Управление структурой капитала

ЗАДАЧА 1 

     Укрупненный актив баланса организации на начало года представляет собой, тыс. руб.

 
 

    Рассчитать: 1) валюту баланса; 2) структуру активов  организации. 

    Решение:

 

    ЗАДАЧА 2 

     План  продаж организации на планируемый  год в натуральном выражении  и затраты на производство продукции  представлены в следующей таблице:

 

     Цена  за единицу изделия – 12 тыс. руб.

     Необходимо:

     1. Рассчитать условия для достижения  безубыточности, определив    следующие показатели:

     - выручку от продажи продукции;

     - годовую прибыль предприятия;

     - количество изделий для достижения  безубыточности (точка        безубыточности);  

     - порог рентабельности;

     - запас финансовой прочности

     2. Построить график условий достижения  безубыточности.

     3. Описать поведение точки безубыточности, если цена возрастет (снизится).

    Решение:

    Ц = 12 тыс. руб., К = 9400 шт., СЗП = 30000 тыс. руб., СЗПер = 60000 тыс. руб.

     1. Рассчитать условия  для достижения  безубыточности, определив  следующие показатели: 

    В = Ц*К = 12 * 9400 = 112800 тыс. руб.              

    В – выручка от продажи продукции;

    Ц – цена за единицу продукции; 

    К – годовые продажи в натуральном  выражении.

    К = СЗП/(Ц – Зпер.) = 30000 / (12 – 60000 / 9400) = 5341 шт.

    СЗП – сумма постоянных затрат;

    Зпер. – затраты переменные на единицу  продукции. 

    ВМ = В – СЗПер = 112800 – 60000 = 52800

    ВМ  – валовая маржа;

    СЗПер – сумма переменных затрат. 

    Квм = ВМ/В = 52800 / 112800 = 0,4681

    Квм – коэффициент валовой маржи. 

    ПР = СПЗ/Квм = 30000 / 0,4681 = 64090 тыс. руб.

    ПР  – порог рентабельности 

    ЗФП = В – ПР = 1128000 – 64090 = 48710 тыс. руб.

    ЗФП – запас финансовой прочности. 

     2. Построить график  условий достижения  безубыточности. 

       

     3. Описать поведение  точки безубыточности, если цена возрастет  (снизится).

     При росте цен график выручки будет  иметь наклон влево, следовательно, точка безубыточности сместится  влево (в меньшую сторону).

     При росте цен график выручки будет  иметь наклон вправо, следовательно, точка безубыточности сместится  вправо (в большую сторону). 
 

     ЗАДАЧА 3

     Годовой выпуск изделий «А» составляет 4000 ед. Цена за единицу продукции – 10 тыс.руб. Сумма условно-постоянных расходов – 12000 тыс.руб., сумма переменных расходов – 20000 тыс.руб.

     Необходимо  определить:

1. Критический объем продаж в натуральном и стоимостном выражении (порог рентабельности).
2. Силу операционного рычага. Дайте пояснение, что показывает сила операционного рычага?
3. Какова будет величина  прибыли при объеме продаж 3000 ед.
4. Что произойдет с критическим объемом продаж, если переменные расходы на единицу продукции снизятся до 4 тыс.руб.
5. Какой окажется величина  прибыли, если объем продаж увеличится на 5%.
6. Какое влияние окажет на критический объем продаж повышение цены за единицу продукции?
7. Постройте график  безубыточности при начальных условиях.

 

Решение:

Ц = 10 тыс. руб., К = 4000 шт., СЗП = 12000 тыс. руб., СЗПер = 20000 тыс. руб.

1. Критический объем продаж в натуральном и стоимостном выражении (порог рентабельности).

В = Ц*К = 10 * 4000 = 40000 тыс. руб.              

В –  выручка от продажи продукции;

Ц –  цена за единицу продукции; 

К –  Критический объем продаж в натуральном  выражении.

К = СЗП/(Ц–Зпер.) = 12000 / (10–5) = 2400 шт.

СЗП – сумма постоянных затрат;

Зпер. – затраты переменные на единицу  продукции.

Зпер. = 20000 / 4000 = 5 тыс. руб. 

ВМ = В – СЗПер = 40000 – 20000 = 20000

ВМ  – валовая маржа;

СЗПер – сумма переменных затрат. 

Квм = ВМ/В = 20000 / 40000 = 0,5

Квм – коэффициент валовой маржи. 

ПР = СПЗ/Квм = 12000 / 0,5 = 24000 тыс. руб.

ПР  – порог рентабельности

П = В  – СЗП – СЗПер = 40000 – 12000 – 20000 = 8000 тыс. руб. 

2. Силу  операционного рычага. Дайте пояснение, что показывает сила операционного рычага?

СОР = ВМ / П = 2000 / 8000 = 2,5

СОР показывает, на сколько вырастет прибыль, если выручка вырастет на 1 %.

3. Какова будет величина  прибыли при объеме продаж 3000 ед.

П = В  – СЗП – СЗПер = 10 * 3000 – 12000 – 5 * 3000 = 3000 тыс. руб.

4. Что произойдет с критическим объемом продаж, если переменные расходы на единицу продукции снизятся до 4 тыс. руб.

К = СЗП/(Ц–Зпер.) = 12000 / (10–4) = 2000 шт.

Критический объем продаж сократится с 2400 шт. до 2000 шт.

5. Какой окажется величина  прибыли, если объем продаж увеличится на 5%.

    Т.к. СОР = 2,5 показывает, на сколько вырастет прибыль, если выручка вырастет на 1 %, то при росте выручки на 5%, прибыль  вырастет на 5%*2,5 = 12,5%. Тогда новая  прибыль равна 8000 + 12,5% = 9000 тыс. руб.

6. Какое влияние окажет на критический объем продаж повышение цены за единицу продукции?

Исходя  из формулы: К = СЗП/(Ц–Зпер.), видно, что  при росте цен критический  объем продаж снизится.

7. Постройте график  безубыточности при начальных условиях.

ЗАДАЧА 4 

    Рассчитать  средневзвешенную цену капитала, если дано:

1) цена  банковского кредита (БК) – 20%; цена обыкновенных акций (ОА) –  15%; цена привилегированных акций  (ПА) – 25%;

2) объем  финансирования, млн. руб. по вариантам: