Международный валютный фонд

2.1 История взаимоотношений МВФ и России

Бывший СССР в 1944 году принимал участие в Бреттон-Вудской конференции, на которой был учреждён Международный валютный фонд. В период «холодной войны» между Востоком и Западом Правительством СССР не были ратифицированы Статьи соглашения МВФ.

Настоящие взаимоотношения МВФ и России началась в ноябре 1991 года в виде получения Россией от МВФ консультации по проводимым в то время реформам. 1991 год в России характеризовался неустойчивостью денежной политики, обусловленной возникшими разногласиями с другими странами рублевой зоны.

Некоторые признаки бюджетной стабилизации (в отдельные месяцы бюджетный дефицит был меньше рекомендованных МВФ 5% ВВП) и снижение инфляции (октябрь – с 90% до 40%) стали наблюдаться в 1992 году.

В 1993 году МВФ убеждал Россию как можно решительнее бороться с инфляцией и даже подписал с ней в мае некий "антиинфляционный договор", обязывающий снизить инфляцию с 17% до 10% в месяц и сократить субсидирование госпредприятий Центральным банком России. Инфляцию сократить не удалось, но Россия получила первый транш так называемого кредита системной трансформации в $1,5 млрд. (этот кредит был для МВФ относительно новым, и он, собственно, не особенно знал, какие требования предъявлять к его получателям) [11].

В разрез с требованиями МВФ, в 1994 году России не ужесточила денежную политику, а наоборот – ослабила её до предела, что привело к обвалу курса рубля в октябре месяце. В целях стабилизации финансовой обстановки Россия попросила у МВФ второй транш, однако, получила отказ.

По настоянию стран «семёрки» и особенно США МВФ выделил второй транш "кредита системной трансформации" в $1,5 млрд.

Под условие к июлю 1995 года снизить инфляцию до 1% в месяц и поддерживать её на этом уровне в дальнейшем, а бюджетный дефицит уменьшить до 6,5% России был предоставлен кредит stand-by в $5,5 млрд. Россия не смогла снизить инфляцию до планового уровня, но курс рубля стал стабильно расти. Дефицит бюджета в 1996 году снизился до 4%, в 1997 году - до 3% и в 1998 году - до 2%. На «волне» полученных показателей по бюджету, МВФ стал беспрепятственно кредитовать Россию: в 1996 году в размере $3,8 млрд. в рамках расширенного кредита. До валютно – финансового кризиса 1998 года России имела $6,2 млрд. кредитов МВФ, а возвратила только $0,5 млрд. в 1996 году и $0,9 млрд. в 1998 году.

 Перед следующим первым траншем в размере $640 млн. нового кредита stand-by, в 1999 году МВФ постоянно проводил консультации и переговоры с Россией по вопросу о путях преодоления последствий кризиса 1998 года. За 1999 год Россия возвратила Фонду в счёт старых долгов $4,2 млрд.

Начавшееся снижение дефицита бюджета, возврат части долгов по кредитам уменьшили претензии МВФ к России по вопросам стабилизации финансово- бюджетной политики. Однако, дошедшие до «большой семёрки» сведения об имеющихся злоупотреблениях с кредитами 1998 года, и чеченская война настроили их против России и, под давлением ведущих мировых государств, было принято решение: больше не выдавать России никаких кредитов.

2.2 Размеры, цели займов, механизмы погашения

С момента вступления Российская Федерация являлась активным заемщиком МВФ. В период 1992-1999 годов Российской Федерацией было заключено 8 соглашений с МВФ о займах для целей проведения социально-экономических реформ и покрытия бюджетного дефицита на сумму 25852 млн. СДР или около 34900 млн. долларов США [24].

За 1992 – 1999 гг. РФ воспользовалась следующими кредитными механизмами МВФ:

«Резервная доля» и «кредитные доли».

 5 августа 1992 года России была предоставлена первая кредитная доля резервного кредита в сумме 719 млн. СДР в целях увеличения национальных валютных резервов. В этот же день Минфин РФ перечисляет в Федеральный резервный банк в Нью-Йорке для оплаты комиссии за предоставление России кредита 0,753 млн. СДР (эквивалент - 1,085 млн. долларов США). По соглашении с МВФ комиссионные выплаты по мере использования кредита возвращаются плательщику – получателю кредита. Что и было сделано на 31 декабря 1992 года: первая кредитная доля резервного кредита в сумме 719 млн. СДР Россией была израсходована; выплачена комиссия в сумме 3,595 млн. СДР; произведён возврат России изначально уплаченной комиссии в размере 0,753 млн. СДР;

«Договоренности о резервных кредитах стэнд-бай» использовались Российской Федерацией в период 1995-1996 годов на цели поддержания платежного баланса Российской Федерации, укрепления обменного курса рубля и снижения инфляции. Соглашение о резервном кредите предусматривало предоставление финансовых ресурсов МВФ на сумму 4313 млн. СДР сроком на 12 месяцев [24]. Процедуре получения данного кредита предшествовало письмо Правительства РФ на имя Директора-распорядителя МВФ, в котором была представлена проводимая Правительством и ЦБ РФ экономическая политика за 1995 год. Заявление России было рассмотрено и официально одобрено Советом Директоров МВФ. В соответствии с этим, в течение 1995 – 1996 гг. Россия получила два транша в рамках резервного кредитования стэнд-бай финансовые средства в размере 3594 млн. СДР и 719 млн. СДР, которые были ею использованы в этот период, в соответствии с условиями МВФ.

В июле 1999 года Правительство Российской Федерации ещё раз воспользовалось эти кредитным механизмом, в результате чего было получено от МВФ в сумме 417 млн. СДР одним траншем;

 «Механизм расширенного кредитования».

В рамках данного механизма кредитования МВФ в 1996 – 1998 гг. предоставил России финансовые средства в сумме 5104 млн. СДР: 1996 год - 1869 млн. СДР, 1997 год - 1467 млн. СДР, 1998 год - 1000 млн. СДР и ещё один раз в 1998 году - 768 млн. СДР. По этому поводу в адрес Директора - распорядителя МВФ Правительством и ЦБ РФ было отправлено заявление с приложением о среднесрочной стратегии и экономической политике России на 1996 год.

В чрезвычайных ситуациях, сложившихся в странах – членах Фонда, он имеет возможность за счет собственных ресурсов воспользоваться специальными кредитными механизмами кредитования. Такими механизмами считаются:

«Механизм компенсационного и чрезвычайного финансирования». Правительство РФ письмом от 16 июля 1998 года обратилось в МВФ с просьбой о доступе к дополнительным ресурсам Фонда и выделении России дополнительных средств в объеме 2156 млн. СДР по линии “механизма компенсационного и чрезвычайного финансирования” вследствие снижения экспортных доходов [24]. Совет Директоров МВФ в этом же месяце принял решение о предоставлении ресурсов Фонда по линии “механизма компенсационного и чрезвычайного финансирования” Российской Федерации. Президент РФ поддержал своим распоряжением инициативу Правительства и Банка РФ об использовании данных средств для пополнения золотовалютных резервов ЦБ России в объёме 2156 млн. СДР;

«Механизм финансирования системных (структурных) преобразований».

В июне 1993 Правительство и Центральный банк Российской Федерации направили заявление в МВФ с просьбой о выделении кредита по линии “механизма финансирования системных (структурных) преобразований” в объёме 2156 млн. СДР. Совет Директоров принял решение о предоставлении Российской Федерации необходимых средств согласно представленного заявления. Данные финансовые средства были выделены России за два транша: по 1078 млн. СДР в 1993 и 1994 гг.;

«Дополнительный резервный механизм».

В 1998 году Российской Федерации были предоставлены финансовые ресурсы Фонда по линии “дополнительного резервного механизма” в объёме 675 млн. СДР, которые после одобрения предложения Правительства и ЦБ РФ Президентом РФ, были использованы Центральным Банком России для пополнения своих золотовалютных резервов.

2.3 МВФ и Россия на  современном этапе

В 2005 году Россия полностью расплатилась по долгам с Международным валютным фондом. На сегодняшний день МВФ не играет большой роли для России. Рекомендациям этой организаций здесь давно не прислушиваются. Единственное, чем ещё России интересно участие в этом финансовом институте, так это возможностью решить проблему возвращения миллиардов долгов, что задолжали ей другие страны [9].

После финансового кризиса 1998 года задолженность России по внешним долгам превышала ВВП страны в 1,1 раза. В середине 90-х годов XX в. кредиты МВФ и ВБ являлись единственной возможностью Правительства РФ исполнить бюджет.

На 1 января 2007 года общая сумма внешнего долга РФ составляла $52 млрд., или 5,1% ВВП, которая, по мнению комитета по развитию Всемирного банка и Международного валютного фонда, не может оказать существенного влияния на макроэкономическую ситуацию в России при любом росте внешних заимствований российских банков или увеличении расходов бюджета.

Имеющийся у России долг перед Всемирным банком относится к числу дешевых в обслуживании долгов и не представляет для Минфина России никаких проблем.

Таким образом, помощь международными финансовыми институтами Российской Федерации может быть оказана только в одном случае – в оказании содействия возврату долгов третьих стран, перешедших в наследие от бывшего СССР Российской Федерации, которые на начало 90-х годов XX в. примерно составляли $150 млрд., что обеспечило России статус самого крупнейшего в мире кредитора.

Большая часть советских кредитов выдавалась под покупку советского же оружия, товаров и оборудования. А военные долги сегодня принято списывать безвозмездно. Кроме того, большинство тех стран, которым мы оказывали финансовую помощь на протяжении последних десятилетий XX века, сегодня не в состоянии рассчитаться по своим обязательствам. Не спешат платить по долгам России и финансово состоятельные государства. С ними удается согласовать сумму долга лишь при гарантии, что большая часть обязательств будет списана.

На весеннюю сессию МВФ и ВБ российская делегация как раз и приезжала с намерением урегулировать часть иностранных долгов. Но подписать соответствующие документы удалось лишь с Индией, которая признала треть своего долга перед Россией в размере $1 млрд. Подписание договоренностей с Афганистаном и Пакистаном тогда так и не состоялось. Сальдо взаимных долгов с Пакистаном в 2006 году перевешивает в пользу России и составляет $100-120 млн. Принципиальная договоренность о возврате этих средств была достигнута в 2005 году, но с тех пор дата окончательного расчета неоднократно откладывалась. «Пакистан выдвинул условия, о которых раньше речь не шла», - объясняют задержку в российском Минфине [9].

Афганистан задолжал России сумму на порядок большую - $10 млрд. Как это принято в таких случаях, около 90% задолженности за военные поставки будут списано. Впрочем, списание долгов вчистую - не единственный аргумент в арсенале российского Минфина, пытающегося заставить рассчитаться своих давних кредиторов. С некоторыми государствами, как это произошло в случае с Индией, удается договориться о реинвестировании части долга в совместные проекты на территории этих стран. Подобную практику Россия пытается перенести на отношения и с другими должниками.

Итак, роль России в отношениях с международными финансовыми институтами в 2006 – 2007 годах кардинально поменялась. Досрочно расплатившись со значительной частью своих долгов, сегодня она с полным правом выступает за повышение эффективности работы этих организаций. В самом МВФ видят свою задачу в формировании кредитного фонда для поддержания платежного баланса развивающихся стран и государств, не обладающих серьезными золотовалютными резервами. А Всемирный банк постепенно переориентируется на оказание консультационных услуг в сфере соблюдения государствами бюджетной дисциплины и поддержку стратегических проектов и отраслей. Их роль как одного их основных доноров развивающихся стран нуждается в пересмотре. Международные капиталы должны найти себе новое применение помимо поддержки неплатежеспособных правительств. Тем более что спрос на кредиты этих финансовых организаций на тот момент низок, как никогда. В середине 90-х годов отрицательное сальдо на счетах развивающихся стран составляло около $500 млрд., в 2007 г. это сальдо положительное и приближается к $300 млрд.

Россия не будет пользоваться правом на получение льготного кредита МВФ, заявил премьер-министр Владимир Путин на президиуме правительства, прошедшего 4 сентября 2009. Всего страна могла рассчитывать на получение 8,840 млрд. долларов. Более того, Россия намерена отказаться от денежных вливаний в программу специальных прав заимствований (SDR), на основе которых ранее предлагалось создать международную валюту, альтернативную доллару США.

России предоставлено право воспользоваться суммой в размере 4,407 млрд. SDR. В переводе на американскую валюту это 6,870 млрд. долларов.

Более того, между странами − акционерами МВФ, которые вступили в фонд после 1981 года и никогда не получали SDR, должно состояться еще одно, специальное их распределение на 21,4 млрд. (33 млрд. долларов). В результате Россия получит еще 1,26 млрд. SDR, что соответствует 1,970 млрд. долларов дополнительных прав на кредиты.

По мнению экспертов, у России в ближайшее время нет необходимости пользоваться правом привлечения этого кредита МВФ.

Текущий дисбаланс казны покрывается за счет Резервного фонда. Возможно, в последующие годы в случае хронического бюджетного дефицита и израсходованных резервов страна и прибегнет к своей доле в МВФ, пока же подобной необходимости нет. Что касается отказа премьера выступить в качестве донора, то логика понятна: при 9-процентном дефиците бюджета в этом году и прогнозируемом в следующем свыше 7% «спонсировать» другие страны – непозволительная роскошь. По прогнозам правительства, к концу 2010 году Резервный фонд РФ будет полностью израсходован [9].