Лизинг

    Как известно, для предпринимателя значительно  более выгодным является долгосрочное финансирование. А получить такой «длинный» кредит затруднительно, особенно небольшому предприятию, так как большинство банков очень редко предоставляют кредиты на срок более одного года. Лизинг выручит предпринимателя и в этой ситуации. Ведь вероятность получения долгосрочного финансирования в лизинговой компании намного выше, чем при кредитовании: будучи постоянным и надежным заемщиком (а часто и дочерним обществом крупных банков) она без проблем получает именно долгосрочные кредиты.

    По  сравнению с банком лизинговая компания, как правило, более гибко подходит к построению графика платежей, учитывая потребности лизингополучателя. Есть возможность на всем протяжении действия договора изменять график платежей с учетом различных факторов, связанных с текущей деятельностью предприятия, например, сезонных колебаний в реализации продукции. Требования лизинговой компании к обеспечению исполнения клиентом своих обязательств по договору значительно ниже, чем при кредитовании. Это связано с тем, что в период действия договора предмет лизинга остается собственностью лизингодателя.

    И последний аргумент в пользу финансов аренды: имущество, которое предприятие  по договору лизинга, защищено требований третьих лиц. (25;6)

    Правовой  точки зрения финансовая аренда представляет собой сложную юридическую конструкцию, состоящую из двух неразрывно связанных между собой договоров: лизинга и купли-продажи. Взаимосвязь этих договоров приводит к тому, что последний из них под воздействием специальных правил § 6 гл. 34 ГК РФ приобретает черты договора в пользу третьего лица. Вместе с тем схема отношений сторон в договоре купли-продажи имеет некоторые особенности по сравнению с договором в пользу третьего лица, главная из которых — разные цели, для достижения которых заключаются эти договоры.

    Цель  договора в пользу третьего лица —  приобретение последним права из этого договора. Например, при заключении договора страхования в пользу выгодоприобретателя право на получение страхового возмещения при наступлении страхового случая получает не страхователь, а указанное им третье лицо.

    Цель  любого договора купли-продажи —  переход права собственности  на вещь. Представляется, что при придании купле-продаже черт договора в пользу третьего лица, последнее должно получить право требовать у продавца передачи вещи в собственность. В договоре купли-продажи в лизинговой операции у лизингополучателя есть лишь право требовать передачи вещи. На наш взгляд цель здесь состоит в том, чтобы освободить покупателя-лизингодателя от обязанностей, связанных с получением имущества, проверкой его качества, количества, комплектности, его транспортировки, страхования и т.д. Все возможные разногласия и конфликты по поводу неисполнения или ненадлежащего исполнения продавцом своих обязанностей по договору решает лизингополучатель. Задача же лизинговой компании — только оплатить имущество.

    В юридической литературе приводятся следующие характерные особенности договора в пользу третьего лица:

    1) оно всегда противостоит в  качестве кредитора одной из  сторон первоначального договора;

    2) первоначальный договор в принципе  создает у третьего лица права, а не обязанности;

    3) при отказе третьего лица от выговоренного права, его может реализовать сам контрагент, выступавший в роли кредитора. Присутствуют ли эти отличительные особенности в договоре купли-продажи имущества, выступающего предметом лизинга?

    Арендатор не всегда противостоит в качестве кредитора одному продавцу. В соответствии с п. 2 ст. 670 ГК РФ, в случае, если выбор предмета аренды и его продавца сделал арендодатель, то требования, вытекающие из договора купли-продажи, арендатор вправе предъявлять по своему выбору как непосредственно продавцу, так и арендодателю, которые несут солидарную ответственность.

    Договор купли-продажи дает арендатору не только права, но и обязанности. Однако необходимо отметить, что наделение третьего лица только правами характерно для односторонних сделок. Если конструкция договора в пользу третьего лица применена к двустороннему договору, то после того, как оно выразило свое согласие на вступление в договор, оно наделяется как правами, так и обязанностями. Формулировка правила п. 1 ст. 670 ГК РФ о наделении арендатора правами покупателя звучит так «Арендатор вправе предъявлять непосредственно продавцу требования, вытекающие из договора купли-продажи…» Это означает, что арендатор может и не воспользоваться предоставленными ему правами и, следовательно, отказаться от прав покупателя. При этом арендодателю придется осуществить эти права самостоятельно.

    Таким образом, некоторые элементы конструкции договора в пользу третьего лица присутствуют в договоре купли-продажи имущества, выступающего предметом финансовой аренды.

    Признаками, выделяющими лизинг в отдельный  вид договора аренды, необходимо признать следующие положения:

    1) на момент заключения договора  арендодатель не является собственником  или титульным владельцем имущества, подлежащего передаче;

    2) для исполнения договора финансовой аренды арендодатель заключает договор купли-продажи необходимого имущества;

    3) имущество — предмет договора лизинга должно использоваться арендатором только в предпринимательских целях;

    4) риск случайной гибели или порчи арендованного имущества возлагается на арендатора с момента его передачи.

    Право арендатора на последующую покупку  лизингового имущества не может рассматриваться как отличительный признак договора финансовой аренды, это лишь один из возможных вариантов развития отношений сторон.

    Главным фактором успешного развития инвестиционной деятельности в целом и лизинга в частности, станет создание благоприятных условий, основа которых — тщательно проработанная нормативная база, регламентирующая эти правоотношения, а также режим налогового благоприятствования. Создание соответствующей нормативной базы началось в нашей стране в 1994 г. Но не хватало собственного опыта. А это в свою очередь привело к вынужденному заимствованию соответствующих норм из законодательства иностранных государств. Такое заимствование без соответствующей адаптации и апробации отрицательно сказалось на формировании российского законодательства, регулирующего этот вид инвестиционной деятельности.

    Были  даны следующие, уже более удачные  определения:

    «лизинг — совокупность экономических и  правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга;

    договор лизинга — договор, в соответствии с которым арендодатель (далее — лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее — лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;

    лизинговая  деятельность — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг».

    В результате можно сделать вывод, что при устранении недостатков  законодательного регулирования, энергичном и грамотном внедрении в хозяйственный  оборот, финансовая аренда благодаря  своим специфическим особенностям может стать мощным импульсом структурной перестройки российской экономики со значительной активизацией инвестиционных процессов, обновлением парка производственного оборудования, созданием новых рабочих мест. [6;27] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Финансирование лизинговых операций 

3.1. Источники финансирования  лизинговых операций 

В рамках лизинга  источниками финансирования инвестиций для лизингодателя могут быть:

- банковский  кредит (если передаваемое по  договору лизинга имущество приобретено  лизингодателем за счёт банковского кредита);

- собственные  средства лизингодателя ( если  передаваемое по договору лизинга  имущество приобретено за счёт  собственных средств лизингодателя);

- факторинг (договор  финансирования под уступку денежного  требования);

- договор займа;

- корпоративные  формы финансирования путём увеличения  уставного капитала и размещения  облигаций;

- коммерческий  кредит.

Если предприятие  – лизингополучатель обращается к лизингу по финансовым мотивам, то оно получает возможность пользоваться необходимым для него имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных или привлечённых заёмных средств. Лизингополучатель освобождается от полной единовременной оплаты стоимости имущества, что выгодно отличает лизинг от обычной купли-продажи.

Эффективное привлечение ресурсов для финансирования лизинговых сделок – ключевой фактор успеха лизинговой компании, с одной стороны, предполагает использование доступных источников финансирования в оптимальной комбинации, с другой – соблюдение таких условий, как достаточность, наименьшая стоимость и минимизация рисков. 
 

3.2.Проблематика инвестиций в лизинговые проекты 

    Развитой  рынок лизинговых услуг укрепляет  производственный сектор экономики, создавая условия для ускоренного развития стратегически важных отраслей. Кроме того, лизинг как альтернативная форма кредитования усиливает конкуренцию между банками и лизинговыми компаниями, оказывает понижающее влияние на ссудный процент, что, в свою очередь, стимулирует приток капиталов в производственную сферу.

       Поставщикам оборудования, как российским, так и зарубежным, использование механизма лизинга помогает в реализации их продукции российским предприятиям, которые, как и прежде, работают в условиях нехватки капитала для покупки средств производства.

    Таким образом, лизинг - это способ финансирования, используемый как один из заемных источников формирования инвестиционных ресурсов, и одновременно способ эксплуатации дорогостоящих для лизингополучателя средств производства, представляющий собой долгосрочную форму аренды машин и оборудования, купленных лизингодателем с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за лизингодателем на весь срок договора.

    В некоторых чертах лизинг схож с банковским кредитованием, так как между основными участниками договора возникают кредитные отношения на принципах срочности, платности и возвратности. В частности, лизинг представляет  собой  вложение средств на возвратной основе, поскольку по договору пользователь имущества возмещает его собственнику амортизационные отчисления, которые адекватны возврату суммы кредита. Что касается срочности договора, то при любой форме лизинга она должна быть меньше нормативного срока эксплуатации имущества или примерно равна ему. В состав лизинговой платы, кроме амортизационных отчислений,  входит ряд дополнительных элементов, в том числе процент за использование предоставленных собственником имущества ресурсов по сделке. Так реализуется принцип платности. С этой точки зрения лизинг можно рассматривать как специфическую форму кредитования, для которой характерны следующие особенности:

    -  в отличие от традиционного  кредитования имеет место не  денежная, а вещная форма ссуды;

    - объект обеспечения - лизинговое имущество - остается в собственности кредитора;

    -  сумма ссуды определяется на  основе стоимости имущества (первоначальной или остаточной). [2;31]

    Преимущества  лизингополучателя:

    -  риск утраты или повреждения арендуемого имущества лежит на его собственнике, то есть на лизингодателе;

     -  лизинг позволяет осуществлять или увеличивать производство без накопления капитала для приобретения оборудования в собственность;

    - обслуживание и ремонт оборудования могут осуществляться собственником, особенно если речь идет о сложном оборудовании и арендатор не располагает собственными возможностями по его обслуживанию;

    -  лизинг облегчает замену и  модернизацию оборудования, дает возможность арендатору использовать современное оборудование;