Инновационный менеджмент

          Эффективность   инновационной   деятельности   можно   оценить   через конкурентоспособность  новой  продукции,  успешное   представление   ее   на внутреннем и внешнем рынках.

      Результаты инновационной деятельности  на  внутреннем  и  внешнем рынках могут быть представлены путем передачи научно-технических знаний и  опыта для  оказания  научно-технических услуг,  новых технологий. 

          На величину дополнительной прибыли  лицензиата влияют:

    - производственный риск;

    - коммерческий риск;

    - конкуренция со стороны альтернативных технологий.

      Производственный  риск  связан  с  тем,  что  предприятие  лицензиата  не реализует тех показателей, которые планируются в соответствии  с данной лицензией или «ноу-хау». Вероятность производственного риска  зависит  от степени разработанности новой технологии.

          Коммерческий риск при приобретении  лицензии и  «ноу-хау»  возникает  в силу  того,  что  лицензиат  не  всегда  может   реализовать   произведенную  продукцию  и,  следовательно,  не  обязательно   получит   расчетную   сумму дополнительной прибыли.

          Базой международной торговли  лицензиями и «ноу-хау» является патентная деятельность стран — экспортеров технологии.  Ведущая  роль  в  патентовании изобретений принадлежит промышленно развитым странам. Первое место по  числу заявок на патенты  и  выданных  патентов  занимает  Япония,  второе  —  США. Промышленно развитые страны являются привлекательным рынком технологий. 

    3 Оценка инновационной деятельности в РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

                    3.1 Роль науки и инновационной деятельности

          Известно,  что  научное   сообщество  страны  выполняет   ориентирующую функцию  в  жизнедеятельности  населения,  а  научный   комплекс   в   целом обеспечивает развитие экономики на основе модернизации и  смены  технологий.

    Наука – это мост между настоящим  и будущим и его  легко  разрушить,  но  для воссоздания необходимы многие годы  и  значительные  усилия.  Россия  –  как крупная  держава,  обладающая  большой  территорией,   богатыми   природными ресурсами  и  выгодным  географическим  положением  может  выдержать  острую конкуренцию за мировые, а также за  собственные  рынки  продукции,  услуг  и высококвалифицированного  труда  только  при   развитой   науке   и   мощном инновационном потенциале.

    Масштаб   и   глубина   кризиса   этого   сектора   превосходят   показатели общеэкономического спада. Резко сократился объем проводимых  исследований  и разработок.  Например,  по  сравнению  с  1991  годом  численность   занятых исследованиями и разработками уменьшилась почти вдвое, капитальные  вложения в развитие материально-технической базы науки сократились в десятки раз.

          Роль и место науки в обществе  существенно зависят от  уровня  развития общественного   сознания,   информированности   населения   о   возможностях применения   результатов   научно-технической   деятельности   для   решения социально-экономических  задач,  а  также  реально  полученных  практических результатов такого применения.

          Практически по  всем  составляющим  тенденции  в  сфере  инновационной деятельности  российской  экономики  не  соответствует  тенденциям   мировой системы хозяйствования. В  целом  инновационная  деятельность  находится  на крайне низкой ступени развития и для изменения этого  состояния  потребуются целенаправленные  усилия  со  стороны   государственных   органов   и   всех хозяйствующих субъектов. При этом следует иметь в виду  не  только  резкое изменение уровня оплаты и  оснащенности  инновационной  деятельности,  но  и необходимость изменения сложившегося общественного сознания,  что  выдвигает в качестве приоритетных сферу педагогики и непрерывного образования. Это,  в свою очередь, предполагает переориентацию сферы  инновационной  деятельности и  структурных  преобразований  экономики  в  прогрессивном  направлении   и приведение ее к требованиям,  диктуемым  проблемами  современного  состояния цивилизации,  таких  как  высокая  экологическая  напряженность,  исчерпание традиционных ресурсов, необходимость гармоничного освоения территории.

          Главная причина невостребованности  отечественной науки  заключается   в том, что  избранный  вариант  начального  этапа реформирования  (энергичное перераспределение прав собственности за  короткий  период  –  2-3  года)  не опирался на достоверное научное знание. Переходный  этап  вопреки  ожиданиям затянулся, экономический рост,  которых  требует  научного  сопровождения  и технологической поддержки, постоянно отодвигается.

          Диапазоном возможной ориентации  отечественной науки  может   изменяться от активной роли науки и инновационной сферы в реформировании  экономики  до модели локального сопровождения  импортируемых  технологий  образовательного ценза населения. Этот выбор определяется как  позицией  руководства  страны, так и самоопределением научного  сообщества  в  социальном  пространстве,  а также  отношением  населения  к  роли  науки,  к   ученым   и   их   научной деятельности. Промедление с  выбором  национальной  модели  науки  неуклонно сужает поле возможных решений, прежде всего, за счет исключения из их  числа наиболее позитивных,  активных  и  конструктивных  вариантов.  Если  научная общественность  ее  не  построит,  а  руководство  страны  своевременно   не поддержит,  то  время  и  конкуренты   на   мировых   рынках   оставят   для конструирования  отечественной  модели  экономики   и   науки   лишь   менее благоприятные варианты.

          Все   промышленно   развитые   страны   создали   соответствующие   их национальных интересам инновационные сферы, позволяющие прежде всего  быстро осваивать результаты собственных разработок  либо  приобретенные  патенты  и лицензии. Фирмы и компании  развитых стран получают  значительные  налоговые льготы, льготные  кредиты  и  субсидии  на  выполнение  НИОКР,  освоение   и начальное тиражирование  новшеств (на период  до  3-х  лет).  Это  позволяет развитым странам  с  опорой  на  науку  и  новые  технологии  формировать  и отстаивать свои цели и национальные интересы,  решать  вопросы  национальной безопасности   и   роста   благосостояния   своих    стран,    содействовать гармоническому развитию общества, заботиться об интересах будущих  поколений и решать проблемы экологии.

      3.2 Инновационные методы финансового риск-менеджмента в страховой компании

      В 70 - 80-х годах XX в. на Западе возник серьезный  вопрос о выработке новых механизмов финансового риск-менеджмента (ФРМ). Существующие ранее методы оценки результатов деятельности компаний перестали удовлетворять требованиям менеджеров. Таким образом, возникла необходимость в определении рисков и доходностей каждого подразделения компании в целях грамотного распределения капитала между ними.

      Прежние традиционные показатели оценки, такие как: прибыль на акцию (EPS), рентабельность собственного капитала (ROE), дисконтированный денежный поток (DCF), уже не могли использоваться в качестве "ключевых" для оценки эффективности деятельности компании, хотя по-прежнему были незаменимы как вспомогательные. Специалистами в области ФРМ были разработаны новые комплексные рисковые показатели, в том числе экономическая добавленная стоимость (economic value added - EVA) и скорректированная на риск рентабельность капитала (risk-adjusted return on capital - RAROC), на основе которых были выстроены целые системы управления компаниями и мотивации их руководителей.

      Положительный опыт применения данных показателей  в системах управления многих зарубежных компаний, в том числе и страховых, позволяет сделать вывод о возможности эффективного внедрения новых методов ФРМ в российские страховые компании. Их использование позволит не только выстроить грамотную систему управления и сократить отставание от страховых компаний зарубежных стран, но и повысить свою стоимость на рынке, создав, таким образом, потенциальную привлекательность для иностранных инвесторов.

      Экономическая эффективность и сама возможность  функционирования страховой организации  должна быть основана не просто на получении прибыли в качестве результата деятельности, а на получении такого ее объема, который был бы выше затрат, произведенных на вложенный капитал (альтернативных вариантов вложения капитала). Подобного результата можно добиться с помощью проведения высококачественного финансового риск-менеджмента с применением таких рисковых показателей, как EVA и RAROC.

      В конце 80-х годов прошлого века идею экономической добавленной стоимости  разработала консалтинговая компания Штерн и Стюарт (Stern, Stewart & Co.). Этой компании принадлежит торговая марка EVA.

      Показатель EVA - это абсолютный финансовый показатель, который может использоваться для  определения стоимости, а также  для оценки эффективности долгосрочной деятельности компании и ее отдельных  подразделений. Он также является индикатором качества управленческих решений, так как постоянная положительная его величина свидетельствует об увеличении стоимости компании, тогда как отрицательная - о ее снижении. Следовательно, EVA может быть использован для построения системы финансового риск-менеджмента компании.

      Основное  отличие показателя EVA от вышеупомянутых традиционных показателей деятельности компании состоит в том, что EVA использует в своей основе принцип экономической  прибыли. Суть данного принципа заключается  в учете затрат на привлечение как заемного, так и собственного капитала. Разница между показателями рентабельности капитала и затратами на капитал, называемая спрэдом доходности, дает возможность судить об относительной эффективности использования капитала, т.е. определять, насколько эффективно используется капитал в компании по сравнению с альтернативными вариантами инвестиций. В результате оценка деятельности компании проводится с позиций ее альтернативных издержек - упущенной выгоды, утраченной в альтернативных вариантах вложения капитала компании из-за ограниченности ее ресурсов. Корректная аналитическая модель компании должна предусматривать упущенную выгоду как неявный компонент расходов, не получивший отражения в показателе бухгалтерской прибыли.

      Показатель EVA помогает менеджерам анализировать, где именно создается стоимость. Данный показатель не требует дополнительных труднодоступных данных и рассчитывается на основе скорректированных данных международной бухгалтерской отчетности, более реалистично отражающих действительное финансовое положение компании. Основными корректировками международной отчетности для страховой компании могут быть:

      * Корректировка Формы N 1 - "Баланс":

      - корректировка рыночной стоимости  активов (инвестиций и недвижимости);

      - дисконтирование резервов убытков;

      - налоговая корректировка; 

      - корректировка "гудвилл" (деловой  репутации компании).

      * Корректировка Формы N 2 - "Отчет  о прибылях и убытках":

      - нормализация инвестиционного дохода (НИД);

      - расчет избыточного капитала  и удаление его стоимости из НИД;

      - расчет скорректированной прибыли  после налогообложения; 

      - расчет рискового и необходимого  капитала;

      - расчет рентабельности капитала, скорректированного на риск.

      Существует  несколько подходов к расчету  экономической добавленной стоимости, однако в практике страховых компаний наиболее применимы следующие:

        EVA = Чистая прибыль - Стоимость капитала х Необходимый (рисковый 4-закрытый избыточный) капитал(1)

      EVA = Необходимый (рисковый + закрытый  избыточный) капитал х (Рентабельность капитала, скорректированного на риск - Стоимость капитала), где необходимый (рисковый + закрытый избыточный) капитал - это объем капитала компании, необходимый и достаточный для надлежащего выполнения текущих операций, а также покрытия основных видов риска по проводимым операциям в целях защиты страховщика от банкротства;

      Рентабельность  капитала, скорректированного на риск (RORAС) - отношение чистой прибыли  после налогообложения к Необходимому капиталу;

      Стоимость капитала (Cost of Capital) - минимальная % ставка, требуемая инвестором при вложении своих средств в конкретный вид бизнеса;

      Чистая  прибыль - чистая прибыль после налогообложения (NO PAT).

      Стоимость компании на основе EVA определяется как  сумма следующих элементов: ежегодные  дисконтированные EVA + суммарная приведенная стоимость EVA в постпрогнозный период 4 первоначальный капитал.

      Метод оценки финансового риска и потребности  в капитале на уровне отдельных направлений  бизнеса и финансового учреждения в целом, получивший название скорректированной на риск рентабельности капитала (RAROC), был впервые разработан инвестиционным банком Banker's Trust в конце 1970-х годов(2). Впоследствии же данный относительный показатель стал применяться в различных финансовых институтах, в том числе инвестиционных и страховых компаниях.