Лизинг как разновидность аренды оборудования

Финансовый лизинг предусматривает окупаемость капиталовложений арендодателя — полную (финансовый лизинг с полной окупаемостью) или неполную (финансовый лизинг с остаточной стоимостью, когда окупается большая часть вложений арендодателя, — как правило, 80% и более). Это обстоятельство является основной предпосылкой для расчета необходимых параметров как по виду стоимости, так и по дате оценки. Обычно главные параметры расчета — рыночная стоимость оборудования (или первоначальные затраты арендодателя в связи с приобретением оборудования), срок аренды и так называемая эффективная ставка процента (ЭСП). Поэтому, прежде чем приступить к проведению собственно оценки, оценщик должен детально изучить правовые аспекты предполагаемых арендных отношений, тип аренды, экономические и финансовые проблемы, связанные с лизингом.

     В зависимости от вида арендуемого оборудования, срока аренды и других условий договора о лизинге периодичность выплаты арендных отчислений может изменяться. В соответствии с установленной периодичностью рассчитываются и арендные ставки: месячные, квартальные, полугодовые и годовые. Наиболее часто используются месячные и квартальные ставки (особенно в тех случаях, когда сроки амортизации оборудования и соответственно сроки аренды относительно малы). В последнее время все большее распространение получают полугодовые ставки. Годовые ставки сравнительно редки и применяются при длительных сроках аренды и большой стоимости объекта лизинговой сделки.

     Как правило, арендные платежи неизменны в течение всего основного срока аренды и фиксируются в расчетах и договорах в денежном выражении. Однако иногда арендная плата устанавливается и как определенный процент от первоначальной цены объекта лизингового договора. Кроме того, по договоренности сторон могут избираться и другие схемы выплаты, например с изменяющимся размером арендных отчислений.

        Арендная плата в случае финансового лизинга включает дополнительные расходы (налоги, страховые суммы и т. П.). Эти расходы при расчете арендных ставок могут быть учтены с помощью корректировки первоначальной цены арендуемого оборудования (тогда они добавляются к последней) или с помощью ЭСП (путем ее повышения на процент, соответствующий доле дополнительных расходов в суммарном капиталовложении арендодателя). Далее в расчетах предполагается, что дополнительные расходы включены в первоначальную цену оборудования. 

     В договорах о лизинге условия оплаты могут предусматривать внесение очередного арендного взноса либо в начале, либо в конце каждого отчетного периода. При этом число взносов будет одинаковым в обоих случаях, однако размеры арендных ставок будут несколько отличаться. Причина этого — в неодинаковой «ценности» денег, получаемых арендодателем в различные периоды времени. Так как разница в схемах выплаты «по началу отчетного периода» и «по окончании отчетного периода» состоит в сдвиге на один период, соответственно этому будут отличаться и арендные ставки.[7, стр. 161]

      В отдельных случаях в договорах о лизинге фиксируется так называется мораторий на платежи (отсрочка), который применяется, как правило, тогда, когда арендатор в силу каких-то обстоятельств не может использовать арендуемое оборудование и выплачивать арендные отчисления до определенного момента (обычно мораторий устанавливается на срок, необходимый для монтажа, отладки и пуска оборудования после поставки его арендатору).[7, стр.167] 
 

3 Виды и формы лизинга 

     Для организации целенаправленной практической работы по освоению лизинговых отношений важное значение имеет правильное определение возможных видов, форм и способов их реализации, тем более что мировая практика выработала многочисленные варианты лизинговых соглашений.

     Однако в экономической литературе пока нет ясности и однозначности в толковании видов лизинга, допускается смешение понятий. До сих пор не выработано четкой классификации и более или менее полного списка лизинговых отношений. Границы между ними не всегда должным образом обозначаются и признаки того или другого вида в различной степени сочетаются в одном договоре. Нет определенности и упорядоченности в сложившейся терминологии, обеспечивающей понятийный аппарат теории и практики лизинговой деятельности. Например, для обозначения одного и того же вида лизинга широко распространены такие термины, как финансовый, капитальный, прямой, стандартный и др. Еще больший разнобой имеет место в выборе признаков лизинга, которые принимаются в основу выделения различных его видов, типов и форм.[2, стр. 48]

      Так, согласно ПОЛОЖЕНИЮ О ЛИЗИНГЕ  НА ТЕРРИТОРИИ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ,  существуют следующие признаки классификации лизинга и его виды:

     1. в зависимости от условий возмещения лизингодателю лизингополучателем затрат и перехода права собственности на объект лизинга от лизингодателя к лизингополучателю лизинг подразделяется на:

     - финансовый, при котором лизинговые  платежи в течение договора  лизинга, заключенного на срок не менее одного года, возмещают лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере не менее 75 процентов его первоначальной (восстановительной) стоимости независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта лизинга лизингополучателем, его возвратом или продлением договора лизинга на других условиях. Договор финансового лизинга, условия которого не выполнены и объект в результате возвращен лизингодателю, считается досрочно прекращенным;

     - оперативный лизинг, при котором  лизинговый платеж в течение договора лизинга возмещает лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере менее 75 процентов его первоначальной (восстановительной) стоимости. По истечении договора лизинга лизингополучатель возвращает лизингодателю объект лизинга, в результате чего он может передаваться в лизинг многократно;

     2. в зависимости от состава сторон  лизинг подразделяется на:

     - международный, при котором хотя  бы одна из сторон договора  лизинга является нерезидентом  Республики Беларусь;

     - внутренний, при котором все стороны договора лизинга являются резидентами Республики Беларусь.

     3. Сублизинг – лизинг, при котором лизингополучатель с разрешения лизингодателя по договору сублизинга передает иным лизингополучателям в последующее пользование и владение объект лизинга. При этом лизингополучатель не освобождается от обязательств и ответственности перед лизингодателем, предусмотренных договором лизинга, приобретая по отношению к другому лизингополучателю права лизингодателя в порядке, установленном настоящим Положением.[8]

     Однако другие авторы придерживаются не только этой классификации.

     Все классификационные признаки видов лизинга можно объединить в две группы:

1. Организационно-правовые признаки:

- форма организации сделки;

- объем сервисных услуг;

- состав участников сделки;

- объект лизинговых отношений;

- переуступка прав и обязанностей;

-  продолжительность сделок;

- сфера рынка. 

     2. Финансово-экономические признаки:

     - фискальные условия;

     - размер сделки;

     - способ финансирования;

     - риск лизингодателя;

     - режим амортизации объекта лизинга;

     - система лизинговых платежей.

     I. В зависимости от формы организации и техники проведения операции различают: лизинг прямой, косвенный, возвратный и лизинг поставщику.

1. Прямой лизинг имеет место в том случае, когда поставщик (изготовитель) сам, совмещая функции лизингодателя, без посредников сдает объект в лизинг в упрощенном порядке.

     Для осуществления лизинговых операций предприятия-изготовители оборудования создают в своей структуре специальные подразделения в составе маркетинговой службы. Работа без посредников не только значительно упрощает механизм сделки и снижает затраты на ее проведение, но и позволяет самому товаропроизводителю получать все экономические преимущества от лизинга своей продукции и обращать их на расширение и техническую реконструкцию производства. Диверсификация маркетинговой деятельности расширяет рынок сбыта продукции и способствует финансовой стабилизации основного производственного звена – предприятий.

     При прямом лизинге сделка становится двухсторонней.

     Возможно также создание изготовителем (поставщиком) дочерней лизинговой компании в форме малого предприятия с упрощенной системой налогообложения, что позволит уменьшить лизинговые платежи на сумму НДС. Схема прямого лизинга выгодна и лизингополучателю, который сокращает свои затраты за счет снижения или исключения накладных расходов лизинговой компании и упрощения отношений по обслуживанию и ремонту объекта лизинга.

     2. Косвенный лизинг предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников.

     В основе большинства лизинговых сделок лежит процедура косвенного лизинга, который во многом похож на продажу товара в рассрочку. Посредник, он же лизингодатель, а в упрощенном случае и заимодатель, сначала финансирует покупку средств производства изготовителя и поставляет их пользователю, а затем периодически получает лизинговые платежи от арендатора. В косвенном лизинге участвуют, как минимум, три лица: промышленное предприятие, лизинговая компания и арендатор, но косвенный лизинг бывает и многосторонним.

     3. Возвратный лизинг начинается с того, что собственник Имущества (завод) сначала продает его будущему лизингодателю, а затем сам арендует этот же объект у покупателя, т.е. одно и то же лицо (первоначальный собственник) выступает и в качестве продавца, и в качестве лизингополучателя. В результате меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства. А инвестор (покупатель), по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество, т.е. как бы под залог.

     Возвратный лизинг осуществляется исключительно в правовом титульном пространстве без реальных материальных потоков практически по финансовой схеме, близкой по своей форме к кредитованию под залог объекта лизинга, который остается в эксплуатации у лизингополучателя (продавца), будучи в собственности лизингодателя.

     Но полностью отождествлять возвратный лизинг с получением средств под залог своего имущества нельзя, так как сам залог не оформляется. Совпадает только внешняя форма у этих двух различных сделок. Предпринимателям следует быть очень осторожными и осмотрительными при совершении возвратного лизинга, ведь с ним связана утрата собственности. По сути, эта операция – добровольная национализация имущества предпринимателя, если при этом в сделке участвует негосударственное предприятие, с одной стороны, и государственан учреждение – с другой. Операции возвратного лизинга позволяют предприятиям временно высвобождать связанный капитал за счет продажи имущества и одновременно продолжать фактически пользоваться им уже на правах аренды. Не исключается и возможность последующего выкупа имущества и восстановления права собственности на его первоначального поставщика – пользователя. Этот вид лизинга успешно пользуется для рефинансирования капитальных вложений, особенно в тех случаях, когда предприятия испытывают финансовые затруднения, что позволяет преодолеть неплатежи и возобновить производственный процесс, или модернизировать производство и значительно повысить конкурентоспособность предприятия.

     Возвратный лизинг широко используется первоначальным собственником имущества, а впоследствии его лизингополучателем для:

• получения налоговых льгот — использования фактически своего оборудования, но переоформленного в лизинг, позволяет значительно снизить налогооблагаемую прибыль предприятия за счет отнесения лизинговых платежей на себестоимость выпускаемой продукции (оказываемых услуг, выполняемых работ);
• более целесообразного использования привлеченных инвестиций в зависимости от необходимости — в наращивание основных фондов или увеличение оборотных средств, в то время как финансовый лизинг ограничивает сферу их применения основным капиталом;
• переоснащения предприятий новыми технологическими машинами и оборудованием — после закупки новой техники и отвлечения значительных средств из оборота предприятие получает затраченные средства от лизинговой компании, сохраняя право владения и пользования этой техникой;