Основные концепции кредитно-денежной политики государства. Монетарная политика государства в России

6. Заключение 

     Центральный банк является главным кредитором всех финансовых институтов страны. В соответствии с целями государственной экономической  политики он меняет ставки, влияя, таким образом, на соотношение спроса и предложения ссудного капитала. Повышая учетную ставку, он делает кредит более дорогим, менее выгодным для заемщика, снижает спрос и увеличивает предложение свободных денег, сокращая приток этих денег в реальный сектор экономики. При понижении ставки наблюдается обратная картина.

     Заемный капитал нужен, когда его не хватает; предложение его достаточно или  избыточно, когда потребность в  нем меньше всего. Государство в  лице центрального банка пытается оторвать Уровень учетной ставки от ее естественной рыночной тенденции. Это ему удается в пределах финансовых возможностей центрального банка, которые не безграничны.

     Высокие и непрогнозируемые нормы инфляции подрывают возможность использования  учетной ставки в качестве инструмента  функционирования кредитно-денежной системы в целом.

     Еще одним ограничителем действенности  изменения учетной ставки является относительная независимость крупных  фирм от заемного капитала и возможность  получения средств из более дешевых  иностранных источников.

В условиях либерализации международного движения капитала краткосрочный капитал, так называемые горячие деньги, при неизменности прочих показателей чутко реагирует на изменения учетной ставки и массовым образом притекает или уходит из страны, создавая серьезные проблемы для платежного баланса.

     Один  из инструментов кредитно-денежного  регулирования - количественное ограничение  кредита, заключающееся в административном установлении предельной суммы, на которую  центральный банк переучтет векселя  и примет в залог ценные бумаги. Количественное ограничение может выражаться в максимально допустимом приросте суммы кредита частных банков по сравнению с предыдущим периодом.

Центральный банк под давлением правительства  может вступить на опасный путь предоставления коммерческим банкам кредитов на суммы, превышающие его реальные ресурсы. Такой кредит называется инфляционным. Он, как и печатание избыточных денег, подстегивает инфляцию.

     Количественное  ограничение кредита может быть также нежелательным побочным эффектом государственных внутренних займов, так как государственные займы уменьшают ресурсы рынка свободных капиталов. Этот инструмент регулирования имеет ограниченный эффект и применяется, как и другие кредитно-денежные инструменты.

     Суть  обязательных минимальных резервов состоит в том, что государство обязывает все банковские учреждения держать определенную часть собственных и депонированных у них средств на счетах центрального банка. Центральный банк периодически изменяет нормы обязательных резервов. Это средство призвано обеспечить минимальную стабильность частных банков, гарантировать в определенной степени интересы вкладчиков, поддерживать резервы центрального банка и предоставить ему еще одно средство экономического регулирования.

     Операции  на открытом рынке направлены на изменение предложения ссудного капитала в стране путем скупки ценных бумаг центральным банком (вливание финансовых средств в экономику) или массовой продажи их (изъятие ликвидных средств). Покупка и продажа ценных бумаг производится субъектами рынка исключительно на добровольной основе в соответствии с материальными стимулами центрального банка. Создание стимулов для хозяйствующих субъектов в операциях с ценными бумагами требует затрат от центрального банка. Это одна из многих финансовых издержек государственного регулирования экономики.

     Продажа государственных ценных бумаг диктуется  не только целями государственной экономической  политики, но в значительной степени  потребностями государства в  дополнительном финансировании расходов. Эти потребности могут вступать в противоречия с целями государственного регулирования экономики. В ситуации, когда для оживления конъюнктуры надо выкупать государственные ценные бумаги, денег для этого часто нет, и тяжелое состояние бюджета заставляет центральные и местные власти выпускать новые облигационные займы, отвлекая средства от инвестиций.

Действенность кредитно-денежных инструментов относительно благоприятна при перегретой конъюнктуре. Особенно чувствительны к ним  мелкие и средние компании, в сильной  степени, зависящие от внешнего финансирования.

     Основными методами кредитно-денежной политики на первых этапах осуществления рыночных реформ являются прямые методы денежного  регулирования, а именно: целевое  кредитование, контроль за процентными  ставками, ограничения объема кредитов, поскольку прямые инструменты легко применять и анализировать результаты их использования. Необходимость в использовании данной формы регулирования уменьшается и осуществляется переход к косвенным инструментам кредитно-денежной политики по мере достижения в РФ макроэкономического равновесия, сбалансированного развития финансового и реального секторов экономики.

Индикатором социально-экономической эффективности  современной кредитно-денежной и  налогово-бюджетной политики должен стать ВВП, темпы его прироста, а нормативы инфляции и бюджетного дефицита, следует рассматривать лишь как индикаторы, подчиненные задаче экономического роста.

     В условиях рыночной экономики трансформация  сбережений в реальные инвестиции через  банковскую сферу – основное условие  расширенного воспроизводства; переходной экономике эта трансформация (являющаяся также основной целью кредитно-денежной политики в переходный период) осуществляется слабо, поэтому можно сказать, что реформированная банковская система не выполнила своей главной задачи: аккумуляции свободных денежных ресурсов, имеющихся в обществе, и трансформации их в инвестиции, а работает как антипод нормальной банковской системы (создание надежных каналов денежного обращения, обслуживание хозяйственного оборота, трансформацию сбережений в ссудный капитал и перераспределение его между отраслями экономики, стимулирование накоплений), создавая для себя новые, высокодоходные и надежные финансовые инструменты, все более замыкая движение денежных потоков внутри себя (при попустительстве Банка России), обескровливая реальный сектор, который не рассматривается в качестве выгодной сферы банковской активности.

     Для превращении денег в инвестиции с помощью банковой системы необходимо организовать два канала денежного  предложения: первый – привлечение аккумулированных сбережений в депозиты банков развития и их размещение в приоритетных направлениях экономики; второй – кредитования банков развития (или любых других коммерческих банков, кредитующих реальный сектор) посредством механизма рефинансирования ЦБ, а также посредством кредитного механизма, путем антиципации будущего дохода, за счет вовлечения в оборот тех стоимостей, которые были созданы природой и обществом, но которые находились в недвижимом состоянии.

     Под эффективностью кредитно-денежной политики следует понимать, во-первых, прямую экономическую эффективность (выгодность) решения поставленных задач именно на основе реализации денежными властями своих основных задач (повышение функциональной «продуктивности»), не сопровождаемого пропорциональным увеличением ресурсов, выделяемых на эти цели, и, во-вторых, - эффективность использования специальных механизмов денежного регулирования; а критериями эффективности кредитно-денежной политики являются: гибкость (т.е. возможность маневра в процессе применения того или иного инструмента); возвратность (т.е. возможность проведения обратной операции), скорость; соответствие получаемых результатов поставленным целям (с учетом указанного минимума ресурсов).

     К сожалению, денежно-кредитная политика пока не является действующим инструментом, имеющим вес в экономическом росте, поскольку сводится лишь к валютным интервенциям, и процентная ставка не является основным инструментом регулирования денежного предложения, как во всем мире.

     Это обусловлено низкой монетизированностью экономики России. По этой причине скорость обращения денег высока и нестабильна. В настоящее время Центробанк в принципе не может влиять на скорость обращения денег.

     Его роль, безусловно, повысится, если в  обозримом будущем он станет выступать в качестве кредитора в последней инстанции.

     В денежно-кредитной политике на 2008 год  ЦБ подтверждает намерение постепенно перейти от управления денежным предложением через операции на валютном рынке  к управлению через регулирование  процентных ставок и операции на денежном рынке, что, по его мнению, позволит сделать динамику денежного предложения более независимой от колебаний внешнеторговой конъюнктуры и более эффективно достигать антиинфляционных целей.

     Кредитно-денежная политика играет большую роль в политике государства.

Одним из важнейших министерств государства  является Министерство Финансов, проводящее кредитно-денежную политику в соответствии с задачами и целями развития государства  и общества. Неудивительно, что Министерству Финансов подвластно достаточно много различных структур, например таких, как Центральный банк. Очень много органов (министерства, ведомства, комитеты, отделы) проводят политику государства в разных областях, напрямую или косвенно связанных с экономикой.

     С точки зрения экономики и денежного обращения контроль над кредитом призван ориентировать эмиссию денег на достижение экономических и финансовых задач правительства; в целом государственные органы призваны обеспечить распределение кредитов в пользу частных лиц, предприятий и при необходимости государства в таком объеме, под такой процент и на такие сроки, которые наиболее соответствуют интересам общества.

     В рыночной системе государство —  не волшебный источник средств, а  лишь механизм, предназначенный для  того, чтобы одни граждане (с более высоким доходом) платили — через налоги — другим (имеющим меньший доход). В новых условиях главными факторами благополучия личности становятся ее инициатива, стремление к персональной активности, готовность самой выбирать варианты экономических решений. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

7. Список использованной литературы 

1. Актуальные  проблемы российской денежно-кредитной  политики // Рос. экон. журнал. - 2006. - № 7-8;

2. Баранов А.О., Сомова И.А. Соотношение монетарных и немонетарных факторов в формировании инфляции в России / Баранов А.О., Сомова И.А. // ЭКО №11- Новосибирск: ИЭОПП СО РАН, 2008;

3. Безруков  В., Сафронов Б., Мельников Б. Оценка  динамики народного хозяйства  и прогноз на 2008 г. // Экономист, 2008, № 10;

4. Безуглова Н.В. Банковская система России / Н.В.Безуглова, И.Я.Новикова // ЭКО. - 2006. - N 9. - С.93-105;

5. Бурлачков В. Денежное предложение: теория и организация // Вопросы экономики. - 2005. - N 3. - С.48-60;

6. Глушко А.В. Правовая природа центральных банков // Финансовое право, 2007, № 4;

7. Господарчук Г.Г. Деньги для российской экономики // Деньги и кредит. - 2006. - N 12. - C.29-33;

8. Градов А.П. Национальная экономика. – М.: Питер, 2005;

Деньги, кредит, банки: учебник/ колл. Авт.; под  ред. Лаврушина О.И.. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2006;

9. Добрынин А.И., Тарасевич А.С. Экономическая теория – М.: Питер, 2005;

10. Доклад Минэкономразвития о ситуации в экономики РФ за 10 месяцев 2007 года, -М., МЭРиТ РФ, 2007;

11. Дружинин А. Банковская сфера и стратегия развития экономики / Александр Дружинин, Иосиф Кац // Пробл. теории и практики управл. – 2007. – N 1. – С.49-52;

12. Ершов  М. Банковская система и развитие  российской экономики // Мировая  экономика и междунар. отношения.  – 2007. – № 3. – С.28-34;

13. Карпинская В. Очередная загадка России // Прямые инвестиции / №09, 2007;

14. Криворотова Н.Ф. Основные направления совершенствования денежно-кредитной политики в России. – СКАГС. – 2007;

15. Малова Т.А. Капитализация в условиях российской экономики (теоретические и практические аспекты). – М.: Едиториал УРСС, 2007;

16. Мартиросян С.Р. Конкретизация целей и задач кредитно-денежной политики Банка России на современном этапе // Современные аспекты экономики. Санкт-Петербург, № 3 (116), 2007;

17. Моисеев С. Р. Правила денежно-кредитной политики // Финансы и кредит, 2008, № 17;

18.  Моисеев С. Р. Трансмиссионный механизм денежно – кредитной политики // Финансы и кредит, 2008, № 20;