1

Содержание

Введение

1. Анализ и финансово- -экономическое состояние деятельности ООО «Балтвторметсервис»

1.1 Общая характеристика предприятия ООО «Балтвторметсервис», виды деятельности

1.2 Анализ основных финансово-экономических показателей деятельности ООО «БалтВторметСервис» за 2007-2009г.г

1.3 Стратегический анализ деятельности предприятия ООО «БалтВторметСервис»

2. Инвестиционный проект по приобретению нового оборудования

2.1 Характеристика инвестиционного проекта

2.2  Анализ издержек инвестиционного проекта и расчет экономической эффективности инвестиционного проекта

Заключение

Список использованной литературы

Приложения-60

Введение

Актуальность темы. Трансформация инвестиционных процессов на всех уровнях управления экономикой (федеральном, региональном, муниципальном, локальном) приводит к значительному смещению инвестиционной деятельности на микроуровень (предприятий, объединений, организаций).
Среди мероприятий по обеспечению структурных преобразований российской экономики в целях ее оптимизации, достижения динамичного и сбалансированного развития, как на макро-, так и на микроуровне значительное место отводится инвестициям. От оптимального их использования зависят производственный потенциал страны, отраслевая и воспроизводственная структура общественного производства. Проблема инвестиционного развития по-прежнему остается актуальной. Об остроте современной ситуации, связанной с данной темой, свидетельствует и то количество публикаций, дискуссий, конференций, форумов, которые посвящены инвестициям.

Актуальна проблема осуществления разработки инвестиционных программ, обеспечивающих решение важной прикладной задачи - повышение эффективности управления инвестиционной деятельностью на российских предприятиях в условиях потребности в ускоренном росте российской экономики во время финансового кризиса. В данной ситуации проблемы инвестиций, инвестиционной деятельности, в частности инвестиционного проектирования выходят на передний план отечественной экономической науки.

Объектом исследования является процесс инвестиционного проектирования на предприятии, функционирующем на рынке металлолома Калининградской области.

Целью представленной работы является исследование практических аспектов роли инвестиционного проектирования на микроуровне и разработка инвестиционного проекта по приобретению нового оборудования на примере ООО «БалтВторметСервис».

В соответствии с поставленной целью в работе определены следующие задачи:

                       провести анализ финансово-экономического состояния деятельности ООО «Балтвторметсервис» за 2007-2009г.г.

                       провести стратегический анализ деятельности предприятия ООО «БалтВторметСервис»;

                       разработать инвестиционный проект по приобретению перевозных пресс-ножниц;

                       рассчитать экономическую эффективность инвестиционного проекта.

Теоретическую базу исследования составили положения инвестиционной экономической теории по вопросам инвестиционного проектирования в складывающихся рыночных условиях хозяйствования, результаты фундаментальных исследований, изложенные в научных трудах зарубежных и отечественных ученых, а также законодательные и нормативные документы государственных органов.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Во введении проанализирована актуальность темы дипломного проекта, поставлены цель и задачи дипломного проекта, представлена структура работы.

В первой главе был проведен анализ и финансово- -экономическое состояние деятельности ООО «Балтвторметсервис», дана общая характеристика предприятия, изучены виды деятельности, проведен стратегический анализ деятельности предприятия ООО «БалтВторметСервис».

Во второй главе работы был разработан инвестиционный проект по приобретению нового оборудования на примере ООО «БалтВторметСервис», рассчитана экономическая эффективность инвестиционного проекта.

Заключение содержит основные выводы по работе.

1. Анализ и финансово- -экономическое состояние деятельности ООО «Балтвторметсервис»

1.1 Общая характеристика предприятия ООО «Балтвторметсервис», виды деятельности

Общество с ограниченной ответственностью "Балтвторметсервис", именуемое в дальнейшем "Общество", создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и Федеральным законом Российской Федерации "Об обществах с ограниченной ответственностью".

Общество является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании настоящего Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

Полное фирменное наименование Общества: на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «Балтвторметсервис», сокращенное наименование: ООО «Балтвторметсервис».

ООО «Балтвторметсервис» зарегистрировано в ГНИ № 8 по городу Калининграду.

Адрес места нахождения ООО «Балтвторметсервис»: Российская Федерация, 236010, г, Калининград, пос. Совхозный.

Почтовый адрес: Российская Федерация, 236010, г. Калининград, пос. Совхозный.

Предметом деятельности ООО «Балтвторметсервис» является производственно-хозяйственная деятельность, направленная на удовлетворение общественных потребностей в продукции производственно-технического назначения и товарах народного потребления, в разработке и внедрении новых технологий в производстве; выполнение иных работ и оказание услуг.

В соответствии с предметом деятельности ООО «Балтвторметсервис» целями деятельности его являются:

                 обработка металлических отходов и лома.

                 обработка отходов и лома черных металлов.

                 обработка отходов и лома цветных металлов.

                 оптовая торговля отходами и ломом.

                 торговля: оптом и в розницу промышленными и пищевыми товарами;

                 обслуживание: общестроительное, ремонтно-строительное, в области промышленного строительства, как на территории России, так и за рубежом.

На рис. 1 представлена организационная структура предприятия.

Рис. 1. Организационная структура ООО «Балтвторметсервис»

В соответствии со штатным расписанием, утвержденном на 2008 год, на предприятии работает 35 человек.

Местом нахождения ООО «Балтвторметсервис» является место постоянного нахождения его органов управления и основное место его деятельности.

Промплощадка, на которой осуществляется деятельность по заготовке, переработке и реализации лома цветных и черных металлов расположена в г.Калининграде ул. Правая Набережная 32 на арендуемой территории.

Данная промплощадка предназначена для приемки, сортировки, резки, складирования и отгрузки лома цветных и черных металлов.

Поставщиками металлолома являются юридические и физические лица.

В табл. 1 представлены данные о заготовки цветных металлов в ООО «БалтВторметСервис».

Таблица 1. Данные о заготовки цветных металлов в ООО «БалтВторметСервис»

Технология заготовки, переработки и реализации лома и отходов цветных металлов разработана ООО «Балтвторметсервис» на основании требований постановлений Правительства №766 от 14.12.2008г. «Об утверждении Положения о лицензировании заготовки, переработки и реализации лома цветных металлов»; №370 от 11 мая 2001г. «Об утверждении Правил обращения с ломом и отходами цветных металлов и их отчуждения», в соответствии с ФЗ «Об отходах производства и потребления» ст.111, ГОСТа 1639-93.

Объем заготовки черных металлом приведен в табл. 2.

Таблица 2. Данные об объемах черных металлом в ООО «БалтВторметСервис»

Технология заготовки, переработки и реализации лома и отходов чёрных металлов разработана ООО «Балтвторметсервис» на основании требований постановлений Правительства №766 от 14.12.2008г. «Об утверждении Положения о лицензировании заготовки, переработки и реализации лома чёрных металлов»; № 369 от 11мая 2001г. «Об утверждении Правил обращения с ломом и отходами чёрных металлов и их отчуждения» (с изменениями от 3.10.2002 г.), в соответствии с ФЗ «Об отходах производства и потребления» ст. 131, Правилами безопасности при подготовке лома и отходов чёрных и цветных металлов для переплава (ПБ 11-546-03), ГОСТом 2787-75.

1.2 Анализ основных финансово-экономических показателей деятельности ООО «БалтВторметСервис» за 2007-2009г.г

На основании бухгалтерской отчетности предприятия за период 2007-2009г.г составим агрегированный баланс предприятия. (Приложения 1,2).

Таблица 3. Агрегированный баланс ООО «БалтВторметСервис» в тыс.руб.

Имущество предприятия сформировано за счет внеоборотных и оборотных активов предприятия. Внеоборотные активы состояли в основном из основных средств, которые в 2007-2009г.г. увеличивались: в 2008 году на 14478ты.руб., в 2009 году на 7866тыс.руб., относительно показателя предыдущего года. Постоянная динамика роста также наблюдалась по статье отложенные налоговые обязательства, в 2008 году рост составил 525,37% относительно показателя 2007года, а в 2009 году  на 28,48% относительно данных 2008года. Долгосрочные финансовые вложения предприятия снижались: в 2008году на 9,54%, в 2009 году – на 19,71%. Незавершенное строительство предприятия в 2008 году снизилось на сумму 17 294,0тыс.руб., в 2009 году произошло увеличение на 3 668,0тыс.руб. Всего в 2008 году внеоборотные активы уменьшились на 4,29%, в 2009 году снижение продолжилось и составило еще 3,06%.

Оборотные активы в анализируемом нами периоде были сформированы главным образом за счет дебиторской задолженности, которая имела постоянную динамику роста: в 2008 году увеличение составило 13,28%, в 2009 году рост продолжился и составил еще 66,63%. Всего за период 2008-2009года рост составил 1 424 955,0тыс.руб. Прочие оборотные активы предприятия в 2008 году снизились на 6,62%, в 2009году прочие оборотные активы остались на том же уровне. Анализ показал, что в 2008 году на предприятии произошло существенное – более чем на 700,35% (1081611,0тыс.руб.) увеличение краткосрочных финансовых вложений, в 2009 году краткосрочные финансовые вложения уменьшились на 27,96%. Денежные средства предприятия постоянно росли, так если в 2008 году рост составил 122873тыс.руб., то в 2009 году рост продолжился еще на 46,28%, что в денежном выражении составило 136 632,0тыс.руб.

Всего оборотные активы предприятия в 2008 году увеличились на сумму 3 748 408,0тыс.руб., а в 2009 году еще на 7,31% или на 508260тыс.руб., относительно результата 2008года.

Всего имущество предприятия в 2008 году выросло на сумму 3733523,0тыс.руб., а в 2009году на сумму 105,08тыс.руб.

Капитал предприятия был сформирован за счет собственных и заемных средств. Собственные средства предприятия в 2007-2009г.г. имели тенденцию роста. Так в 2008 году увеличение составило 16,11% или 53 761,0тыс.руб., в 2009 году рост продолжился и составил 14,65% или 56 763,0тыс.руб. Рост собственных средств предприятия произошел в основном за счет увеличения в 2008 году на 39 289,0тыс.руб, а в 2009 году еще на 27 245,0тыс.руб. по статье нераспределенная прибыль отчетного года. Наблюдалась динамика роста также по статье нераспределенная прибыль прошлых лет.

Долгосрочные обязательства предприятия были сформированы исключительно за счет отложенных налоговых обязательств, которые в 2007-2009г.г. постоянно увеличивались, та к в 2008 году рост составил 1 026,0тыс.руб., в 23005г. рост продолжился и составил еще 1 459,0тыс.руб., к показателю предыдущего года.

Краткосрочные обязательства предприятия в анализируемом нами периоде составляли более 90% от всех обязательств предприятия. «Львиную долю» краткосрочных обязательств составляла кредиторская задолженность, которая имела постоянную динамику роста. Так в 2008 года она увеличилась по сравнению с 2007 годом на 3 516 300,0тыс.руб., рост составил 114,4%, в 2009 году темп роста значительно снизился и составил 8,13%, что в денежном выражении составило 535 835,0тыс.руб. Кредиторская задолженность была образована по расчетам с поставщиками и подрядчиками, по  задолженности перед персоналом организации и по задолженности перед государственными внебюджетными фондами, что, несомненно, может негативно отразиться на репутации предприятия. Имелась также задолженность перед прочими кредиторами. В 2008-2009г.г. образовался резерв предстоящих расходов и платежей в сумме 7 505,0тыс.руб. и 7 583,0тыс.руб. соответственно.

Общее увеличение валюты баланса в анализируемом периоде свидетельствует о росте хозяйственной активности ООО «БалтВторметСервис».

Далее на основании данных приведенных в отчетах о прибылях и убытков предприятия проведем анализ результатов деятельности ООО «БалтВторметСервис» в 2007-2009г.г.

Таблица 4. Анализ отчета о прибылях и убытках ООО «БалтВторметСервис» за 2007-2009г.г.

Из данных представленных в таблице 4 следует, что выручка предприятия в 2007-2009г.г. имела устойчивую динамику роста. Прост полученной предприятием выручки в 2008 году составил более 72% относительно показателя 2007года, в то время как себестоимость продукции в даны период увеличилась на 62,9%, в 2009году рос выручки составил 22,02%, а темп себестоимости превысил темп роста выручки и составил 35,12% относительно показателя 2008года. Высокий рост себестоимости и коммерческих расходов предприятия в 2009 году привел к убытку от реализации продукции в сумме 18371,0тыс.руб. Однако полученные предприятием за 2009 год прочих операционных доходов в сумме 135035,0тыс.руб., и внерелизационных доховов в сумме 141875тыс.руб., позволило закончить 2009 финансовый год с прибылью 41293,0тыс.руб., что на 15242,0тыс.руб. или на 36,83%, меньше показателя 2008года.

Представим полученные данные по динамике основных финансовых показателей в виде диаграммы на рис. 2.

Рис.2. Динамика показателей выручки, себестоимости, прибыли (убытка) от реализации и чистой прибыли предприятия за 2007-2009г.г.

Таблица 5. Анализ основных технико-экономических показателей деятельности ООО «БалтВторметСервис» за 2007-2009г.г.

Как показал анализ показателей объема используемых ресурсов, капитала и затрат материальные затраты на производство и продажу продукции в 2008 году были ниже показателя 2007года на 63%, однако в 2009 году они выросли на 15% относительно 2008года.  Среднемесячная зарплата одного работника в 2008году составляла 6,69тыс.руб., в 2009 году темп прироста среднемесячной зарплаты составил 28% к показателю 2008года, зарплата в этот период составляла 8,54тыс. руб. Анализ производительности труда показал, что несмотря на снижение количества работников и уровня их заработной платы в 2008 году относительно показателей 2007 года, производительность труда выросла на 83%, в 2009 году темп роста несколько замедлился и составил 13%. Фондоотдача и материалоемкость в 2008году имела динамику снижения, в 2009 году ситуация по фондоотдаче изменилась на противоположную, на  предприятие произошел рост данного показателя на 12%, материалоемкость продолжала уменьшаться. Фондоотдача — обобщающий показатель использования производственных основных фондов. На величину и динамику фондоотдачи влияют многие факторы, зависящие и не зависящие от хозяйства, вместе с тем резервы повышения фондоотдачи, лучшего использования техники имеются на каждом предприятии, участке, рабочем месте. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала продолжал замедляться, затратоемкость проданных товаров в 2009 году увеличилась. Как показал анализ, в 2009 году предприятие по продажам было нерентабельно, самый высокий показатель рентабельности продаж был достигнут в 2008 году и составил около 10%, что ниже, чем в среднем по отрасли на 9-12%.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. В 2007 году ООО «БалтВторметСервис» могло немедленно погасить 20% всех имеющихся обязательств, в 2008году – 60%, в 2009 году –44% обязательств.

Показатель текущей ликвидности (покрытия) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности >=1. Значение <1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования заемных средств и, как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала.

Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов, значение коэффициента может сильно меняться. Он показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент текущей ликвидности на предприятии соответствует нормативному значению.

Анализ показателей финансовой устойчивости и ликвидности (на конец периода) выявил проблему обеспеченности собственными оборотными средствами. Анализ коэффициента автономии показал зависимость предприятия от внешних источников.

Таблица 6. Анализ рентабельности ООО «БалтВторметСервис» за 2007-2009г.г.

Анализ рентабельности показал, что наиболее рентабельным предприятие было в 2008 году. В 2007 году рентабельность продаж составила 7%, по всем остальным показателям рентабельности, предприятие показало отрицательный результат. В 2009 году по показателю продаж предприятие было нерентабельно.

На основании бухгалтерских данных составим табл. 7.

Таблица 7. Анализ ликвидности баланса 2008 года

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3≥ П3; А4≤П4;

                            (1)

Если выполняются первые три неравенства данной системы, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенно важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Баланс на начало 2008 года.

А1<П2; А2>П2;А3>П3;А4>П4.

Баланс на конец 2008 года.

Таблица 8. Анализ ликвидности баланса 2009 года

Баланс на конец 2009 года.

А1<П2; А2>П2;А3>П3;А4<П4.

Наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов. Баланс также нельзя назвать абсолютно ликвидным.

1.3 Стратегический анализ деятельности предприятия ООО «БалтВторметСервис»

В настоящее время Рынок металлолома России продолжает оставаться одним из самых нестабильных и непредсказуемых сегментов металлургической отрасли. Постоянно возрастающая потребность в этом стратегическом сырье в совокупности с сезонностью и снижающимися в среднесрочной перспективе объемами ломообразования приводит к тому, что события накатывают на рынок волнами, причем в последнее время эти «волны» становятся все сильнее и накатывают чаще.

В настоящее время на рынке Калининградского региона зарегистрировано более 50 фирм, занимающихся приемкой, сортировкой и дальнейшей перепродажей металлолома, однако лишь семи из них принадлежит более 90% всего металлоломного рынка региона. Распределение продавцов в соответствии с объемом продаж металлолома представлено на рис. 3.

Рис. 3. Распределение продавцов в соответствии с объемом продаж металлолома в Калининградской области (данные 2009 года)

Таким образом, ООО «БалтВторметСервис» входит в тройку крупнейших фирм области работающих на рынке металлолома. По состоянию на 01.01.2008 года по объему продаж лидирующее положение в городе занимает «Калининградвтормед» (25%). Фирма работает на Калининградском рынке металлолома более 17лет, имеет положительную репутацию среди своих партнеров и клиентов и оборудовано современной спецтехникой, позволяющей не только осуществлять приемку и сортировку металлолома, но и разрезать и прессовать его, что значительно расширяет клиентуры фирмы. «Калининградвтормед» является основным конкурентом предприятия «БалтВторметСервис».

Отличительной особенностью Калининградского рынка металлолома является его ориентированность на внешний рынок, так по данным статистику 95% принимаемого фирмами металлолома продается на внешнем рынке. Не является исключением и ООО «БалтВторметСервис» - 100% принимаемого предприятием металлолома продается в Испанию (Burdin Aleaciones Group S.L.).

Следующей отличительной особенностью Калининградского рынка металлолома является еще и тот факт, что если на территории России физическим лицам в общем объеме сдаваемого металлолома принадлежит не более 8%, то в Калининградском регионе эта цифра приближается к 45%. Это объясняется, прежде всего, географическим положением области, ее отстраненностью от Российских производственных гигантов. Что качается ООО «БалтВторметСервис», то физические лица поставляют около 60% всего металлолома. Среди юридических лиц, являющихся поставщиками металлолома можно выделить «Лукойл», «Черняховский авторемонтный завод», «Кварц», «РВК/ООО «Риком+», «Калининграднефтепродукт», «Гленар», «Энергострой», «ВестПласт» и другие предприятия.

Далее, перейдем к наиболее распространенным методикам стратегического анализа: SWOT-анализу; PEST+M-анализу.

Наиболее простым и распространенным инструментом стратегического анализа является SWOT-анализ, который, будучи фактически зеркальным отражением состояния дел в компании, помогает ей определять стратегические направления дальнейшего развития. Основная его идея заключается в том, что при разработке стратегии основные факторы, влияющие на бизнес компании, рассматриваются в двух аспектах: внешнем и внутреннем; положительном и отрицательном.

Когда речь идет о внешней среде, имеются в виду благоприятные или опасные для развития бизнеса факторы, которые существуют независимо от состояния дел в организации и точно так же влияют на бизнес других компаний, в том числе конкурентов.

Использование даже такого простого инструмента, как SWOT-анализ, помогает организации сосредоточить внимание на стратегически важных вопросах. Ниже приведен SWOT-анализа для ООО «БалтВторметСервис» (см. табл. 7).

Таблица 7. SWOT-анализ ООО «БалтВторметСервис»

Среди факторов внутренней среды выделяют сильные и слабые стороны компании. Сразу следует отметить, что сила и слабость — понятия относительные и поддаются анализу преимущественно в сравнении с аналогичными внутренними факторами конкурентов. К тому же компания не всегда располагает полной информацией о состоянии собственного бизнеса, не говоря уже о делах конкурентов. Тем не менее, при определении факторов внутренней среды, существенно влияющих на бизнес, подобное сравнение необходимо.

На практике какой-либо фактор внешней среды для одной компании может означать благоприятную возможность, а для другой — представлять угрозу.

Результаты SWOT-анализа следует использовать следующим образом. Проанализировав выделенные факторы, нужно, во-первых, провести оценку степени их влияния на бизнес компании. Это можно сделать, например, так, как представлено в табл. 8. То есть влияние всех положительных факторов (внешних и внутренних) на бизнес компании оценивается путем выставления плюсов (от одного до трех), а влияние отрицательных - при помощи минусов (от одного до трех). Если влияние какого-либо фактора было оценено как нулевое, значит, учитывать его при разработке стратегии в настоящий момент не имеет смысла, и данный фактор должен быть исключен из дальнейшего анализа. Можно использовать и пятибалльную, и десятибалльную шкалу, но, как показала практика, чем шире шкала, тем сложнее будет потом выбирать ключевые факторы и концентрироваться на них. Во-вторых, факторы нужно проранжировать по убыванию степени их влияния на бизнес (как это сделано в табл. 8). В-третьих, следует попытаться понять, каким образом можно усилить влияние благоприятных факторов внешней среды и избежать угроз, как более эффективно использовать сильные стороны компании и что делать со слабыми.

Такой мониторинг факторов нужно проводить постоянно, в российских условиях -  раз в квартал. Поквартальный мониторинг должен осуществляться в рамках регулярной процедуры -  регламента стратегического анализа. Кроме того, нужно постоянно следить за изменениями экономической ситуации в стране. Конечно же, информация, предоставляемая SWOT-анализом, на самом деле является, образно говоря, "вершиной айсберга". Наряду с данным инструментом существуют более сложные методики, но, пока они не внедрены, можно уже сейчас начинать использовать SWOT-анализ. Со временем, конечно же, набор методов стратегического анализа следует расширять, но делать это необходимо постепенно, так как если сразу пытаться использовать несколько инструментов, то эффективно не будет работать ни один из них.

Следует отметить, что в SWOT-анализе не должно быть очень много факторов — только самые существенные.

Необходимо также обратить внимание на следующий немаловажный фактор. Как уже было отмечено, внедрить и использовать стратегический менеджмент невозможно без активной поддержки генерального директора компании. А для того чтобы он мог в этом процессе участвовать, используемые инструменты должны быть простыми и понятными (в особенности это относится к крупным компаниям). Генеральные директора по понятным причинам - люди занятые, поэтому им будет тяжело вникнуть в большое число сложных схем. Конечно, у всех простых решений есть определенный предел эффективности, поэтому в дальнейшем их все равно придется усложнять, но делать это нужно постепенно.

На стратегическом поле SWOT-анализа все факторы внешней и внутренней среды представлены в неструктурированном виде, т. е. они не разделены на подгруппы. Как уже отмечалось выше, одна из главных целей SWOT-анализа заключается в выделении существенно влияющих на бизнес факторов с целью разработки стратегии компании. Следующим логическим шагом является структурирование выделенных факторов, т. е. разбивка их на группы. Любая классификация, естественно, должна иметь цель. SWOT-анализ детализируется в формате PEST+М-анализа, в котором все факторы внешней среды делятся на пять групп: политические (Р), экономические (Е), социальные (S), технологические (T) и факторы рыночного окружения (M).

Приоритетность факторов внешней среды может меняться, и компания, для того чтобы быть успешной, должна уметь выявлять доминирующие в данный момент тенденции и предугадывать смену приоритетов в будущем. Факторы внутренней среды (сильные и слабые стороны) компании при проведении стратегического анализа следует структурировать на следующие блоки: направления деятельности (продукты и услуги) компании; бизнес-функции; функции менеджмента; ресурсы.

Такое структурирование факторов позволяет увязать стратегический анализ со стратегией компании и ее бизнес-моделью. Как показала практика, если компания помимо SWOT-анализа начинает использовать PEST+M-анализ, выясняется, что ряд факторов забыли учесть. К тому же во внешнем окружении компании обязательно должны быть указаны факторы из всех перечисленных выше пяти групп (это могут быть только благоприятные возможности или, наоборот, угрозы). Если хотя бы в одной группе факторы внешней среды не выделены, это значит, что при разработке и реализации стратегии какой-то важный момент может быть упущен. Примеры PEST+M-анализа приведены на рис.4 и 5.

Рис. 4. Анализ факторов внешней среды ООО «БалтВторметСервис»

Таким образом, из представленного анализа следует, что политические факторы не оказывают серьезного отрицательного влияния на деятельность предприятия ООО «БалтВторметСервис», исключением является только лишь фактор высокого уровня коррупции среди чиновников и различных проверяюще-контролирующих органов. Фактор стабилизации политической и экономической ситуации в стране положительно сказывается на деятельности фирмы.

Развитие рынка металлолома региона должно перейти на качественно новый уровень, основанный на формировании эффективных собственников, новых технологиях, а также учитывать основные принципы устойчивого развития окружающей среды. Из экономических факторов внешней среды наибольшую положительную характеристику заслуживает фактор - возможности расширения ассортимента услуг (предлагать разрезанный и спрессованный металлолом), большую настороженность вызывает рост цен на электроэнергию, топливо, комплектующие и т.д. Нами отмечена также недостаточная техническая оснащенность предприятий, занятых в анализируемой отрасли. Наличие перспектив развития бизнеса было оценено нами по максимально высокой шкале. Также высокой оценки заслужили факторы возможности расширения рынков сбыта и выгодное географическое положение калининградских предприятий для ведения бизнеса. Среди негативных факторов были названы возрастающая конкуренция и сезонные колебания бизнеса, а также наблюдаемый на мировом рынке металлолома резкий скачек цен в сторону увеличения.

Особенно важным, как нам кажется, является вопрос криминальности анализируемого рынка. Основная "металлоломная" проблема общества – воровство металлических изделий, используемых или годных к использованию по прямому назначению. В основном это изделия и цветных металлов (алюминий и медь), включая кабельно-проводниковую продукцию, а также изделия из чугуна и стали имеющие большой вес (люки колодцев, рельсы и т.п.). Общество не может мириться с таким положением вещей, как и с воровством вообще. Налицо проблема не столько "металлоломная", сколько проблема воровства, ведь абсолютно не важно, что именно украдено.

Как показывает наш анализ проблемы воровства металлолома, то фактически ее можно разделить на две: воровство металлолома и воровство изделий, для продажи как лом. Воровство металлолома обычно происходит при транспортировке железнодорожным транспортом и при хранении металлолома на плохо охраняемых площадках. Эта проблема решается обычными мерами, направленными на предотвращение хищений на складах и на транспорте.

Воровство изделий для продажи как металлолом обычно сопровождается разрушением объектов или нарушением их функционирования, т.е. происходит не только воровство, но и порча имущества, что естественно приносить гораздо больший ущерб, нежели обычное воровство сырья (металлолома). Однако предотвращение преступлений такого характера требует применения особых мер, зачастую слишком затратных (затраты на предотвращение хищения больше затрат на восстановление похищенного). Это создает иллюзию определенной беспомощности общества перед расхитителями "металлолома" (имеются в виду используемые или годные к использованию изделия).

Попытка ужесточить меры предпринималась неоднократно: введением лицензирования, ужесточением требований к лицензиатам, утверждением перечней изделий, принимаемых от физических лиц и т.д. Однако, заметных результатов получить не удалось. Лицензионные требования все равно обходятся или не соблюдаются, контроль за лицензиатами должным образом не ведётся. Контролирующие органы имеют слабое техническое оснащение, низкую квалификацию персонала.

Тем не менее, известно, что доля бытового металлолома, заготавливаемого от населения (имеется в виду лом, образующийся у населения и не имеющий "криминального происхождения") на примере ООО  «БалтВторметСервис» достаточно велика (по оценкам специалистов предприятия превышает 60% от общего количества заготавливаемого лома и отходов черных и цветных металлов), что нельзя просто запретить принимать металлолом от физических лиц, но можно, как нам кажется, запретить принимать металлолом за наличные деньги (что более "демократично"). Запрет на покупку металлолома за наличные устранил бы также абсурдное требование использовать контрольно-кассовый аппарат при покупке сдаваемого лома. Естественно при этом следует налаживать новые, прогрессивные методы заготовки металлолома от населения, включая бесстимульные (разработанные и внедренные еще во времена СССР).

При проведении стратегического анализа одним из важных вопросов является будущий продуктовый портфель компании. Необходимо понимать, какие направления деятельности являются приоритетными, как они будут финансироваться и позиционироваться на рынке.

Рис. 5. Анализ факторов внутренней среды ООО «БалтВторметСервис»

Из факторов внутренней среды наибольшую положительную оценку заслуживают следующий фактор наличия в собственности современной спец.техники для приема металлолома, но как отрицательный фактор мы отметили  отсутствие передвижной спецтехники применяемой как для порезки, так и для пакетирования лома. Приобретение такой техники позволило бы предприятию существенно (до 35% увеличь объем продаваемого металлолома), снизить затраты на хранение и перевозку продукции, так как в спрессованном виде она составляет лишь 29% от первоначального объема поступающего на предприятие металлолома.

Таким образом, на основе SWOT - анализа будущую стратегию ООО «БалтВторметСервис» можно отнести в группу эталонных, а именно - к так называемым стратегиям концентрированного роста, потому что на предприятии происходят изменения с реализацией услуг.  ООО «БалтВторметСервис» пытается улучшить свои услуги, не меняя при этом отрасль. Предприятие ведет поиск возможностей улучшения своего положения на существующем рынке.

Учитывая данные проведенного стратегического и финансового анализа ООО «БалтВторметСервис» мы делаем вывод о необходимости инновационных вложений в технологии позволяющие на существующих у предприятия производственных мощностях наладить реализацию резанного и прессованного металлолома.

В ООО «БалтВторметСервис» обсуждение и выбор стратегия проходит на уровне администрации. Когда стратегия выбрана, наступает период ее реализации.

Особенность процесса выполнения стратегии в ООО «БалтВторметСервис» состоит в том, что предприятие не является процессом ее реализации, а лишь создает базу для реализации стратегии и достижения фирмой поставленных целей. Очень часто наблюдаются случаи, когда предприятия оказываются не в состоянии осуществить выбранную стратегию. Однако часто стратегия не осуществляется и потому, что управление не может должным образом привлечь имеющийся у фирмы потенциал для реализации стратегии. В особенности это относится к использованию человеческого потенциала.

Основная задача этапа выполнения стратегии состоит в том, чтобы создать необходимые предпосылки для успешной реализации стратегии. Таким образом, выполнение стратегии - это проведение стратегических изменений в организации, переводящих ее в такое состояние, в котором организация будет готова к проведению стратегии в жизнь.

В ООО «БалтВторметСервис» должен быть человек, непосредственно отвечающий за стратегическое управление. Его должность может называться по-разному - директор по стратегическому управлению (планированию), по корпоративному развитию и т.д. Важно, что он должен координировать сбор, анализ стратегически важной информации. Он отвечает за формирование механизмов реакции организации, за разработку стратегических планов, за контроль исполнения. Он может возглавлять специальную структуру, сотрудники которой занимаются анализом поступающей информации, разработкой рекомендаций, регулярным контролем за реализацией стратегических решений.

Подытоживая, необходимо отметить, что позитивный сценарий развития металлоломного рынка России невозможен без целостной стратегии в отношении господдержки подотрасли вторичных металлов. В качестве первичных мер может служить проработка и применение системы налоговых и кредитных преференций для ломозаготовителей и поставщиков на отечественные метпредприятия. Кроме того, оптимизации затрат по ломозаготовке, росту конкурентоспособности металлоломных компаний может способствовать дальнейшая интеграция субъектов рынка металлолома, координация их усилий под эгидой отраслевых объединений, ассоциаций. Наконец, необходим кардинальный поворот в отношении всего общественного сознания (в первую очередь – отечественной бюрократии) к проблематике и интересам этой сферы предпринимательства, взамен нынешнего неприятия и использования ломного бизнеса в ряде случаев лишь в качестве источника для всяческих поборов.

2. Инвестиционный проект по приобретению нового оборудования

2.1 Характеристика инвестиционного проекта

В данном инвестиционном проекте рассматривается экономичес­кая целесообразность вложения средств в новое, принципиально отличное   от применяемого, в настоящее время в ООО «БалтВторметСервис» оборудование, а именно в перевозные пресс-ножницы – CL662P-CA5K.

В ходе работы над проектом, мы определили, что стратегия развития рынка металлолома в Калининградской области будет определяться следующими факторами:

                       потенциалом ломообразования;

                       состоянием нормативной базы амортизации оборудования, зданий и сооружений;

                       технологическими возможностями ломозаготовителей в части степени переработки металлолома.

Решение такой проблемы весьма актуально в связи с ежегодным ростом потребности в металлоломе в странах Западной Европы, куда и поставляет свою продукцию ООО «БалтВторметСервис».

Предполагается, что оборудование будет размещаться на промплощадке, на которой осуществляется деятельность по заготовке, переработке и реализации лома цветных и черных металлов расположенной в г.Калининграде ул. Правая Набережная 32 на арендуемой территории. Дополнительного ремонта помещения не потребуется. Технические данные и чертеж перевозных пресс-ножниц – CL662P-CA5K представлены в Приложении 4 дипломной работы. Используемое для измельчения и прессования лома оборудование об­ладает высокими эксплуатационными характеристиками.

Оборудование предполагается закупить в UAB "Krantechna" (Литва). Первоначальная деятельность данной компании в области  закупке и переработке черного и цветного металлолома в Литве и России - началась в 1989 г. В 1993 г. снижение эффективности производства и прибыльности предприятия вынудило искать новые, более эффективные решения механизирования  ручного труда. В этот период было принято решение о приобретении несколько единиц гидравлических погрузочных машин, что позволило значительно поднять объёмы производства. Спустя несколько лет столкнулись с проблемой сервисного обслуживания и приобретением запасных частей, особенно в некоторых регионах России. Возникла необходимость оборудования небольших ремонтных мастерских для обслуживания спец. техники. В 1996-1997 г. приняв во внимание возрастание объемов переработки металлолома и потребности на рынке на спец. технику, принято решение  расширят сферу деятельности. Начиная от 2001 года предприятие полностью сконцентрировало свою деятельность на продаже спец. оборудования, зап. частей, тех. обслуживании, consultinge. За годы деятельности образовался постоянный круг клиентов в Балтии, России, Украине, Белоруссии.

Принятая в расчетах стоимость оборудования (перевозные пресс-ножницы – CL662P-CA5K) состав­ляет 19240тыс.руб.

Привлекательные стороны проекта:

                       Получение прибыли для наращивания производственной мощности компании.

                       Стабильный и непрерывно развивающийся рынок металлолома и востребованность услуг по его переработке на территории Калининградской области и в особенности в странах Евросоюза.

                       Высокий профессиональный уровень персонала, обеспечивающие выполнения договорных обязательств.

                       Реальная перспектива расширения объемов реализации.

                       Четко отработаны каналы поставки и сбыта товаров и услуг, налажены устойчивые деловые связи с потребителями и заказчиками.

                       Наличие постоянных поставщиков, осуществляющих поставку металлолома.

Финансирование проекта запланировано осуществить за счет внешних источников финансирования, кредитором выступает ОАО «Бинбанк».

В расчетах бизнес-плана заложены следующие условия привлечения внешних инвестиций:

                       форма – рублевый кредит;

                       срок – 10 лет;

                       сумма – 19 275 000руб.;

                       процентная ставка – 20 % годовых;

                       планируемая дата заключения договора на поставку оборудования  – январь 2009 г.

Длительность проекта – 10 лет.

Расчетный период проекта охватывает временной промежуток в 10 лет – с января 2009 г. по декабрь 2019 г.

Далее представим план финансовых вложений в таблице 8.

Таблица 8. Календарный план финансовых вложений

(в рублях)

В таблице 9 представлены данные о планируемой заготовке цветных металлов (в дополнение с существующей) в ООО «БалтВторметСервис» в результате внедрения настоящего инвестиционного проекта.

Таблица 9. План сбыта продукции

Таким образом, ежегодная прибыль от продаж при указанном в таблице 9 объеме реализации составит 277900тыс.руб. в год.

План персонала с расчетами заработной платы на весь период действия проекта представлен в таблице 10.

Таблица 10. Расчет заработной платы

(в рублях)

Для работы на оборудовании планируется привлечь двух сотрудников - водителя прессовщика и слесаря наладчика. Планируется ежегодная индексация заработной платы на 12%. В первый год годовой фонд оплаты труда

Расчет издержек представлен нами в таблице 11.

Таблица 11. Расчет издержек

(в рублях)

На текущую рекламу, предприятие планирует тратить 250000руб в год, далее расчет производился с учетом влияния роста цен  на услуги рекламных агентств, также нами были учтены затраты предприятия на электроэнергию, транспортные (топливо) и общехозяйственные расходы. На текущий ремонт оборудования планируется тратить 17800руб на шестой и десятый годы функционирования оборудования.

В таблице 12 представлен расчет прямых издержек предприятия.

Таблица 12. Расчет прямых издержек

(в рублях)

Предприятие приобретает лом цветных металлов по цене 32896руб. за тонну, и лом черных металлов по цене 3186,8руб. за тонну. По технологическому процессу при повторной сортировке, резке и прессовании лома потери составляют 2,8%.

Перечень выплачиваемых предприятием налогов:

                       Единый социальный налог – 34%

                       Налог на прибыль 20%.

                       НДС 18%

                       Налог на имущество.

2.2 Анализ издержек инвестиционного проекта и расчет экономической эффективности инвестиционного проекта

В таблице 13 представлен план движения денежных средств.

Таблица 13. План движения денежных средств

(в рублях)

Далее, на основании представленных ранее расчетов, составим план прибылей и убытков предприятия на период действия инвестиционного проекта (таблица 14).

Таблица 14. План прибылей и убытков

(в рублях)

Для расчета экономической эффективности инвестиционного проекта, наиболее часто применяют пять основных методов, которые, в свою очередь, можно объединить в две группы:

1.   Методы, основанные на применении концепции дисконтирования:

   метод определения чистой текущей стоимости;

   метод расчета рентабельности инвестиций;

   метод расчета внутренней нормы прибыли.

   метод расчета дисконтного периода окупаемости инвестиций;

2.   Методы, не предполагающие использования концепции дисконтирования («классические»):

   метод расчета периода окупаемости инвестиций;

   метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций.

Метод анализа инвестиций, основанный на определении чистой текущей стоимости, на которую стоимость фирмы может прирасти в результате реализации инвестиционного проекта, исходит из двух предпосылок:

                 любая фирма стремится к максимизации прибыли;

                 разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость.

Перед рассмотрением методов анализа инвестиционных проектов, в основе которых лежит концепция дисконтирования, необходимо усвоить само понятие «дисконтирование». Итак, дисконтирование – это приведение разновременных экономических показателей к какому-либо одному моменту времени – точке приведения.

Одной из самых сложных и, в то же время, крайне актуальных задач, которую необходимо решать в процессе выполнения работ по обоснованию и оценке инвестиционных проектов, является задача определения ставки дисконтирования для выполнения соответствующих финансово-экономических расчетов.

Дисконтная ставка - ставка отдачи (доходности), используемая для конвертации денежной суммы, подлежащей выплате или получению в будущем, в нынешнюю стоимость. Дисконтная ставка выражается как процентная ставка, определяемая по рыночным данным об альтернативных инвестициях. При ее расчете учитываются такие факторы, как уровень процентных ставок, ставок отдачи, ожидаемых инвесторами от аналогичных инвестиций, а также риск, присущий ожидаемому потоку выгод.

Корректный выбор ставки дисконтирования позволяет повысить точность показателей экономической эффективности оцениваемого инвестиционного проекта (таких как NPV или чистой текущей стоимости, дисконтированного срока окупаемости инвестиций, рентабельности инвестиций и др.), и обеспечить адекватность выполняемых расчетов экономическим условиям той рыночной среды, в которой планируется реализация проекта.

Теория финансово-экономических расчетов накопила большой объем системных знаний как по объяснению экономического смысла этого показателя, так и по методике его расчета. В настоящее время общедоступная экономическая информация может приблизить расчет ставки дисконтирования к вполне объяснимому для инвестора, понятному для инициатора и сопоставимому для различных проектов или вариантов их реализации показателю, основной целью которого является приведение разновременных финансово-экономических данных к единой базе расчета.

В основе данного обоснования лежит одно из распространенных положений теории инвестиционного анализа о том, что проект инвестирования будет привлекательным для инвестора, если его норма доходности будет превышать таковую для любого иного способа вложения капитала с аналогичным риском. Следовательно, используемая для расчетов приведения ставка дисконтирования должна отражать требуемую норму доходности для данного инвестиционного проекта. Часть факторов — слагаемых требуемого уровня доходности — не зависят от индивидуальных особенностей конкретного инвестиционного проекта и отражают общеэкономические условия (требования) его реализации (инфляция, страновой риск и т.п.). Поэтому для количественного их измерения могут быть использованы фактические уровни доходности имеющихся в экономике вариантов инвестирования капитала.

Итак, в теории инвестиционного анализа предполагается, что ставка дисконтирования должна включать минимально гарантированный уровень доходности (не зависящий от вида инвестиционных вложений), темп инфляции, и коэффициент, учитывающий степень риска конкретного инвестирования. То есть этот показатель отражает минимально допустимую отдачу на вложенный капитал (при которой инвестор предпочтет участие в проекте альтернативному вложению тех же средств в другой проект с сопоставимой степенью риска).

В общем случае предполагается взаимное влияние трех отмеченных факторов (минимальной доходности, инфляции и риска).

В результате наших оценок необходимо идентифицировать:

                       минимально гарантированную норму доходности в России;

                       инфляционную составляющую (в российской валюте);

                       общеэкономический (страновой) риск и риск конкретного инвестиционного проекта.

1.        Инфляционная составляющая.

При оценке эффективности капитальных вложений следует обязательно учитывать влияние инфляции. Это достигается путем корректировки элементов денежного потока или коэффициента дисконтирования на индекс инфляции.

Наиболее совершенной является методика, предусматривающая корректировку всех факторов (в частности, объема выручки и переменных расходов), влияющих на денежные потоки проектов. При этом используются различные индексы, поскольку динамика цен на продукцию предприятия и потребляемое им сырье может существенно отличаться от динамики инфляции. Рассчитанные с учетом инфляции денежные потоки анализируются с помощью критерия NPV.

Для данного инвестиционного проекта предположим, что инфляционная составляющая (для валюты РФ) будет находиться на уровне 12% (или в долях 0,12).

Минимально гарантированная норма доходности или безрисковая ставка доходности.

В связи с тем, что для осуществления проекта будут использованы средства собственников, необходимо рассчитать, во что обходится предприятию привлечение собственного капитала, или определить требуемую доходность собственников (владельцев обыкновенных акций).

В практике финансового менеджмента существует несколько методов определения этой величины. Одним из способов является модель ценообразования на капитальные активы (CAPM).

Модель оценки капитальных активов основана на предположении, что инвестор стремится к получению дополнительных доходов по сравнению с гарантированными доходами от безрисковых инвестиций.

Согласно этой модели стоимость собственного капитала определяется величиной безрисковой доходностии премии за риск:

Ks = Krf + (Km - Krf)*, где

Ks - стоимость капитала (требуемая доходность);

Krf - безрисковая ставка;

Km - доходность рыночного портфеля;

Km - Krf - премия за риск в части размещения своих инвестиций;

- коэффициент, характеризующий рыночную ситуацию в части колеблемости рыночного портфеля.

В качестве безрисковой ставки используется, как правило, ставка по депозитам в банках наибольшей надежности (ставка по депозитам ЦБ РФ). В данном случае используем ставку ЦБ РФ по депозитам физических лиц без депозитов "до востребования" (в рублях), значение которой равно 11,6% годовых.

Показатель доходности рыночного портфеля в России формируется Российской Торговой Системой (РТС). Его значение = 0,16.

Что касается величины коэффициента , то его значение определяется на основе анализа ретроспективных данных и определяются соответствующими статистическими службами компаний, специализирующихся на рынке информационно-аналитических услуг. Значение коэффициента варьируется в зависимости от отрасли и в данном случае равно 0,22.

Т.о., для данного инвестиционного проекта Ks = 0,116 + (0,16 - 0,116)* 0,22 = 0,126

Риск конкретного инвестиционного проекта.

Риски, связанные с реализацией проекта:

Таблица 15. Риски, связанные с реализацией проекта

Т.о., ставка дисконтирования для данного инвестиционного проекта составит  0,12 + 0,126 + 0,009 = 0,25

Чистая текущая стоимость NPV – это разница между суммой денежных поступлений, порождаемых реализацией инвестиционного проекта и дисконтированных к текущей их стоимости, и суммой дисконтированных текущих стоимостей всех затрат, необходимых для реализации этого проекта.

Тогда формула расчета чистой текущей стоимости будет иметь вид:

,              

(2)

где I0 – разовые инвестиции;

k – коэффициент дисконтирования;

CFt – поступление средств  в  t-м  году;

  t – период.

NPV проекта = (-19 494 654  /(1+0,25)1 +  -10 224 026  /(1+0,25)2 +  -774 626  /(1+0,25)3+  8 889 231  /(1+0,25)4 18 648 239  /(1+0,25)5 +  28 573 505  /(1+0,25)6 +  38 202 030  /(1+0,25)7 +  48 084 858  /(1+0,25)8 +  58 187 467/(1+0,25)9+  68 740 777  /(1+0,25)10) - 19 275 000 

= 6 700 969руб.

Если чистая текущая стоимость положительна, то это будет означать, что в результате реализации такого проекта ценность фирмы возрастет и, следовательно, инвестирование пойдет ей на пользу, т.е. проект может считаться приемлемым.

Однако величина NPV не является абсолютно верным критерием:

а) при выборе проекта с большими первоначальными издержками и проекта с меньшими первоначальными издержками одинаковой величиной NPV;

б) при выборе между проектом с большим NPV и длительным сроком окупаемости и проектом с меньшим NPV и коротким периодом окупаемости.

Таким образом, NPV-метод не позволяет судить о пороге рентабельности и «запасе финансовой прочности» проекта. Использование метода осложняется трудностью прогнозирования ставки дисконтирования (средневзвешенной стоимости капитала) и ставки банковского процента.

Этот метод обладает достаточной устойчивостью при разных комбинациях исходных условий, позволяя во всех случаях находить экономически правильное решение; важно также, что NPV отвечает на вопрос, способствует ли анализируемый вариант инвестирования росту ценности фирмы или богатства инвестора вообще.

Необходимо заметить, что для восполнения недостатков метода чистой текущей стоимости используется иной показатель.

Метод расчета рентабельности инвестиций PI – это показатель, позволяющий определить, в какой мере возрастает ценность фирмы (богатство инвестора) в расчете на 1 руб. инвестиций.

,