Социальные и экономические последствия экономических кризисов и цикличности развития.

План:

1. Введение.
2. Циклические колебания и кризисы в экономике. Теории механизма циклического развития.
3. Классификация экономических кризисов.
4. Современный глобальный экономический кризис в динамике и его причины.
5. Экономические и социальные последствия современного глобального кризиса в России и за рубежом.
6. Возможные пути преодоления последствий кризиса 2008-2009 гг. в России.

1.  Введение.

История развития человеческого общества наглядно свидетель­ствует о том, что рыночная экономика способна создать большее количество товаров и услуг для большего количества людей, чем какая-либо другая экономическая система. И объясняется это тем, что в условиях рыночной экономики обеспечивается высокая мотивация к творческому труду, прогрессу, люди сами делают свой выбор, чем заниматься. При этом возникает высокая сте­пень риска и ответственности в хозяйственной деятельности, что развивает инициативу, предприимчивость и ведет к высоким ре­зультатам развития общественного производства.

Экономический рост — центральная экономическая проблема, стоящая перед всеми странами. По его динамике (изменению) судят о развитии национальных экономик, о жизненном уровне населения, о том, как решаются проблемы ограниченности ре­сурсов.

Постоянный экономический рост в рыночной экономике име­ет ряд существенных недостатков (инфляция, безработица и др.), в том числе цикличность. Дело в том, что развитие рыночной эко­номики происходит волнообразно, или циклично. В разные годы производство может возрастать большими или меньшими темпа­ми, а в ряде случаев развитие эко­номики может иметь отрицательный знак, что означает падение производства. Поэтому динамику развития рыночной экономики точнее отражает волнообразная линия , где каждая волна характеризует целый цикл этого развития.

В экономической литературе такой ход развития называется общим термином «экономические флюктуации». Слово «флюк­туация» латинского происхождения, в переводе означает «коле­бание».

Таким образом, цикличность — это форма движения национальной экономикой мирового хозяйства в целом, предполагаю­щая смену революционных и эволюционных стадий развития эко­номики, экономического прогресса.

Цикличное развитие экономики сопровождается высоким уров­нем экономической активности в течение длительного времени, а затем спадом этой активности до уровня ниже допустимого. Периодическая повторяемость экономических спадов ведет к об­нищанию, голоду, страданиям людей, что не мо­жет не беспокоить развитое цивилизованное общество. Поэтому проблема цикличности всегда привлекала внимание ученых-экономистов и сегодня остается одной из центральных проблем экономической теории.

В данной курсовой работе будет подробно рассмотрена  теория цикличности колебаний экономики.

              Цель данной работы – рассмотрение и анализ последствий современных кризисных явлений в России.

                   В задачи входит раскрытие и анализ:

• Теории цикличности экономики,
• Динамика современного глобального экономического кризиса и его последствия

.

2. Циклические колебания и кризисы в экономике

С 1825-го года капиталистическая система хозяйства с определенной периодичностью переживает кризисы, которые проявляются в перепроизводстве товаров и невозможности их реализации. Это ведет к упадку производства, росту армии безработных, ухудшению жизненного уровня населения и т.п. Поскольку это явление носит длительный и периодический характер, то отсюда объективно делается вывод, что цикличность является законом развития капиталистического способа производства. Основной причиной экономических кризисов является разрыв между производством и потреблением товаров.

Теория экономических циклов, также как и теория экономического роста, относятся к теории экономической динамики, объясняющей движение народного хозяйства. Если теория экономического роста исследует причины и условия роста как долговременная тенденция, то теория циклов – причины колебаний во времени.

     Экономический цикл состоит из следующих фаз: кризис, депрессия, оживление, подъем. Главной фазой здесь является кризис, с которого начинается и заканчивается цикл. В ней выражаются основные черты и противоречия циклического процесса воспроизводства.

Рисунок 1 Экономический цикл и его фазы

Кризис – это резкое нарушение существующего равновесия, вследствие нараставших диспропорций экономических показателей. На этом промежутки возникает снижение совокупного спроса и, как следствие, избыточное предложение. Так как спрос сокращается, возникают проблемы с реализацией готовой продукции и увеличивается безработица. Происходит сокращение всех экономических показателей. Все виды доходов, в том числе заработная плата, инвестиции, прибыль, а также цены начинают снижаться быстрыми темпами. Из-за парализованного капитала, хранившегося в виде нереализованного товара, возникает острый недостаток денежный средств для оплаты постоянных издержек, поэтому быстро растет плата за кредит – ставка ссудного процента. Курсы акций и облигаций, а также других ценных бумаг начинают снижаться, поэтому наступает волна банкротства и массового закрытия предприятий. Кризис завершается с наступлением депрессии.

Депрессия, или застой, - на этом этапе наступает постепенная стабилизация. Падение таких показателей, как: ВВП, объем производства промышленной продукции и другие – начинает медленно снижаться. Цены, заработная плата постепенно начинают повышаться. Понижается ставка ссудного процента, так как деловая активность не высока и спрос на деньги относительно невелик.

Оживление – эта фаза, характеризуется периодом роста после некоторой стабилизации. Эта фаза цикла, как правило, не носит ярко выраженного характера, с резким и четким началом, но здесь все экономические показатели отображают полную картину экономической ситуации, появляются тенденции положительного роста. Начинается постоянный рост занятости, заработной платы, прибыли, ставка ссудного процента. Таким образом, фаза оживления переходит в следующую и заключительную фазу подъема.

Подъем – происходит рост всех макроэкономических показателей, постоянный рост цен компенсируется ростом заработной платы и прибыли. Растущий объем производства поглощается растущим спросом, увеличивается занятость и трудовые ресурсы становятся минимизирующим фактором дальнейшего развития. Фаза подъема достигает своей высшей точки, которая называется процветанием или бумом. В экономику начинают поступать дополнительные инвестиции, что способствует росту издержек и, следовательно, росту цен. Начинают возрастать диспропорции между спросом и предложением и бум обрывается кризисом.

Классификация циклов

Циклы развития общественного производства можно классифицировать в соответствии с их продолжительностью:

Краткосрочные циклы – это колебания рыночной коньюнктуры, связанные с изменением спроса и предложения под действием неценовых факторов, например, сезонный и тому подобные факторы. Такие циклы в большей степени проявляются в сельскохозяйственном производстве, туристическом и гостиничном бизнесе и т.д.

Среднесрочные циклы – это циклы воспроизводства основного капитала и соответствующие изменения рыночной коньюнктуры. Характер изменения среднесрочного цикла во многом зависит от того, какой фазе долгосрочного цикла они относятся.

Долгосрочные циклы, или «длинные волны». Впервые понятие длинных волн было введено русским ученым Н.Д. Кондратьевым в 20-е годы ХХ века. Он предложил, что в развитии экономики можно выделить периоды ускоренного и замедленного роста продолжительностью около 50 лет. На основе данных за 140 лет он выявил и проанализировал три цикла экономической коньюнктуры, содержащих возрастающие и убывающие волны:

1 цикл

Повышательная волна — с конца 80-х годов ХYIII в. по период 1810—1817 гг.;

Понижательная волна — с периода 1810— 1817 гг. до периода 1844—1851 гг.

2 цикл

Повышательная волна — с периода 1844—185 1 гг. до периода 1870—1875 гг.;

Понижательная волна — с периода 1870—1875 гг. до периода 1890—1896 гг.

З цикл

Повышательная волна—с 1890—1896 гг. до периода 1914— 1920 гг.;

Понижательная волна — с периода 1914—1920 гг.

Таким образом, Кондратьев практически предсказал наступление Великой депрессии в западных странах, а его теория объясняет углубление кризисов в 60-е и 70-е годы ХХ в. Он сделал следующие выводы:

1.             Вначале повышательной волны в хозяйственной жизни страны происходят значительные изменения, связанные с внедрением новой техники и технологий, в денежном обращении, в значительном влиянии новых стран на мировой экономике;

2.             В период повышательных волн происходит гораздо больше крупных социальных потрясений и изменений, чем в период понижательных волн;

3.             Во время понижательных волн происходит значительная депрессия сельского хозяйства;

4.             Среднесрочные экономические циклы, приходящиеся на понижательный период большого цикла, охарактеризованы длительными и более углубленными депрессиями и совсем не значительными подъемами; в среднесрочных циклах на повышательном периоде происходит обратный процесс.

Причиной колебательного, волнообразного развития является научно-технических прогресс. Его развитие и внедрение носят дискретный характер. Это объясняется тем, что на рынке в определенный момент наступает период насыщения, во время которого дальнейшие продажи осуществляются для замены выбывших товаров. Тогда и происходит внедрение продуктов НТП, что в корне меняет и характеристики товара и технологию его производства. Такие нововведения стимулируют рост производства сначала в ведущих отраслях, а затем и все национальное хозяйство. Вследствие чего происходит структурные изменения в экономике.

Циклический характер развития рыночной экономики обуславливается следующими причинами:

1.              Природу экономических циклов объясняют действием факторов, которые находятся за пределами рынка. К таким факторам относятся природные катаклизмы, политическая активность, психологический настрой населения и тому подобные факторы. Прежде всего, это солнечная активность, ведь именно этот фактор определяет урожайность в сельском хозяйстве, войны, научно-технические открытия и создание новых технологий производства, изменение цен на природные ресурсы или открытие новых месторождений. Все эти факторы объединяются во «внешнюю» теорию возникновения циклов;

2.              Циклы – это явление, присущее экономике. Именно на стадии бума в общей модели экономических циклов спрос на оборудование и машины возрастает и главной причиной цикличности здесь является обновление основного капитала (физических активов). Это явно повторится через некоторое время после внедрения нововведений в производство, так как через определенный промежуток времени это оборудование износится и устареет морально и физически. Такие факторы объединяются во «внутреннюю» теорию цикличности;

3.              Причины цикличности заключаются и во взаимодействии «внешних» и «внутренних» факторов развития рыночной экономики. Возникновение «внешних» факторов является первоочередным источником возникновения циклов, после возникновения которых вступают в действие «внутренние» факторы. «Внешние» факторы передают импульсы «внутренним», что способствует вступлению экономической системы в новую фазу колебаний.

Авторы некоторых концепций концентрируют свое внимание на нововведениях. Они утверждают, что главные технические новшества, такие, как железные дороги, автомобили или синтетические волокна, оказывают большое влияние на инвестиции и потребительские расходы, а, следовательно, на производство, занятость и уровень цен. Но такие крупные нововведения появляются нерегулярно и тем самым способствуют нестабильности экономической активности. Другие ученые объясняют экономические циклы политическими и случайными событиями. Но, несмотря на расходящиеся мнения ученых, большинство из них считают, что главным и определяющим фактором здесь выступают совокупные расходы. В такой ситуации, повышающиеся общие расходы стимулируют производство, способствуя повышению занятости и доходов, вследствие чего, объем производства остается неизменны а уровень цен начинает расти.

Ретроспектива рыночной цикличности.

Изменения в экономике развитых стран, и в первую очередь в США, а также в мировом хозяйстве, которые происходят в последние десятилетия, имели исторические корни. Дело в том, что любая экономика приобретала устойчивый характер, когда ее основой становилось промышленное производство, когда машина создавала машину, что вызывало качественный скачок в производительности труда, а творческий , исследовательский труд постепенно превратился в важнейший фактор производства и экономики вцелом. Индустриальная основа рыночной экономики возникла и укрепилась уже в 1-ой половине 19 века. Одним из признаков окончательного становления промышленной отрасли стал первый общенациональный цикличный кризис перепроизводства товаров в Англии в 1825 году. Как в Англии, так и в США, особенно  в 1815 г., были и прежде кризисы в отдельных отраслях, но тогда они еще не носили общенационального и циклического восстановительного  характера. Именно 1825 год можно считать началом развития индустриальной рыночной экономики, которая в передовых странах на рубеже 3 тысячелетия переходит в информационную стадию своего развития. Получается, что история циклического развития на рыночных принципах не достигла еще и своего двухсотлетия.

Кризисы ХIХ и начала ХХ столетий проходили по единому драматическому сценарию. Рынок, впитывавший беспрепятственно все производимые товары, в какое-то время оказывался переполненным, но товары продолжали поступать. Спрос же постепенно начинал уменьшаться, он отставал от предложения, и, наконец, почти прекращался. Спрос падал, а между тем множество предприятий все еще продолжали работать в силу инерции и выбрасывали на рынок все новые и новые партии товаров. Стремительно падали цены. Начинались ликвидации и крахи, причем, прежде всего, гибли финансовые и кредитные учреждения, банки. В условиях нехватки ликвидности для расплаты по долгам банки повышали ссудный процент, кредит становился недоступным для основной массы предпринимателей. Начинали разоряться уже крупные предприятия, останавливались фабрики, заводы. Так, или, во всяком случае, почти так проходили кризисы в 1825 году в Англии, в 1836 году в Англии и США, в 1841 году в США. Кризис 1847 года охватил уже США, Англию, Францию и Германию. Следующий за ним кризис 1858 года явился, по сути, первым мировым циклическим кризисом. С тех пор Америка пережила 32 цикла, из которых 5 были непосредственно связаны с войнами.

Надо заметить, что кризисы несут в себе и свое лечение. По мере развития кризиса, цены на товары падали ниже и ниже, создавая тем самым возможность сбыта и перспективу выхода из кризиса. После первой мировой войны циклические кризисы продолжали регулярно сотрясать мировую экономику, однако, характер их стал иным. Грандиозный биржевой крах в «черный» вторник 29 октября 1929 года положил начало кризису, или Великой депрессии 1929-1933 гг., который по своей глубине превзошел все предыдущие. Падение цен, которого еще не знала экономика США, Германии, Франции и Англии, сопровождалось резким сокращением производства, происходил глубокий кризис всей банковской системы, обесценивались валюты – вот далеко не полный перечень бед, свалившихся на экономику государств, еще недавно считавшихся богатейшими и преуспевающими. Однако кризис 1929 года заставил правительство этих стран предпринимать серьезные попытки воздействия на экономическое развитие и предупреждения их разрушительных последствий.

4. Современный глобальный экономический кризис в динамике, его причины и экономические последствия .

Причины возникновения мирового финансового кризиса

2008-2009 гг.

«Такого кризиса не было уже 20 лет», «Этот кризис подобен Великой депрессии» - это, пожалуй, самые расхожие высказывания о текущем мировом финансовом кризисе. Когда-то циклические кризисы были явлениями, имманентно присущими рыночной экономике. Экономическая наука, собственно выросла на анализе и причин и способов борьбы с циклическими кризисами. Особенно ярко череда таких кризисов проявила себя на пике расцвета настоящей либеральной экономики – конца 19-нач.20в Череда циклов  различной продолжительности мучила рынки всех ныне развитых стран вплоть до Великой депрессии, а потом еще четверть века после войны. Это будет неким допущением, но можно считать, что последний циклический кризис рыночные экономики пережили в 1969 году. Все последующие кризисы перестали быть циклическими в первозданном смысле этого термина.

Причин исчезновения этого рыночного явления в его классическом понимании было две:

• Это стало следствием успешной работы экономистов в начале века. Их задачей было понять, как устранять циклы, и они нашли мощный инструмент их нивелировки, коим является целенаправленная монетарная политика, заключающегося в современной или более мене тонкой подачи ликвидности. Эта политика сглаживала кризис всегда, когда он наступал согласно логике той или иной страны.
• Вторая причина фактически является частной разновидностью первой. Занятие долларом позиции основной мировой валюты создало новые правила на мировом рынке, который мало чем был похож на чистый либеральный рынок век назад. Именно тогда появились аномальные кризисы L-образного вида, характеризующиеся продолжительной рецессией и требующие массивных денежных вливаний.

Типичные же рыночные циклические кризисы, как «врожденный порок» капитализма – с быстрым и глубоким спадом , множеством разорений, невероятной волантильностью цен, но зато с быстрым и решительным подъемом - исчезли. Отличие современного капиталистического цикла от того, который сложился во времена К.Маркса заключается в том, что в 19 - первой половине 20 вв. кризис проявлялся прежде всего в перенакоплении капитала, а потому выступал как кризис перепроизводства. Современное изучение рынка и учета движения товаров позволяют гораздо более оперативно реагировать на заминки со сбытом и даже прогнозировать их. Поэтому перенакопление товарного капитала хотя и происходит, но в гораздо менее значительных масштабах, и происходящее перенакопление капитала проявляется в первую очередь как перенакопление производственного капитала., выражающееся в растущей недогрузке производственных мощностей.  

Материальная основа кризиса.

На данный момент не существует ни завершенных статистических исследований, ни общепринятых решений проблема цикла обновления основного капитала и смены технологических укладов в современную, переходную к « обществу знаний», эпоху. К середине 2000-х годов стала завершаться волна перехода к качественно новым производственным системам во всех основных секторах экономик развитых стран. В частности, к настоящему времени оказался близок к завершению процесс экстенсивной экспансии компьютерных технологий, Интернета и телекоммуникаций.

Значительное отличие эволюции материальной основы современного цикла от классического проявилось в том, что по меньшей мере в двух предшествовавших циклах страны развитого капитализма (прежде всего США) не смогли эффективно утилизировать  возможности новой технологической волны. Как показали расчеты на основе данных межотраслевого баланса США, лишь на начальной стадии волны компьютеризации и развития современных средств телекоммуникаций ( до начала 90-х гг. 20 века) эти новые технологии сравнительно легко находили для себя расширяющийся рынок сбыта.  В дальнейшем эта проблема резко обострилась, поскольку новейшие технологические достижения оказались не в состоянии серьезно повлиять на рост производительности труда в подавляющем большинстве секторов материального производства и сферы услуг. На этот счет существуют различные, подчас противоречивые данные, но все они так или иначе свидетельствуют, что так называемая новая экономика не обеспечила рывка производительности в общественном производстве в целом.

В  результате реальный спрос на продукцию отраслей, связанных с информатикой и телекоммуникациями, оказался ограничен. Тенденции к «финансиализации» в экономике и раздувании превратного сектора привели к искусственному  стимулированию потребности в информационных и телекоммуникационных услугах и производстве соответствующего оборудования.

Таким образом, с точки зрения материальной основы цикла современный капитализм к 2008 году, не  сумев существенно использовать плоды компьютерной революции, которая на самом деле не стала двигателем экономического прогресса, а сама обеспечивалась за счет изъятия ресурсов из всех основных секторов экономики. Но никаких принципиально новых технологий, способных серьезно преобразовать материальное производство, транспорт, связь и т.д., в настоящее время нет.

        Представляется, что нынешний кризис следует расценивать прежде всего как структурный. Конечно, в некоторых отраслях и раньше наблюдался явный перегрев (например, в автомобильной промышленности и металлургии). Вполне возможно, имеет место совпадение циклических кризисов в этих и некоторых других отраслях. Однако, если говорить о финансовой сфере, то абсолютно очевидно, что кризис всецело обусловлен структурными проблемами.

         На структурный характер нынешнего кризиса указывают многие предшествовавшие ему события и тенденции. Так, еще в 2006 г. на одном из заседаний Ученого совета ИМЭМО РАН обсуждался вопрос о падении цен на жилье в США. Тогда аналитики утверждали, что это ничего не означает. Однако нужно было иметь в виду, что до падения этих цен имел место их чрезвычайно бурный рост. Действительно, если за предыдущие 100 лет индекс реальных цен на жилье, индексированных на зарплату, все время колебался на уровне 100 - 120 пунктов, то к 2005 г. он подскочил до 180 пунктов. Затем снизился, но все равно сейчас составляет около 140 пунктов.

Именно это свидетельствует о том, что мы имеем дело со структурной проблемой, а именно с таким ростом стоимости всех финансовых активов, в результате которого они оторвались от реального сектора. Сначала это касалось залоговых бумаг, затем перекинулось на деривативы. В итоге финансовый рынок потерял ориентиры, а его участники не знают, что делать. Многие говорят о кризисе доверия, но это не совсем правильно. На самом деле имеет место  комбинированный кризис, сочетающий и кризис балансов и долговой кризис.

Американская экономическая модель в значительной мере развивается благодаря потребителям, поскольку потребительские расходы формируют порядка 2 / 3 ВВП Соединенных Штатов, поэтому кризис берет свое начало с обрушения там рынка ипотечных кредитов в 2007 г. Именно постоянный рост потребления создавали в течение последних тридцати лет прирост ВВП, доходов населения и государственного бюджета США. И если до середины 80-х американцы сохраняли около 7-9% своих текущих доходов, то позже норма текущих сбережений начала неуклонно сокращаться, упав 2001 года ниже от 0% (за счет кредитов). Впоследствии сбережения немного возобновилось, но в 2005-2006 годах люди снова перестали откладывать деньги и даже начали тратить накопленные в предыдущие годы. Не способствовали сбережениям американцев и низкие процентные ставки по кредитам, которые почти в неограниченных объемах получали американские банки в Федеральной резервной системе, которая, в свою очередь, приводила к практически нулевым, с учетом инфляции, размерам реальных процентов по депозитам.

Хорошо известно, что главным источником финансирования избыточных расходов на протяжении последних 30 лет в Соединенных Штатах является кредитование. С середины 80-х американцы фактически не только не возвращали кредиты, а наоборот, наращивали их темпами, которые значительно опережали как темпы роста их доходов, так и темпы роста ВВП. Особенно рост объемов кредитования началось со времени возникновения мыльного пузыря, связанной с резким увеличением количества и последующим банкротствам так называемых «доткомов» в период с 1998-го по 2001 год.

С тех пор долговые обязательства основной массы американцев начали расти не просто с ускорением, а вообще в арифметической прогрессии относительно роста доходов. На сегодня, объем финансовых обязательств основной массы американских граждан перевалив уже за 150% их годового дохода. Только выплаты по процентам превысили 10% дохода населения - что уж говорить о возврате основных сумм. Очевидно, что это в какой момент не могло не привести к ситуации, когда большинство простых американцев уже не могли брать новые кредиты. Они вынуждены прекратить наращивать объемы потребления и начать заниматься исключительно возвратом накопленных долгов. Многие и этого уже делать не могли и начали отказываться от приобретенных в кредит домов, автомобилей и т.п. Это, в свою очередь, начало обваливать рынки автомобилей, недвижимости и по цепочке другие секторы американской экономики. И это не могло не привести к резкому падению курса большинства ценных бумаг на американском фондовом рынке.

Закономерно, что началось это с рынка рискованных ипотечных бумаг, который формировался за счет секьюритизации рискованных ипотечных кредитов, которые выдавались наименее обеспеченным американцам, главным и почти единственным источником доходов которых является заработная плата. Потеря работы означает для этой категории американцев потерю возможности обслуживать обязательства по ипотечным кредитам, что означает выставление их домов и квартир на продажу и, как следствие, учитывая массовость этого явления, существенное падение цен на них. Обвал цен на ипотечные бумаги привел к удешевлению активов большого количества ипотечных и инвестиционных банков, затем начали падать акции и ценные бумаги этих финансовых институтов, а затем других корпораций, и не только в Соединенных Штатах.

                 Начальный, и самый тяжелый этап кризиса ознаменовался следующими негативными явлениями в финансовой и социальной сферах:

1. Сокращение объемов и ужесточение условий кредитования, продолжающееся сворачивание активности в финансовом секторе вплоть до массовых увольнений. Бывший глава Bear Stearns в этой связи заявил 10 декабря 2008 г.: «Уолл - стрит прекратил свое существование.» С начала кризиса, согласно данным от Bloomberg, финансовые компании во всем мире потеряли ок. 1987 млрд. долларов.
2. Резкое падение капитализации компаний. Так, по итогам октября 2008 года капитализация компаний, котируемых на биржевых площадках в США, по сравнению с сентябрем снизилась более чем на 2423 млрд. долл. (17,39%), сохраняя нисходящий тренд и в годовом выражении – снижение по сравнению с октябрем предыдущего года составило более чем 7249 млрд. долл., или 38,65%. Капитализация Еврозоны тоже показывала ускорение темпов снижения: по результатам октября суммарная рыночная стоимость компаний, котируемых на биржах Еврозоны, снизилась на 22,43%. В годовом выражении стоимость всех торгующихся на фондовом рынке компаний и стран, входящих в состав зоны обращения евро, снизилась более чем на 5254 млрд. долл., или на 58,57%.По  итогам октября 2008 года, лидерство среди стран БРИК составило около 1649 млрд. долл. (27,06%). Суммарная рыночная капитализация всех компаний мировой экономики за ноябрь 2008 года снизилась на 2008 млрд. долл. (6,18%) по сравнению  с предыдущим месяцем сократилась на 29822 млрд долл. (49,44%) за год.
3. Резкое, хотя и неравномерное падение фондовых индексов. Только за сентябрь 2008 года S&P  упал более чем на 10,6%, MSCI EM – на 20%, RTS – более чем на 30%. В последующие месяцы падение фондового рынка продолжалось, лишь изредка сменяясь  кратковременными подъемами. В общей сложности индекс Доу Джонса сократился более чем на треть, S&P 500 снизился на 38% (что стало наихудшим результатом с 1937 года), индексы РТС сократились с декабря 2007 – декабрь 2008 на 73,4%. , индекс ММВБ за тот же период сократился на 63,7% (с 1888,86 до 611,32)  Совокупные чистые активы открытых ПИФов за тот же период сократились на 63,7% ( с 134,96 млрд руб. до 49 млрд). В декабре у России началось резкое падение курса рубля, а на Украине – крах гривны.
4. Рост бюджетного дефицита. В октябре 2008 года в США она составила 237,2 млрд долл. (в окт. 2007 он составлял 56,8 млрд.). Не менее радикально вырос и государственный долг.
5. Рецессия в производстве. По официальным данным, в США в 3-м квартале 2008 года составила менее 1%. Однако на самом деле ситуация гораздо пессимистичнее – спад составил 4,4%.Если посмотреть на долгосрочный тренд, то картина станет еще более впечатляющей. В среднем, годовые темпы роста душевого ВВП в США упали до 0,69%- ничего подобного не отмечалось ни разу за последние как минимум полвека. В Западной Европе рецессия началась также и в финансовой сфере и ознаменовалась падением котировок многих корпораций Но уже во2-м и 3-м кварталах 2008 года кризис стал экономическим, ознаменовавшись началом снижения ВВП. Согласно данным европейского агентства Eurostat экономика 15 европейских стран, валютой которых является евро,  вступила в 3-м квартале 2008 года в стадию рецессии. Во Франции в октябре промышленное производство сократилось сразу на 2,7% против сентября и на 7,5% против октября 2007 года, а настроения в отрасли упали до минимума с начала исследования в 1987 году. Такие же процессы разворачивались практически во всех странах мира:

6. В области занятости ситуация также была далеко не благоприятной.  В США один из основных показателей, улавливающих краткосрочный рост безработицы – число первичных заявок , они показывает, что такого уровня безработицы как за последние два года не знали уже 16 лет.

7. Массовым явлением стало также замедление инфляции  и даже падение цен производителя. Так, в США снижение потребительских цен стало рекордным за 61 год. Потребительские цены в этой стране в октябре 2008 года снизилось на 1%, что стало рекордным падением с 1947 года, когда начала фиксироваться статистика, сообщает Bloomberg,               инфляция снизилась до 3,7% в годовом исчислении. В сентябре 2008 этот показатель составил 4,9%. Ранее стало известно, что цены производителей в США снизились на 2,8%, что также является максимальным снижением с 1947 года. Причиной этого стало падение цен на нефть, которая в октябре 2008 г. снизилась почти вдвое.

8. Весьма впечатляющим было свертывание потребительских расходов. К пимеру, покупки автомобилей в США – в расчете на душу населения – в конце 2008 года опустились до уровня более чем полувековой давности.

В целом, последствия кризиса можно разделить на две большие группы:

1. Первая группа – это текущие последствия. Они являются оперативной реакцией на кризис. Их анализ позволяет оценить состояние экономики и общества в краткосрочной перспективе. Наиболее ощутимыми из таких последствий являются безработица, инфляция, темпы падения экономических показателей
2. Вторая группа последствий – это те изменения, которые ожидают нас в долгосрочной перспективе. На данной стадии оценка таких последствий мирового финансового кризиса относится скорее к области прогнозов. Но именно от того, в какой мере кризис отразится на мировой экономике, как изменит ее содержание будет зависеть все ее будущее.

Кризис в России. Экономические и социальные последствия.

ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

Теперь перейдем к вопросу о масштабах кризисных явлений в различных отраслях отечественной экономики. Например, в 2009 г. значительное падение наблюдалось  во всех отраслях, в частности в черной и цветной металлургии, автомобилестроении, машиностроении и металлообработки (без легковых автомобилей), химической промышленности.  Естественно, что одновременно повысилась социальная напряженность, поскольку основные предприятия, особенно относящиеся к черной и цветной металлургии, машиностроению, в основном являются градообразующими.

Несмотря на то, что произошел очередной структурный сдвиг обратно в сторону сырьевой экономики, это явление скорее всего имеет локальный характер, поскольку фундаментальные для нашей экономики  отрасли уже перешли к росту, у нас будет возможность вернуться к позитивным структурным сдвигам.

Легко выделяются 3 группы отраслей:

1. Где спад в период кризиса был минимален, а достигнутый сегодня уровень производства уже не ниже докризисного.

Эти отрасли можно обозначить как фундаментальные для нашей экономики. Сюда относится пищевая промышленность, в которой спад начинался еще в 2007 году.  Уровень спада на пике  кризиса в этой отрасли был не более 4%, а сегодня эта отрасль вернулась на докризисный уровень. В той же группе 2 главные добывающие отрасли: нефть и газ. Как в случае и с пищевой, спад там начался еще в 2007 году. Он был существенно меньше, чем в среднем по хозяйству, и сегодня уровень производства в обеих отраслях уже превысил докризисный. Это 3 отрасли, которые успешно преодолели кризис. В эту же группу можно отнести и сельское хозяйство, спада в котором в годовом выражении вообще не было.

Прекрасное самочувствие этих секторов экономики на фоне более сильного падения  всего промышленного производства (а его уровень составляет -13% к достигнутому максимуму) можно считать симптомом негативного структурного сдвига, но это является естественным явлением, не влекущим катастрофических последствий. Во – первых,  существенные структурные сдвиги , т.е. такие сдвиги, которые указывают на фундаментальные изменения в экономике, формируются годами. Во-вторых, то, что отрасли с очень длинным инвестиционным циклом –газодобыча и нефтедобыча перешли сегодня в фазу роста, факт для экономики, безусловно, позитивный, т.к. это обеспечивает фундаментальные предпосылки для роста экономики в целом. В третьих, этот рост – реализация новых стратегий добывающих отраслей и освоение новых рынков сбыта ( прежде всего усиление позиций на китайском направлении), и в этом смысле он обновляет территориальную структуру нашей экономики.

2. Перерабатывающие отрасли.

Черная металлургия испытала самый резкий спад. – почти на 40%, однако к концу года восстановилась до уровня 2007 года, в 10%  от пика. Цветная металлургия упала на 15%, восстановилась до уровня конца 2005 года, на -10% от пика. Нефтепереработка из этого сегмента упала ниже всех – всего на 5% и держится приблизительно на этом уровне.

Минимально пострадала от кризиса химическая промышленность. После глубокого падения (-32%), к концу года она вышла на уровень 2007 года и сегодня отстает от пика менее чем на 11%. Хуже выглядит лесная промышленность: упала на 22% и сегодня вышла на уровень начала 2006 года.

3. Отрасли конечного спроса.

Сюда относится машиностроение и легкая промышленность. Машиностроение, потеряв половину выпуска на пике кризиса, вышло всего лишь на уровень 2004 года. Однако главная причина такого глубокого спада падение производства легковых автомобилей, которое снизилось на 67% и не восстановилось даже до уровня 1998 года. Что касается остального машиностроения, то оно сегодня находится на уровне 2006 года. В эту же группу входит легкая промышленность, потерявшая на пике примерно 30% и восстановившаяся всего лишь до уровня 2000 года.

ж

Как бы то ни было, обзор отраслевой динамики показывает, что все отрасли прошли дно кризиса и выбираются из него.

Но исходя из этих статистических данных, налицо неравномерная структура роста в промышленности. Существенно усилилась дифференциация между четырьмя укрупненными секторами – добычей полезных ископаемых, производством сырья и материалов, инвестиционное машиностроение, производство потребительских товаров. Эта картина иллюстрирует, за счет чего происходит восстановительный рост. Работают 2 фактора: восстановление запасов, которое будет продолжаться по мере нарастания банковского кредитования, и развитие экспорта – налицо интенсивный рост, опережающий динамику выпуска, т.е происходит откат в стороны сырьевой экономики. Экономика растет, но одновременно усиливаются структурные дисбалансы.

При этом инвестиции стагнируют на уровне минус 20% от  докризисного уровня. Эта ситуация – естественное следствие ухудшения финансового положения компаний в обрабатывающей промышленности. Источником финансирования остаются собственные средства предприятий. Сальдированный финансовый результат в промышленности колеблется вокруг уровня 2007 года. Фактически в машиностроении и инвестиционном секторе прибыль исчезла. Кроме того, налицо утрата собственного оборотного капитала предприятий обрабатывающей промышленности. Отрицательное значение собственного оборотного капитала означает, что в целом промышленность, за исключением добывающих отраслей стала неликвидным заемщиком, хроническим должником. Она не может возвращать кредиты – задолженность больше, чем оборотные средства. Поэтому причины свертывания кредитования сейчас лежит скорее на стороне заемщиков, чем на стороне кредиторов.

По данным статведомства, обнародовавшего финансовые результаты в реальном секторе экономики, общий чистый финансовый результат  (прибыль минус убыток) организаций РФ в текущих ценных вырос на 14,2% по сравнению с 2008 годом, этот рост был достигнут  в основном за счет добывающих инфраструктурных отраслей. Там сальдированная прибыль выросла соответственно на 5,9% и в 2 раза. Обрабатывающие отрасли же показывают сокращение прибыли на 41,5%.  Снижение по  сравнению с 2008 годом также показывает строительство (-23,1%). Очень сильно нарастили сальдированную  прибыль предприятия оптовой и розничной торговли – в 2,1 раза, но в этот показатель также входит прибыль от внешней торговли нефтью и газом, что объясняет столь высокий результат.

Итак, налицо резкое падение рентабельности: почти на треть  по промышленности в целом и на 40% – в обрабатывающих производствах. Исключение составили те отрасли промышленности, где рентабельность была поддержана влиянием роста экспортных цен (нефть, газ, металлургия) или фактором административного регулирования тарифов (электро-,газо- и водоснабжение, ЖКХ, транспорт). Наиболее низкий уровень рентабельности зафиксирован в отраслях, которые сильно пострадали от спада выпуска (производство электрооборудования, машин, стройматериалов, транспортных средств, деревообработка).

ЗАНЯТОСТЬ, ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ И ОПЛАТА ТРУДА.

Относительные цены труда и капитала (точнее соответствующие издержки) до кризиса оказались перекошенными. Предкризисный инвестиционный бум держался исключительно на реально отрицательных процентных ставках, основанных на огромном притоке заемного капитала, за которым стояла политика фиксированного номинального курса рубля.  Теперь же относительные издержки еще сильнее сместились в сторону труда.

Доля оплаты труда в ВВП по итогам 2009 года поднялась до исторического максимума – 52% против 46-47% в предыдущие года, когда рынок труда уже считался перегретым. На выходе из прошлого кризиса она составляла лишь 40%. 

К началу 2010 года на докризисном уровне оказались реальные доходы населения и зарплата, реальный курс рубля и торговый баланс. При этом, не смотря на восстановление реального уровня зарплат. Высвобождение занятых по-прежнему слабое. В сочетании с сокращением производства это означает резкое падение производительности труда и автоматически влечет за собой снижение рентабельности всего, что не имеет отношение к внешней торговле или административному регулированию.

С падением экспортных цен  и закрытием внешних кредитных рынков пузырь российского экономического роста лопнул, однако реакция  рынка труда оказалась в целом весьма слабой. Не смотря на то, что спад 2009 года был самым глубоким с 1995 года, норма безработицы оказалась за этот период даже ниже среднего, «естественного» уровня. Учитывая не тесную в целом связь между объемом выпуска и занятостью, харктерную для российской экономики в периоды спадов, производительность труда должна была упасть очень заметно, что и произошло: ВВП в расчете на одного занятого в 2009 году, упал против предыдущего года на 5,8%. Это невысокий показатель, но он представляет ситуации в целом по экономике. А в секторах, наиболее пострадавших от кризиса,  - а это прежде всего обрабатывающие производства, ориентированные на выпуск инвестиционной продукции и товаров длительного пользования, а также такие секторы сферы услуг, как финансы и розничная торговля, - производительность упала гораздо сильнее. А значит, падение рентабельности там оказалось глубоким и устойчивым.

Низкая рентабельность, в свою очередь, сдерживает кредит, а без кредита нет инвестиционного спроса и, соответственно, восстановления объемов рентабельности.

Возросшие трудовые издержки окончательно закроют какую-то часть внутренне ориентированного торгового сектора, выживавшего раньше при низкой производительности труда  за счет ценовой конкуренции. Или же дорогой труд создаст стимулы к модернизации этого сектора (внедрению трудосберегающих технологий, развитию производств, совместимых с высокой ценой труда), и  не исключено, что из-за сохранения высокой безработицы, она будет проходить в условиях острого социального недовольства, как это всегда бывало в России при модернизации.

В целом, если последствиями кризиса 1998 года стали исключительно дешевая рабочая сила, сверхрентабельность и избыточные сбережения корпораций, отток этих сбережений за границу как необходимое условие роста, то последствиями современного стали обратная коррекция цен труда и капитала, дальнейшее удорожание труда, укрепляющейся ростом  нефтяных цен курс национальной  валюты, притягивающий капитал. Рост в этих условиях возможен в основном только за счет принципиально не замещаемых импортом внутренне ориентированных секторов – строительство, торговля и ряд секторов услуг.

НЕРАВЕНСТВО ДОХОДОВ

Неравенство в доходах, усиливавшееся во время экономического бума. В кризис обернулось обнищанием населения в России и по всему миру: число бедных только в Европе и Центральной Азии увеличилось почти на 13 млн. человек за один 2009 год. В связи с чем растет социальная напряженность.

Расслоение общества демонстрирует индекс Джини – соотношение между реальным и идеальным перераспределением доходов. Чем ниже его значение, тем меньше пропасть между богатыми и бедными. Он иллюстрирует, как увеличивался разрыв между слоями россиского общества в новейшей истории: от 29% в 1992 году, до 42% в 2008 году.

БАНКОВСКИЙ СЕКТОР

Как известно,  кризис резко прервал волну роста российских банков. Их суммарные активы после 39% роста в 2008 году в 2009 году увеличились всего на 5%  ( и этом в целом по системе; госбанки, включая Сбербанк, прирастили активы на 9%). Портфель банковских кредитов  предприятиям и населению уменьшился на 2% (против роста на 35% в 2008 году).  Особенно остро сократилась выдача кредитов физлицам, корпоративный кредитный портфель с осени 2008 года фактически стагнировал – и это с учетом рестуктуризации старых кредитов, которая у некоторых банков составляет от трети до половины портфеля.

Рыночная ресурсная база банков быстро увеличиваетися, прежде всего за счет вкладов населения. Усилия государства по недопущению крупных банковских банкротств, накачка капиталов ведущих банков, уменьшение девальвационных ожиданий  и агрессивная, особенно  в первом полугодии, процентная политика привели к быстрому росту депозитов физлиц. 22-х процентный кризисный провал рублевых депозитов был с лихвой восстановлен к концу 2009 года, а валютные вклады граждан удвоилась против предкризисного уровня. Наращиваются и средства, привлеченные от корпоративных клиентов. Рублевые средства на расчетных счетах юридических лиц выросли за прошлый год на 12%, а их рублевые депозиты – на 25%. Все это позволило банкам резко снизить спрос на рефинансированные ресурсы ЦБ.

Основными активными операциями банков на фоне стагнации кредитной деятельности (совокупный кредитный портфель кредитов предприятиям и гражданам уменьшился на 400 млрд впервые после кризиса 1998 г.)  стали вложения в ценные бумаги, прежде всего в государственные корпоративные облигации  российских заемщиков. В 2009 году, отечественные банки увеличили инвестиции в ценные бумаги вдвое, на 1,5 трлн рублей, направив на фондовый рынок больше половины средств, предоставленных им государством. Таким образом, доля  в суммарных активах ценных бумаг возросла с 9% накануне кризиса до 14% на конец декабря  2009 года.

Из 30 российских банков, кредитный портфель увеличился только у восьми. А у половины уменьшился более чем на 10%. У Альфа-Банка, Райффайзенбанка и НОМОС-Банка сокращение составило примерно 30%, при этом рост портфелей ценных бумаг с у соответствующих организаций составил 178, 51 и 118% . За прошлый год банковский сектор направил на покупку долговых обязательств почти 400 млрд рублей, а  еще 158 млрд было потрачено на вложения в акции предприятий.

Финансовые же результаты банков далеки от оптимистичных. Прибыль в 2009 году сократилис на 36% ( против 12% сжатия в 2008 году), убытки, напротив, удвоились. В результате, чистый финансовый результат сократился в 2 раза – с 409 до 205 млрд рублей, а рентабельность активов упала с 1,7 до 0,7%.  При этом официальная статистика ЦБ констатирует, что только за январь 2010 года число убыточных банков выросло более чем вдвое – со 120 до 251. Почти каждый четвертый действующий банк в стране сегодня убыточен.

Убытки значительного числа банков связаны не с текущей операционной деятельностью, а масштабным отчислением прибыли в резервы под возможные потери. Согласно данным ЦБ, объем совокупного фактически сформированного банками резерва на возможные потери по ссудам (РВПС) в 2009 году возросло в 2,2 раза- до 1,55 трлн рублей. По отношению к кредитному портфелю РВПС достиг 9,3%.

Аккуратные расчеты показывают, что полученная банками прибыль в прошлом году не только не уменьшилась, но и значительно возросла по сравнению с 2008 годом. Главным источником роста доходов  банков в прошлом году стало увеличение банковской маржи – разницы между ценой размещения и ценой привлечения ресурсов, что позволяет зарабатывать на стагнирующем кредитном рынке. Другими факторами  растущей прибыли  стали доходы от портфелей ценных бумаг( чистый процентный доход по ценным бумагам вырос по сравнению с 2008 годом в 2,4 раза), комиссионные доходы и заметное сокращение издержек, прежде всего по линии фонда оплаты труда и арендных платежей.

Не смотря на последовательное сокращение инфляции и ставки рефинансирования ЦБ (последняя была опущена на 4, 5 процентного пункта, с 13 до 8,5%  годовых), стоимость кредитов конечным заемщикам снижалась очень медленно и по данным января 2010 года она составляла 13,7% годовых при инфляционном фоне 6% годовых. 

Быстрый рост «нового», то есть отличного от рестуктуризацией  старых кредитов, корпоративного кредитования в ближайшее время затруднен в целом ряде секторов российского хозяйства ввиду их низкой и отрицательной рентабельности.