Инвестиционные фонды и их роль в развитии экономики

     Инвестиционный  фонд не имеет права: выпускать облигации и векселя;   иметь в своих активах больше чем 10 процентов ценных бумаг одного эмитента и инвестировать свыше 5 процентов своих активов в ценные бумаги одного эмитента, кроме инвестирования в облигации внутренних государственных займов, казначейские обязательства государства и иные ценные бумаги, получение доходов по которым гарантировано Правительством;  держать в ценных бумагах менее чем 70 процентов активов инвестиционного фонда;  покупать инвестиционные сертификаты иного инвестиционного фонда или инвестиционной компании;  заниматься представительской деятельностью с приватизационными бумагами;  брать банковский кредит, кроме случаев использования этого кредита для выкупа открытым фондом своих инвестиционных сертификатов;   выдавать имущественные гарантии, обеспеченные имуществом фонда, для третьих лиц, составлять договора залога; приобретать ценные бумаги полных и коммандитных товариществ.

     Для осуществления совместного инвестирования инвестиционные фонды, а также инвестиционные компании, которые основали взаимные фонды, выпускают инвестиционные сертификаты, которые предъявляются для размещение среди участников.  Средства, полученные от участников, открытые фонды инвестируют в ценные бумаги иных эмитентов.  Закрытые фонды имеют право осуществления инвестирования в ценные бумаги и приобретение недвижимого имущества, частей и паев, которые принадлежат государству в имуществе хозяйственных товариществ, в процессе приватизации.

       Инвестиционные сертификаты открытых  фондов могут быть приобретены  за средства участников, закрытых фондов - за средства участников и приватизационные бумаги.

     Фонды имеют право осуществлять общую  эмиссию инвестиционных сертификатов на сумму, размер которой не должен превышать 15-разового размера их уставных фондов.

     Открытые  фонды выпускают инвестиционные сертификаты, которые не подлежат свободной перепродаже, а закрытые - такие, которые подлежат свободной перепродаже.

     Инвестиционные  сертификаты предъявляются для  размещения и выкупаются фондом по цене,  равной стоимости чистых активов, в сроки, установленные инвестиционной декларацией.  Чистыми активами инвестиционного фонда признается стоимость активов, в которые размещены средства учредителей и участников фонда, в текущих ценах на момент оценки.

     Доходы инвестиционного фонда состоят из дивидендов и иных поступлений от ценных бумаг, которые находятся в собственности фонда, и доходов от операций с ценными бумагами и иными активами.  Доходы фонда, его учредителей и участников облагаются налогом при выплате дивидендов в порядке, установленном действующим законодательством. Доход подлежит распределению между учредителями и участниками в виде дивидендов. 

     В случае банкротства инвестиционной компании взыскания на имущество  взаимного фонда может быть наложено только после расчетов со всеми участниками взаимного фонда, кроме учредителей.  Имущество фонда реализуется исключительно на аукционе. Выручка от продажи направляется на удовлетворение требований кредиторов. Средства, которые остаются после этого, распределяются между участниками соразмерно количеству инвестиционных сертификатов.

     Определяя общеэкономическую суть инвестиционных фондов и инвестиционных компаний, необходимо выходить из того, что объединение денежных средств отдельных физических и юридических лиц для дальнейших инвестиций в конкретные проекты, программы, перспективные предприятия нацелены на получение вкладчиками стабильной прибыли. Причем эта прибыль возникает не только благодаря аккумулированию значительных средств, а, прежде всего, за счет высокопрофессиональной деятельности участников инвестиционного процесса.

     Главными  функциями инвестиционных фондов и  инвестиционных компаний является диверсификация инвестиций и управление инвестиционным портфелем, в который входят ценные бумаги разных эмитентов и другие виды фондовых инструментов.  В соответствии с ситуацией данные финансовые посредники осуществляют покупку-продажу ценных бумаг, перераспределяя капитал в перспективные отрасли и предприятия. Для осуществления этого инвестиционные фонды и инвестиционные компании создают специализированную. Чаще всего она создается в форме доверительного общества, т.е. структуры, которой инвестиционный фонд или компания доверяет управление инвестиционной деятельностью, управление активами.  
 
 
 
 

     2.3. Эффективность деятельности инвестиционных  фондов:

     Эффективностью называют степень достижения наилучших результатов при наименьших затратах. Эффективность инвестиционных фондов рассматривается как категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Для разных участников проекта его эффективность может быть различной. Финансово успешный проект в целом, может в то же время быть неэффективным для его участников.

     Эффективность инвестиционного проекта может  оцениваться как количественными  так и качественными характеристиками.

     Среди различных показателей эффективности  весьма важную роль играют показатели эффекта.

     Эффект  – категория, характеризующая превышение результатов реализации проекта  над затратами на нее за определенный период времени.

     Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности:

     1) эффективность проекта в целом;

     2) эффективность участия в проекте.

     Эффективность деятельности инвестиционных фондов и  инвестиционных компаний зависит от профессионализма, знаний и умений основной фигуры – управляющего инвестиционным портфелем, менеджеров, персонала фирмы в целом.

     Эффективность деятельности инвестиционных фондов напрямую зависит от успешного и грамотного руководства ими со стороны управляющих  активами. Стимулирование их работы возможно лишь при введении зависимости уровня их вознаграждения от эффективности управления средствами инвестиционных фондов. Реализация подобного метода возможна путем внесения изменений в Федеральный закон "Об инвестиционных фондах", в соответствии с которыми система вознаграждения управляющих фондами будет зависеть не от общего количества средств фондов, а от эффективности управления средствами, то есть от их доходности.

     Сегодня от эффективности инвестиционной политики зависят состояние производства, положение и уровень технической  оснащенности основных фондов предприятий народного хозяйства, возможности структурной перестройки экономики, решение социальных и экологических проблем.

     Классические  инвестиционные фонды зарабатывают на вложениях в недооцененные  ценные бумаги: когда их котировки  начинают расти, фонды получают прибыль. При этом их возможности страховаться от падения рынка очень ограничены. Вкладчики инвестиционных фондов, напротив, могут получить доход или по крайней мере сохранить свои инвестиции в условиях падающего рынка, что делает такие фонды особенно актуальными в нынешней ситуации.

     Основные механизмы, с помощью которых инвестиционные фонды получают доход на рынке:

1. Такие фонды имеют право торговать бумагами взятыми в долг. Например, фонд может взять в долг бумаги на 100 000 рублей с обязательством вернуть их через три дня. Фонд немедленно продает взятые в долг бумаги и снова покупает их через три дня, за которые они дешевеют, например, на 10%. Бумаги на 100 000 рублей возвращаются заимодавцу, 10 000 рублей — доход фонда (минус операционные расходы).
2. Кроме того, инвестиционные фонды могут держать значительную часть средств в срочных инструментах (фьючерсах и опционах). Если часть средств фонда вложена, например, в нефть (базовый актив), а часть — во фьючерсы на нефть, то, если цена нефти упадет, фонд потеряет на базовом активе, но при правильно выбранной стратегии доход от продажи фьючерсного контракта на эту же самую нефть перекроет потери.

     Хотя  на данный момент юридическая база для функционирования российских инвестиционных фондов уже в целом существует, ни одного такого фонда управляющие компании еще не успели создать. Управляющие предлагают своим клиентам для инвестиций фонды, зарегистрированные на территории иностранных государств, главным образом в оффшорных зонах.

     Российские фонды будут ограничены в свободе выбора, в отличие от западных. Например, в состав фонда не смогут входить срочные инструменты, базовым активом которых являются валюта, ценные бумаги или фондовые индексы. В перечень разрешенных активов включены только фьючерсы и опционы на биржевые товары, то есть на энергоносители, сырье и драгметаллы. Эти ограничения, по мнению участников рынка, снижают эффективность фонда как инструмента защиты капитала. Управляющий должен иметь возможность приобретать различные производные финансовые инструменты, будь то контракты на сырье, валюту или ценные бумаги. Благодаря их сочетанию можно эффективно регулировать доходность даже при существенном падении стоимости нескольких базовых активов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение:

     Инвестиционная деятельность одна из наиболее важнейших составляющих деятельности предприятия. Необходимо отметить, что многие предприятия не могут нормально развиваться из-за отсутствия необходимых инвестиций. А если и найдены необходимые средства, ими не могут правильно распорядиться. Часто это происходит, потому что на предприятиях отсутствуют стратегии привлечения средств и их грамотное размещение.

     В настоящее время в период становления  экономики актуальность данной темы трудно переоценить. Поскольку многим фирмам необходимы капитальные вложения для развития своего производства. Зачастую предприятия работают на устаревшем оборудование не позволяющем выпускать конкурентную продукцию. И если даже продукция пользуется спросом, из-за отсутствия инвестиций предприятия не могут увеличить свои производственные мощности. Это не позволит им бороться с конкурентами. Отечественные производители не смогут выйти из этого сложного положения.

     Инвестиционная  деятельность еще находится в  состоянии становления, причем этот процесс отстает от потребностей реформирования экономики. В этом проявляется взаимозависимость всей экономической системы и инвестиционной деятельности, которая является источником финансирования хозяйственного механизма. Основной причиной слабости инвестиционной деятельности не столько законодательная и правовая база, сколько экономический кризис, спад производства, разрыв традиционных хозяйственных связей.

     Но  не все так плохо как кажется, в России, на мой взгляд, есть люди заинтересованные в том, чтобы вложить свои кровные средства в производство. Существует также интерес со стороны иностранных инвесторов к российским предприятиям. Но инвестиции могут быть, получены только в том случае, если данное производство привлекательно для инвестиций. На предприятии должно быть четко определенно, как и куда оно будет использовать полученные средства. Необходима стратегия инвестиционной деятельности, когда она четко определенна и просчитаны все возможные варианты, рассчитаны использования привлеченных средств, а также возможные выгоды от вложения средств именно в это предприятие. Это позволит производителям рассчитывать на интерес со стороны потенциальных инвесторов.

     Привлекая инвестиции, вкладывая свои средства, предприятие имеет возможность  увеличить свой оборотный капитал, что позволит ему в конечном итоге повысить конкурентоспособность своей продукции и тем самым завоевать большую долю рынка. Повышая конкурентоспособность продукции, предприятие может завоевать также и иностранные рынки, что позволит ей за счет выручки валютных ресурсов приобретать различные передовые технологии и оборудование за рубежом. И тем самым поднять конкурентоспособность своей продукции на более высокий уровень.

     На  мой взгляд, в нашем государстве  множество полезного сырья, но все  дело в том, что его нужно использовать в нужных целях и правильном направлении, а не разбрасываться этим, тем самым препятствуя, развитию экономики и государства в целом. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  используемой литературы:

1. Абрамов А.Е. Инвестиционные фонды: Доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования. Москва, 2005;
2. Абрамов С. Инвестирование. Москва, 2000;
3. Вахрин П.И. Нешитой А.С. Инвестиции. Москва, 2005;
4. Жданов В.П. Организация и финансирование инвестиций. Калининград, 2000;
5. Игошин Н. В. Инвестиции: организация управления и финансирования, 2-е издание. Москва, 2001;
6. Миловидов В.Д. Инвестиционные фонды. Москва, 2002;
7. Подшиваленко Г.П. Киселева Н.В. Инвестиционная деятельность. Москва, 2005;
8. Подшиваленко Г.П. Инвестиции. Москва, 2008;
9. Шарп У.Инвестиции. Москва, 1999;
10. ru.wikipedia.org
11. www.investfunds.ru
12. www.bigcapital.ru
13. www.bbest.ru
14. www.pifgid.ru