Рынок ценных бумаг

План

1. Сущность акционерного капитала. Причины его

возникновения          3 

2. Прибыль акционерного  общества. Учредительская прибыль  и 

ее источники           8 

3. Фиктивный капитал и рынок ценных бумаг. Классификация

ценных бумаг           11

4. Литература           17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность акционерного капитала. Причины его возникновения

Процесс формирования и развития рынка ценных бумаг носит объективный  и закономерный характер. Вследствие усложнения и расширения производственной и коммерческой деятельности растет потребность в привлечении все  большего объема кредитных средств. Её можно удовлетворить за счет выпуска  и продажи ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является составной частью рынка капитала, рисунок 1.

 

 

 

 

Рисунок 1. – Структура  рынка капитала

Рынок капитала разделяется  на реальный (рынок денег) и фиктивный (рынок ценных бумаг).

Ценная бумага (титул собственности) – документ, который сохраняет  за владельцем право собственности  на отданный взаймы капитал, а также  дает право на его увеличение за счет процента или дивиденда. Капитал, выраженный в ценных бумагах, нуждается  в наличии сфер применения. Возможность  стать объектом купли – продажи, удовлетворить желания покупателя и продавца, свободно обращаться ценные бумаги обретают в условиях рынка. Рынок  ценных бумаг (фондовый рынок) – система  экономических отношений между  теми, кто выпускает и продает  ценные бумаги, и теми, кто покупает и становится их владельцами.

Традиционно целями вложения средств в ценные бумаги являются: получение доходов, сохранность капитала, рост капитала. Помимо основных целями инвестирования в ценные бумаги могут быть и приобретение возможности расширения сферы влияния, зондирования рынков, приобретение ценных бумаг с целью сокращения дефицита наличности.

Экономическая роль рынка  ценных бумаг определяется функциями. С их помощью происходит процесс  централизации временно свободных  средств и сбережений собственников для финансирования производства и строительства, их технического перевооружения, для развития торговли, транспорта, сферы услуг.

Ценные бумаги, выступая в качестве средств инвестирования, используются не только для ликвидации дефицита капитальных вложений, но и для создания финансовых условий  функционирования объектов рыночной инфраструктуры: банков, бирж, страховых компаний, торговых домов и т.д. С помощью ценных бумаг, выпускаемых в обращение  государством, осуществляется покрытие дефицита текущего бюджета, обеспечивается его кассовое исполнение, сглаживаются неравномерности поступления налоговых  платежей.

Рынок ценных бумаг –  это часть финансового рынка, на котором осуществляется купля  – продажа ценных бумаг. Основополагающими  принципами функционирования рынка  ценных бумаг являются:

- ликвидность (рынок должен  характеризоваться частыми сделками, небольшим разрывом между ценой  покупателя и незначительными  колебаниями цен от одной сделки  к последующей);

- эффективность (необходимо  учитывать затраты по сделкам:  комиссионные, по ведению бухгалтерского  учета, регистрационные сборы  и т.п.);

- информационность (информация  о заключенных сделках должна  быстро подаваться во все информационные  каналы);

- надежность (возможные ошибки  маклеров и рынка в целом  должны компенсироваться).

Первые акционерные общества возникли ещё в XVI веке в период первоначального  накопления капитала. В отраслях, где  требовались особенно большие размеры  авансированного капитала, при медленном  обороте, ни один капиталист не мог  даже с помощью заёмных средств  организовать в этих отраслях собственное  предприятие. Оно могло быть создано  только на акционерных началах. Акционерные  общества явились, таким образом, важнейшей  формой централизации индивидуальных капиталов.

Реальные шаги к созданию акционерных обществ в Российской империи были сделаны при Петре I, что было закреплено соответственно в Указах от 27 октября 1699 года. Впервые серьёзный (и не имевший успеха) проект создания акционерной компании был представлен в Правительствующий Сенат в 1739 году Лоренцом Лангом. Первой акционерной компанией можно считать учреждённую 24 февраля 1757 года “Российскую в Константинополе торгующую компанию”, капитал которой состоял из долей, именуемых акциями. В дальнейшем были созданы иные акционерные компании (1762 год – Акционерный эмиссионный банк, 1798 год – Российско-Американская компания и т.д.). Для указанных акционерных обществ было характерно следующее:

- основу предпринимательской  деятельности компании составлял  уставной капитал, разделённый  на равные доли – акции,  причём внесённый участником  вклад не мог быть истребован  им обратно;

- акции свободно обращались  на рынке, однако их приобретение  предоставляло акционеру не только  права, но и возлагало на  него определённые обязанности  (по внесению дополнительных взносов).

     В действующих  в то время нормативных актах  многие вопросы не получили  своего закрепления, а практика  требовала дальнейшего развития  законодательства об акционерных  обществах. Важным шагом в этом  направлении является закрепление  в императорском Указе 1782 года принципа ограниченной ответственности акционеров по долгам компании. С 1 августа 1807 года учреждение акционерных обществ регулируется Манифестом “О дарованных купечеству выгодах, отличиях, преимуществах и новых способах к распространению и усилению торговых предприятий”, который указал три формы хозяйствования: товарищество на вере, полное товарищество и товарищество по участкам. Последнее и представляло собой именно акционерное общество.

     6 декабря 1836 года утверждается “Положение  о компаниях на акциях”, которое в числе прочих установлений ввело некоторые обязательные требования к уставу, в котором, в частности, должны были оговариваться: размер уставного (складочного) капитала, порядок распределения акций, права и обязанности акционеров и компании, отчётность, распределение дивидендов, порядок закрытия и ликвидации компании.

     С середины XIX века уставы постепенно становились  средством обхода существующего  законодательства, правоприменительная  практика часто шла вразрез  с законом. В 1857 году после  резкого снижения процентных  ставок в государственных банках, инвесторы, желая сохранить свои  доходы, начали активно вкладывать  средства в покупку акций акционерных  обществ. Результатом стал бум  акционерного надувательства в 1857, 1864 и 1869 годах. Поучительные истории из мировой практики не возымели должного действия на доверчивых российских инвесторов новейшего времени.

     В период  с 1858 по 1897 год было разработано  несколько проектов новых положений  об акционерных обществах, каждый  из которых имел существенные  недостатки. Поэтому до 1917 года акционерное  законодательство так и не  было реформировано. Однако это  не сказалось на дальнейшем  развитии акционерных обществ  в России.

     Октябрьские  события 1917 года произвели революционные  изменения в законодательных  актах об акционерных компаниях.  Произошла национализация акционерных  предприятий, акции которых всё-таки не аннулировались. В годы НЭПа ситуация несколько изменилась. Так, Постановлением ВЦИК от 22 мая 1922 года, было разрешено создание акционерных обществ, всем правоспособным гражданам. Принятый в 1922 году Гражданский кодекс, положения, которых достаточно подробно регламентировали все необходимые вопросы. Проходит ещё немного времени, и акционерные компании вновь преобразуются в государственные предприятия, после чего наступает пауза, длившаяся в течении многих десятилетий.

Социально- экономические  и политические изменения конца 80-х, начала 90-х годов в бывшем СССР, привели к появлению частного сектора в отечественной экономике. Организационно-правовые формы предпринимательства – общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью, а также хозяйственные товарищества используются преимущественно небольшими по размерам предприятиями. Большие масштабы производства требуют иных организационно-правовых форм, позволяющих привлечь и использовать значительно большие капиталы. Такую возможность имеют акционерные общества. Поэтому их возрождение сделалось объективно необходимым для развития новой хозяйственной практики.

В последнее десятилетие  в России идёт активное преобразование государственных предприятий в  акционерные общества, а также  огромное количество новых зарегистрированных акционерных обществ. В настоящее  время акционерные общества являются преобладающими, по своему количеству, организационно-правовой формой коммерческих организаций.

Акционерным обществом является организация, созданная на основе добровольного  оглашения юридических и физических лиц (в том числе и иностранных), объединивших свои средства путем выпуска  акций, и имеющая целью удовлетворение общественных потребностей и извлечение прибыли.

Акционерный капитал - капитал  акционерного общества, образуемый посредством  выпуска акций и облигаций. Акционерный  капитал - собственность акционерного общества.

Акционерный капитал = уставный капитал + любой капитал, полученный от нераспределенной прибыли прошлых  периодов, продажи акций выше номинальной  стоимости и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Прибыль акционерного  общества. Учредительская прибыль  и ее источники

1. Общество является собственником имущества, объектов интеллектуальной собственности, личных неимущественных прав, приобретенных по любым основаниям в соответствии с действующим законодательством.

2. Источниками формирования имущества Общества могут быть:

– денежные и материальные вклады;

– доходы, полученные от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также от других видов деятельности Общества;

– доходы от ценных бумаг;

– поступления от деловых партнеров в порядке долевого участия;