Проблемы государственного дефицита и государственного долга

     Еще один метод управления госдолгом  конверсия, т.е.  превращение его  в долгосрочные иностранные инвестиции. В счет долга иностранным кредиторам предлагают приобрести в стране - должнике недвижимость, участие в капитале.  Так как Россия согласилась взять на себя обязательства по долгам СССР в обмен на признание ее прав на все его финансовые активы, то соответственно у СССР  были страны-должники, которые задолжали около 50 млрд. долларов.  Поэтому вполне резонно начать переговоры с зарубежными кредиторами о конверсии российских долгов советской эпохи в активы  СССР. Такие переговоры особенно актуальны в связи с тем, что на Западе давно говорят о 100-процентном списании межгосударственных долгов беднейших стран мира, в число которых попадают многие должники России. [13]

     Обслуживание  и погашение государственного внешнего долга осуществляет Внешэкономбанк. Банк работает на основе специальных  соглашений с Минфином РФ. График расходов по обслуживанию и погашению внешнего долга, определенный в 2000 году, представлен в табл. 1

     В период с 2001 г. по 2008 г. расходы России на погашение и обслуживание внешнего долга будут составлять ежегодно $14 – $18 млрд При этом основная часть выплат будет приходиться на новый российский долг (еврооблигации и платежи международным финансовым организациям, – $8–10 млрд ежегодно), а эти долги нельзя реструктурировать.

                                                                                                             Таблица 1

График платежей по обслуживанию и погашению внешнего долга РФ

млрд  дол.

   За  последние 6 лет (2004–2010 гг.) России выплатила более $100 млрд. В результате погашено примерно 40% суммы основного долга, т.е. $50 млрд, примерно такую же сумму составили платежи по обслуживанию внешнего долга.

   Такие высокие процентные платежи по кредитам характеризуют те невыгодные для  России условия, на которых эти кредиты  предоставлялись - до 15% годовых в валюте. Сегодня кредиты предоставляются России под 9-10% годовых в валюте, хотя для других стран Большой Восьмерки ставки кредитования составляют 3-5%. [17] 
 
 
 
 
 
 

     2.3. Способы сокращения государственной задолженности 

     Для того чтобы  последствия роста  внутреннего долга  для  страны  не  стали  слишком  тяжелыми правительство  должно предпринимать определенные  меры по управлению  долгом.

     Это  могут быть, во-первых, инфляция, во-вторых, введение специальных  налогов и, в-третьих, секвестирование  бюджета. Если государство  финансирует  дефицит  бюджета  путем  выпуска денег, то  это приводит к  инфляции. Она  обесценивает  номинальный внутренний долг и  процентные  выплаты  по нему. Более того, высокие  темпы  инфляции  могут  сделать  процентные  ставки по  государственным  ценным  бумагам даже  отрицательными. Однако  такой ход  событий может привести к  гиперинфляции, которая разрушительная  для  экономики  страны. Следует  учитывать также, что значительная доля государственного долга  сейчас  представлена  краткосрочными  государственными  бумагами, а в  условиях  инфляции  при каждом  новом  выпуске  государственных бумаг  ставка  дохода  будет  возрастать. Получили  распространение также ценные  бумаги  с  плавающей  процентной  ставкой, которая  изменяется при  изменении ставки  ссудного  процента или  учетной  ставки. Это ограничивает  возможности  инфляции.[16]

     Введение  специальных  налогов или  повышение  налоговых  ставок  позволит в  краткосрочном  периоде увеличить  доходы  бюджета, а  значит, уменьшить  государственный долг. В  долгосрочном  временном  интервале  это  может  привести к  сокращению  производства, сужению  базы  налогообложения  и, следовательно, к  уменьшению  налоговых  поступлений в  казну.

     В  некоторых случаях  целесообразно  прибегнуть к  сокращению  государственных  расходов  путем  секвестирования. Секвестирование - пропорциональное   снижение расходов (на 5 или 10,15% и т.д.) ежемесячно практически по  всем  статьям  бюджета до  конца  текущего финансового года. Секвестированию не  подлежат  защищенные статьи, состав  которых определяется высшими органами власти.

     Внешний долг имеет  последствия, которые  более печальны  для  страны, по сравнению  с последствиями  внутреннего  долга. Поэтому  правительство предпринимает  определенные  меры, чтобы  уменьшить  внешний  долг, если он  превышает  приемлемый  уровень. Оно  может  использовать  для  погашения  части долга  золотовалютные   резервы страны, если  таковые  имеются. С  согласия  кредиторов  правительство может  переоформить краткосрочную  и долгосрочную  задолженность   долгосрочную или  отсрочить выплату  внешнего долга. [8]

     2.4. История возникновения государственного долга в России

     История государственного долга России началась в 1769 г., когда Екатерина II сделала первый заем в Голландии. За последующие два с половиной столетия Российская империя заняла на рынке около 15 млрд. руб. Накануне революции основная часть долга была погашена. В тот момент старейшими займами российского государственного долга были 6%-ные займы 1817-1818 г.

     В начале ХХ в. сумма задолженности  государственного долга России возросла в период русско-японской войны и  революции, а затем стабилизировалась. На протяжении XIX и в начале ХХ в. правительство осуществляло финансирование строительства железных дорог, выкупало частные линии. Поэтому правительство разделило бюджет на обыкновенный и чрезвычайный. Первый пополнялся за счет традиционных источников дохода (налоги, акцизы и др.), а  чрезвычайный бюджет составляли средства полученные от внутренних и внешних займов. Именно эти заемные средства шли на строительство железных дорог, ведение войн, борьбу со стихийными бедствиями. Платежи по займам (проценты и погашение) осуществлялось за счет обыкновенного бюджета. Выпуск новых займов был в непосредственной компетенции царя и министерства финансов. Затем Госдума получила право утверждения каждого займа в отдельности. Время и условия займа определялось по решению правительства.  Основными видами ценных бумаг, в то время, были долгосрочные (могли заключаться на срок 50-80 лет), краткосрочные и бессрочные обязательства (для держателя становились рентой, так как по ним он получал лишь договорной процент).

     В тоже время существовало формальное определение внутренних и внешних  займов. Первые были ориентированы  на иностранного покупателя и обращение  за границей, вторые были рассчитаны на российский рынок. При этом никаких  ограничений в покупке иностранных  выпусков для российских подданных  не было. Россия зарекомендовала себя, как один из исправных плательщиков по долгам. Однако Советское правительство отказалось платить долги своим и иностранным гражданам. [17]

     За  четыре дня до подписания в декабре 1991 г. Беловежского соглашения в соответствии, с которым СССР официально прекратил  существование, 8 из 15 союзных республик  подписали "Договор о правопреемстве в отношении внешнего государственного долга и активов Союза ССР ". В соответствии с ним, доля России в зарубежных активах и во внешнем  долге СССР первоначально составляла 61,3%. Но спустя два года Россия, подписала  с большинством республик соответствующие  двусторонние соглашения, взяв на себя активы и обязательства всех остальных  республик бывшего СССР. Россия стала  его правопреемником, сохранила  за собой место в ООН и Совете Безопасности, унаследовала всю зарубежную собственность СССР и приняла  на себя обязательства по выплате  всей его кредитной задолженности.

     За  годы реформ после распада СССР доходы государства уменьшились, а расходы возросли многократно, это привело к тому, что государственный долг возрос, а обслуживание его стало непосильной ношей для государства. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Проблемы количественной оценки бюджетного дефицита и долга

     Количественная  оценка бюджетного дефицита и долга объективно усложняется следующими факторами:

     1) Обычно при оценке величины государственных расходов не учитывается амортизация в государственном секторе экономики, что приводит к объективному завышению размеров бюджетного дефицита и государственного долга.

     2) Важная статья государственных расходов - обслуживание задолженности, то есть выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга (амортизация долга). [15]

     Государственные расходы должны включать только реальный процент по государственному долгу, равный R_rD, а не номинальный процент, равный R_nD, где D - величина государственного долга, R_r - реальная ставка процента, R_n - номинальная ставка процента. Объявленный в отчетах официальный бюджетный дефицит часто завышается на величину pD, так как, по уравнению Фишера, p = R_n- R_r. При высоких темпах инфляции эта погрешность может быть весьма значительной,          

                                                                                  R_n-p

     так   как в периоды роста   инфляции        R_r = ———.  

                                                                                 1 + p

     Завышение бюджетного  дефицита   связано  с  завышением величины государственных расходов за счет инфляционных процентных выплат по долгу. Возможны ситуации, когда номинальный (официальный) дефицит государственного бюджета и номинальный долг растут, а реальный дефицит и долг снижаются, что затрудняет оценку эффективности бюджетно-налоговой политики правительства. Поэтому при измерении бюджетного дефицита необходима поправка на инфляцию.

     3) При оценках дефицита государственного бюджета на макроэкономическом уровне, как правило, не учитывается состояние  бюджетов субъектов (областей) данного государства, которые могут иметь излишки. Нередко местные органы власти целенаправленно искажают статистическую информацию о состоянии местных бюджетов, чтобы снизить налоговые отчисления в федеральный бюджет. Эта закономерность характерна практически для всех переходных экономик, в которых наметилась тенденция к фискальной децентрализации. В итоге при оценке дефицита федерального бюджета происходит завышение.

     4) Наряду с измеряемым (официальным) дефицитом государственного бюджета как в индустриальных, так и в переходных экономиках, в том числе и в России, существует его скрытый дефицит, обусловленный квазифискальной (квазибюджетной) деятельностью Центрального Банка, а также государственных предприятий и коммерческих банков. [4]

     К числу квазифискальных операций относятся:

     а) финансирование государственными предприятиями  избыточной занятости и выплата ставок заработной платы выше рыночных за счет банковских ссуд или путем накопления взаимной задолженности;

     б) накопление в коммерческих банках, отделившихся на начальных стадиях экономических реформ от Центрального Банка, большого портфеля недействующих ссуд (просроченных долговых обязательств госпредприятий, льготных кредитов домашним хозяйствам, фирмам и т.д.) Эти кредиты выплачивают, в основном, за счет льготных кредитов ЦБ, причем портфели "плохих долгов" в переходных экономиках весьма значительны;

     в) финансирование ЦБ (в переходных экономиках) убытков от мероприятий по стабилизации обменного курса валюты, беспроцентных  и льготных кредитов правительству (на закупки пшеницы, риса, кофе и т.д.) и кредитов рефинансирования коммерческим банкам на обслуживание недействующих ссуд, а также рефинансирование ЦБ сельскохозяйственных, промышленных и жилищных программ по льготным ставкам и т.д.