Сущность и механизмы инфляции

    Как отмечал основоположник монетаризма, известный экономист, лауреат Нобелевской премии Милтон Фридмен: «Инфляция есть всегда и повсеместно чисто денежное явление». С точки зрения монетаристов именно высокие темпы роста денежной массы с целью финансирования дефицита государственного бюджета служат основной причиной высокой инфляции, наблюдаемой в развивающихся странах и странах с переходной экономикой.

    Дефицит бюджета возникает вследствие  того, что расходы государства  существенно превышает его доходы. Причин такого превышения может быть множество. К примеру, высокий уровень и удельный вес расходов на оборону. Сюда же можно отнести все возрастающие и непомерно раздутые затраты на содержание чиновничьего аппарата. А также применение налоговых льгот и субсидий для некоторых отраслей национального хозяйства.

    Бездефицитный бюджет – реальная вещь только для  богатых индустриально развитых стран. Остальные государства должны находить возможности сводить бюджет с минимальным дефицитом. Если общественный сектор расходует больше, чем получает, то существует несколько основных способов покрытия дефицита: занять средства у населения, пустить в ход валютные резервы или печатать деньги. Правительство, которое много занимало в прошлом, уже накопило большой долг, поэтому ему будет сложно заимствовать внутри страны или за рубежом в связи с сомнениями по поводу его способности обслуживать долг. В принципе государство может избежать дефицита посредством сокращения расходов и увеличения налогов. Но данная политика сталкивается с непониманием населения и критикой со стороны оппозиции.

    Один  из способов финансирования дефицита – выпуск облигаций, – которые приобретаются внутренними резидентами. Но финансирование бюджета таким образом приводит часто лишь к отсрочиванию инфляции. Проблема внутреннего заимствования состоит в том, что, хоть оно и предоставляет ресурсы сегодня, но само по себе является долгом, который должен быть обслужен завтра. Процентные платежи по государственному долгу прибавляются к расходам и тем самым растягивают дефицит по времени. Это может привести к повышенной инфляции в будущем, но эта проблема не возникает, когда с самого начала используется эмиссионное финансирование.

    Иными словами, займы сегодня могут  отстрочить инфляцию, но с риском более  высокой инфляции в будущем. Необходимо отметить, что будущий рост инфляции не является неизбежным следствием финансирования дефицита с помощью выпуска облигаций. Долговое финансирование может дать время и возможность правительству для изменения финансовой политики и уменьшения дефицита.

    Правительства, особенно развивающихся стран, часто неспособны занимать у внутренних резидентов, а их международной кредитоспособности нанесен серьезный ущерб, единственной возможностью финансирования дефицита являются займы у центрального банка. По сути, займы центрального банка – это заимствования из-за рубежа, поскольку приводят к использованию валютных резервов. Любая попытка занять у него просто ведет к увеличению количества денег высокой эффективности, что, в свою очередь, вызывает утрату резервов и последующее увеличение предложения денег.

    Инфляцию  можно будет избегать до тех пор, пока валютные резервы центрального банка продолжают быть доступными. Однако если фискальный дефицит устойчив, правительство, в конечном счете, израсходует  резервы. В этот момент, если внутренние резиденты попытаются обменять свои деньги в национальной валюте на иностранную валюту, правительство не сможет продолжить валютные интервенции на рынке. У центрального банка не будет иного варианта, кроме снижения обменного курса.

    В таких условиях правительство больше не может делать займы, и у него нет больше валютных резервов, так что единственным способом финансирования дефицита является эмиссия денег. Реальный размер дефицита теперь равняется реальной величине изменения предложения денег. Каждый уровень дефицита приводит к определенным темпам инфляции. Таким образом, чем выше расходы государства, тем выше и неуправляемее становится инфляция. По сути, государство оплачивает свои расходы с помощью денег. Реальные товары и услуги, регулярно получаемые правительством с помощью эмиссии, составляют своего рода «налоговые» поступления правительству в результате инфляционной политики. Систематическое увеличение предложения денег вызывает инфляцию. Другими словами, печатание денег – это способ сбора правительством инфляционного налога.

    Еще одним источник развития инфляции связан с ростом скорости обращения денег, превышающим рост производства. Для инфляции значение имеет не только количество денег в обращении, но и их покупательная способность, структура денежной массы.

    Классическое  уравнение инфляции: P = MV/Y (где P – уровень цен, M – денежная масса, V – скорость обращения, Y – объем ВВП) не означает, что темпы инфляции совершенно точно равны темпам прироста денежной массы в данный период. Это было бы так, если бы не скорость денежного обращения и реальный объем производства оставались постоянными. На коротких промежутках времени при быстром росте денежной массы влияние других факторов становится малозаметным и она становится решающим фактором. Однако если темпы роста денежной массы контролируются центральным банком, то значение фактора скорости денежного обращения для темпов инфляции возрастает. Особенно заметным это влияние оказывается во время резкого перехода из одного макроэкономического состояния в другое (например, от низких темпов инфляции к высоким или, наоборот, от высоких к низким).

    Денежная  масса может расти, если при этом покупательная способность денег  падает, то нарушения происходят из-за того, что владельцы денег стремятся  как можно быстрее избавиться от «падающих» денежных единиц. Увеличивается скорость денежного обращения и выбрасываемые на рынок в избыточном количестве деньги подстегивают инфляционный рост.

    Скорость  оборота денег может повыситься в результате технических нововведений в банковском деле, изменения законодательства или использования ценных бумаг в качестве средства накопления. Быстрый рост цен также сокращает реальные кассовые остатки. Это связано с тем, что альтернативные затраты поддержания реальной кассы на прежнем уровне становятся очень высокими. Население и фирмы стремятся быстрее совершать покупки, происходит «бегство» от денег.

    Скорость  обращения денег имеет тенденцию  к периодическому повышению. Подобно  тому, как при переходе от низкой инфляции к высокой скорость обращения денег растет, демонстрируя низкий спрос на национальную валюту, в случае обратного перехода – от высокой инфляции к низкой – спрос на национальную валюту возрастает и скорость денежного обращения, следовательно, падет.

    Так, покупательная сила рубля обеспечивается, прежде всего, продукцией нефтяной и газовой промышленности, в этой сфере рубль выступает на равных с зарубежной валютой. В самой России слабость рубля проявляется не только в том, что цены растут, но и в том, что падает доверие к национальной валюте, а отдельные виды продукции российских производителей зачастую не выдерживает конкуренции со стороны иностранных товаров.  Общее недоверие к национальной валюте и желание скорее избавиться от нее было свойственно России в 90-е годы. В 2000-е ситуация изменилась, чему способствовали высокие цены на энергоносители и общемировое экономическое благополучие. Население России стало доверять национальной валюте, стали расти сбережения не только в валюте, но и в рублях. Мировой финансовый кризис вновь внес свои коррективы, на данный момент невозможно определить наиболее стабильную валюту. Экономика опять начинает испытывать на себе последствия «бегства» от денег, поскольку самым выгодным вариантом сохранения своих активов является покупка дорожающих товаров.

      Критики монетаристского подхода утверждают, что на уровень цен оказывает влияние не только темп роста и количество денежной массы, но и ряд других факторов. Альтернативные (немонетарные) подходы к исследованию инфляции примыкают к неокейнсианскому направлению. Причины инфляционного роста цен могут лежать на стороне как денежного, так и производственной сферы. Важнейшими проблемами с точки зрения немонетаристов являются структурные особенности экономики, изменение отраслевой структуры спроса, инфляция издержек, шоки предложений,  негативные инфляционные ожидания населения.

    Инфляция  может возникнуть в результате изменений  издержек и предложений на рынке, такой тип инфляции называется инфляцией издержек.

    Два самых важных источника инфляции, обусловленной ростом издержек, - это увеличение номинальной зарплаты и цен на сырье и энергию.

    Еще Кейнс отмечал, что номинальная  заработная плата является параметром, меняющимся лишь в одном направлении  – в сторону повышения. Уже  одно это обстоятельство оказывает  устойчивое повышающее давление на рост цен. На рынке сталкиваются, с одной стороны, олигополистические фирмы, а с другой – олигополистические профсоюзы. Инициатором может быть как одна, так и другая стороны, бьющиеся за увеличение своей доли в национальном доходе. Под давлением профсоюзов повышается заработная плата, которая, однако, не отражает рост производительности труда, поэтому, чтобы не сократилась прибыль, предприниматели вынуждены пойти на повышение цен. Сами предприниматели могут делать и упреждающий шаг: закладывать в цены издержки плюс определенный процент на возмещение предполагаемой инфляции. Американский экономист Г. Эккли назвал такого рода явления «ценовой накидкой» (когда профсоюзы требуют сегодня завтрашней заработной платы, а фирмы добавляют свой процент к цене продукции).

    Необходимо  отметить, что на развитие данной модели влияет ситуация на рынке труда, поскольку  в соответствии с типичными моделями установления заработной платы во время  переговоров считаются важнейшими два фактора – уровень безработицы на момент переговоров и ожидаемый уровень инфляции в будущем.

    Когда безработица незначительна, нанимателям  нелегко привлекать новых рабочих, и они стараются всеми возможными средствами удержать своих работников. В этих условиях позиции рабочих  и профсоюзов на переговорах достаточно сильны. На таком «жестком» рынке труда реальная заработная плата обычно растет. Но когда свирепствует безработица, рабочие и профсоюзы оказываются в положении слабой стороны, поскольку фирмы легко находят себе новых работников. Добиваться увеличения заработной платы приходится с огромным трудом, и рабочие могут оказаться вынужденными согласиться даже со снижением своей реальной заработной платы.

    Таким образом, повышение заработной платы  зачастую является первичным фактором в раздувании инфляции. Экономически оправданным можно считать только такой рост заработной платы, который является следствием опережающего роста производительности труда. Однако технические нововведения и улучшения производства, как правило, не происходят одновременно во всех отраслях и даже на предприятиях одной отрасли. В результате заработная плата зачастую повышается не только в тех отраслях, где наблюдается реальное повышение производительности труда, но и в экономике в целом. Издержки производства возрастают, и это служит толчком для повышения цен.

    Инфляция  издержек может формироваться на основе шоков предложения – резких нарушений в предложении, не связанных  с изменениями в совокупном спросе. Термин «шок предложения» появился сравнительно недавно, после резкого повышения цен на нефть странами ОПЕК в 1974 и 1979-80 годах. Он отражает характер реакции стран-потребителей нефти на такое повышение. В настоящее время под данным термином понимается резкое повышение цен на любые факторы производства (за исключением зарплаты), вызывающие рост издержек производства и общий рост цен. Шоки предложения могут принимать разные формы. В аграрной стране плохая погода или сельскохозяйственные вредители могут стать причиной урожайности и роста цен при одновременном падении объема производства.

    Наибольшее  воздействие на уровень и темпы  инфляции оказывает повышение цен  на такие факторы, которые используются практически всей экономикой. В первую очередь это электроэнергия и  энергоносители, транспортные услуги, арендная плата. Однако и менее масштабные изменения в предложении также могут вызвать широкую ответную реакцию экономики, проявляющуюся в изменении инфляционных ожиданий экономических субъектов.

      Например, ожидая повышения цен  на ресурсы, предприниматели начнут  повышать цены на товары и услуги; домашние хозяйства, ожидая повышения цен на блага, будут стремиться к продаже факторов производства по более высоким ценам. Однако в реальной жизни длительную и устойчивую инфляцию, когда рост цен продолжается несколько лет, обычно трудно объяснить шоками предложения. Чаще всего они вызывают лишь кратковременный эффект инфляции.

    На  уровень инфляции может повлиять изменения отраслевой структуры  спроса. Оно происходит из того, что  инфляционный процесс очень часто  вызывается не общим превышением спроса над предложением и не «самостоятельным» повышением зарплаты и цен, а изменением отраслевой структуры спроса, при условии, что цены и зарплата не понижаются. В реальной действительности динамика экономического роста сопровождается перемещением спроса из одной отрасли в другую, что связано как с началом производства новых товаров, так и с внедрением передовой технологии. Если бы цены и зарплата отражали колебания спроса, то эти изменения в формировании общего спроса не повлияли бы на абсолютный уровень цен, а вызвали бы только относительное их изменение. Цены повысились бы в тех отраслях, где спрос превышает предложение, и снизились – в тех отраслях, где спрос недостаточен. Однако в развитой экономической системе цены, как правило, не подвержены колебаниям в тех отраслях, где спрос недостаточен. Поэтому перемещение спроса из одной отрасли в другую вызывает рост цен в тех из них, в которых спрос увеличился, не вызывая снижения цен в тех отраслях, где спрос сократился. Результатом этого явления постоянное повышение общего уровня цен. В этой теории отраслевой инфляции отсутствуют элементы, характеризующие теорию инфляции на основе общего превышения спроса над предложением при условии полной занятости и теорию инфляции на основе роста цен или зарплаты. Вместе с тем ее можно рассматривать как один из случаев инфляции, на основе роста издержек в связи с вознаграждением факторов производства при повышении производительности.