Анализ основных макроэкономических показателей Украины

     Министерство науки и образования Украины

     Харьковский национальный экономический университет 
 

     Кафедра финансов 
 

     Самостоятельная работа студента

     По  курсу «Международный менеджмент 
 
 
 
 
 

       Выполнила:

     Студентка 5 курса 4 группы

           Фінансового факультета, сп. 104                        Аргунова А. С. 
 

     Проверила:  

     К.е.н., доц.               Нескородева И. И. 
 
 
 

     Харьков, 2010

     Теоретическая часть.

     Международный рынок инвестиций

     В настоящее время национальные экономики  развитых стран очень тесно взаимодействуют  через систему международных  экономических отношений, следуя общей  тенденции интернационализации  мировой экономики. Это же характерно для стран с формирующейся  рыночной экономикой, хозяйство которых  испытывает множество проблем, и  чаще всего сталкивается с проблемой  дефицита капитала. Недостаток денежных ресурсов и, прежде всего, инвестиций ставит эти страны в тяжелое положение. Поэтому они стремятся получить хотя бы часть так необходимого им капитала в промышленно развитых странах и в различных формах. Из-за этого переход хозяйственного механизма на новую рыночную систему  работы требует перестройки валютно-финансовой инфраструктуры их экономик.

     С развитием общества растет связь  между экономиками отдельных  стран как в области производства, так и зависящего от него экспорта капитала в форме прямых зарубежных инвестиций, увеличивающихся быстрыми темпами. В настоящее время промышленный капитал все сильнее осваивает мировое экономическое пространство именно через инвестиции, выражающие имманентную гибкость капитала, его способность сочетать или последовательно использовать различные методы и формы внешнеэкономической финансовой экспансии, его умение приспосабливаться к изменяющимся экономическим, социально-политическим и юридическим условиям в различных странах и группах стран. В сфере международных экономических отношений, один из аспектов которых является предметом настоящего исследования, понятием "инвестиции" очерчивается сложная по своей структуре совокупность связей и отношений, которая формируется между интернационализированным капиталом различных стран (прежде всего на неакционерной основе) и которая позволяет ему входить в экономики других стран, более или менее тесно связывать их в интернациональный процесс его воспроизводства.

     Инвестирование - закономерный результат действия ряда факторов и предпосылок. Именно экспорт капитала - один из главных  финансовых источников создания продукции, реализуемой заграничными филиалами  материнской компании. Интернационализации  также способствует международная  кооперация, однако она осуществляется в рамках транснационального капитала, когда отдельные юридически самостоятельные, но технологически зависимые фирмы  из разных стран сотрудничают в определенной области. При этом страны осуществляют отраслевую, технологическую и подетальную специализацию.[5]

     Увеличивающаяся интернационализация и международное  разделение труда усиливают зависимость  национального производства от сырьевой базы и потребления в других странах. Поэтому страны стремятся обеспечить себе необходимые средства прежде всего с помощью международной торговли, а также с помощью инвестирования. Иностранные инвестиции (особенно прямые) финансируются из множества источников: экспорта новых капиталов и их вложения за границу, реинвестирования прибыли заграничных филиалов, использования средств амортизационных фондов, привлечения долгосрочного ссудного капитала (например, в форме банковских кредитов или облигационных займов) на местном рынке капитала. Важное значение имеет перевод средств главной компанией в начеше инвестиционной деятельности, однако последующее расширение деловой активности все чаще финансируется не через дальнейший перевод ресурсов главной компанией, а за счет других указанных источников.

     В мировом хозяйстве используются как прямые методы финансирования, предполагающие вложения непосредственно  в производство и дающие контроль над зарубежным предприятием, так  и портфельные - вложения прежде всего в ценные бумаги, и займы (предоставляемые как отдельными государствами, так и международными организациями и транснациональными банками). В традиционном понимании терминов, к прямым инвестициям относят капиталовложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, создание или расширение фондов предприятия (филиала), а также все другие операции, связанные с установлением (усилением) контроля над компанией независимо от ее юридической формы или с расширением деятельности компании. Таким образом, прямые инвестиции обеспечивают инвестору контроль над инвестируемым производством. К портфельным инвестициям относят вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги с целью получения прибыли.[4]

     В мировой практике не существует единства в интерпретации как прямых, так  и портфельных инвестиций. По методике Международного валютного фонда, инвестиции подразделяют на прямые/ косвенные  и производственные/ непроизводственные в зависимости от степени контроля над компанией: прямые инвестиции дают контроль над компанией, а портфельные - нет. Поэтому к прямым инвестиция можно отнести вложения в акции (паи), дающие контрольный пакет. К портфельным будут отнесены те вложения в акции, которые не дают права решающего голоса, а также все вложения в облигации. На практике каждая страна сама решает, какую долю акций установить. Согласно принятой Международным валютным фондом методике к прямым инвестициям относят капиталовложения, при которых иностранный инвестор владеет минимум 25% акционерного капитала соответствующей компании. В США прямыми считаются те иностранные инвестиции, которые обеспечивают минимум 10% контроль над акционерным капиталом заграничной компании или даже 1% капитала американской компании (так как акции сильно распылены), если при этом достигается существенное влияние, на ее деятельность через участие в управлении или путем заключения патентно-лицензионных соглашений. В Великобритании и Франции эта доля составляет 20%, а в ФРГ - 25%. [2,3]

     Однако  наиболее важным моментом классификации  инвестиций является их назначение: будут  ли они спекулятивными или долгосрочными. Долгосрочность инвестиций демонстрирует  их экономический смысл: если капитал  намерен остаться в стране, прямой он или портфельный, не имеет особого  значения с точки зрения экономики, а скорее в статистическом плане.[4]

     В целом, именно огромное увеличение инвестиционных потоков в течение нескольких последних десятилетий подготовило в значительной степени и новое качество интернационализации производства, и экономической жизни в целом. С их помощью капитал, персонифицированный в крупных промышленных компаниях, банках, фирмах (особенно из сферы услуг) поглощается более целостно, глубоко и эффективно мировым хозяйством, организуя дистрибьютерскую сеть и функционально связывая территориально разделенные национальные экономики. Факт сверхнакопления капитала в современных условиях едва ли можно игнорировать. Наряду с присущими ему циклическими характеристиками подобное накопление относительно устойчиво и имеет структурный характер в ряде традиционных отраслей и подотраслей.

     Стратегически важная роль иностранных инвестиций в экономике страны заключается  в том, что прямое участие иностранного инвестора в деятельности национальной компании часто приводит к передаче технологий, новейшего оборудования и управленческого опыта, способствует введению новых стандартов качества продукции, эффективности производства, что (в свою очередь) будет способствовать не только росту продаж на освоенных рынках, но и прорыву на новые, более перспективные рынки.

      Капиталы  из-за рубежа могут дать готовой  к ним стране мощный толчок и повысить стандарты жизни в несколько  раз за относительно короткий срок. Однако для перехода инвестиционной активности на качественно новый  уровень необходимо подготовить  почву. Для получения подобных вложений нужно заинтересовать инвесторов, потому что они согласятся вывозить свои капиталы за границу только в целях  прибыльного инвестирования. Еще  в послевоенные годы объем экспортируемого  из экономически развитых стран капитала стал расти. Объем только прямых зарубежных инвестиций индустриально развитых стран к середине 80-х гг. составил более 600 млрд. долл., на основе которых в капиталоэкспортирую-щие страны в 80-е гг. ежегодно переводилось более 40 млрд. долл. прибыли, причем значительную их часть приносил экспорт услуг (прежде всего это были доходы от зарубежной деятельности банкиров, бухгалтеров, инженеров, юристов, консультантов по вопросам управления, рекламных агентов предприятий по обработке данных, доходы от продажи лицензий, предоставления концессий и других услуг). При крупных вложениях в непроизводственную сферу можно особо выделить службы дальней связи, конторские и финансовые услуги, здравоохранение, развлечения, иностранный туризм и обработку данных, которым пророчат большое будущее.[1]

     На  базе ускоренной интернационализации  современного мирового хозяйства ссудный  капитал непрерывно перемещается в  самые различные страны, становясь неотъемлемой составной частью международных экономических отношений. С этой стороны кредитные рынки стали функционировать во многом как единая совокупность объединенных общими чертами и закономерностями развития национальных и международных рынков, постепенно стирая при этом финансовые границы государств (например, рынки стран Европейского союза, Северно-американская зона свободной торговли и другие интеграционные группировки). Эти факты позволяют отметить начало формирования мировой кредитно-финансовой системы, в которой Россия и другие восточно-европейские страны должны найти свою нишу.

     Пока  что в Украине картина инвестирования несколько иная: инвестиции осуществляются в основном в отрасли с быстрой  отдачей: 15% - в торговлю (12 млрд. долл.) и общественное питание; 13% - в финансовый сектор; 10% - в топливно-энергетические отрасли; 6,5% - в целлюлозно- и деревообрабатывающую промышленность.

     Список  литературы

1. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. - М.: МП «ИТЕМ» ЛТД, «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995. - 448 с.
2. Гунский Б. В. Инвестиционные процессы в глобальной среде. - К.: Наукова думка, 1998. - 392 с.
3. Майорова Т. В. Инвестиционная деятельность: Учеб. Пособие. - М.: ЦУЛ, 2003. - 376 с.
4. Пересада А. А. Управление инвестиционным процессом: Монография. - К.: Либра, 2002. - 472 с.
5. Шевчук В. Я., Рогожин П. С. Основы инвестиционной деятельности. - М.: Генезис, 1997. - 384 с.

 

     Практическая  часть. 

     Государственный комитет статистики опубликовал  данные по внешней торговле Украины  в 2009 году. Отрицательное сальдо внешней  торговли Украины товарами в 2009 году составило $18 млрд. 531,9 млн., что на 63,7% больше, чем в 2007 году ($11 млрд. 321,9 млн.).

График 1.Оборот Внешней торговли Украины

     По  его данным, экспорт товаров за прошлый год возрос на 35,9% по сравнению  с предыдущим годом - до $67 млрд. 002,5 млн., импорт - на 41,1%, до $85 млрд. 534,4 млн. Коэффициент  покрытия экспортом импорта в 2009 году составил 0,78, тогда как в 2008-м - 0,81. 
 
 

График  2. Экспорт в 2009 г.

               

График 3. Импорт в 2009 г.

             

     Внешнеторговые  операции Украина осуществляла с  партнерами из 217 стран мира.

     Объемы  экспортных поставок в страны СНГ  составил 35,5% от общего объема экспорта, Европы – 29,5% (в том числе ЕС – 27,1%), Азии – 22,8%, Америки – 6,2%, Африки – 5,8%, Австралии и Океании – 0,1%. Даннные представлены на графике 4.

     Объемы  экспортных поставок в 2009 году по сравнению  с 2008 годом увеличились в страны Австралии и Океании - в 4,1 раза, Америки - на 54,3%, Азии – на 47,4%, Африки – на 39,8%, страны Европы – на 33,6%, страны СНГ - на 28%. Наибольшие объемы экспортных поставок осуществлялись в РФ – 23,5% от общего объема экспорта товаров, Турцию – 6,9%, Италию – 4,3%, Польшу –3,5%, Белоруссию – 3,1%, США – 2,9%, Германию – 2,7%.

     По  сравнению с 2008 годом возросли объемы экспорта товаров в основные страны-партнеры: США – на 84,2 (за счет увеличения поставок черных металлов и изделий из них, продукции неорганической химии); Польшу – на 42,8%, Белоруссию – на 34,8%, Турцию – на 27,1%, Российскую Федерацию –  на 24,2%, Германию – на 11,7%, Италию - на 8,8%

График 4. Экспорт в 2009 г.

                 

График 5. Импорт в 2009 г.

                      
 

График 6. Сальдо внешней торговли

               

     Как отмечает комитет, на формирование отрицательного сальдо во внешней торговле повлияли отдельные товарные группы: энергетические материалы; нефть и продукты ее переработки ("минус" $18 млрд. 722,9 млн.), наземные транспортные средства, кроме железнодорожных ("минус" $10 млрд. 126,4 млн.) и механическое оборудование ("минус" $6 млрд. 72,5 млн.).

     При этом в декабре-2008 экспорт товаров  по сравнению с декабрем-2007 снизился на 15,5% и составил $4 млрд. 060,8 млн., импорт – на 27,3%, до $4 млрд. 779 млн.

Таблица 1. Товарная структура внешней торговли за 2009 г.

     В общем объеме экспорта товаров в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличилась  доля черных металлов – с 33,9% до 34,3%, энергетических материалов, нефти и  продуктов ее перегонки - с 5,3% до 6,1%, зерновых культур - с 1,5% до 5,5%, железнодорожных  или трамвайных локомотивов и  путевого оборудования - с 3,7% до 4%, руд, шлаков и золы - с 2,2% до 3,2%, удобрения - с 2,7% до 3%.