Инфляция

    В период с 2000 по 2004г. в результате проведения последовательной политики по сдерживанию роста цен вновь наметилась устойчивая тенденция к снижению данного показателя, который уменьшился за указанный период с 20,2% до 10%. В 2005г. правительство прогнозировало уровень инфляции в 9%, однако это не удалось, и он составил 10,9%.

    В Программе социально - экономического развития РФ на среднесрочную перспективу (2006-2008гг.), утвержденной Правительством РФ в январе 2006г., была поставлена задача добиваться снижения уровня инфляции в 2006г. до 7-8,5%, в 2007г. - до 6-8% и в 2008г. - до 5-6%.

    За первое полугодие 2007г. инфляция на потребительском рынке составила 5,7% против 6,2% в первом полугодии 2006г. Но снижение ее не было устойчивым. В первом квартале инфляция снизилась до 3,4% по сравнению с прошлогодними показателями (5%), базовая инфляция - в 1,6 раза, до 1,7% (против 2,8%). С апреля ежемесячные темпы инфляции выше, чем годом ранее. В июне она повысилась до 1% против 0,3% годом ранее, в в апреле и мае 2007г. - по 0,6% в месяц.(таб.1)

    По оценке Минэкономразвития РФ, инфляция по итогам года сможет вписаться в целевой параметр - 8%. Во втором полугодии она оценивается в размере 2,2-2,5%, что ниже по сравнению с прошлогодними показателями.

    В начале второго полугодия обозначились основные инфляционные риски, связанные с повышением цен на зерно, возможным - на мясо, бензин и другие горюче-смазочные материалы, вследствие более высокого роста спроса населения.

    По прогнозу на 2009-2010гг. инфляция составит соответственно 5% и 3%. 

    Таблица 1.

    Динамика среднегодового уровня инфляции в России.

    

    *-Прогноз.

    Как свидетельствует мировой опыт, инфляция может быть вполне контролируемым и регулируемым процессом посредством создания соответствующей функциональной экономической системы. Структурообразующими элементами такой системы по регулированию уровня инфляции является денежно-кредитная политика центральных банков или аналогичных им учреждений, которые наиболее активно используют такие инструменты регулирования, как уровень процентной ставки Центрального банка, политика обязательных резервов, операции на открытом рынке, рефинансирование коммерческих банков.

    В современной рыночной экономике основным и наиболее эффективным инструментом регулирования денежной массы и инфляционных процессов является политика процентной ставки или ставки рефинансирования, под которые Центральный банк или аналогичное ему финансовое учреждение предоставляют кредиты коммерческим банкам. Снижение процентных ставок стимулирует предпринимательскую деятельность, инвестиционный процесс и тем самым экономический рост. Повышая процентную ставку, Центральный банк снижает стимулы коммерческих банков к получению ссуд,  что уменьшает объем выдаваемых банками кредитов и соответственно предложение денег.

    В России реального воздействия на уровень инфляции и стимулирование экономического роста этот инструмент пока не оказывает. В 1990-е гг. уровень учетной ставки оставался достаточно высоким по сравнению с мировой практикой. В частности, в среднем за 1993г. он колебался от 80 до 180%. По этому показателю среди других стран мира Россия в тот период уступала лишь Бразилии (3000%).

    В течение первого полугодия 2007г. Банк России дважды снижал ставку рефинансирования: с 29 января с 11 до 10,5%, а с 19 июня - с 10,5 до 10%.

    В России ставка рефинансирования до сих пор остается более индикатором, чем регулятором уровня инфляции, не является инструментом денежно-кредитной политики и напрямую не влияет на стоимость заемных средств на межбанковском рынке. 

    Мощным инструментом кредитно-денежной политики является изменение резервной нормы отчислений в Фонд обязательного резервирования (ФОР). В современной Экономике ФОР выполнят следующие функции:

1. создание структурного недостатка ликвидности в банковской системе;
2. повышение предсказуемости спроса на денежные ресурсы со стороны банков;
3. определение верхнего предела роста денежной массы;
4. ограничение волатильности ставок денежного рынка.

    Зависимость между нормами обязательного резервирования и инфляционным потенциалом экономики носит характер обратной пропорциональности: чем выше нормы резервов, тем меньше средств находится в обороте, тем соответственно ниже темпы роста цен. Однако чрезмерное повышение резервных отчислений чревато снижением деловой активности, невозможностью для банков эффективно использовать привлеченные ресурсы, что в свою очередь является тормозом развития банковской системы и одной из предпосылок к кризису всей банковской системы. В период с 2000г. по начало 2004г. ставка отчисления в ФОР по рублевым вкладам населения составила 7 и 10% по средствам юридических лиц и валютным вкладам.

    В качестве одного из главных антиинфляционных механизмов в мировой практике используются операции на открытом рынке, воздействующие на объем денежном массы прежде всего посредством изменений в денежной базе. Покупая или продавая государственные облигации, Центральный банк либо привлекает резервы в банковскую систему, либо изымает их оттуда. Если он считает необходимым ограничить размеры денежной массы, то продает коммерческим банкам либо их клиентам ценные бумаги или иностранную валюту, а для расширения предложения денег, выпускаемых в обращение, покупает ценные бумаги или валюту. Суть скупки бумаг в том, что процентные активы банков обмениваются на беспроцентные абсолютно ликвидные обязательства Центрального банка. Таким образом, возникает своеобразный «излишек», который затем коммерческими банками конвертируется в процентные активы - ссуды или ценные бумаги. В свою очередь это способствует понижению процентных ставок и расширению предложения денег через механизм мультипликатора.

     Как показывает мировой опыт, даже в самой стабильной экономике у коммерческих банков могут возникать временные трудности и проблемы с ликвидностью. Поэтому центральные банки, как правило, используют систему специальных кредитов для решения проблемы временной неплатежеспособности коммерческих банков. Рефинансирование коммерческих банков в России производится в очень ограниченных объемах. В частности, объем ломбардных кредитов, выданных ЦБ коммерческим банкам в 2005г., составил всего 1,4 млрд.руб.- это десятые доли процентов активов ЦБ.  Кроме того, государственными компаниями активно используются заимствования в виде «синдицированных кредитов» у западных банков. Только в 2005г. они составили 23 млрд.долл., что в конечном итоге приводит к росту денежного предложения. В 2005г. крупнейшими заемщиками были Газпром и Роснефть.

    Затянувшаяся инфляция в России является следствием неудачной и неэффективной общей экономической политики, не обеспечивающей рост экономики, а примитивный зажим денежной массы дает лишь временный эффект снижения инфляции. Для борьбы с ней требуется комплекс мероприятий, сочетающий меры денежно-кредитной и государственной политики по стимулированию экономического роста, структурной и социальной политики.

    В целях обеспечения сбалансированности спроса и предложения на потребительском рынке и «связывания» свободной денежной ликвидности необходимо содействовать росту финансового рынка и банковской системы в качестве аккумулятора денежных ресурсов для целей инвестирования внутренней экономики. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Практикум

    В таблице приведены следующие данные об индексах потребительских цен по годам: 

 

1) Рассчитайте уровень инфляции для каждого года.

2) Определите количество лет, необходимое для удвоения уровня цен, исходя из «правила 70».

3) Можно ли по приведенным в таблице данным рассчитать дефлятор ВВП? 

Решение: 

1) Темп инфляции (уровень инфляции) - относительное изменение среднего (общего) уровня цен. В макроэкономических моделях уровень инфляции может быть представлен как

, где 

    ИПЦ _а- индекс потребительских цен в а-м году;

    ИПЦ_а-1- индекс потребительских цен в (а-1)-м году.

Темп инфляции для первого года нельзя найти, так как не известен  индекс потребительских цен для предыдущего года.

Темп инфляции₂ = (ИПЦ₂ - ИПЦ₁)/ИПЦ₁ · 100%= (110-100)/ 100 · 100%= 10%

Темп инфляции₃ = (ИПЦ₃ - ИПЦ₂)/ИПЦ₂ · 100%= (112-110)/ 110 ·100%= 1,8%

Темп инфляции₄ = (ИПЦ₄ - ИПЦ₃)/ИПЦ₃ ·100%= (114-112)/ 112 · 100%= 1,8%

2) «Правило 70» позволяет подсчитать количество лет, необходимых для удвоения цен (Т). Для этого необходимо разделить число 70 на ежегодный уровень инфляции:

          70

                 Т =  Среднегодовой темп инфляции (%) 

Так как темп инфляции для первого года рассчитать не удалось, то количество лет, необходимых для удвоения цен (Т) для первого года рассчитать также не представляется возможным.

Т₂= 70 / Темп инфляции ₂ = 70/10 = 7 лет

Т₃= 70 / Темп инфляции ₃ = 70/1,8 =  39 лет

Т₄= 70 / Темп инфляции ₄ = 70/1,8 =  39 лет 

3) Я полагаю, что по приведённым в таблице данным нельзя рассчитать дефлятор ВВП, так как этот показатель включает в себя не только цены потребительских товаров и услуг (как индекс потребительских цен), но также цены инвестиционных товаров, товаров и услуг, закупаемых правительством, а также товаров и услуг, обращающихся на мировом рынке, а эти данные в таблице не представлены.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение

    В заключении, подводя итог всему вышесказанному можно сделать следующие выводы. Инфляция - сложный многогранный социально-экономический процесс, изучение которого необходимо для нормального развития экономики страны. Причины инфляции бывают разные (экономические, политические, финансовые, социальные), однако основная причина - дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложением, вызывающий нарушение закона денежного обращения.

    Инфляция классифицируется по разным признакам. Она бывает следующих видов:

1. Умеренная, галопирующая и гиперинфляция
2. Открытая и подавленная
3. Сбалансированная и несбалансированная
4. Ожидаемая и неожидаемая