Опыт стран с развитой рыночной экономикой по аренде основных средств

Опыт стран с развитой рыночной экономикой по аренде

основных средств

 

В статье приводится историческая справка о зарождении и развитии лизинга в США, Великобритании, Франции, Австрии и др. странах Западной Европы, анализируется и обобщается международный опыт в области лизинга. Также в статье дается сравнительная характеристика условий развития лизинга в зарубежных странах на современном этапе. Сделаны выводы.

 

Арендные отношения предшествовали лизинговым инструментам на протяжении веков, и даже сейчас аренда является жизнеспособным и конкурентным инструментом практически во всех странах мира.

Простой финансовый лизинг. Благодаря возникновению данного продукта происходит выделение лизингового инструмента из сферы арендных отношений. Сам лизинг выступает лишь в качестве финансового механизма, при котором Лизингополучатель полностью расплачивается за оборудование в форме арендных платежей, а затем выкупает его по символической стоимости. Простой финансовый лизинг очень напоминает коммерческий кредит, предоставляемый продавцом, при этом у покупателя появляются льготные условия по оплате оборудования с целью увеличения объема продаж.

 

 В странах с развитой рыночной экономикой по продолжительности арендных отношений  различают три формы аренды:  
     - краткосрочную (renting, charting) - на срок до 1 года; 
     - среднесрочную (hiring) - на срок от 1 до 3 лет; 
     - долгосрочную (leasing) - на срок свыше 3 лет.

 

В настоящее время лизинг получил в развитых странах очень широкое распространение для финансирования обновления парка основных средств предприятиями различных отраслей экономики. Так, по различным оценкам, в развитых странах доля лизинга составляет, как правило, от 15 до 30°/о от общего объема инвестиций. В развивающихся странах, с менее развитыми рынками лизинговых услуг, посредством механизма лизинга осуществляется 3 -5°/о капиталовложений. Одной из первых стран, где активно начал использоваться лизинг были США, где лизинг появился еще в 50-х годах 20-го века.

В настоящее время на долю США приходится половина мирового оборота товаров, поставляемых по лизингу. Одной их причин быстрого развития лизинга в США являлись нало-говые льготы: ускоренная амортизация и инвестиционная налоговая льгота (до 10 °/о стоимости новы инвестиций вычитается из суммы налога на прибыль). Однако право на налоговые льготы возникает только тогда, когда договор соот-ветствует правилам, устанавливаемым для аренды Управлением внутренних до-ходов министерства финансов США:

- продолжительность  лизинга должна быть меньше 30 лет;

- лизинг не  должен предусматривать возможность  покупки имущества по цене  ниже разумной рыночной - например, за 1 долл.;

- лизинг не  должен предусматривать график  платежей, где они вначале будут  больше, а затем меньше (это было  бы свидетельством того, что лизинг  используется как средство уйти от налога);

- лизинг должен  обеспечить арендодателя нормальным  рыночным уровнем прибыли;

- возможность  продления лизинга должна учитывать  нормальную рыночную стоимость  оборудования.

Необходимо отметить, что до 1977 года фирмы могли брать оборудование в аренду, не отражая его стоимость в своих балансах, поэтому фирмы, уже имеющие солидный долг, могли дополнительно брать оборудование, не показывая возросшую сумму задолженности. Таким образом, подлинный долг был скрыт от инвесторов и экспертов. В 1976 году Управление стандартизации финансового учета издало постановление, согласно которому стало необходимым учитывать некоторые финансовые сделки как приобретение имущества и принятие на себя финансовых обязательств, це-лью чего было разграничить "подлинный лизинг" и покупку с помощью ли-зинга. В постановлении были перечислены следующие пункты:

• право собственности в конце сделки переходит к арендатору;
• лизинговая сделка позволяет купить оборудование в конце сделки по цене ниже рыночной;

 

• срок сделки больше или равен 75 % полезного срока службы;

 

текущая стоимость лизинговых платежей (без платы за страхование, управление, налоги) больше или равна 90 % нормальной рыночной цены оборудования.

Если сделка удовлетворяет хотя бы одному из этих условий, то иму-щество учитывается на балансе арендатора как актив с корреспонди-рующим долговым обязательством в пассив ("Обязательства по финансовому лизингу"). Если сделка не удовлетворяет ни одному из вышеупомянутых ус-ловий, то имущество учитывается в приложении к балансу арендатора.

С 1986 года условия для лизинга на налоговой основе изменились, так как правительство увидело в нем элементы "экспорта налоговых льгот". Нало-говые льготы, введенные в 60-х и 70-х годах в период высокой инфляции, больше не рассматривались как эффективный инструмент стимулирования ка-питаловложений в более стабильной экономической обстановке 80-х годов.

 

Реформа налоговой системы в США сократила доступность налоговых льгот через отмену налоговой инвестиционной льготы и изменение профиля амор-тизации. Налоговая реформа значительно снизила экономическую выгоду ли-зинга, но тем не менее его развитие не остановилось. Это объясняется тем, что погашение лизинговых сделок все-таки обладает большей гибкостью, чем, на-пример, погашение обычных ссуд.

 

В США большинство лизинговых компаний специализируются на кон-

 

кретных видах оборудования, и соответственно обладают большей информа-цией об особенностях его приобретения, использования и возможных рис-ках, чем другие кредиторы. Так как кредитоспособность лизинговой компании

 

зависит от возможности реализовать оборудование после истечения срока сделки, то компании очень заинтересованы в лизинге наиболее ценного и эф-фективного оборудования. В этом случае они охотно берут на себя все подоб-ные риски. В то же время, некоторые налоговые льготы до настоящего време-ни все-таки сохраняются.

 

В последнее время растет значение соглашений возвратного лизинга (неф-тяные танкеры, железнодорожные контейнеры, компьютеры, самолеты), опера-тивного лизинга (транспорт, печатное оборудование). Особенно наглядно

 

просматривается рост оперативного лизинга без наличия особых налоговых льгот в авиации. Так, мировой рынок оперативного лизинга самолетов вырос практически от нулевой отметки в 1982 году до 10 % всего лизингового рынка в настоящее время.

 

 

Следом за США, лизинговые сделки, используемые для финанси-рования инвестиций, начали получать распространение и в Европе. Однако

 

практически во всех странах его развитие было связано с существенными налоговыми льготами, распространявшимися на лизинговые сделки.

 

Так, в Великобритании лизинг получил значительное развитие только по-сле 1970 года, когда были введены налоговые льготы на лизинг. Компании мог-ли вычитать 100 % инвестиций из налогооблагаемой прибыли в году, в котором они производились. Эти льготы были существенны только для предприятий с большой доходностью, но косвенно они были доступны и арендаторам. Компа-ния могла воспользоваться налоговыми льготами только в конце отчетного го-да. Поэтому, если она производила инвестиции в начале года, то ей приходи-лось ждать некоторое время до получения выгод от этих льгот. Но если она

 

продавала оборудование лизинговой компании и затем брала его в аренду (при условии, что у лизинговой компании конец финансового года наступал раньше), то косвенные выгоды могли быть получены быстрее. Поэтому ли-зинговые компании открывали филиалы с разными концами финансового года.

 

В 1984 году правительство объявило, что корпоративный налог будет снижен с 52 % до 35 % к апрелю 1986 года, а 100-процентная льгота первого года будет заменена 25-процентной регрессивной (writing down) льготой (25 % - в первый год, 25 % от остатка - во второй год и т. д.).

Изменения происхо-дили постепенно, что видно из таблицы 1.

 

Таблица 1 – Динамика изменения ставки налога на прибыль и льготы первого года на лизинг в Великобритании

Финансовый год	Налоговая ставка, %	Льгота первого года, %
До 1983/84	52	100
1983/84	50	100
1984/85	45	75
1985/86	40	50
1986/87 и далее	35	25

 

Так как корпоративный налог сокращался постепенно, то изменения не сразу сказывались на развитии лизинга. При этом, часть налоговых льгот со-хранилась.

 

Что касается Германии, то в настоящий момент в ФРГ сущест-вует множество лизинговых компаний, 57 из них входят в немецкую лизинго-вую ассоциацию. Порядок налогообложения лизинговых сделок излагается в письмах федерального министра финансов от 19 апреля 1971 года и от 22 декабря 1975 года. Заключаемые в соответствии с установленными нормами лизинговые контракты позволяют воспользоваться рядом налоговых льгот.

 

Во Франции лизинг так же получил большое распространение, особенно его вид "кредит-бай". В апреле 1967 года была создана первая французская компания "Локафранс". В настоящее время во Франции развивается лизинг самолетов и вертолетов, судов и барж, подъемно-транспортного обору-дования, контейнеров, вычислительной техники, медицинского оборудова-ния, полиграфического, крупного промышленного оборудования. Закон о ли-зинге во Франции был принят в 1966 году. Закон ввел налог на уступку прав на оборудование при перепродаже арендатору (налог исчисляется из стоимости оборудования в момент уступки), налог на уступки прав треть-ему лицу, налог на добавленную стоимость (на разницу между стоимостью по балансу и ценой уступки ). Во Франции принята определенная зависи-мость между нормативным сроком амортизации оборудования поставляемо-го по лизингу и минимальной продолжительностью лизингового контракта (см. табл. 2).

 

Таблица 2 – Зависимость между нормативным сроком амортизации оборудования и минимальной продолжительностью лизингового контракта во Франции

Срок амортизации	Минимальная продолжительность контракта
3 года	3	года
4 года	3	года
5 лет	4 года
6-7 лет	5 лет
8 лет	6	лет
10 лет	7	лет

 

При этом, предполагается, что остаточная стоимость оборудования должна составлять от 1% до 7% первоначальной стоимости, арендные пла-тежи могут вноситься с периодичностью 1 раз в месяц , 3 месяца, 6 месяцев, 1 год. Они могут быть линейными, регрессивными, с наибольшим первым взносом.

 

Лизинг недвижимости также определяется законом 1966 года. В 1967 го-ду во Франции были созданы Общества по операциям с недвижимостью в сфе-ре промышленности и торговли (СИКОМИ). СИКОМИ имеют форму акцио-нерных компаний с капиталом не менее 10 млн. франков, который должен быть полностью внесен к моменту создания общества. Лизинговым компаниям СИКОМИ предоставляются существенные налоговые льготы: на 85% прибыли освобождение от налога, ускоренная амортизация и т. д.

 

Обычно соглашение по лизингу недвижимости длится 15-20 лет. Объектами могут быть: земля, строения, отделочные работы, система путей со-общения, оборудование, рассматриваемое как недвижимость по своему назна-чению (лифты и т. д.). Оплата обычно производится прямым регрессивным или смешанным способом.

 

Другой европейской страной, где лизинг получил широкое распро-странение, является Австрия, где первая лизинговая компания была основана в 1963 году.

В Австрии лизинговые компании объединены в Австрийскую Лизин-говую Ассоциацию, которая в 1992 году насчитывала 32 члена. По оценкам, во владении компаний-членов находилось 85% Австрийского лизингового рынка,

• то время как рыночное распространение лизинга во внутренних инвестициях
• оборудование составляло приблизительно 17%. Около 64% всех Австрийских компаний, которые насчитывают более 20 работников, используют финансовые возможности лизинга. При этом, 49% всех компаний финансируют свой авто-мобильный транспорт через лизинг, 36% используют лизинг оборудования и 10% лизинг недвижимого имущества.

 

Необходимо отметить, что основная часть австрийских лизинговых ком-паний находится во владении банков и соответственно финансирование полу-чает путем займов у них.

 

• Австрии средний срок аренды составляет от 2 до 15 лет в соот-ветствии с экономически целесообразным сроком службы предмета лизинга. Опцион на покупку или продление не допускается, по истечении срока дейст-

 

вия контракта арендатор может заключить новый контракт на аренду предмета лизинга в течение оставшегося периода эксплуатации или вступить в перегово-ры о покупке.

 

Для использования налоговых льгот по закону 1984 года необходимо, чтобы срок договора по лизингу не превышал 40% - 90% общего периода ис-пользования оборудования, и чтобы объект лизинга был самостоятельной еди-ницей.