Источники формирования активов организации: состав, структура и анализ

• производственные запасы сырья и полуфабрикатов;

• запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

• объем незавершенного производства;

• запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;

• прочие виды материальных активов.

б) Нематериальные активы. Они характеризуют активы предприятия, не имеющие материальной формы, но принимающие участие в хозяйственной деятельности и приносящие прибыль. К этому виду активов предприятия относятся:

• приобретенные предприятием права пользования отдельными природными ресурсами;

• патентные права на использование изобретений;

• «ноу-хау» — совокупность технических, технологических, управленческих, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, описания, накопленного производственного опыта, являющихся предметом инноваций, но не запатентованных;

• права на промышленные образцы и модели;

• товарный знак - эмблема, рисунок или символ, зарегистрированные в установленном порядке, служащий для отличия товаров данного изготовителя от других аналогичных товаров;

• торговая марка — право на исключительное использование фирменного наименования юридического лица;

• права на использование компьютерных программных продуктов;

• «гудвилл» — разница между рыночной стоимостью предприятия как целостного имущественного комплекса и его балансовой стоимостью, образованная в связи с возможностью получения более высокого уровня прибыли (в сравнении со среднеотраслевым ее уровнем) за счет использования боле эффективной системы управления, доминирующей позиции на товарном рынке, применения новых технологий и т.п.

• другие аналогичные виды имущественных ценностей предприятия;

в) Финансовые активы. Они характеризуют различные финансовые инструменты, принадлежащие предприятию или находящиеся в его владении. К финансовым активам предприятия относятся:

• денежные активы в национальной валюте;

• денежные активы в иностранной валюте;

• дебиторская задолженность во всех ее формах;

• краткосрочные финансовые вложения;

• долгосрочные финансовые вложения.

2. Характер участия в  хозяйственном процессе и скорость  оборота активов. По этому признаку  активы предприятия подразделяются  на следующие виды:

а) Оборотные (текущие) активы. Они характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования до одного года и стоимостью менее 15 необлагаемых налогом минимумов доходов граждан.

В составе оборотных (текущих) активов предприятия выделяют следующие их элементы:

• производственные запасы сырья и полуфабрикатов;

• запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

• объем незавершенного производства;

• запасы готовой продукции, предназначенной к реализации;

• дебиторскую задолженность;

• денежные активы в национальной валюте;

• денежные активы в иностранной валюте;

• краткосрочные финансовые вложения;

• расходы будущих периодов.

б) Внеоборотные активы. Они характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года и стоимостью свыше 15 необлагаемых налогом минимумов доходов граждан.

В состав внеоборотных активов предприятия входят следующие их виды:

• основные средства;

• нематериальные активы;

• незавершенные капитальные вложения;

• оборудование, предназначенное к монтажу;

• долгосрочные финансовые вложения;

• другие виды внеоборотных активов.

3. Характер обслуживания  отдельных видов деятельности. По  этому признаку выделяют следующие  виды активов предприятия:

а) Операционные активы. Они представляют собой совокупность имущественных ценностей, непосредственно используемых в производственно-коммерческой (операционной) деятельности предприятия с целью получения операционной прибыли.

В состав операционных активов предприятия включаются:

• производственные основные средства;

• нематериальные активы, обслуживающие операционный процесс;

• оборотные операционные активы (вся их совокупность за минусом краткосрочных финансовых вложений).

6) Инвестиционные активы. Они характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, связанных с осуществлением его инвестиционной деятельности.

В состав инвестиционных активов предприятия включаются:

• незавершенные капитальные вложения;

• оборудование, предназначенное к монтажу;

• долгосрочные финансовые вложения;

• краткосрочные финансовые вложения.

4. Характер финансовых  источников формирования активов. В соответствии с этим признаком  различают следующие виды активов  предприятия:

а) Валовые активы. Они представляют собой всю совокупность Имущественных ценностей (активов) предприятия, сформированных за счет как собственного, так и заемного капитала.

б) Чистые активы. Они характеризуют стоимостную совокупность имущественных ценностей (активов) предприятия, сформированных исключительно за счет собственного его капитала. Стоимость чистых активов предприятия определяется по следующей формуле:

А =А – ЗК, где ЧА — стоимость чистых активов предприятия; А — общая сумма всех активов предприятия по балансовой стоимости; ЗК — общая сумма используемого заемного капитала предприятия.

5. Характер владения активами. По этому признаку активы предприятия делятся на следующие два вида: а) Собственные активы. К ним относятся активы предприятия, находящиеся в постоянном его владении и отражаемые в составе его баланса. б) Арендуемые активы. К ним относятся активы предприятия, едящиеся во временном его владении в соответствии с заключенными договорами аренды (лизинга).

6. Степень ликвидности  активов. В соответствии с этим  признаком активы предприятия  принято подразделять на следующие  виды:

а) Активы в абсолютно ликвидной форме. К ним относятся активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа.

В состав активов этого вида входят:

• денежные активы в национальной валюте;

• денежные активы в иностранной валюте.

6) Высоколиквидные активы. Они характеризуют группу активы предприятия, которая быстро может быть конверсирована в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости с целью своевременного влечения платежей по текущим финансовым обязательствам.

К высоколиквидным активам предприятия относятся:

• краткосрочные финансовые вложения;

• краткосрочная дебиторская задолженность.

в) Среднеликвидные активы. К этому виду относятся активы, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.

К среднеликвидным активам предприятия обычно относят:

• все формы дебиторской задолженности, кроме краткосрочной и безнадежной;

• запасы готовой продукции, предназначенной к реализации.

г) Слаболиквидные активы. К ним относятся активы предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше).

В современной практике финансового менеджмента к этой группе активов предприятия относят:

• запасы сырья и полуфабрикатов;

• запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

• активы в форме незавершенного производства;

• основные средства;

• незавершенные капитальные вложения;

• оборудование, предназначенное к монтажу;

• нематериальные активы;

• долгосрочные финансовые вложения.

д) Неликвидные активы, в эту группу входят такие виды активов предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы лишь в составе целостного имущественного комплекса).

К таким активам относятся:

• безнадежная дебиторская задолженность;

• расходы будущих периодов;

• убытки текущие и прошлых лет (отражаемые в составе актива баланса предприятия).

С учетом рассмотренной классификации строится процесс финансового управления активами предприятия.

Так же важной составной частью механизма управления активами предприятия являются показатели и методы их анализа.

Анализ активов представляет собой процесс исследования результативных показателей их формирования и использования на предприятии с целью выявления резервов дальнейшего повышения эффективности их функционирования.

В зависимости от используемых методов различают следующие системы финансового анализа, проводимого на предприятии при исследовании функционирования активов: горизонтальный, вертикальный, сравнительный, интегральный финансовый анализы и анализ финансовых коэффициентов.

1. Горизонтальный финансовый  анализ базируется на изучении  динамики отдельных финансовых  показателей во времени. В процессе  использования этой системы анализа  рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения. В системе управления активами наибольшее распространение получили следующие методы финансового анализа:

1. исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями предшествующего периода;
2. исследование динамики показателей отчетного периода в сопоставлении с показателями аналогичного периода прошлого года;
3. исследование динамики показателей за ряд предшествующих периодов. Целью этого метода анализа является выявление тенденций изменения отдельных показателей, характеризующих результаты функционирования активов предприятия.

2. Вертикальный (структурный) финансовый анализ базируется  на структурном разложении отдельных  показателей финансовой отчетности  предприятия. В процессе осуществления  этого анализа рассчитывается  удельный вес отдельных структурных  составляющих финансовых показателей. Наибольшее распространение получили  следующие методы вертикального анализа:

1. структурный анализ объема использования активов по видам хозяйственной деятельности. Такой анализ служит предпосылкой расчета показателей эффективности использования активов в разрезе отдельных видов деятельности и проведения соответствующего факторного анализа этой эффективности по предприятию в целом;
2. структурный анализ объема и состава активов по внутренним подразделениям предприятия. Результаты этого анализа служат базой проведения последующего углубленного сравнительного и факторного анализа эффективности использования активов отдельными внутренними подразделениями;
3. структурный анализ используемых операционных внеоборотных и оборотных активов предприятия. Такой анализ служит основной предпосылкой исследования оборачиваемости активов предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственных циклов, а также базой расчета показателей эффективности использования конкретных видов этих активов.

3. Сравнительный финансовый  анализ базируется на сопоставлении  отдельных групп аналогичных  показателей между собой. В процессе  использования этой системы анализа  рассчитываются размеры абсолютных  и относительных отклонений сравниваемых  показателей. В системе управления  активами наибольшее распространение  получили следующие виды сравнительного финансового анализа:

1. сравнительный анализ показателей функционирования активов предприятия и среднеотраслевых показателей. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения основных результатов формирования и использования активов данного предприятия с аналогичными среднеотраслевыми параметрами с целью оценки своей конкурентной позиции в этой сфере хозяйствования и выявления резервов дальнейшего повышения эффективности их функционирования;
2. сравнительный анализ показателей функционирования активов данного предприятия и предприятий-конкурентов. В процессе этого анализа выявляются слабые стороны деятельности предприятия в сфере использования его активов с целью разработки мероприятий по повышению его конкурентной позиции на конкретном региональном рынке;
3. сравнительный анализ функционирования активов в разрезе внутренних структурных подразделений данного предприятия. Такой анализ проводится с целью сравнительной оценки и поиска резервов повышения эффективности формирования и использования активов внутренних подразделений предприятия;
4. сравнительный анализ отчетных и плановых показателей функционирования активов. Такой анализ составляет основу организуемого на предприятии контроллинга активов. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетных показателей от плановых, определяются причины этих отклонений и формируются выводы о необходимости корректировки отдельных направлений хозяйственной деятельности предприятия, связанной с использованием его активов.

4. Анализ финансовых коэффициентов  базируется на расчете соотношения  различных абсолютных показателей  финансовой деятельности предприятия  между собой. В процессе использования  этой системы анализа определяются  различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты  функционирования активов предприятия, и степень их влияния на  общий уровень финансового состояния  предприятия. В системе управления  активами наибольшее распространение  получили следующие группы аналитических  финансовых коэффициентов: коэффициенты  оценки рентабельности активов; коэффициенты оценки производительности  активов; коэффициенты оценки ликвидности  активов; коэффициенты оценки оборачиваемости  активов.