Предложения по улучшению результатов прогнозирования

Величина имущества предприятия  ОАО «Смоленскгаз» в 2006 г. по сравнению  с 2005 г. уменьшилась на 283103 руб. или  на 0,49%, в т.ч. за счет уменьшения величины внеоборотных активов на 2241451 руб. или  на 5% и увеличения суммы оборотных  активов на 1958348 руб. или на 15,28%.  
В целом соотношение между оборотными и внеоборотными активами составляет 78:22 в 2005 г. и 74,3:25,7 в 2006 г., что говорит о наличии большого количества внеоборотных средств. Оптимальным считается соотношение 50:50, но учитывая специфику предприятия (достаточно дорогостоящее газовое оборудование) можно признать соотношение между оборотными и внеоборотными активами вполне приемлемым.  
Самый большой удельный вес в активах составляет удельный вес основных средств - 68,7 и 71,8% от общей величины имущества в 2005 и 2006 гг. соответственно. Также достаточно велик удельный вес дебиторской задолженности – 8,37% в 2006 г.. Такая величина должна вызвать пристальное внимание руководства, ведь всегда есть риск невозврата денег покупателями, а увеличение величины дебиторской задолженности связано с отвлечением средств из оборота предприятия.  
Соотношение заемного и собственного капитала достаточно равноценно – 55,1:44,9 в 2005 г. и 55,4:44,6 в 2006 г. Наиболее оптимальным считается соотношение 50:50. Поэтому соотношение вполне удовлетворительно, незначительный перевес собственных источников обеспечивает дополнительную финансовую независимость предприятия.  
Собственный капитал предприятия представлен только одним видом – добавочным капиталом, величина которого в течение 2005-2006 гг. оставалась неизменной. Заемные источники представлены только краткосрочными обязательствами, долгосрочной задолженности у предприятия ОАО «Смоленскгаз» нет.  
Краткосрочные обязательства в 2006 г. уменьшились по сравнению с 2005 г. на 283103 руб. или на 1,1%, что произошло в результате уменьшения прочих обязательств на 4536848 руб. (на 26%) и увеличения кредиторской задолженности на 4253745 руб. (на 49,76%). В результате этих изменений вырос удельный вес кредиторской задолженности в 2006 г. до 22,27% от общей суммы источников финансирования и соответственно уменьшился удельный вес прочих краткосрочных обязательств до 22,33%.  
В целом значительных изменений в структуре имущества и его источников ОАО «Смоленскгаз» не произошло.  
2.2.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз»  
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия (соотношения основных и оборотных средств), а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. С этой целью рассчитывают показатели представленные в табл. 6. На основании этих показателей можно сформулировать следующие выводы:  
Таблица 6 – Динамика финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз» 2004 – 2006 гг.

1. Динамика изменения коэффициента  концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости)  положительная. Удельный вес собственного  капитала в валюте баланса  изменился с 45,79% в 2004 г. до 55,39% в 2006 г. В случае ОАО «Смоленскгаз» данное соотношение удовлетворяет нормативному 0,5 в течение всего исследуемого периода. Что подтверждает вывод о достаточности собственных источников.  
2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) – у данного показателя наблюдается тенденция к снижению, т.е. у предприятия уменьшается зависимость от внешних инвесторов. Доля задолженности предприятия уменьшилась до 44,6% от стоимости всего имущества к 2007 г., что положительно характеризует финансовое состояние ОАО «Смоленскгаз» и говорит о снижении угрозы банкротства.  
3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). Только в 2004 г. на 1 руб. собственных средств приходилось больше 1 руб. заемных, в 2005 г. и в 2006 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 0,81 рубля заемных.  
4. Коэффициент маневренности собственного капитала. Отрицательные значения данного показателя в динамике в случае ОАО «Смоленскгаз» свидетельствует об ухудшении структуры баланса к 2007 г. и снижению уровня финансовой устойчивости предприятия. Привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства для предприятия.  
5. Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента достаточное, к тому же наблюдается положительная динамика.  
6. Коэффициент финансирования (структуры капитала). В случае ОАО «Смоленскгаз» его значение с 0,85 в 2004 г. выросло до 1,24 в 2006 г., т.е. выше нормативного и наблюдается положительная динамика - предприятие все больше использует собственные средства для формирования имущества.  
7. Коэффициент финансовой независимости. В случае ОАО «Смоленскгаз» его значение равно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия долгосрочных обязательств.  
8. Доля просроченной кредиторской задолженности. В данном случае ее доля незначительна (меньше 1%), уменьшаясь к 2007 г., что говорит о внимании руководства к выплате обязательств.  
9. Доля дебиторской задолженности. В случае ОАО «Смоленскгаз» наблюдается рост данного показателя, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия, т.е. является негативной тенденцией. Если в 2004 г. сумма дебиторской задолженности составляла 6% от суммы всего имущества ОАО «Смоленскгаз», то к 2006 г. она выросла до 8,4%.  
10. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В 2004-2006 гг. значение показателя было меньше 0, что отрицательно сказывается на возможности предприятия осуществлять текущую финансово-хозяйственную деятельность, снижая ликвидность и платежеспособность.  
11. Коэффициент обеспеченности запасов. В случае исследуемого предприятия динамика данного показателя отрицательная и значения за весь период были ниже нормативного, что оказывает отрицательное влияние на уровень финансовой устойчивости предприятия. В целом же динамика совпадает с данными предыдущего коэффициента, т.к. производственные запасы занимают значительный удельный вес в составе имущества предприятия ОАО «Смоленскгаз».  
Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу:  
1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;  
2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;  
3. Излишек/недостача общих источников ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.  
- рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у предприятия ОАО «Смоленскгаз» долгосрочных обязательств:  
СОС2004 = 31846-47860 = -16014 тыс. руб.;  
СОС2005 = 31846-44956 = -13110 тыс. руб.;  
СОС2006 = 31846-42714 = -10868 тыс. руб.;  
В целом у предприятия ОАО «Смоленскгаз» не хватает собственных средств для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой угрозе банкротства, кроме того наблюдается снижение величины собственных оборотных средств. В целом на изменение СОС повлияло увеличение суммы внеоборотных активов и запасов. Величина изменения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств. Значение показателя излишек/недостача общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств. В целом эти расчеты подтверждают правильность сделанных выше выводов о недостаточности у предприятия ОАО «Смоленскгаз» собственных средств на протяжении всего исследуемого периода. Сведем расчеты во вспомогательную таблицу 7:  
Таблица 7 – Вспомогательные расчеты

Определим тип финансовой ситуации предприятия по следующей вспомогательной  таблице 8 (если «-», то 0; если «+» то 1).  
Таблица 8 – Определение типа финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз» в 2004 – 2006 гг.

Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе анализа  относительных показателей финансовой устойчивости) и свидетельствуют  о неустойчивом финансовом состоянии ОАО «Смоленскгаз». Поэтому необходимо провести более углубленный анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.  
2.2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия  
Задача анализа ликвидности и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Для расчета абсолютных показателей ликвидности сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности (табл. 9) и пассивы по степени срочности их погашения (табл. 10).  
Таблица 9 - Группировка активов ОАО «Смоленскгаз» по степени ликвидности в 2004 – 2006 гг., тыс. руб.

Таблица 10 - Группировка пассивов ОАО  «Смоленскгаз» по срочности погашения  в 2004 – 2006 гг., тыс. руб.

Сведем результаты группировки  активов и пассивов в общую  табл. 11.  
На исследуемом предприятии в течение всех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности – у ОАО «Смоленскгаз» недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность риска недостаточной ликвидности. В 2004 г. эта нехватка составила 36959 тыс. руб., 2005 – 24962 тыс. руб., 2006 – 24233 тыс. руб., таким образом наметилась положительная динамика, но увеличение суммы кредиторской задолженности происходит быстрее чем суммы денежных средств или краткосрочных финансовых вложений.  
Сводная таблица 11 группировки активов и пассивов ОАО «Смоленскгаз»

Соблюдение второго и третьего условия ликвидности на предприятии ОАО «Смоленскгаз» обеспечивается из-за отсутствия у него долгосрочных и краткосрочных обязательств по кредитам и займам. Четвертое условие ликвидности на ОАО «Смоленскгаз» также соблюдается – в течение 2004-2006 гг. величина собственного капитала была выше величины внеоборотных или труднореализуемых активов. В целом же предприятие не может быть признано достаточно ликвидным. Значения относительных показателей ликвидности представлены в таблице 12.  
Таблица 12 - Расчет коэффициентов ликвидности за 2004-2006 гг.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности в случае ОАО «Смоленскгаз»  в 2004 было слишком низким – 7,5%, только в 2005-2006 г. его значение выросло до 11% от суммы краткосрочных обязательств. И хотя динамика показателя положительная, предприятие не обладает в достаточной степени быстроликвидными активами.  
Для показателя срочной ликвидности обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. В случае ОАО «Смоленскгаз» значение этого показателя было недостаточным на протяжении 2004-2006 гг. и к тому же динамика показателя отрицательная. В 2005 г. произошло его уменьшение на 23,3% от суммы кредиторской задолженности, т.е. предприятие могло погасить в течение 3-х месяцев лишь 60,5% кредиторской задолженности, тогда как в 2004 г. – 83,8%. В течение 2006 г. значение снизилось до 50% от суммы краткосрочных обязательств. В принципе такие изменения значения коэффициента связаны только с изменением суммы активов. Коэффициент текущей ликвидности - удовлетворяет обычно значение 2. На исследуемом предприятии его величина была близка к нормативной только в 2004 г., на протяжении всех остальных периодов значение коэффициента текущей ликвидности находилось на уровне 1,1-1,5. Т.е. в течение года ОАО «Смоленскгаз» не сможет полностью погасить кредиторскую задолженность и динамика показателя отрицательная, т.е. рост задолженности внешним кредиторам у предприятия происходит быстрее, чем прирост собственных оборотных средств, что отрицательно характеризует его деятельность.  
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ОАО «Смоленскгаз» как недостаточную на протяжении всего исследуемого периода. Кроме того, следует отметить наметившуюся тенденцию к снижению всех показателей ликвидности предприятия как явно негативную. Расчет показателей платежеспособности представлен в таблице 13. Исходя из полученных в результате анализ данных можно сделать выводы:  
Таблица 13 – Расчет показателей платежеспособности