Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Марта 2015 в 13:52, курсовая работа
Проект – это последовательность уникальных и взаимосвязанных действий, направленных на реализацию точно определённой цели, которые должны быть выполнены в установленный период времени, в пределах бюджета и согласно спецификации.
Управление проектом – искусство планирования, руководства и координирования людских и материальных ресурсов на протяжении жизненного цикла проекта путём применения системы современных методов и техники управления для достижения определённых в проекте результатов по составу и объёму работ, стоимости, времени, качеству и удовлетворению участников проекта.
ВВЕДЕНИЕ 5
1 БАЗОВЫЙ ПРОЕКТ 6
2 ОТЧЕТЫ ПО БАЗОВОМУ ПРОЕКТУ 12
3 ВЫБОР ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ 13
4 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА 16
5 АНАЛИЗ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА 21
6 ОПЕРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ РЕАЛИЗАЦИЕЙ ПРОЕКТА 23
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
4 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
По проекту рассчитывают 3 вида эффективности:
1.Эффективность полных инвестиционных затрат
- отражает эффективность проекта с точки зрения всех его участников.
2.Эффективность для собственников
- отражает привлекательность проекта для заказчика.
3.Эффективность для банка
- определяет
целесообразность участия
Расчет приведен в таблице 5.
Для оценки эффективности инвестиционного проекта рассчитываются следующие показатели:
- Чистый дисконтированный доход NPV;
- Индекс доходности PI;
- Внутренняя норма доходности IRR;
- Дисконтированный срок окупаемости DRR.
Показатель |
Ед.изм. |
2014 год |
2015 год |
2016 год |
Итого | ||||||
4 квартал |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал | |||
Ставка дисконтирования |
20% |
||||||||||
Ставка дисконтирования на расчетный период |
% |
4,7 |
4,7 |
4,7 |
4,7 |
4,7 |
4,7 |
4,7 |
4,7 |
4,7 |
|
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,955 |
0,912 |
0,871 |
0,832 |
0,795 |
0,759 |
0,725 |
0,693 |
||
Эффективность полных инвестиционных затрат | |||||||||||
Поток от основной деятельности |
руб. |
-4 581 441 |
-16 313 634 |
-22 387 239 |
-8 905 876 |
4 096 249 |
4 681 175 |
- 5 980 528 |
40 887 444 |
40 887 444 |
32 383 594 |
Чистый денежный поток |
руб. |
-4 581 441 |
-16 313 634 |
-22 387 239 |
-8 905 876 |
4 096 249 |
4 681 175 |
- 5 980 528 |
40 887 444 |
40 887 444 |
32 383 594 |
Дисконтированный денежный поток |
руб. |
-4 581 441 |
-15 579 520 |
-20 417 162 |
-7 757 018 |
3 408 079 |
3 721 534 |
- 4 539 221 |
29 643 397 |
28 334 999 |
12 233 647 |
Дисконтированный счёт проекта |
руб. |
-4 581 441 |
-20 160 961 |
-40 578 123 |
-48 335 141 |
-44 927 062 |
-41 205 528 |
-45 744 749 |
-16 101 352 |
12 233 647 |
|
Эффективность для собственника | |||||||||||
Поток от операционной деятельности |
руб. |
-3 119 133 |
-17 775 793 |
-21 507 298 |
-6 579 929 |
6 334 379 |
3 109 176 |
- 5 980 528 |
40 887 444 |
40 887 444 |
32 383 594 |
Чистый денежный поток |
руб. |
-4 581 441 |
-16 313 634 |
-22 387 239 |
-8 905 876 |
4 096 249 |
4 681 175 |
- 5 980 528 |
40 887 444 |
40 887 444 |
32 383 594 |
Дисконтированный денежный поток |
руб. |
-4 581 441 |
-15 579 520 |
-20 417 162 |
-7 757 018 |
3 408 079 |
3 721 534 |
- 4 539 221 |
29 643 397 |
28 334 999 |
12 233 647 |
Дисконтированный счёт проекта |
руб. |
-4 581 441 |
-20 160 961 |
-40 578 123 |
-48 335 141 |
-44 927 062 |
-41 205 528 |
-45 744 749 |
-16 101 352 |
12 233 647 |
|
Эффективность для банка | |||||||||||
Поток от операционной деятельности |
руб. |
-4 581 441 |
-16 313 634 |
-22 387 239 |
-8 905 876 |
4 096 249 |
4 681 175 |
- 5 980 528 |
40 887 444 |
40 887 444 |
32 383 594 |
Поступление собственных средств |
руб. |
5 700 000 |
17 000 000 |
23 000 000 |
10 000 000 |
0 |
0 |
6 572 200 |
0 |
0 |
62 272 200 |
Чистый денежный поток |
руб. |
1 118 559 |
686 366 |
612 761 |
1 094 124 |
4 096 249 |
4 681 175 |
591 672 |
40 887 444 |
40 887 444 |
94 655 794 |
Дисконтированный денежный поток |
руб. |
1 118 559 |
655 480 |
558 838 |
952 982 |
3 408 079 |
3 721 534 |
449 079 |
29 643 397 |
29 643 397 |
70 151 345 |
Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом |
руб. |
1 118 559 |
1 774 039 |
2 332 877 |
3 285 859 |
6 693 938 |
10 415 472 |
10 864 551 |
40 507 948 |
70 151 345 |
|
Таблица 5 – Расчёт
эффективности проекта
4.1 Чистый дисконтированный доход
Этот метод расчета основан на сопоставлении величины требуемых по проекту инвестиций с общей суммой дисконтированных денежных потоков, образующихся в течение горизонта расчета.
Формула для расчёта:
где - денежный поток по проекту за k-й период;
r – ставка дисконтирования;
- инвестиции по проекту.
Используем квартальное значение ставки дисконтирования для расчета чистого дисконтированного дохода:
(см. в таблице 5).
, проект экономически
4.2 Индекс доходности
Этот показатель характеризует уровень доходности на каждую денежную единицу инвестиций по проекту. Если инвестиции распределены по нескольким временным периодам, то индекс доходности находится по формуле:
PI >1, следовательно, проект коммерчески эффективен.
4.3 Внутренняя норма доходности.
Это такая ставка дисконтирования, при которой NPV равен нулю.
Если все денежные потоки проекта, включая инвестиции обозначить через CF, то IRR находится из уравнения:
Рассчитаем внутреннюю норму доходности для инвестиций.
Таблица 7 - Расчет IRR для инвестиций
год |
кварталы |
степень |
Денежный поток |
IRR | ||
0,1 |
0,09 |
0,089 | ||||
2014 |
4 |
0 |
-4 581 441 |
-4 581 441 |
-4 581 441 |
-4 581 441 |
2015 |
1 |
1 |
-16 313 634 |
-14 830 576 |
-14 966 637 |
-14 980 380 |
2 |
2 |
-22 387 239 |
-18 501 850 |
-18 842 891 |
-18 877 513 | |
3 |
3 |
-8 905 876 |
-6 691 116 |
-6 876 970 |
-6 895 933 | |
4 |
4 |
4 096 249 |
2 797 793 |
2 901 886 |
2 912 560 | |
2016 |
1 |
5 |
4 681 175 |
2 906 641 |
3 042 443 |
3 056 437 |
2 |
6 |
-5 980 528 |
-3 375 852 |
-3 565 993 |
-3 585 686 | |
3 |
7 |
40 887 444 |
20 981 723 |
22 366 832 |
22 511 001 | |
4 |
8 |
40 887 444 |
19 074 294 |
20 520 029 |
20 671 259 | |
NPV |
-4 440 767 |
21 027 |
-20 864 | |||
Квартальная внутренняя норма доходности равна 9%.
Рассчитаем внутреннюю норму доходности для собственника.
Таблица 9 - Расчет IRR для собственника
год |
кварталы |
степень |
Денежный поток |
IRR | ||
0,1 |
0,09 |
0,089 | ||||
2014 |
4 |
0 |
-4 581 441 |
-4 581 441 |
-4 581 441 |
-4 581 441 |
2015 |
1 |
1 |
-16 313 634 |
-14 830 576 |
-14 966 637 |
-14 980 380 |
2 |
2 |
-22 387 239 |
-18 501 850 |
-18 842 891 |
-18 877 513 | |
3 |
3 |
-8 905 876 |
-6 691 116 |
-6 876 970 |
-6 895 933 | |
4 |
4 |
4 096 249 |
2 797 793 |
2 901 886 |
2 912 560 | |
2016 |
1 |
5 |
4 681 175 |
2 906 641 |
3 042 443 |
3 056 437 |
2 |
6 |
-5 980 528 |
-3 375 852 |
-3 565 993 |
-3 585 686 | |
3 |
7 |
40 887 444 |
20 981 723 |
22 366 832 |
22 511 001 | |
4 |
8 |
40 887 444 |
19 074 294 |
20 520 029 |
20 671 259 | |
NPV |
-4 440 767 |
21 027 |
-20 864 | |||
Квартальная внутренняя норма доходности равна 9%.
4.4 Срок окупаемости инвестиций
Срок окупаемости (PP) – это минимальный временной интервал от начала осуществления проекта, за пределами которого суммарный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным, т.е. период, начиная с которого инвестиции и другие затраты, связанные с проектом покрываются суммарными доходами от реализации.
Дисконтированный срок окупаемости (DPP) – минимальное количество временных периодов, при которых суммарные дисконтированные доходы становятся не меньше величины суммарных дисконтированных инвестиций.
Таблица 10 – Оценка срока окупаемости
Квартал |
Денежный поток |
Дисконтированный денежный поток |
Денежный поток нарастающим итогом | |
Исходный |
Дисконтированный | |||
0 |
-4 581 441 |
-4 581 441 |
-4 581 441 |
-4 581 441 |
1 |
-16 313 634 |
-15 579 520 |
-20 895 075 |
-20 160 961 |
2 |
-22 387 239 |
-20 417 162 |
-43 282 314 |
-40 578 123 |
3 |
-8 905 876 |
-7 757 018 |
-52 188 190 |
-48 335 141 |
4 |
4 096 249 |
3 408 079 |
-48 091 941 |
-44 927 062 |
5 |
4 681 175 |
3 721 534 |
-43 410 766 |
-41 205 528 |
6 |
-5 980 528 |
-4 539 221 |
-49 391 294 |
-45 744 749 |
7 |
40 887 444 |
29 643 397 |
-8 503 850 |
-16 101 352 |
8=PP=DPP |
40 887 444 |
28 334 999 |
32 383 594 |
12 233 647 |
Таким образом, срок окупаемости проекта равен дисконтированному сроку окупаемости проекта и составляет 8 кварталов.
5 ОЦЕНКА ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА
Анализ чувствительности проекта позволяет оценить, как изменяются результирующие показатели реализации проекта при различных значениях заданных переменных, необходимых для расчета. Этот вид анализа позволяет определить наиболее критические переменные, которые в наибольшей степени могут повлиять на осуществимость и эффективность проекта.
При анализе чувствительности проекта происходит последовательное единичное изменение каждой переменной на прогнозируемое число процентов и на этой основе пересчитывается величина используемого критерия (NPV).
Проведем
расчет чувствительности
Таблица 11 – Расчет чувствительности проекта. | |||||||||||
Показатель |
2014 |
2015 |
2016 |
ИТОГО | |||||||
4 квартал |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал |
1 квартал |
2 квартал |
3 квартал |
4 квартал | |||
Поступление от продаж (CF) |
0 |
0 |
0 |
27 783 900 |
35 769 970 |
37 757 192 |
61 488 305 |
40 887 444 |
40 887 444 |
||
Поступление от продаж (-5%) |
0 |
0 |
0 |
26 394 705 |
33 981 472 |
35 869 332 |
58 413 890 |
38 843 072 |
38 843 072 |
||
Поступление от продаж (-5%) диск. |
0 |
0 |
0 |
22 989 788 |
28 272 584 |
28 516 119 |
44 336 142 |
28 161 227 |
26 918 249 |
179 194 110 | |
Поступление от продаж (-10%) |
0 |
0 |
0 |
25 005 510 |
32 192 973 |
33 981 473 |
55 339 475 |
36 798 700 |
36 798 700 |
||
Поступление от продаж (-10%) диск. |
0 |
0 |
0 |
21 779 799 |
26 784 554 |
27 015 271 |
42 002 661 |
26 679 057 |
25 501 499 |
169 762 841 | |
Поступление от продаж (+5%) |
0 |
0 |
0 |
29 173 095 |
37 558 469 |
39 645 052 |
64 562 720 |
42 931 816 |
42 931 816 |
||
Поступление от продаж (+5%) диск. |
0 |
0 |
0 |
25 409 766 |
31 248 646 |
31 517 816 |
49 003 105 |
31 125 567 |
29 751 749 |
198 056 648 | |
Поступление от продаж (+10%) |
0 |
0 |
0 |
30 562 290 |
39 346 967 |
41 532 911 |
67 637 136 |
44 976 188 |
44 976 188 |
||
Поступление от продаж (+10%) диск. |
0 |
0 |
0 |
26 619 755 |
32 736 677 |
33 018 664 |
51 336 586 |
32 607 737 |
31 168 499 |
207 487 917 | |
Сумма инвестиций (IC) |
4 581 441 |
16 313 634 |
22 387 239 |
8 905 876 |
0 |
0 |
5 980 528 |
0 |
0 |
||
Сумма инвестиций (-5%) |
4 352 369 |
15 497 952 |
21 267 877 |
8 460 582 |
0 |
0 |
5 681 502 |
0 |
0 |
||
Сумма инвестиций (-5%) диск. |
4 156 512 |
14 134 132 |
18 524 321 |
7 039 204 |
0 |
0 |
4 119 089 |
0 |
0 |
47 973 259 | |
Сумма инвестиций (-10%) |
4 123 297 |
14 682 271 |
20 148 515 |
8 015 288 |
0 |
0 |
5 382 475 |
0 |
0 |
||
Сумма инвестиций (-10%) диск. |
3 937 749 |
13 390 231 |
17 549 357 |
6 668 720 |
0 |
0 |
3 902 295 |
0 |
0 |
45 448 350 | |
Сумма инвестиций (+5%) |
4 810 513 |
17 129 316 |
23 506 601 |
9 351 170 |
0 |
0 |
6 279 554 |
0 |
0 |
||
Сумма инвестиций (+5%) диск. |
4 594 040 |
15 621 936 |
20 474 249 |
7 780 173 |
0 |
0 |
4 552 677 |
0 |
0 |
53 023 076 | |
Сумма инвестиций (+10%) |
5 039 585 |
17 944 997 |
24 625 963 |
9 796 464 |
0 |
0 |
6 578 581 |
0 |
0 |
||
Сумма инвестиций (+10%) диск. |
4 812 804 |
16 365 838 |
21 449 214 |
8 150 658 |
0 |
0 |
4 769 471 |
0 |
0 |
55 547 984 | |
Информация о работе Управление проектом строительства девятиэтажного жилого дома в г. Архангельске