Теория и практика инфляции

   Поскольку предлагаемые меры тяжело переносятся  населением, то инфляционная политика должна дать эффект за сравнительно короткое время.

Другим  методом монетаристского направления  антиинфляционной политики является метод  постепенного снижения темпов инфляции (метод градуирования) (рис.3). Этот метод предполагает постепенно сбивать темпы роста денежной массы посредством многократного, но незначительного снижения. Метод градуирования позволяет избегать глубокого спада, снижая инфляцию постепенно.

                                  Выпуск

Рис. 3 Постепенное снижение инфляции.

     Однако  политика постепенного снижения темпов роста денежной массы нередко  порождает инфляционную инерцию  — прошлая инфляция порождает будущую, которая вызывается, в частности, индексацией денежных доходов. Индексация — это механизм, посредством которого заработная плата может быть частично или полностью защищена от роста общего уровня цен. Считается, что политика градуирования успешна в том случае, когда рост денежной массы и уровня цен не выше 20-30% в год.

     Выбор метода «шоковой терапии» и метода постепенного снижения темпов роста денежной массы зависит от социально-экономической обстановки в стране. Обе эти концепции предлагалось использовать при переходе к рыночной экономике постсоветских государств. Кроме того, в теории перехода к рыночной экономике постсоветских экономик существует «гетеродоксальный» подход, комбинирующий элементы «шоковой терапии» и «градуалистской» теории. Дилемма «шоковая терапия — градуирование» вызывает необходимость разработки моделей «оптимальной» антиинфляционной политики.

     Одним из альтернативных вариантов монетарным методам борьбы с инфляцией является политика регулирования цен и  доходов, предусматривающая согласование между ростом доходов и ростом цен (адаптивная политика, альтернативная монетаристским методам борьбы с инфляцией). Этот подход появился в связи с тем, что сокращение инфляции посредством роста безработицы стоит огромных издержек, определяемых так называемым коэффициентом потерь. Он показывает, сколько процентов реального годового объема производства нужно «принести в дар», чтобы сократить уровень инфляции на один процентный пункт. Эти потери выражаются в снижении уровня жизни населения, поэтому государство должно оценить величину ожидаемых потерь в связи с высокой инфляцией.

     Политика  регулирования цен и доходов  означает, что правительство или  замораживает цены и номинальные  доходы, или ограничивает увеличение денежной заработной платы увеличением средней (по стране) производительности труда, а повышение цен ограничивает повышением затрат на заработную плату. Политика регулирования цен и доходов использовалась на Западе. Она включала в себя следующие компоненты: ограничение заработной платы и цен; налоговое регулирование доходов; усиление рыночного механизма. Однако эта политика не оправдалась, поэтому большинством стран с рыночной экономикой не используется.

     В 70-80-е гг. XX в., в период стагфляционных кризисов, школа «экономики предложения» выдвигает свой путь борьбы со спадом и инфляцией в экономике. В противовес кейнсианскому стимулированию спроса теоретики «экономики предложения» выступали за непосредственное стимулирование производства и предложения товаров. Главным способом такого стимулирования А. Лаффер и его последователи считали фискальную политику. Представители этой школы считали, что уменьшение налоговых ставок на предпринимателей увеличит их возможности инвестирования, а снижение налогов на заработную плату повысит стимулы к труду и его производительность.

     Изменение структуры налогов, сокращение доли прямых налогов и увеличение доли косвенных налогов, отказ от прогрессивных  ставок налогообложения, уменьшение расходов государственного бюджета также являются средствами борьбы с инфляционными процессами в экономике.

     Выбор конкретных мер по борьбе с инфляцией  обусловлен характером инфляции, который для каждой страны обладает специфическими особенностями и глубиной. В зависимости от характера инфляции определяется и комплекс борьбы с ней. В качестве причин инфляции может быть чрезмерный спрос (инфляция спроса) либо опережающий рост заработной платы и цен на материалы и комплектующие (инфляция издержек), низкий курс национальной валюты и др., которые и предопределяют набор мероприятий, нацеленных на сдерживание инфляционных процессов.

     Для предотвращения высокой инфляции правительство  должно обеспечить:

• эффективную налоговую систему и устойчивость государственных расходов;
• одинаковые темпы увеличения денежной массы и национального дохода;
• предотвращение «импорта инфляции».

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 2. ИНФЛЯЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ В РАЗВИТЫХ И  РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАНАХ

2.1. Инфляция  и методы борьбы с ней в  западных странах 

     Монетарным  властям развитых и развивающихся  стран в последнее время становится все труднее бороться с высоким уровнем инфляции, которая на фоне стремительного удорожания топлива и продуктов питания ставит новые рекорды, передает Reuters.

     Например, многие эксперты все чаще критикуют  центробанки развивающихся стран  за то, что они не могут должным образом противостоять всплеску инфляции и ведут очень мягкую монетарную политику.

     Так, если центробанки Бразилии, Мексики  и Польши пока умудряются бороться с резким ростом цен, то Аргентине, Индонезии  и Турции это не удается. А Украина, Вьетнам, Шри-Ланка и Индия вообще подверглись острой критике со стороны большинства экспертов, в том числе со стороны рейтинговых агентств, за свою монетарную политику. "Настал тот момент, когда ставится под сомнение способность центробанков противостоять инфляции. На фоне происходящего, на мировых рынках трудно принять верное решение", - отмечает ведущий портфельный менеджер DWS Investments Николас Шлоттхауэр.

     Стоит отметить, что пока монетарным властям  развивающихся стран удавалось  лишь слегка приостановить рост инфляции, но снизить ее уровень они так  и не смогли. "Сейчас во многих развивающихся  странах инфляция находится на двузначной отметке. Однако пока центробанки, похоже, не собираются ужесточать свою монетарную политику", - отмечает управляющий директор Fitch Sovereign Ratings Брайан Колтон.

     Тем временем напуганные столь высоким  уровнем инфляции инвесторы постепенно начинают забирать свой капитал из некоторых развивающихся стран. Например, турецкие активы продают уже второй месяц подряд. Причиной тому - заявление государственного центробанка об изменении прогноза по инфляции на 2009г. "Центробанк выбрал не лучшее время для такого заявления", - добавляет Б.Колтон.

     Эксперты  говорят и о том, что прогнозы по инфляции в некоторых развивающихся  странах чересчур оптимистичны. Например, индонезийские монетарные власти уверяют, что после июня с.г. уровень инфляции в стране начнет постепенно снижаться. "У меня есть опасения, что прогнозы по инфляции станут чересчур оптимистичными и в конечном итоге не совпадут со статистикой", - уверяет ведущий экономист Deutsche Bank Аренд Каптейн.

     Напомним, что инфляция в России также пока находится на довольно высокой отметке. Так, в период с 1 по 7 июля 2008г. уровень инфляции составил 0,2%, с начала года - 9%. Для сравнения: инфляция в 2007г. с начала июля составила 0,3%, с начала года - 6%. Инфляция за июнь 2008г. составила 1%, с начала года - 8,7%. Официальный прогноз по инфляции на 2008г., по данным Минэкономразвития РФ, составляет в настоящее время 9-10,5%.

     Тем временем в рамках борьбы с растущим уровнем инфляции Центральный банк России принял решение о повышении  с 14 июля ставки рефинансирования на 0,25 процентных пункта. Это стало четвертым повышением ставки за истекший период с.г. В феврале она была увеличена с 10 до 10,25%, затем в апреле - с 10,25 до 10,5%, а в июне - с 10,5% до 10,75%. Примечательно, что до этого ставка рефинансирования в России не поднималась почти 10 лет. Начиная с июля 1998г. ЦБ ее только понижал.

     Стоит отметить, что 26 мая с.г. Центробанк принял решение об увеличении с 1 июля нормативов отчислений в Фонд обязательного  резервирования (ФОР) на 0,5-1,5%. Можно  предположить, что эти меры будут  применены вновь. Ужесточение кредитно-денежной политики способствует уменьшению инфляционного давления, однако продолжающийся рост бюджетных расходов грозит существенно снизить эффективность предпринимаемых ЦБ мер, отмечают аналитики.

     Дадим обзор инфляционных процессов в США с 1920 г. В 20 – е годы, в период процветания, уровень цен был абсолютно стабильным и упал, – то есть произошла дефляция – в начале « великой депрессии» 30 – х. годов.

     Сразу же после Второй Мировой войны  цены резко повысились. Общая устойчивость цен была характерна для периода с 1951 по 1965 г., когда ежегодное повышение цен составляло менее 1,5%. Но инфляция, охватившая страну в конце 60 – х. годов и разраставшихся в 70 – х. годах, познакомила американцев с такой инфляцией, темпы роста которой выражались двузначными цифрами. В 1979 и 1980 гг. уровень цен ежегодно поднимался на 12 – 13 %. Однако к середине 80 – х. годов ежегодный уровень инфляции стал ниже 4%.

     Но  мы не должны думать, что инфляция исключительно  американское явление. Фактически все  другие промышленные страны, за исключением

Западной  Германии и Японии, пережили более  высокие темпы роста инфляции, чем в США. В 1983 – 1987 гг. ежегодные  темпы роста инфляции в Италии,

Австралии, Франции, Швеции и Великобритании были выше, чем в США. В отдельные годы периода 80 – х. годов в некоторых странах ежегодные темпы роста инфляции выражались двузначными, а то и трехзначными числами.

     Инфляция  в Израиле была настолько жесткой, что за один пятилетний период в 80 –  х. годах цены на бак бензина поднялся до 30 тыс. шекелей. За пять лет до того, такой суммы хватало, чтобы купить автомобиль. Ежегодные темпы роста инфляции в Боливии в 1985 г. равнялись 3400%. Это значит, что обед за 20 $ в 1984 г., обошелся в 1995 г. уже в 680 $. В 1987 г. ежегодные темпы роста инфляции в Бразилии составили примерно 400%. По сообщению « Уолт Стрит Джорнал», за три недели цены на номер в Цезарь Парк отеля Рио-де-Жанейро удвоилось с 1600 до 3200 крузейро в сутки.

     Следует отметить, что, хотя инфляция в США  в 70 –х. годах и начале 80 – х. была серьезной и мучительной, вряд ли ее можно сравнить с инфляцией во многих других странах.

     В России в 1985 по 1989 г. разрыв между расходной  и доходной частью государственного бюджета вырос с 18 до 120 млрд. руб., или с 3,5 до 19% к национальному объему страны. Возросший дефицит несет огромный вред денежному обращению, подстегнул инфляцию. Неопределенные денежные выплаты резко ухудшили положение на потребительском рынке.

     Инфляция  в Венгрии побила все известные  прежние рекорды. В августе

1946 г.  829 котильонов (единицы с 22 нулями) обесцененных форинтом были равны стоимости одного довоенного форинта. Американский доллар стоил

3*10^ 22 форинтов. В 1947 г. японские рыбаки и  фермеры пользовались весами, чтобы  взвешивать валюту и мелочь, а  не утруждать себя пере считыванием. С 1938 по 1948 г. цены в этой стране повысились в 116 раз.

     В 1922 г. уровень цен в Германии поднялся на 5470%. В 1923 г. уровень цен вырос в 1300000000000 раз. Фунт масла стоил 1,5 млн. марок, Мясо – 2 млн., батон – 200 тыс., 1 яйцо – 60 тыс. марок. Цены росли так быстро, что официанты несколько раз изменяли их в меню во время завтрака. В

     России  количество денег в обращении  выросло с 27 млрд. в январе 1818 г. до 219 трил. 845 млрд. к декабрю 1921 г. Эмиссия  привела к падению покупательной способности рубля в 10 млн. руб. в 1990 г., до 89 млрд. руб. в 1993 г. и 1513 млрд. руб. в 1992 г. В 1995 г. она составила 45578 млрд. руб. При этом денежная масса отставала от реальных потребностей в силу опережающего роста цен. Все это усиливала инфляционные процессы, вело к развалу денежно – кредитной системы.

     Особую  остроту инфляционный процесс приобрел во второй половине 70 – х. годов. Так, среднегодовой темп прироста розничных  цен в США составлял в1956 – 1965 гг. – 1,7%, в 1966 – 1974 гг. – 5,1%, в1975 – 1980 гг. –