Ценообразование на международном рынке товаров

     Несмотря  на то, что первоначально создание ОПЕК не воспринималось всерьез игроками международного нефтяного рынка, уже к середине 1970−х страны-экспортеры получили абсолютный суверенитет над своими природными ресурсами, а иностранные нефтяные компании из владельцев природных богатств превратились в подрядчиков. Как считают аналитики, этому способствовало одно крайне важное обстоятельство – к тому времени нефть по количеству энергии на один доллар стала дешевле угля и выдвинулась в разряд господствующего вида топлива. Мир вступил в нефтяную фазу экономического развития. Ценообразование в период 1971–1986 годов велось на основе официальных отпускных цен ОПЕК по формуле: Персидский залив плюс реальный фрахт.

     1985 год принято считать началом периода биржевой торговли нефтью и нефтепродуктами. Картельный принцип ценообразования, то есть назначение цен ограниченной группой игроков по своему усмотрению (на первых двух этапах это был МНК, на третьем – ОПЕК), уступил место биржевым торгам.

     Как считает большинство экономистов, именно этот принцип наиболее полно отражает текущий баланс спроса и предложения с поправкой на систему «сиюминутных конъюнктурных факторов экономического и политического характера». Кроме того, ценообразование происходит по жестко регламентированной и прозрачной схеме. К бирже перешла ценообразующая роль – цены стали формироваться на бирже, как в сделках с немедленной, так и с отсроченной поставкой.  
 
 
 

     2.2.Прогнозирование  цены на нефть

     Прогноз цен на нефть начинается с исследования влияния важнейших факторов, воздействующих на ситуацию на нефтяном рынке. Эти факторы можно разделить на внешние (общеэкономические, политические, метеорологические) и технические (технология, позиции ведущих биржевых игроков, анализ волатильности (изменчивости цены)). Важно при прогнозе проанализировать как развивалась ситуация в прошлом, какие были приняты меры и какими были их последствия.

     Опыт  последних 35 лет показывает, что способности исследователей предсказать, опираясь на экспертные оценки или математические модели, не только правильное значение, но подчас даже верное направление перспективной динамики цены жидкого топлива крайне ограниченны. Тем не менее, прогнозирование цен на нефть нельзя рассматривать как модную игру, бесполезную для практиков. В эту игру независимо от того, осознают они это или нет, вовлечены все фирмы, вкладывающие огромные инвестиции в нефтегазовый сектор, министерства финансов многих стран, а также сотни миллионов потребителей.

     При всей сложности прогнозирования  цен нефти определение, по крайней мере, направления их динамики и диапазона изменений является посильной задачей, «уроки будущего все же учить можно». Среди множества факторов, движущих цены нефти, есть объективные и спекулятивные, долговременные, краткосрочные и даже мимолетные. Представление о том, что динамика цен нефти определяется преимущественно спекулятивными факторами, неверно. Если повышение цены нефти является результатом только спекуляций, то оно проходит так же быстро, как и приходит.

     Наиболее  значимыми факторами следует считать состояние и темпы развития мировой экономики, прежде всего темпы изменения ВВП; далее необходимо отметить значение фактора научно-технического прогресса, затем стоит упомянуть состояние и прогноз достоверных и потенциальных запасов нефти. Обязательно брать во внимание наличие свободных мощностей по добыче нефти в ряде стран, прежде всего, странах – членах ОПЕК. Важным являются институциональные изменения в нефтяном секторе, а также изменения в нефтяном законодательстве.

     Среди факторов, имеющих значение, хотя и менее заметное, чем у вышеперечисленных, надо отметить уровень запасов в бункерах и хранилищах и др. Более заметными становятся такие факторы, как изменение курсов валют, ставок процента за кредит. Да и показатель изменения стратегического и коммерческого запасов нефти в США стал более весомым фактором, поскольку объявленные в США намерения сократить или увеличить размер запасов сразу же получают отклик на биржах, в то время как показатель соотношения спроса и предложения требует детальных расчетов. Еще одним фактором, влияющим на рост цен, следует считать высокую степень загрузки мировых нефтеперерабатывающих мощностей.

     XXI в. — это кризис нехватки мощностей нефтедобычи. Она сложилась за счет работы именно рыночных факторов — роста спроса на нефть при низких ценах и нежелания при таких ценах вкладывать средства в развитие нефтедобывающей и нефтеперерабатывающей промышленности. 

     Свободные мощности нефтепереработки

     Простое правило для очень сложного явления: возможности роста цен нефти  иссякают, как только доля расходов на энергию в ВВП превышает 10-11%.

     При цене нефти $147/барр. доля расходов на энергоснабжение  экономики США и ОЭСР достигает 14-15%. Чтобы спуститься к обозначенному пределу, среднегодовая цена нефти должна снизиться до $70-80/барр. Поскольку рост цен нефти в середине 2008 г. зашкалил за верхний предел, постольку снижение цены нефти может оказаться более значительным — до $40-50/барр. и даже до $30-40/барр. с возможным постепенным выходом на уровень $60-80/барр. в районе 2015 г. Многое будет зависеть от того, каким будет замедление экономики, как быстро будут проникать на рынок энергосберегающие технологии и альтернативные источники энергии.

     В условиях высокой волатильности  конъюнктуры мирового нефтяного  рынка с резким всплеском цен  до 150 долл. за барр. в первой половине 2008 г. и последующего падения до 35 долл. к концу года, вызванного мировым  финансовым кризисом, особое значение имеет понимание факторов динамики нефтяного рынка.

Рис 1. Прогноз цены на нефть (WTI) до 2015 г.

Синяя линия  — фактические данные. 
Зеленая линия — прогноз до 2015 г. (на 01.01.2006). 
Красная линия — прогноз 2015 г. (на 01.01.2009).

        Часть факторов, такие  как темпы роста ВВП, оценка запасов, объемы хранения, последствия действий правительств в сфере нефтегазового  бизнеса поддаются прогнозированию, существуют методы прогнозирования действия этих факторов. Часть факторов, влияющих на прогноз цен на нефть, прогнозированию не поддаются. Это – новейшие научные открытия и технологические разработки, крупные техногенные и природные катастрофы, кардинальные политические изменения и военные конфликту, необратимые климатические сдвиги, аномальные экологические изменения.

              Влияние роста ВВП  – наиболее значимый фактор увеличения потребления нефти и, следовательно, роста цены на нее. Наоборот, экономические и финансовые кризисы, вызывающие падение ВВП, обуславливают сокращение спроса и, следовательно, снижение цен на нефть.

              Научно-технические  достижения ведут к уменьшению издержек разведки, добычи, транспортировки  и хранения нефти и, таким образом, способствуют снижению цены на нее.

              Фактор истощения  запасов нефти угрожает ценовой  проблеме, приближая рост цены; в  то же время сообщения о новых  открытиях нефтеносных месторождений  действуют в обратном направлении.

              Также двойственными  являются действия правительств по изменению институционального статуса нефтяного сектора и нефтяных компаний, или по введению поощрительных, или наоборот, запретительных мер. Переполненные бункеры и товарные хранилища – сигнал к снижению цен, истощение стратегических запасов – сигнал к росту цен. 
 
 
 
 
 
 

Таблица 4.

Факторы, влияющие на изменение цен на нефть.

     Среди наиболее влиятельных и авторитетных организаций, разрабатывающих прогнозы цен на нефть, следует назвать, прежде всего, международные и государственные  организации – Международное энергетическое агентство (МЭА), Министерство энергетики США, Мировой энергетический совет, Азиатско-Тихоокеанский исследовательский центр и др. Среди частных организаций могут быть упомянуты Центр глобальных энергетических исследований (Лондон), Петролеум консультантс (Женева), секретариат ОПЕК, Америкен секьюрити анализис, а также издательская компания Platt's, журналы Oil and Gas Journal, Petroleum Intelligence Weekly, Petroleum Economist и др. Краткосрочные и долгосрочные прогнозы цен разрабатывают практически все крупнейшие нефтяные компании, многие банки, инвестиционные компании и другие финансовые организации.

           Прогноз начинается с определения возможных темпов ВВП (стоимость потребленных населением товаров и услуг, государственные  закупки, инвестиции, сальдо внешнеторгового баланса) по различным сценариям по миру в целом, по группе стран и отдельным странам. Второй этап прогноза – предсказание численности населения. На базе прогноза темпов роста внутреннего валового продукта и численности населения выполняется прогноз прироста ВВП на душу населения. Третий этап прогнозирования – разработка прогноза энергопотребления. И на следующем этапе, на базе прогноза потребности в энергоносителях и изменений в структуре топливно-энергетического баланса определяется прогноз потребления нефти.

           Выявление соотношения  между спросом и предложением на перспективу является заключительной частью подготовительного этапа  прогноза цен на нефть. 

     Спрос на нефть и экономический рост

           Далее следует ретроспективный  анализ цен, выявление схожих ситуаций и способов разрешения конфликтов. Наряду с анализом прогноза спроса и предложения оцениваются указанные  выше факторы, как долгосрочные, так и конъюнктурные.

           Цены на нефть  являются одним из основных индикаторов  мировой экономики. Увеличение цен  приводит к перераспределению финансовых потоков и вносит коррективы в  мировую торговлю. Воздействие данного  фактора на экономику той или  иной страны меняется в зависимости от доли расходов на нефть в национальном доходе. Чем выше цены на нефть и чем дольше такое положение сохраняется, тем сильнее общее воздействие на страну с точки зрения макроэкономики. Рост цен на нефть также влияет на изменение торгового баланса и обменного курса. В долгосрочном плане усиливается инфляция и растет безработица. Подобные последствия влияния высоких цен на экономику развитых стран ощущались в последние тридцать лет.

     В последние годы меняется состав игроков  на нефтяном рынке — все большую роль на нем начинают играть не ведущие западные компании, а компании из развивающихся стран. Среди самых быстро растущих компаний, которые ведут добычу уже не только дома, но и за пределами национальных рынков, — бразильская Petrobras, индийская IONGC и китайские CNPC, Sinopec и CNOOC.

     Вырос вес и российских нефтяных компаний. Ведь 50−процентный рост нефтедобычи в России в 1999−2004 годах был обеспечен частными российскими компаниями. По некоторым прогнозам российские компании и дальше будут увеличивать добычу, причем не только в России, но и других странах — от Венесуэлы до Казахстана. 

2.3.Россия  на мировом рынке  нефти

     Нефтедобыча за последние 5 лет в 2 раза превысила  прирост новых запасов, что может  привести к скорому исчерпанию нефтяных ресурсов. В промышленной разработке находится около 1100 нефтяных месторождений, на которых пробурено более 150 тыс. скважин.

     На  начало XXI века нефть остается важнейшим  мировым энергетическим ресурсом и  крупнейшим объектом международной  торговли. Вместе с тем нефть является ресурсом исчерпаемым и по имеющимся относительно новым прогнозам при текущем уровне добычи мировая обеспеченность нефтью составляет, по крайней мере, порядка 40-50 лет. Самые большие запасы нефти - около 25% всех мировых запасов - находятся на территории Саудовской Аравии. Доказанные запасы нефти в России составляют примерно 5,5% мирового - около 8 млрд. тонн, в США - около 4 млрд. тонн (2,2% общемировых).

     Международное энергетическое агентство (IEA) признало, что Россия в ближайшем будущем  станет главным игроком мирового рынка нефти. Темпы прироста добычи будут зависеть от налоговой политики, освоения месторождений Восточной Сибири и ввода новых трубопроводов.

     По  оценкам Международного энергетического  агентства (IEA), в ближайшие годы производство нефти в России вырастет до 300 тыс. баррелей в сутки – то есть будет  на 3% выше сегодняшнего.

     Россия  владеет одним из самых огромных в мире потенциалов топливно-энергетических ресурсов. На 13% местности Земли, в стране, где проживает менее 3% населения мира, сосредоточено около 13% всех глобальных разведанных запасов нефти и 34% запасов природного газа.

     Наличие обширных нефтегазовых ресурсов - это в первую очередь естественное преимущество, а не недостаток. Главное - уметь ими рационально распорядиться. В качестве примера достаточно просто сослаться на США, Великобританию и Норвегию, где при разумном использовании, как показывает опыт этих стран, нефтегазовая отрасль стимулирует экономическое развитие и способствует повышению благосостояния населения.