Причины и последствия мирового финансово-кредитного кризиса

НАЗВАНИЕ  ВУЗА 

Экономический факультет 

Кафедра экономики и МХС 
 
 
 
 
 
 

РЕФЕРАТ

по  дисциплине «Экономическая теория»

На  тему «Причины и последствия мирового финансово-кредитного кризиса» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил: студент

1 курса 391гр  НиНО

Лейкина В.Н.

Проверил: к.э.н., доцент

Марченко  Д.Ю. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Тюмень, 2010 

 Слово кризис происходит от древнегреческого krisis, что переводится как поворотный пункт.

 Финансово-кредитный  кризис – острое потрясение в финансово-кредитной  сфере, порождаемое циклическими кризисами  перепроизводства или чрезвычайными  экономическими и политическими  событиями.

 Кризис  представляет собой механизм разрушения старых пропорций, создающий условия  для будущего развития производства. Свою "очистительную" функцию  кризис выполняет с помощью механизма  цен. Во время кризиса снижаются  товарные цены на устаревшую продукцию, падают процентные ставки, курсы акций, понижается прибыль компаний, а многие из них несут убытки, что вызывает волну банкротств.1

 Одной из форм проявления кризиса является систематическое, массовое накопление долгов и невозможность их погашения  в разумные сроки.

 Различаются циклические финансово-кредитные  кризисы как предвестник и  проявление «всякого общего производственного  и торгового кризиса» и специальные  кризисы, «центром движения которых  является денежный капитал, а непосредственной сферой – банки, биржи, финансы».

 Классический  циклический финансово-кредитный  кризис проявляется прежде всего  в сокращении кредита и в повышении  нормы процента. Характерное для  экономического кризиса перепроизводство товаров затрудняет их реализацию. Капиталисты отказываются продавать  товары в кредит из боязни банкротства  покупателей. По мере замедления кругооборота капитала усиливается спрос на ссуды  денег для оплаты потребленных товаров, выплаты заработной платы и, главное, для оплаты долговых обязательств. Появляется тенденция к росту  задолженности предприятий. Но банки  не могут удовлетворить спрос  на кредит по ряду причин:

 1) при  финансово-кредитных кризисах вклады  изымаются из кредитных учреждений  нередко в массовом порядке; 

 2) предприниматели  несвоевременно погашают ссуды,  а в случае банкротства вообще  отказываются их возвращать;

 3) в  условиях неустойчивости банки  опасаются увеличивать долгосрочные  вложения капиталов.

 Трудности получения кредита ведут к  сокращению производства. Задержка в  обратном притоке в предприятия  денежной выручки влечет за собой  неплатежи. В результате банкротств предприятий и банков насильственно  ликвидируется часть долговых обязательств и объем кредита уменьшается. Примером могут служить банкротства 10 тыс. кредитных учреждений в США  в 1929 – 1933 гг.

 В условиях, когда кредит сокращается, а доверие  к кредитным деньгам подрывается, начинается погоня за действительными  деньгами. При золотом монометаллизме это вызывало атаки на эмиссионные  банки с требованием размена  кредитных денег на золото. После  отмены золотого стандарта бегство  от бумажных и кредитных денег  к золоту проявляется в скупке и тезаврации желтого металла.

 Неплатежеспособность  заемщиков, отказ банков и экспортеров  предоставлять кредит из боязни банкротств вызывают сокращение международного кредита  и вывоза капиталов, что усиливает  неуравновешенность платежных балансов. Во время мирового экономического кризиса 1929 – 1933 гг. многие государства (Германия, ряд стран Латинской Америки) оказались неплатежеспособными. 
Кризис перепроизводства, банкротства банков и предприятий вызывают резкое падение курсов ценных бумаг и панику на фондовых биржах. Правительства вынуждены периодически закрывать эти биржи. 
Возникая на основе экономических кризисов перепроизводства, финансово-кредитные кризисы обостряют их. Банкротства, обесценение реального капитала, ликвидация предприятий, сокращение производства и занятости расчищают путь для нового экономического подъема и расширения кредита. 
Специальные финансово-кредитные кризисы возникают под влиянием нарушений в финансово-кредитной сфере в связи с чрезвычайными экономическими и политическими событиями, стихийными бедствиями, войнами.

 Так, неурожай 1839 г. в Англии обусловил  рост цен на пшеницу и увеличение ее ввоза из-за границы. Вызванный  этим пассив платежного баланса привел к утечке золота, запасы которого сократились  с 10,5. млн. ф. ст. в начале 1838 г. до 2,4 млн. ф. ст. в августе 1839 г. В целях сдерживания  утечки золота была повышена учетная  ставка с 4 до 6%. 
Обычно войны также вызывают финансово-кредитные кризисы. В первую мировую войну наблюдалось массовое изъятие вкладов из кредитно-финансовых учреждений, повышение процентных ставок, продажи ценных бумаг и снижение их курсов. Некоторые банки временно были закрыты. 
Иногда законодательство обостряет финансово-кредитный кризис. Например, жесткое ограничение эмиссии банкнот в зависимости от официальных золотых резервов страны (Акт Роберта Пиля 1844 г.) усилило «денежный голод» в 1847, 1857, 1866 гг.

 Хотя  специальные финансово-кредитные  кризисы возникают обычно под  влиянием нарушений в финансово-кредитной  сфере при отсутствии экономического кризиса, их причины обусловлены  состоянием сферы производства. Они  предвосхищают те нарушения, которые  должны обнаружиться в результате событий, вызывающих финансово-кредитные кризисы.

 В условиях современного капитализма меняется соотношение между циклическими и специальными финансово-кредитными кризисами. Это связано с изменением хода самих экономических кризисов в условиях государственно-монополистического капитализма. Современные финансово-кредитные  кризисы, как правило, переплетаются  с циклическими кризисами перепроизводства, а также с экономическими спадами. Однако острые потрясения в денежной и кредитной сфере происходят порой и в период экономического подъема.

 Например, обесценение денег, банкротства  фирм и банков, падение курсов ценных бумаг на фондовых биржах усилились  в период энергетического кризиса, начавшегося в 1973 г., хотя средний  темп экономического роста в ряде промышленно развитых стран был  выше, чем в 1971 – 1972 гг.

 В силу изменений в циклическом ходе воспроизводства в условиях современного капитализма, а также под влиянием финансово-кредитного регулирования  стирается четкая грань между  циклическими и специальными финансово-кредитными кризисами. Их переплетение обусловлено  углублением общего кризиса капитализма. Современный финансово-кредитный  кризис вылился с конца 60-х годов  в валютный кризис. Формы его проявления модифицируются в условиях государственно-монополистического капитализма.

 В результате кредитной экспансии, направленной на поощрение экономического роста, увеличилась задолженность предприятий  и остро встала проблема погашения  кредитов в середине 70-х годов. Затруднения  в банковском деле, усиление недоверия  в межбанковских отношениях главным  образом в связи с валютной спекуляцией привели в 1974 г. к  банкротствам таких банков, как «Банкхаус  Херштатт» (ФРГ), «Сан-Диего» и «Франклин  Нейшнл» (США), «Юньон де Банк Сюис» (Швейцария). Банкротства ряда фирм и банков вызвали  кризис доверия к банковской системе.

 Одновременно  происходит обесценение денег, а  курс валют подвержен частым изменениям. Периодически вспыхивают биржевые кризисы. Курс ценных бумаг на фондовых биржах Парижа и Лондона в 1974 г. снизился на 20 – 30%,   что   отрицательно   сказалось  на   капиталовложениях.  Вообще в 

70-е  гг. XX в. характерна стагфляция.

 Стагфляция  – одновременное повышение уровня безработицы и цен; инфляция, сопровождающаяся застоем или падением производства и ростом безработицы.2

 Неуравновешенность  платежных балансов, затруднения  в банковской сфере усилили напряженность  в международных кредитных отношениях. В связи с пятикратным повышением цен на нефть повысился спрос  на международный кредит со стороны  промышленно развитых стран –  потребителей нефти. Некоторые страны прибегли к использованию золота в качестве гарантии кредита (Италия, Португалия, Уругвай). В погоне за прибылями  усилилась международная валютная спекуляция, в которой активно  участвуют многие банки.

 Потрясения  в финансово-кредитной сфере обусловлены  неустойчивостью экономики, обострением  инфляции, несбалансированностью платежных  балансов, перемещениями краткосрочных  капиталов – так называемых горячих  денег. В 70-х годах финансово-кредитный  кризис переплелся с валютным, сырьевым, энергетическим и мировым экономическим  кризисом (1974 – 1975 гг.). В свою очередь  финансово-кредитный кризис обостряет  противоречия воспроизводства и  социальные антагонизмы, связанные  с ростом безработицы, снижением  жизненного уровня трудящихся.

 Воздействие финансово-кредитных кризисов на положение  трудящихся проявляется в различных  формах. Прежде всего инфляция снижает  реальную заработную плату.

 Из  данного графика можно сделать  вывод о том, что по мере уменьшения инфляции с 1999 года по 2006 год заработная плата в России увеличивалась.

 «Спусковым  крючком», приведшим в действие кризисный  механизм в 2008г., стали проблемы на рынке  ипотечного кредитования США. Однако в  основе кризиса лежат более фундаментальные  причины, включая макроэкономические, микроэкономические и институциональные. Ведущей макроэкономической причиной оказался избыток ликвидности в  экономике США, что, в свою очередь, определялось многими факторами, включая:

 1) общее  снижение доверия к странам  с развивающимся рынком после  кризиса 1997 –1998 гг.;

 2) инвестирование  в американские ценные бумаги  странами, накапливающими валютные  резервы (Китай) и нефтяные  фонды (страны Персидского залива);

 3) политику  низких процентных ставок, которую  проводила ФРС в 2001-2003 гг., пытаясь  предотвратить циклический спад  экономики США.

 Под влиянием избыточной ликвидности активизировался  процесс формирования рыночных пузырей  — искаженной, завышенной оценки различных  видов активов. В отдельные периоды  такие пузыри формировались на рынках недвижимости, акций и сырьевых товаров, что стало важной составной частью кризисного механизма. Согласно данным межстрановых исследований, охватывавших длительные временные периоды, кредитная  экспансия является одним из типичных условий финансовых кризисов. Таким  образом, риски развития кризиса  в результате ослабления денежно-кредитной  политики, реализовавшиеся в 2007 – 2008 гг., – не исключение, а общее правило.

 На  динамику банковских кредитов в 2008 г. оказало  влияние и то, что в период кризиса  многие организации начали сворачивать  инвестиционные программы, сокращать  текущие расходы. Банки стали  ужесточать требования к финансовому  состоянию граждан в связи  с возрастающими рисками непогашения  кредитов (снижение покупательской способности, увеличение числа безработных). В  ближайшее время банкам придется больше внимания уделять привлечению  ресурсов с внутреннего рынка.

 Усиление  конкуренции на внутреннем финансовом рынке в 2008 г. привело к повышению  ставок по банковским депозитам

 Финансово-кредитные  кризисы ухудшают условия мировой  торговли, вызывают изменение курса  валют, что обостряет противоречия между странами.

 Таким образом, финансово-кредитные кризисы  оказывают обратное воздействие  на экономику, усугубляя социально-экономические  противоречия.

 Также к последствиям финансово-кредитных  кризисов можно отнести: банкротства, обесценение реального капитала, ликвидация предприятий, сокращение производства и занятости расчищают путь для  нового экономического подъема и  расширения кредита.