Лондонский и Парижский клубы кредиторов

   МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ УКРАИНЫ

           СЕВАСТОПОЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ 
 
 

                                   РЕФЕРАТ 

                                  на тему: 

                  «Лондонский и Парижский клубы  кредиторов» 
 

                               по дисциплине: 

                          “Международная экономика” 
 
 

                                                           Выполнил:

                                                           Ст. гр. АУ-21д

                                                           Дебнарёв М. А.

                                                           25.04.2000г. 

                                                           ______________ 
 

                                                           Приняла:

                                                           ЛОБАНОВА Т. А. 
 
 

                                 СЕВАСТОПОЛЬ

                                    2000

                                 Оглавление 
 

      Внешний долг России……………………………………….………..…….3 
 

      Из истории вопроса………………………………………….………...……3 
 

      Российские долги выходят на  мировой финансовый рынок…….….…..3 
 

      Библиография……………………………………………………….….…..5 

      Приложение А (Лондонский и Парижский клубы)……………………….…..6 
 
 

                             Внешний долг России 
 
 

      Внешний долг СССР зарубежным  банкам  на  сумму  более  30  миллиардов

долларов реструктурирован. Это произошло после того,  как Внешэкономбанк  и

Лондонский  клуб  банков-кредиторов  подписали   в   Москве   соглашение   о

реструктуризации  внешней задолженности СССР зарубежным коммерческим  банкам.

Долговое бремя (30 с лишним миллиардов долларов) после  пяти лет  переговоров

и тщательной работы наконец ослаблено.  Тем не  менее ситуация  с  внешним

долгом РФ остается весьма тревожной. 
 

                             Из истории вопроса 
 
 

      В 1991 году после распада СССР  сначала предполагалось, что   каждое  из

государств будет  нести свою долю ответственности  по внешнему долгу  (союзный

долг  тогда  оценивался  в  108  миллиардов   долларов),   а   также   иметь

соответствующую долю в активах бывшего СССР. 

      Однако получилось так,  что   только  Россия  смогла  обслуживать   свои

обязательства по внешним долгам. Поэтому  вскоре  договорились,  что  Россия

примет на себя долги всех бывших республик СССР  в  обмен  на  их  отказ  от

причитающейся доли активов (так называемый нулевой  вариант).  Переговоры  с

Лондонским клубом о долгосрочной реструктуризации долгов  СССР  коммерческим

банкам Россия вела с декабря 1992 года. Первоначально  прогрессу  переговоров

препятствовала  позиция банков-кредиторов, настаивавших на отказе  России  от

государственного  иммунитета (это означало, что  взыскания  кредиторов  могли

быть обращены на активы СССР или России за рубежом).  Осенью  1994  года  на

сессии МВФ в  Мадриде стороны нашли компромисс, договорившись, что  должником

перед  Лондонским  клубом   будет   выступать   Внешэкономбанк.   На   время

переговоров банки-кредиторы  предоставляли Внешэкономбанку  отсрочки  платежей

(так  называемые  ролл-оверы).  Всего в рамках   Лондонского   клуба   был

предоставлен  21  ролл-овер.  В  ноябре  1995  года  во  Франкфурте-на-Майне

правительство РФ и члены банковского консультативного  комитета  Лондонского

клуба   подписали   Меморандум   о   согласованных   принципах    глобальной

реструктуризации  долга бывшего СССР клубу  на  общую  сумму  32,3  миллиарда

долларов, включая  проценты сроком на 25 лет с семилетним льготным периодом. 

      После этого Внешэкономбанк подготовил  и разослал 400 с лишним  банкам-

кредиторам финансовые условия урегулирования задолженности  перед  Лондонским

клубом, а это  около 27 тысяч отдельных  долговых  требований  в  15  валютах

(сложность и  масштабность сделки не имеют  равных  в  двадцатилетней  истории

клуба).  По  состоянию  на  3  октября  1997   года   объем   выверенной   и

подтвержденной  в  официальных  протоколах   задолженности   составил   21,9

миллиарда  долларов,  или  более  91%  требований,  заявленных  кредиторами.

Сделка с клубом вышла на финишную прямую. 
 

            Российские долги выходят на  мировой финансовый рынок 
 
 

      предметом  соглашения  с   Лондонским  клубом  являлась   задолженность

бывшего  СССР  частным  банкам  по  кредитам,   не   застрахованным   и   не

гарантированным государственными  компаниями,  заключенными  до  31  декабря

1991  года.  Сумма   основного  долга  составляла  24   миллиарда   долларов,

процентные платежи - 8,3 миллиардов долларов. Сумма долга  была  разбита  на

две части. Основной долг (Principal Loan) планировалось  оформить  в  ценные

бездокументарные  бумаги,  а  проценты  по  нему  -  в  бумажные  процентные

облигации, Interest  Accrual  Notes  (IAN).  Их  эмитентом  будет  выступать

Внешэкономбанк,  они  будут  зарегистрированы  на  Люксембургской   фондовой

бирже. Предусмотрено  обращение этих облигаций как  в  России,  так  и  за  ее

пределами (в Европейской  клиринговой  системе  Euroclear).  Хотя  эмитентом

новых бумаг будет  Внешэкономбанк, они согласно  постановлению  правительства

от  15  сентября  1997  года  были  приравнены   по   статусу   к   долговым

обязательствам  государства 
 
 

        Котировки реструктурированного  долга России Лондонскому клубу

                              (Principal Loans) 
 
 

                                    [pic] 
 
 

      Внешэкономбанку предоставляется  отсрочка в погашении долгов  на 25  лет

с семилетним  льготным  периодом,  в  течение  которого  выплачиваются  лишь

проценты, причем по достаточно льготной ставке LIBOR + 13/16.  Только  часть

каждого платежа  будет осуществлена деньгами, правда с течением  времени  эта

часть  будет   увеличиваться.   Другая   часть   выплачивается   процентными

облигациями (IANs). Агентом по обслуживанию основного  долга  стал  Bank  of

America, агентом по  обслуживанию  процентных  облигаций  -  Chase  Manhattan

Bank, агентом по  завершению сделки и осуществлению   первоначальных  платежей

по Лондонскому  клубу - Deutshe Bank. 
 
 

                                Библиография 
 
 

      1. Экономическая энциклопедия. –  1999г. 

      2. Ресурсы глобальной сети интернет: 

      2.1. “Известия” от 03.10.97  Докучаев  Д.  “Москва  примеряет  клубный

пиджак. На сей  раз лондонский”. 

      2.2. “Сегодня” №125 за 1997 Паниев Ю.  ”Вступление в клуб стоит мессы” 
 
 

                                                                Приложение А 

      Лондонский  клуб  -  международное   объединение  частных  коммерческих

банков - сформирован в конце 70-х годов для решения проблем,  возникших из-

за неспособности  ряда  стран  (в  первую  очередь  развивающихся)  регулярно

обслуживать внешнюю  задолженность.  Лондонский  клуб  занимается  вопросами

задолженности перед  частными  коммерческими  банками,  кредиты  которых  не

находятся под  защитой госгарантий или страхования. Основные  методы  решения

долговых  проблем:  реструктуризация  задолженности,   отсрочка   погашения,

предоставление  возобновляемых кредитов. Первое заседание  Лондонского  клуба

было созвано  в 1976 году в связи  с  проблемами  Заира.  Всего  в  1981-1983

годах заключено 14 соглашений на 10 миллиардов долларов, в последующие два

года,  после  разразившегося  мирового  долгового  кризиса  1982  года,   47

соглашений на 130 миллиардов долларов. В  1994-1996  годах  Лондонский  клуб

осуществил  реструктуризацию   внешней   задолженности   Польши,   Болгарии,

Румынии, Венгрии, а также некоторых развивающихся  стран (например,  Бразилии

и  Габона).  В  клуб  сегодня   входит   более   600   коммерческих   банков

индустриально  развитых  стран  мира.  В  составе  кредиторов,  связанных  с

Внешэкономбанком,  430  банков  во  главе   с   Банковским   консультативным

комитетом  (БКК)  (список  банков-членов  БКК  приводится   ниже),   который

является органом  выработки общих принципов по  урегулированию  задолженности

Внешэкономбанком  перед коммерческим банками - кредиторами  СССР. 
 
 

                      Банки-члены БКК Лондонского клуба 
 
 

      Германия:  Deutshe  Bank  AG  (председатель   БКК),   Dresdner   Bank,

Kommerzbank AG. 

      Италия: Banca Commerciale Italiana, Mediocredito Centrale. 

      США: Bank of America. 

      Великобритания: Midland Bank. 

      Япония: Bank of Tokyo-Mitsubishi,  Dai-Ichi  Kangyo  Bank,  Industrial

Bank of Japan (сопредседатель  БКК.) 

      Франция: Credit Lyonnais SA (сопредседатель БКК), Banque Nationale  de

Paris SA. 

      Австрия: Creditanstalt-Bankverein 
 
 

      Парижский клуб – международная  организация, объединяющая  государства-

кредиторы. Функционирует  в тесном  сотрудничестве  с  МВФ.  Если  какое-либо

государство-должник, испытывающее экономические трудности  (в  частности,  в

балансировании   баланса   платежа),   начинает    осуществлять    программу

оздоровления под  эгидой МВФ. П. к. совместно с правительством данной  страны

вырабатывает соглашение  о  реструктуризации  её  внешнего  государственного

долга.  В  результате  появляется  возможность  уменьшить  пассивное  сальдо