Инвестиционный климат и инвестиционный потенциал

В нём отмечается, что государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется государственными органами РФ разных уровней в пределах их компетенции и в соответствии с государственными инвестиционными программами; прямым управлением государственными инвестициями, введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот; предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд; проведением финансовой и кредитной политики; условиями пользования землей и другими природными ресурсами; контролем за соблюдением государственных норм и стандартов; антимонопольными мерами; экспертизой инвестиционных проектов.

Имеющееся законодательство юридически закрепляет механизм государственного регулирования инвестиционных процессов.

Институциональные риски в инвестиционном процессе, в основном, связаны с отсутствием у инвесторов информации о законотворческом процессе и перспективах изменения законодательной базы, с несоблюдением существующих законов и их некорректном толковании отдельными чиновниками.

Вторая группа. Геополитическое положение

Условия территориального расположения и политические сферы влияния государства сказываются, прежде всего, на развитии внешней торговли и притоке иностранных инвестиций. Геополитические преимущества России связаны с размерами ее территории, протяженностью морских границ и расположением между тремя основными мировыми экономическими центрами: западноевропейским (страны ЕАС), североамериканским (США, Канада) и азиатским (Япония, «Азиатские драконы», Китай, Индия), что создает ей оптимальные условия для развития торговых отношений, практически, со всем миром.

Негативные явления, связанные со сменой экономической и политической формации России и «посткоммунистическим синдромом», отрицательно сказываются на состоянии инвестиционного климата и повышают общий уровень инвестиционного риска.

Третья группа. Ресурсная база

Имеющиеся в распоряжении государства природные, людские и капитальные ресурсы определяют общее состояние ресурсной базы и оказывают непосредственное влияние на результаты инвестиционной деятельности, поскольку влияют на изменение цен на факторы производства. Россия обладает уникальной по своему составу флорой и фауной, богатейшим запасом природных ресурсов, избытком высококвалифицированного и относительно дешевого труда.

Нерациональное использование природных ресурсов, серьезное ухудшение экологической ситуации и «утечка мозгов» приводят к возникновению инвестиционных рисков.

Четвертая группа. Состояние экономики и стратегия экономического развития

Разумная макроэкономическая политика и, как следствие, стабильность экономической ситуации в стране способны до минимума снизить политические и экономические риски и обеспечить «тепличные» условия для развития инвестиционного процесса. Ключевыми моментами для инвестора при оценке общего инвестиционного климата являются:

- политические  риски;

- состояние экономики;

- концепция экономического  развития;

- фискальная политика;

- денежно-кредитная  политика.

Под политическим риском подразумевается, прежде всего, риск негативного изменения в макроэкономической политике и, следовательно, изменение внешних условий функционирования инвестиционного процесса. Изменение в макроэкономической политике государства может происходить по многим причинам: от кабинетных перемещений в правительстве и принятия новой программы по выходу из кризиса до «тихих» переворотов и революций. Уровень политического риска напрямую связан с вероятностью подобного рода изменений.

В общем случае необходимо отделять политические потрясения от экономического курса. Разработанная на долгосрочный период стратегия экономического развития государства не должна зависеть от изменений в правящих структурах. Инвестор, принимая решение об инвестициях, должен учитывать макроэкономические детерминанты, а не результаты очередных выборов и паспортные данные чиновников.

Политические риски в России связаны, прежде всего, с отсутствием преемственности в работе правящих органов; с чрезмерным бюрократизмом административного аппарата и коррупцией.

Инвестиции в производство всегда связаны с определенным периодом времени прохождения инвестиционного цикла. С момента первых вложений и до полной окупаемости проходит, в зависимости от масштабов и сложности проекта, от 2-3 до 10-15 лет. Естественно, что инвестору требуются гарантии устойчивости благоприятного инвестиционного климата на весь период инвестирования. Неблагоприятные изменения в экономике страны в период инвестирования могут привести к необратимому ухудшению показателей экономической эффективности проекта и потере вложенного капитала.

Индикаторами устойчивости экономики на заданном периоде могут быть показатели экономического роста и благосостояния населения, уровень инфляции, сальдо внешнеторгового баланса, государственный долг.

Агрегированный показатель экономического роста ВНП - отражает годовой объем выпуска продукции, скорректированный на величину чистого экспорта в стоимостном выражении. Принято считать, что темп роста ВНП показывает темп роста экономики в целом.

Долговременное дефицитное финансирование бюджета приводит к образованию большого государственного долга, что может негативным образом сказаться на макроэкономической ситуации. Существование большого государственного долга приводит к необходимости ежегодной выплаты значительных процентных сумм. Если не использовать прирост размеров долга, эти ежегодные выплаты процентов должны производиться из сумм налоговых поступлений. Такие дополнительные налоги ухудшают общую инвестиционную привлекательность. Эта проблема усугубляется при высоком соотношении процентных платежей к размеру ВНП. Подобным косвенным образом существование большого государственного долга может подорвать экономический рост. Негативным фактором для России являлось то, что в условиях устойчивого сокращения ВНП сумма государственного долга резко возрастала, причем большей частью за счет увеличения внешнего долга.

Высокая или растущая инфляция крайне отрицательно воздействует на инвестиционный климат. Угроза резких скачков цен на комплектующие и заработную плату, девальвация национальной валюты, угроза обесценения финансовых ресурсов, как следствие, неблагоприятные изменения показателей эффективности инвестиционной деятельности, сложности проведения расчетов с учетом инфляции, вероятность экономических потрясений и социальных кризисов - негативные факторы, повышающие инвестиционные риски.

Концепция экономического развития определяет основные направления и ставит приоритеты в развитии экономики государства для достижения конечных целей: повышение уровня жизни и устойчивого экономического роста. Помимо базовых принципов построения рыночной экономики, к которым относятся защита частной собственности, свобода выбора продавца и покупателя, развитие конкуренции, стратегическими направлениями развития экономики России, с точки зрения повышения инвестиционной активности, являются:

- достижение высокой  доли накопления в ВВП (25-35%);

- стимулирование  интенсивного пути развития производства;

-интеграция в  мировую экономику на базе  построения экспортоориентированной  модели экономического развития10.

Фискальная политика государства подразумевает перераспределение денежных потоков посредством налогов и трансфертных платежей. Основное значение для инвестора и для экономики в целом имеет налоговая система. Необходимо учитывать, что инвестирование представляет собой долгосрочный процесс с отложенными во времени сроками окупаемости. Поэтому важно разработать комплекс налоговых льгот, который обеспечит инвестору благоприятный налоговый климат до момента, когда инвестиционный процесс вступит в заключительную фазу и денежные поступления от проекта перекроют первоначальные инвестиции. К таким льготам могут относиться льготы по налогу на прибыль, НДС и другим налогам на бизнес, включение в издержки предприятия таких расходов по инвестированию, как проценты по кредиту, НИОКР и ряд других, ускоренная амортизация. Помимо системы льгот, необходим налоговый механизм, позволяющий инвестору возмещать убытки на начальном этапе за счет будущей прибыли. Учитывая важность инвестиций для экономики в целом, государство должно стремиться создать налоговую систему, которая делала бы инвестиции в экономику страны благоприятными для инвесторов.

Цель налогообложения - обеспечить поступление средств в бюджет для финансирования государственных расходов. Но налоги в целом базируются на доходах налогоплательщиков, поэтому государство не должно создавать препятствий росту их доходов. Требуется равновесие между потребностями государства в сиюминутном увеличении поступлений от налогообложения и необходимостью поощрять экономическое развитие, таким образом способствуя росту доходов налогоплательщиков и увеличению налоговой базы в долгосрочном периоде.

В области денежно-кредитной политики основные усилия государства должны быть направлены на создание устойчивой финансовой системы, основу которой составляют двухуровневая банковская система, страховые компании, система бирж и прочие объекты инфраструктуры рынка.

Развитие инфраструктуры рынка непосредственно влияет на процесс концентрации капитала и создает стимулы для его инвестирования.

Пятая группа. Социальные условия

Социальные условия не оказывают непосредственного воздействия на инвестиционный процесс. Однако возникновение в обществе социальной напряженности может привести к кризисной ситуации и негативным последствиям, в том числе и в экономике, что обусловливает повышение уровня инвестиционного риска. Российские риски связаны с происходящим, не всегда гладко, процессом расслоения общества, его криминализацией и критическим обнищанием населения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В результате проведенного исследования были сделаны выводы:

Для активизации инвестиционной деятельности в экономике недостаточно механизма, стимулирующего рост сбережений, необходимо создание условий для вовлечения сбережений в процесс инвестиций.

Будучи частью макроэкономической политики, инвестиционная политика может быть эффективной только в том случае, когда все инструменты государственного регулирования действуют согласованно. Исторический опыт свидетельствует, что без создания макроэкономических предпосылок и без предварительной оценки эффективности простое увеличение объемов инвестиций приводит к замедлению темпов экономического роста и даже экономическому спаду.

Основным фактором, определяющим предложение инвестиций на рынке в каждый момент времени, является степень концентрации капитала, в основе которого, в свою очередь, лежат уровень жизни населения - основного поставщика инвестиционных ресурсов - и наличие институтов (механизмов), выполняющих функцию аккумуляторов инвестиционных ресурсов.

Характерная особенность процесса концентрации состоит в длительности периода концентрации капитала по сравнению со сроками его рассеивания.

Основным фактором, определяющим спрос на инвестиции на рынке в каждый момент времени, является уровень инновационного потенциала.

Если экономика обладает соответствующим инновационным потенциалом, появляется возможность для раскручивания инвестиционной спирали - механизма, связывающего процесс инвестиций с экономическим ростом. Суть механизма заключается в объединении инвестиционного и инновационного процессов с целью создания новых технологий, способных качественным образом воздействовать на производство, повышая его эффективность.

Последним из факторов инвестиционной активности является инвестиционный климат - группа факторов, определяющих влияние внешней среды на условия прохождения инвестиционного процесса. Состояние инвестиционного климата вместе со степенью концентрации капитала формирует кривую предложения и вместе с уровнем инновационного потенциала кривую спроса на инвестиции.

Факторы внешней среды, объединенные под названием инвестиционный климат, можно разбить на пять групп: институциональные нормы, геополитическое положение, ресурсная база, состояние экономики и стратегия экономического развития, социальные условия.

Инвестиционный климат оказывает влияние на другие факторы инвестиционной активности, способствуя концентрации или рассеиванию капитала и повышению либо понижению уровня инновационного потенциала.

Создание благоприятного инвестиционного климата упрощенно можно свести к созданию институциональных, экономических и социальных условий для организации эффективного производства и экспорта продукции.

Смысл перестройки экономики на основе активизации инвестиционного процесса состоит в том, что наряду со свертыванием и ликвидацией старых, не удовлетворяющих требованиям рыночной экономики, производств начинается и набирает темп развитие современных эффективных и конкурентоспособных производств и видов деятельности. Их рост компенсирует спад в старых производствах - тем самым достигается устойчивая стабилизация объёма ВВП. Затем темп роста более эффективного сектора превосходит размеры спада производства на прежних мощностях, не обеспечивающих выпуск пользующейся спросом продукции с приемлемыми издержками, и таким образом начинается рост экономики в целом.

 

 

             Литература из монографических и периодических изданий.

 

 

1. Аликаева М.В., Шовгенов А.К. Инвестиционная безопасность в экономическом обосновании инвестиционной политики . СПб., 2010
2. Белова С. Е. О формировании структурно - инвестиционной политики. Макроэкономические аспекты становления социального рыночного хозяйства // Материалы РАН от 25 декабря 2010 года. Москва, 2010.
3. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учебное пособие. — Минск: ИП «Экоперспектива», 2010.
4. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. — СПб.: Издательство «Лань», 2008
5. Мухетдинова Н.М. Инвестиционная политика: диалектика федерального и регионального уровней // Российский экономический журнал.— 2008. — № 1.
6. Наумов И.Н. Проблемы формирования и подъема уровня жизни населения КНР. М.: Наука. Издательская фирма «Восточная литература», 2010.
7. Сабельников Л.В. Пути стимулирования иностранных инвестиций в экономику России. // Внешнеэкономическая деятельность, 2010, № 6.
8. Сидорова Е.Н., Морозов В.В., Здравомыслова Н.С. Совершенствование финансово-инвестиционной политики территории в условиях рынка. - Екатеринбург, 2011.
9. Уразова Е. И. Экономика Турции: от этатизма к рынку (внутренние и внешние источники экономического роста). М.: Наука. Издательская фирма «Восточная литература», 2008.
10. Шнипер P. Регион: экономические методы управления. — Новосибирск, 2011.