Оценка рентабельности продукции

Содержание

Введение	2
Горизонтальный и вертикальный анализ баланса	3
Оценка инвестиционной привлекательности компании	8
Финансовая экспертиза результирующих показателей компании	10
Оценка рентабельности продукции	13
Оценка финансовых показателей	14
Заключение	16
Список используемой литературы	18

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Целю курсовой работы является оценка различных финансовых показателей, выявление связи между  этими показателями и показателями оценки деятельности предприятия, выявление  резервов улучшения положения, выявление «узких» мест и разработка перспективных направлений деятельности предприятия.

ОАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) является ведущим  телекоммуникационным оператором в  России и странах СНГ. Вместе со своими дочерними предприятиями компания обслуживает более 100 миллионов абонентов. Население всех регионов России, а также Армении, Беларуси, Украины, Узбекистана, Туркменистана, где МТС и ее дочерние предприятия имеют лицензии на оказание услуг в стандарте GSM, составляет более 230 миллионов человек. С июня 2000 года акции МТС котируются на Нью-йоркской фондовой бирже под кодом MBT. В 2011 году бренд МТС четвертый год подряд признан самым дорогим российским брендом в числе ста лидирующих мировых брендов по рейтингу BRANDZ™, опубликованному Financial Times и международным исследовательским агентством Millward Brown.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

Горизонтальный  анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Таблица 1 Горизонтальный анализ баланса

Актив	Код	01.01.2010	01.01.2011	Абсолютное изменение	Относительное изменение
1.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110	374 533	306 634	-67 899	-18.13%
Основные средства	120	93 751 158	96 588 244	2 837 086	3.03%
Незавершенное строительство	130	24 848 156	21 950 246	-2 897 910	-11.66%
Доходные вложения в  материальные ценности	135	330 925	300 248	-30 677	-9.27%
Долгосрочные финансовые вложения	140	129 240 511	155 540 680	26 300 169	20.35%
Отложенные налоговые  активы	145	8 301 247	9 377 195	1 075 948	12.96%
Прочие внеоборотные активы	150	18 594 582	40 724 038	22 129 456	119.01%
ИТОГО по разделу 1	190	275 441 112	324 787 285	49 346 173
2. Оборотные активы
Запасы	210	1 849 462	2 491 983	642 521	34.74%
В том числе(сырье, материалы  и др.)	211	774 620	1 245 988	471 368	60.85%
Затраты в незавершенном  производстве	213	15 084	16 331	1 247	8.27%
Готовая продукция и  товары для перепродажи	214	927 929	1 138 589	210 660	22.70%
Расходы будущих периодов	216	131 829	91 075	-40 754	-30.91%
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	220	328 029	153 678	-174 351	-53.15%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	241	22 461 450	22 194 851	-266 599	-1.19%
в том числе покупатели и заказчики	250	9 058 945	10 941 474	1 882 529	20.78%
Краткосрочные финансовые вложения	250	53 535 072	26 474 687	-27 060 385	-50.55%
Денежные средства	260	31 055 565	9 600 802	-21 454 763	-69.09%
Прочие оборотные активы	270	3 857 107	5 768 769
ИТОГО по разделу 2	290	113 086 685	66 685 770	-46 431 048
Баланс	300	388 527 797	391 473 055
Пассив
3. Капиталы и резервы
Уставный капитал	410	199 333	199 333	-	-
Добавочный капитал	420	10 796 308	10 731 725	-64 583	-0.60%
Резервный капитал	430	29 900	29 900	-	-
Нераспределенная прибыль  текущего года	470	-	27 428 577	27 428 577
Нераспределенная прибыль  прошлых лет	471	92 514 382	61 881 743	-30 632 639	-33.11%
ИТОГО по разделу 3	490	103 539 923	100 271 278	-3 268 645
4. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	510	174 747 609	207 867 081	33 119 472	18.95%
Отложенные налоговые  обязательства	515	2 200 796	2 512 319	311 523	14.16%
ИТОГО по разделу 4	590	176 948 405	210 379 400	33 430 995	33.11%
5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	610	62 363 647	30 584 482	-31 779 165
Кредиторская задолжность	620	32 963 427	27 212 366	-5 751 061	-17.45%
в том числе: поставщики и подрядчики	621	17 744 603	10 879 794	-6 864 809	-38.69%
Задолжность перед персоналом организации	622	1 921 012	1 765 245	-155 767	-8.11%
Задолжность перед государственными внебюджетеыми фондами	623	228 996	13 921	-215 075	-93.92%
Задолжность по налогам и сборам	624	3 202 456	3 408 300	205 844	6.43%
Авансовые поручения	625	9 739 066	10 539 596	800 530	8.22%
Прочие кредиторы	626	127 294	605 510	478 216	375.68%
Задолжность перед участниками  по выплте доходов	630	18 155	18 974	819	4.51%
Доходы будущих периодов	640	1 261 804	2 535 967	1 274 163	100.98%
Резервы предстоязих  расходов	650	11 432 436	20 470 588	9 038 152
ИТОГО по разделу 5	690	108 039 469	80 822 377	-27 217 092
Баланс	700	388 527 797	391 473 055

Вывод: Увеличилась валюта баланса 2,945,258,00 рублей, нематериальные активы в 2011 году уменьшились (-67,899.00р), что для фирмы плохо, т.к. данная позиции говорит об отсутствии инновационной направленности деятельности компании.

Основные средства увеличились на 3,03%  (2,837,086.00р.), в отчетном году, по сравнению с предыдущим, что свидетельствует о их рациональном использование.  Оборотные активы фирмы увеличились, причем запасы сырья и материалов уменьшились (-46,431,048.00р.), а запасы готовой продукции увеличились  (+210,660.00р), это может говорить о  неэффективности работы отдела сбыта, и планирования  или фирма продает сезонный товар (в сезон запасы резко сократятся).

За отчетный год долговременная дебиторская  задолженность поставщиков и  заказчиков  уменьшилась, кредиторская задолженность самой фирмы  перед поставщиками  и заказчиками тоже уменьшилась.

Денежные средства на расчетном счете фирмы выросли  почти в 20 раз. 
Заемные краткосрочные средства в 2011 году не привлекались, только долгосрочные. Выросла задолженность фирмы перед персоналом фирмы, перед государственными внебюджетными фондами, а особенно перед бюджетом. 
      По результатам анализа  можно сделать вывод о том, что компании надо быстрее реализовывать товар – уменьшать запасы готовой продукции, увеличивать оборачиваемость, а также контролировать дебиторскую и кредиторскую задолженность.

Вертикальный  анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Таблица 2 Вертикальный анализ баланса

Актив	Код		01.01.2010(%)	01.01.2011(%)
1.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	110		0.10	0.08
Основные средства	120		24.13	24.67
Незавершенное строительство	130		6.40	5.61
Доходные вложения в  материальные ценности	135		0.09	0.08
Долгосрочные финансовые вложения	140		33.26	39.73
Отложенные налоговые  активы	145		2.14	2.40
Прочие внеоборотные активы	150		4.79	10.40
ИТОГО по разделу 1	190		70.89	82.97
2. Оборотные активы			0.00	0.00
Запасы	210		0.48	0.64
В том числе(сырье, материалы и др.)	211		0.20	0.32
Затраты в незавершенном  производстве	213		0.00	0.00
Готовая продукция и  товары для перепродажи	214		0.24	0.29
Расходы будущих периодов	216		0.03	0.02
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям		220	0.08	0.04
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)		240	5.78	5.67
в том числе покупатели и заказчики		241	2.33	2.79
Краткосрочные финансовые вложения		250	13.78	6.76
Денежные средства		260	7.99	2.45
Прочие оборотные активы		270	0.99	1.47
ИТОГО по разделу 2		290	29.11	17.03
Баланс		300	100.00	100.00
Пассив
3. Капиталы и резервы
Уставный капитал		410	0.05	0.05
Добавочный капитал		420	2.78	2.74
Резервный капитал		430	0.01	0.01
Нераспределенная прибыль  текущего года		470	0.00	7.01
Нераспределенная прибыль  прошлых лет		471	23.81	15.81
ИТОГО по разделу 3		490	26.65	25.61
4. Долгосрочные обязательства			0.00	0.00
Займы и кредиты		510	44.98	53.10
Отложенные налоговые  обязательства		515	0.57	0.64
ИТОГО по разделу 4		590	45.54	53.74
5. Краткосрочные обязательства			0.00	0.00
Займы и кредиты		610	16.05	7.81
Кредиторская задолжность		620	8.48	6.95
в том числе: поставщики и подрядчики		621	4.57	2.78
Задолжность перед персоналом организации		622	0.49	0.45
Задолжность перед государственными внебюджетеыми фондами		623	0.06	0.00
Задолжность по налогам  и сборам		624	0.82	0.87
Авансовые поручения		625	2.51	2.69
Прочие кредиторы		626	0.03	0.15
Задолжность перед участниками  по выплте доходов		630	0.00	0.00
Доходы будущих периодов		640	0.32	0.65
Резервы предстоязих  расходов		650	2.94	5.23
ИТОГО по разделу 5		690	27.81	20.65
Баланс		700	100.00	100.00

Выводы: Из вертикального анализа видно, что основную часть валюты баланса составляют внеоборотные активы. Из данных таблицы следует, что за последний год величина внеоборотных активов  в структуре баланса увеличилась с 70,89 % до 82,97%, а величина оборотных активов упала с 29,11% до 17,03%. За отчетный год долговременная дебиторская задолженность поставщиков и заказчиков  уменьшилась, но не значительно (с 5,78% до 5,67 %).Доля капитала и резервов, которая составляла 26,65% на начало отчетного периода, к концу отчетного периода уменьшилась до 25,61%. В структуре баланса  уменьшились краткосрочные займы  с 27,81% до 20,65%. Кредиторская задолженность уменьшилась с 8,48 % до 6,95%.

2. Оценка инвестиционной привлекательности компании

Инвестиционная  привлекательность подразумевает финансовую эффективность для различных пользователей и чаще всего характеризуется показателем рентабельности.

Показатели рентабельности предприятия необходимо связать  с доходообразующими факторами. Доходообразующие факторы связаны  с показателями эффективности использования ресурсов. На предприятиях показатели оценки ресурсов заключаются в стоимости авансированных  в предприятие средств (оборотные средства, люди, основные фонды), то есть реально это выражается в виде актива.

Показатели рентабельности предприятия должны удовлетворять  пользователей информации (пайщиков, кредиторов, акционеров), а также  для оценки эффективности текущих  затрат, вложений, в том числе  для привлечения капитала.

Таблица 3 Анализ рентабельности

№	Показатели	2010	2011	Сравнение
1	Чистая прибыль (млн.руб)	27428	33480	6052
2	Стоимость имущества (млн.руб)	388 527	391 473	2946
3	Рентабельность (%)	3.14	5.29	2.15
4	Стоимость активов, завычетом  дебиторских задолженостей (млн.руб)	366066	369275	3209
5	Выручка (млн.руб)	197 655	216 130	18475
6	Удельный вес реально  работающего имущества (%)	41.94	58.44	16.50
7	Фондоотдача	0.24	0.31	0.06
8	Рентабельность продукции (%)	12.69	16.93	4.24

 

Рассмотрим  изменение рентабельности компании за счет изменения факторов:

1. Изменение рентабельности производства под воздействием фактора удельного веса имущества:

DRпроизводства(Dудельный вес)=Dуд.вес*ФО(о)*Rпродукции(о)

DRпроизводства=(16,5%*0,24*12,69%)/100=0,5%

2. Влияние фондоотдачи на изменение рентабельности производства:

DRпроизводства(DФО)=удельный вес(1)*DФО*Rпродукции(о)

DRпроизводства=(58,44%*0,5*12,69%)/100=3,7%

3. Влияние рентабельности продукции на рентабельность производства:

DRпроизводства(DRпродукции)=удельныйвес(1)*ФО(1)*DRпродукции

DRпроизводства=(58,44%*0,31*4,24%)/100=0,76

Вывод: За отчетный период наблюдается рост инвестиционной привлекательности на 2,15%. В первую очередь это связанно с повышение фондоотдачи на 0,06. Это связанно с повышением выручки, а так же с уменьшением дебиторской задолженности, что привело к росту рентабельности на 3,7%. Так же рост инвестиционной привлекательности на 0,76% произошел за счет повышения рентабельности продукции 4,24%. Под воздействием фактора удельного веса имущества на 16,5% рентабельность повысилась всего на 0,5%.

Таким образом, наиболее эффективно можно влиять на инвестиционную привлекательность с помощью фондоотдачи, которая зависит от выручки, а на выручку влияют оборотные и основные средства. Кроме того, стоит учитывать фактор удельного веса реально находящегося в обороте имущества

3. Финансовая экспертиза результирующих показателей компании

Основным показателем результативности фирмы является прибыль от реализации. Прибыль от реализации продукции  находится под воздействием таких  факторов, как изменение объема реализации, ассортимента, цены и себестоимости.

Прибыль от реализации базового и фактического периода  сопоставить невозможно, так как  выше перечисленные факторы у  них различны. Для приведения к  сопоставимому виду вводят условный период, показатели которого рассчитываются в ценах и затратах базового периода

Показатели	2010	2011
		по ценам  и затратам 2010	фактическое значение
Выручка	197 655	206 500	216 130
Себестоимость продаж	86 441	90 500	97 962
Валовая прибыль	111 216	116 000	118 167

 

Показатели	2010	условный	2011
Обьем	955	1000	1000
Цена	206,5	206,5	216,1
Выручка	197 655	206 500	216 130
Себестоимость единицы	90,5	90,5	97,96
Полная себестоимость	86 441	90 500	97 962

 

Для  дальнейшего анализа  используют индексный метод. Рассчитаем индекс роста производства: Ур=Ву/Во.

Получим Ур=206 500/197 655=1,04.

Рассмотрим влияние каждого  фактора на изменение прибыли  от реализации:

1. Влияние изменения объема реализации на общее изменение прибыли от реализации:

DПр(Dобъема) = Пр(о) * (Ву / Во - 1)

DПр(Dобъема) = 111 216 * (206 500/197 655- 1) = 4 448,64 млн.руб.

2. Влияние ассортимента на изменение прибыли:

DПр(Dассортимента) = Ву * (Пр у/Ву - Пр о/Во)

DПр(Dассортимента)= 206 500 * (116 000/ 206 500 – 111 216/ 197 655)

= 0 млн. руб.

3. Влияние изменения себестоимости продукции на изменение прибыли от реализации:

DПр (Dсебестоимости) = - (С1 - Су)

DПр(Dсебестоимости)= - (97 962- 90 500)= - 7 462 млн. руб.

4. Влияние изменения цены продажи на итоговый показатель прибыли:

DПр(Dцены)=В1 - Ву

DПр(Dцены)= 216 130- 206 500= 9 630 млн. руб.

Общие результаты приведены в таблице:

Факторы	Размер влияния
	в млн.руб.	в %
Изменение объема продаж	4 448,64	4
Изменение ассортимента	0	0
Изменение себестоимости	- 7 462	-6,71
Изменение цен	9 630	9
Изменение прибыли	6 616,64	5,95