Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Января 2011 в 21:44, задача
Задача 2
Руководство фирмы хочет приобрести новую упаковочную машину. Машина стоит 90 000 руб. Затраты на установку машины составят 4 000 руб. Доход и амортизация распределяются по годам следующим образом:
доход, руб.: 20 000 25 000 30 000 35 000 35 000
амортизация, руб. 8 000 8 000 8 000 8 000 8 000
Экономически оправданный срок окупаемости фирма принимает равным пяти годам. Налог на прибыль составляет 24 %.
Необходимо рассчитать срок окупаемости оборудования и ответить на вопрос о целесообразности его приобретения, исходя из экономически оправданного срока службы.
Вывод:
по индексу PI мы видим, что проект Б+В
составляет оптимальный портфель.
Задача
38
К реализации проекта предполагается привлечь акционерный капитал и заемные средства в виде банковского кредита. Необходимо рассмотреть следующие варианты структуры капитала и определить оптимальную.
Варианты структуры капитала
| № п/п | Показатели | Акционерный капитал | Заемные средства |
| 1 | Объем инвестируемых средств, млн. руб. | 100 | |
| 2 | Структура капитала, % (g) | ||
| А) | 30 | 70 | |
| Б) | 50 | 50 | |
| В) | 70 | 30 | |
| 3 | Требуемая норма доходности на капитал, % (R) | 11 | 15 |
| 4 | Ставка налога на прибыль, % | 24 | |
Решение:
Для решения
задачи воспользуемся методом
Rwacc=Rc*gc+Rз*gз, где
Rc- стоимость собственного капитала
Rз- стоимость заемного капитала
gз, gc – доли капитала в
общем объеме
Рассчитаем Rwacc для каждого случая:
А) Rwacc=0.11*0.3+0.15*0.7 =0.138
Б) Rwacc =0.11*0.5+0.15*0.5=0.13
В) Rwacc=0.11*0.7+0.15*0.3=0.122
Теперь рассчитаем с учетом налога на прибыль:
Rwacc=Rc*gc+Rз*gз*(1-0.24), где
Rc- стоимость собственного капитала
Rз- стоимость заемного капитала
gз, gc – доли капитала в общем объеме
0.24- налог на прибыль
А) Rwacc=0.11*0.3+0.15*0.7*(1-0.
Б) Rwacc =0.11*0.5+0.15*0.5*(1-0.24) =0.112
В) Rwacc=0.11*0.7+0.15*0.3*(1-0.
Вывод: Как мы
видим стоимость капитала варианта
А, больше чем у других вариантов.
Значит оптимальная структура