Стратегическое управление инвестициями на предприятиях

Содержание

Введение………………………………………………………………..….3

1. Инвестиционная деятельность……………………………………………...4
2. Оценка инвестиционных рисков…………………………………………..…8
3. Политика управления финансовыми инвестициями на предприятии….….9
4. Анализ состояния финансового инвестирования в предшествующем периоде………………………………………………………………………...10
5. Виды инвестиционных стратегий……………………………………………12
6. Сущность инвестиционной стратегии предприятия и актуальность ее разработки……………………………………………………………………..15
7. Основные принципы и этапы разработки инвестиционной стратегии……………………………………………………………………….18

Заключение………………………………………………………………………..26

Литература…………………………………………………………………………27 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

   В условиях переходной экономики России, переживающей глубокий трансформационный кризис, многие фундаментальные проблемы экономического менеджмента проявляют новые, слабо  изученные аспекты. Требуют уточнения  и пересмотра некоторые положения, являющиеся достаточными с позиций  сложившихся подходов. Стратегическое управление инвестициями компании относится  к числу таких проблем. Это  обусловлено следующими обстоятельствами:

1. Недостаточностью теоретической разработанности проблемы стратегического управления инвестициями в условиях неопределенности, свойственной экономике переходного периода;
2. Актуализацией значения стратегических подходов в условиях острого дефицита инвестиционных ресурсов, требующихся для обновления физически и морально устаревшего оборудования, внедрения технических, технологических и организационных новшеств, обеспечивающих конкретные преимущества на рынке;
3. Необходимостью качественного преобразования всей системы управления компанией с позиций подчинения ее развития долгосрочной стратегии устойчивого эффективного функционирования, что открывает возможности для принятия адекватных управленческих решений текущих проблем компании;
4. Острым дефицитом кадров квалифицированных менеджеров, подготовленных к решению стратегических проблем развития предприятия, отрасли, региона, экономики в целом.

 
 
 
 

1. Инвестиционная  деятельность

 

     Согласно  положению Закона об инвестициях  под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Движение инвестиций проходит две основные стадии.

     На  первой стадии «инвестиционные ресурсы — вложение средств» основное внимание уделяется экономической деятельности, связанной с вложением средств. Целесообразность этой стадии определяется отдачей от вложений инвестиционных ресурсов.

     Вторая  стадия «вложение средств — результат инвестирования» предполагает

окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате

использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида

экономической деятельности: затрат и их отдачи. Отсюда экономическую

сущность инвестиционной деятельности можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

     При вложении средств в реальный сектор экономики с целью организации производства движение инвестиций осуществляется в виде кругооборота производственных фондов: создается готовый продукт, воплощающий в себе прирост капитальной стоимости, при реализации

которого образуется доход.

     Инвестиционная  деятельность является необходимым  условием кругооборота средств предприятия. В свою очередь деятельность в сфере производства создает предпосылки для новых инвестиций. С этой точки зрения любой вид предпринимательской деятельности включает в себя самостоятельные, обособленные процессы инвестиционной и основной деятельности, являющиеся одновременно важнейшими взаимосвязанными составляющими единого экономического процесса.

     Движение  инвестиций, при котором они последовательно  проходят

все фазы от момента  мобилизации инвестиционных ресурсов до возмещения вложенных средств и получения дохода (эффекта),

выступает как  кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный

цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер,

поскольку получаемый в результате вложения инвестиционных ресурсов

в объекты предпринимательской  деятельности доход, всякий

раз распадается  на потребление и накопление, являющееся основой

следующего инвестиционного  цикла.

     Движение  инвестиций предполагает взаимодействие субъектов

инвестиционной  деятельности — инвесторов и пользователей  объектов

инвестирования, а также экономические отношения  по поводу

реализации инвестиций. Инвесторами могут быть вкладчики, покупатели,

заказчики, кредиторы  и другие участники инвестиционной

деятельности. Пользователи объектов инвестиционной деятельности —

это юридические, физические лица, государственные и  муниципальные

органы власти, иностранные государства, международные  объединения

и организации, использующие объекты инвестиционной деятельности.

     Субъекты  инвестиционной деятельности могут  выступать одновременно

и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной

деятельности, а  также совмещать функции других участников

этой деятельности. Инвесторы самостоятельно выбирают объекты

инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность

инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь  собственниками

инвестиционных  ресурсов, они имеют право владеть,

распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной

деятельности, осуществлять реинвестирование.

     Реализация  инвестиций при прочих равных условиях становится

возможной при  совпадении экономических интересов  всех участников

инвестиционного процесса, обладающих юридической и  экономической самостоятельностью, проявляющих взаимную заинтересованность

в инвестициях.

     Совокупность  связей и отношений по поводу реализации инвестиций

в различных  формах и на всех структурных уровнях  экономики

образует экономическое  содержание понятия инвестиционной сферы.

Именно в инвестиционной сфере формируются межотраслевая  структура

и важнейшие  пропорции экономики: между накоплением  и потреблением,

накоплением и  инвестированием, инвестированием  и приростом

капитальных стоимостей, вложениями и их отдачей.

Объекты инвестиционной деятельности выступают в форме  инвестиционных

товаров.

     Инвестиционные  товары как элемент капитального имущества,

являются особым видом товаров, которые в отличие  от потребительских

используются  в различных сферах экономической  деятельности

с целью получения  дохода (эффекта) в перспективе. Эти  товары, как

и инвестиции, характеризуются  качественной разнородностью. Они

могут существовать в материальной форме (элементы физического

капитала), в  денежной (деньги, целевые денежные вклады, паи, ценные

бумаги), а также  и в материальной и в денежной форме (основной

и оборотный  капитал, научно-техническая продукция  и т.д.).

Обобщающей характеристикой  инвестиционных товаров является их

способность приносить  доход.

     Определенные  виды инвестиций и инвестиционных товаров  в силу

их связанности  в производительной форме не могут  непосредственно

обращаться на инвестиционном рынке. В странах  с развитой рыночной

экономикой они  обычно замещаются на рынке долговыми  обязательствами

или свидетельствами  о вложении капитала, дающими

право на присвоение дохода. Обращаясь на инвестиционных рынках,

финансовые инструменты, возникшие на основе реального капитала

и являющиеся его  представителями, приобретают самостоятельное

значение, собственные  формы и закономерности функционирования.

     Совокупность  объектов инвестирования во всех его  формах

(вновь создаваемые  и реконструируемые основные  фонды, оборотные

средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные

и интеллектуальные права и др.) составляет инвестиционное

предложение, а  сами объекты отражают спрос на инвестиционный

капитал.

     Инвестиционный  капитал составляют элементы капитальных

ценностей, которые  могут принимать как материальную так и денежную

форму. Все формы  инвестиций, несмотря на их разнообразие,

являются результатом  накопления капитала. Обмен инвестиций

на рынке инвестиционного  капитала производится исходя из ожидаемой

отдачи от них  в будущем, которая должна превосходить доход.

     Двойственный  характер инвестиций, выступающих, с  одной стороны,

как ресурсы (инвестиционный капитал), а с другой — как

вложения (инвестиционные товары), отражает специфику инвестиций

и инвестиционной деятельности в рыночных условиях. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Оценка  инвестиционных рисков

     Инвестиции  должны делаться только по расчету, при этом желательно, чтобы расчет оказался верным. Определенный риск инвестиционных проектов всегда имеет место, поэтому разработаны методы оценки инвестиционных рисков. При инвестиционной оценке проектов используется классификация инвестиционных рисков. По этой классификации, риски инвестиционных проектов могут быть систематическими и несистематическими.  
  
           К первым относятся риск изменения процентной ставки, валютный риск, инфляционный риск, политический риск. Несистематические инвестиционные риски – это отраслевой, деловой и кредитный риск. Насколько верными ни были бы расчет инвестиций и оценка инвестиций, те или иные риски инвестиционных проектов поджидают и разработчиков, и инвесторов. Чтобы максимально снизить отрицательное воздействие этих рисков на экономическую эффективность инвестиционного проекта, и тем, и другим необходимо пользоваться услугами, предоставляемыми инвестиционным консалтингом.  
  
           Именно специалисты инвестиционного консалтинга могут применять все методы инвестиционной оценки, к которым относятся не только оценка рентабельности и эффективности инвестиций, в том числе экономической эффективности, но и методы оценки инвестиционных рисков. Правильно произвести расчет инвестиций, оценить риск и рентабельность невозможно без проведения анализа инвестиционного проекта. Для выявления резервов повышения экономической и прочей эффективности инвестиций рассчитываются и анализируются обобщающие и частные показатели эффективности. Одним из методов оценки инвестиционных рисков служит метод внутренней нормы рентабельности.