Финансовый механизм управления операционной прибылью

     2. Следует помнить, что сила воздействия  производственного рычага тем  больше, чем ближе производство  к порогу рентабельности, и наоборот. Это означает, что существует  некоторый предел превышения  порога рентабельности, за которым  неизбежно должен последовать  скачок постоянных затрат (новые средства труда, новые помещения, увеличение издержек на управление предприятием).

     Таким образом, мы вплотную подошли к тому, чтобы уточнить условия максимизации прибыли фирмой. Уже говорилось о  равенстве предельного дохода и  предельных издержек как условии, когда  при производстве данного количества товаров прибыль фирмы будет  максимальной. Теперь же с учетом долгосрочного  и краткосрочного временных интервалов, динамики протекающих при производстве товаров процессов мы говорим, что  фирма должна обязательно пройти порог рентабельности и учитывать, что за периодом увеличения массы  прибыли неизбежно наступит период, когда для продолжения производства (наращивания выпуска продукции) мы будем вынуждены резко увеличить  постоянные затраты, следствием чего неизбежно  станет сокращение получаемой в краткосрочном  периоде прибыли.

     Принимая  конкретное решение об объеме производства продукции, предпринимателю следует  считаться с этими выводами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     4. Анализ точки безубыточного  объёма продаж  и запаса финансовой  устойчивости (расчетная часть)

     Под уровнем (точкой) безубыточного объёма продаж^5* понимается объём реализованной продукции, при котором выручка от реализации равна её полной себестоимости. В этой точке, с одной стороны, уже нет убытков, но ещё нет и прибыли, а с другой, она отделяет зону убытков от зоны прибылей и является как бы порогом рентабельности.

     Математически положение точки  безубыточности (точки  критического объёма продаж) или порога рентабельности может  быть описано уравнением

     где - полная себестоимость реализованной продукции, млн.р./год;

      - количество реализованных изделий,  шт./год.

     Для определения точки безубыточного  объёма продаж или порога рентабельности используются графический и аналитический (расчётный) способы.

     График (рис. 1.) даёт наглядное  представление о  взаимосвязи между  объёмом продаж, издержками и прибылью. Для  его построения использована следующая информация. Предприятие производит продукцию одного наименования. Производственная мощность предприятия рассчитана на 1000 изделий, которые продаются по цене 90 тыс. р. Она в течение отчётного периода (например, месяца) не изменялась. Всё, что производится – реализуется, незавершённого производства и остатков готовой продукции на складах нет.

     Следовательно, объём производства продукции равен  объёму продаж (выручке), т.е. 90 млн.р. Переменные  издержки на одно изделие – 50 тыс.р., а на весь запланированный выпуск  продукции  – 50 млн.р. Постоянные издержки на весь выпуск – 20 млн.р., полные издержки – 70 млн. р., прибыль от реализации продукции 20 млн.р. (90-70). 

     Рис 1 Зависимость между  объемом реализации продукции, ее себестоимостью и суммой прибыли 

     Линия общих издержек строится по двум точкам (0,20;1000,70), линия выручки от продаж – по точкам (0,0;1000,90).

     В нашем примере точка безубыточного  объёма продаж или порог рентабельности соответствует объёму продаж в количестве 500 изделий. При выпуске изделий менее, чем 500 штук, предприятие терпит убытки – это зона убытков в деятельности предприятия. При выпуске изделий сверх 500 штук, предприятие получает прибыль – зона прибылей простирается от точки безубыточного объёма продаж (500 изделий) до максимально возможного (1000 изделий).

     Разность  между фактическим и безубыточным объемом продаж - это зона безопасности (запас финансовой устойчивости). Если предприятие полностью использует свою производственную мощность, выпустит и реализует 1000 изделий, то зона безопасности (запас финансовой устойчивости) составит 50%, при реализации 700 изделий - 20% и т.д. Зона безопасности показывает, на сколько процентов фактический объем продаж выше критического, при котором рентабельность равна нулю.

     Графический метод определения порога рентабельности нагляден и прост. Однако он не исключает  ошибочных результатов, обусловленных  отклонениями в масштабе, нарушениями правил построения и т.д. Поэтому его целесообразно дополнять аналитическим (расчетным) способом определения порога рентабельности.

     При реализации аналитического приема могут  использоваться два способа определения точки безубыточного объема продаж и порога рентабельности:

     1) исходя из величины маржинального  дохода на одно изделие:

     2) исходя из общей суммы маржинального  дохода:

     где П ¹ и П -прибыль на единицу продукции и общая сумма прибыли, млн.р./шт. и млн.р./год.

     При использовании первого варианта, модифицируя формулу безубыточного объема продаж получим:

     где - критический объем продаж, при котором нет ни убытков, ни прибыли– безубыточный объем продаж или порог рентабельности, в натуральном выражении

     В нашем примере искомый объем  реализации продукции в натуральном  выражении ( ), независимо от формулы расчета, равен

     В практике хозяйственной деятельности предприятия анализ безубыточного объема продаж и порога рентабельности может производиться с целью:

1. установления и количественного измерения факторов, обусловивших отклонение фактического порога рентабельности отчетного периода от базового порога рентабельности;
2. выбора оптимального соотношения объёма издержек и прибыли на основе количественной оценки воздействия измененных (новых) или прогнозных значений соответствующих факторных показателей на уровне порога рентабельности.

      ЛИТЕРАТУРА 

1. Грузинов  В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб. пособие – М.: Финансы и  статистика, 2005. – 208 с.
2. Сергеев И.В. Экономика предприятия. Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 304 с.
3. Экономика предприятия / Под ред. Е.Л.Кантора. – СПб.: Питер, 2006. – 352 с.
4. Ковалев В., Волкова О Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Издательство: ТК Велби, 2006.
5. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент. Учебник для ВУЗов. – Москва. – ЮНИТИ. – 2002.
6. Основы предпринимательской деятельности: Финансовый менеджмент. Учебное пособие. Под. ред. Власова В.М. – Москва. – Финансы и статистика. – 2003.