Валютный курс и факторы, его определяющие

       Министерство  образования науки РФ

       Федеральное агентство по образованию ГОУ  ВПО

       Всероссийский заочный финансово-экономический  институт 
 
 
 
 
 

       По  дисциплине

       «Мировая  экономика»

       Тема: (№)

       № 21 «Валютный курс и факторы, его определяющие» 
 
 
 
 
 
 
 
 

       \ 
 
 
 
 

       БАРНАУЛ 

       Содержание

       Введение

       1. Валютный курс и факторы, его определяющие

       1.1. Сущность валютного курса, его  виды

       1.2. Факторы, определяющие валютный  курс

       2. Тесты 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

           

Введение

       Развитие  внешнеэкономических отношений  требует особого инструмента, посредством  которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе  банковских операций с иностранной  валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие МЭО требует измерения  стоимостного соотношения валют  разных стран.

       Валютный  курс необходим для:

       - Взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;

       - Сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

       - Периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков. 
 
 
 
 

       1. Валютный курс и факторы, его определяющие.

       1.1. Сущность валютного курса, его  виды.

       Валюта (итал. Valuta - цена, стоимость) - денежная единица страны, участвующей в  международном экономическом обмене и других международных отношениях, связанных с денежными расчетами. Валюта используется в виде записей  на счетах, национальных банкнот, платежных  средств и кредитных инструментов расчетов: чеков, тратт, переводов и  т.п.

       Валютный (обменный) курс есть цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Валютный курс отражает комплекс взаимоотношений между двумя валютами: соотношение их покупательной способности, темпов инфляции, спроса и предложения валют на международных валютных рынках и др.

       Виды  валютного курса 

       Плавающий валютный курс - колеблющийся валютный курс, который устанавливается с учетом динамики курсов отдельных валют или набора валют (валютной корзины).

       Фиксированный валютный курс - официально установленное соотношение между национальными валютами, основное на определяемых в законодательном порядке валютных паритетов, при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют.

       Официальный валютный курс - валютный курс национальной валюты, определяемый правительством. Поддержка официального курса может потребовать от правительства проведения мер валютного регулирования.

       Завышенный  валютный курс - валютный курс, сложившийся на основании соотношения внутренних и внешних цен по отдельным группам товаров с высокой экспортно-импортной эффективностью. Обычно завышенный курс превышает реальный курс валюты тех стран, в которых не все элементы национального богатства вовлечены в товарный оборот.

       Реальный  обменный курс валют - обменный курс, скорректированный на инфляционную разницу между двумя странами. Реальный валютный курс есть относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Он показывает соотношение, в котором товары одной страны могут обмениваться на товары другой страны.

       При низком реальном обменном курсе иностранные  товары относительно дороги, а отечественные  – относительно дешевы. Экономические  агенты в подобных случаях приобретают  меньшее количество иностранных  товаров и больше – отечественных.

       Номинальный валютный курс - валютный курс, выраженный в текущих ценах обмениваемых валют, не учитывающих уровня инфляции или рефляции цен в тех странах, чьи валюты обмениваются.

       Форвардный  валютный курс - курс, по которому можно купить или продать валюту при условии ее поставки в будущем.

       Колеблющийся  валютный курс - валютный курс, устанавливаемый на биржевых торгах под воздействием спроса и предложения.

       Товарный  валютный курс - валютный курс, рассчитанный исходя из соотношения цен на определенные товары.

       Эффективный валютный курс - комбинированный показатель (индекс), характеризующий положение валюты определенной страны в сравнении с валютами ее основных торговых партнеров. В качестве весов индекса принимаются объемы внешней торговли.

       Исторический  валютный курс - в бухгалтерском учете - валютный курс, действующий на момент приобретения актива или обязательства.

А также валюты подразделяются на:

а) полностью  обратимые, т.е. свободно конвертируемая валюта, которая беспрепятственно обменивается на другую валюту;

б) частично обратимые или частично конвертируемые валюты - национальная валюта стран, в которых применяются валютные ограничения по отдельным видам обменных операций и платежного оборота;

       в) необратимые (замкнутые, неконвертируемые) - валюта, используемая в пределах одной страны.

       К свободно конвертируемой валюте, которую  можно свободно перевозить из одной страны в другую без существенных ограничений, а также свободно продавать и покупать, относятся доллар США, английский фунт стерлингов, японская иена, французский франк, итальянская лира и валюты ряда других развитых и нескольких развивающихся государств. Главная особенность свободно конвертируемой валюты (СКВ) - способность обмениваться на любую другую валюту по текущему, курсу благодаря ее твердому товарному покрытию, при этом ее собственный курс остается неизменным. По этим причинам СКВ иногда называют твердой валютой. Предприятия, имеющие на счетах СКВ, могут использовать ее для расчетов, как по торговым, так и по неторговым операциям практически в любое время и в любой стране.

       Во  всех западных странах почти все  иностранные валюты котируются на валютной бирже, их курсы фиксируются и  объявляются ежедневно. Все сделки во внешней торговле связаны с  платежами, т.е. переводом денег из одной страны в другую. Этим они  отличаются от системы клиринговых  расчетов, когда платежи между  клиентами и государственными или внешнеторговыми банками производятся в одной стране, а окончательный расчет происходит между государственными центральными банками этих стран.

       Международные счетные денежные единицы и свободно конвертируемые валюты составляют резервную валюту, которая используется странами для урегулирования задолженности на их международных счетах или в качестве резерва для национальных валют.

       Для увеличения валютных резервов используется активная внешняя торговля, положительное  сальдо которой составляет валютную выручку. Валютная выручка - разница  между суммой поступлений по экспортным операциям и суммой платежей по импортным  операциям, включая комиссионные, страховые, транспортные платежи и поступления  и т.д. Показатель "валютная выручка" используется при расчетах эффективности  экспорта.

       Для поддержания курса национальной валюты на международном валютном рынке центральный банк страны проводит валютную интервенцию, представляющую собой один из способов воздействия центрального эмиссионного банка страны, валюта которой является конвертируемой, на процессы формирования курса своей валюты на международном валютном рынке. Источником для проведения валютной интервенции могут быть как внешние займы, кредиты, так и внутреннее перераспределение находящейся в стране валюты.

       Частично  конвертируемыми являются валюты тех  стран, где существуют количественные ограничения или специальные  разрешительные процедуры на обмен  валюты по отдельным видам операций или на различных субъектов валютных сделок.

       Неконвертируемыми валютами являются национальные денежные единицы тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения  практически по всем видам операций. Советский и даже российский рубль  фактически до середины 1992 года являлся  классическим образцом такой валюты. Однозначно одно: чем меньше ограничений, тем более «рыночным» является механизм формирования спроса и предложения  на валютном рынке, тем более совершенна его институциональная организация. 
 
 

       1.2. Факторы, определяющие валютный  курс.

       Рассмотрим  подробнее механизм влияния некоторых  факторов на величину валютного курса.

            Денежная масса:

       Изменения валютных курсов являются результатом изменения соотношения между национальными денежными единицами.

       Совершенно  очевидно, что относительное состояние  денежных масс государств влияет на валютные курсы. На международной арене, как  и на национальном рынке, стоимость валюты тем меньше, чем больше ее находится в обращении. Известные в истории случаи гиперинфляции подтверждают это основное положение. Многотриллионное увеличение предложения денег в Германии в 1922 - 1923 гг. было главной причиной многократного увеличения стоимости иностранных валют и цен внутри страны в то время. Инфляция денежного предложения в нашей стране также объясняет, почему наша валюта претерпела сильное обесценение.

Национальный  доход:

       Национальный  доход является важным фактором, который  имеет большое воздействие на валютный курс. Так, увеличение предложения  продуктов повышает курс валюты, а  увеличение внутреннего спроса понижает ее курс. В долгосрочном периоде  более высокий национальный доход  означает и более высокую стоимость  валюты страны.

       Рост  ВНП означает общее хорошее состояние  экономики, увеличение промышленного производства, приток зарубежных инвестиций в экономику, рост экспорта. Увеличение зарубежных инвестиций и экспорта приводит к увеличению спроса на национальную валюту со стороны иностранцев, что выражается в росте курса.

       Паритет покупательской способности:

       Паритет покупательной способности - соотношение  между двумя (несколькими) валютами по их покупательной способности  к определенному набору товаров  и услуг, т.е. он показывает, чему равна  покупательная сила денежной единицы  одной страны, выраженной в денежных единицах других государств.

       Она рассчитывается как соотношение  на аналогичные товары и услуги, произведенные в сравниваемых странах. Данные исчисления позволяют оценить ВВП с поправкой на уровень жизни.

       А также покупательная способность национальной валюты определяется не только спросом и предложением на валютном рынке, но и эффективностью национальной экономики, уровнем производительности всех факторов производства, потребностью страны в импорте и ее экспортными возможностями, общей экономической ситуацией и степенью политической стабильности в стране.

       Набор товаров-представителей, аналогичных  и идентичных для сравниваемых стран, являясь одним из необходимых  и важнейших условий определения покупательной способности валют, представляет, по существу, сознательную организованную выборку. Строгого теоретического обоснования относительно оптимального числа и вида товаров-представителей, используемых в статистике международных сопоставлений для определения пересчетных валютных коэффициентов, пока нет. К тому же отсутствует международный стандарт качества сравниваемых товаров, что затрудняет разработку единой базы расчета. Все это затрудняет процесс выравнивания цен в различных странах.

       Несмотря  на такую количественную неопределенность, паритет покупательной способности имеет большое значение для понимания закономерностей изменения валютных курсов. Метод определения и корректировки курса в соответствии с паритетом покупательной способности валют свойственен системе фиксированных валютных курсов (золотой стандарт, Бреттон-вудская система); раньше он также использовался странами Европейской валютной системы (курсы европейских валют были привязаны друг к другу и корректировались на основе покупательной способности).