Инфляция как экономическая категория

Выигрыш от инфляции могут получить управляющие фирм и другие получатели прибыли. Если цены на готовую продукцию будут расти быстрее, чем цены на ресурсы, то денежные поступления фирмы будут расти более быстрыми темпами, чем издержки. Поэтому некоторые доходы в виде прибыли будут обгонять волну инфляции11.

Другая немаловажная проблема как следствие инфляции возникает из-за трудностей адаптации налоговой системы к инфляционным процессам. В частности, здесь существуют два неразрешённых вопроса.

Во-первых, с ростом уровня цен доля налоговых выплат в общей величине реальных доходов увеличивается, вызывая, таким образом, эффект прогрессивного роста налогов. Если бы налоги находились в постоянной пропорции к номинальным доходам независимо от величины последних, в этом не было бы никакой проблемы, поскольку в таком случае люди выплачивали бы одинаковый, не зависящий от уровня цен, процент своих доходов в виде налогов. Но так как норма налогообложения при использовании его прогрессивной формы имеет тенденцию расти вместе с уровнем номинальных доходов, то инфляция, приводя к росту номинальных доходов, тем самым увеличивает и долю налогов в реальных доходах.

Вторая спорная ситуация связана с налогообложением капитала. Вопрос налогообложение доходов от капитала всегда являлся достаточно сложным и дискуссионным. Споры возникали относительно того, должны ли прибыли от капитала облагаться налогом как доходы или же по специальной, более низкой ставке. При появлении в экономике инфляции эта проблема ещё более усложнилась, так как рост капитала, связанный с приращением рыночной стоимости активов, стал реагировать на инфляцию более оперативно, чем реальные прибыли. В итоге ни одной стране не удалось добиться существенного успеха в нейтрализации последствий влияния инфляции на налогообложение капитала. Причём некоторые специалисты в области налогов даже считают, что наибольший ущерб от инфляции заключается именно в том, что она увеличивает фактическое налогообложение капитала.

Инфляция может нести негативные последствия и для владельцев сбережений, поскольку с ростом цен реальная стоимость или покупательная способность сбережений, отложенных на черный день, уменьшится. Так во время уменьшается реальная стоимость срочных счетов в банке, страховых полисов, ежегодной ренты и других бумажных активов с фиксированной стоимостью. Безусловно, почти все формы сбережений приносят процент, но, тем не менее, стоимость сбережений будет падать, если уровень инфляции превысит процентную ставку12. Так, например, если в коммерческий банк было вложено 1 000 руб. под 6% годовых, а инфляция к концу года достигает 13%, то в конце года стоимость или покупательная способность этой 1 000 руб. уменьшится до 938. Таким образом, вкладчик получит 1060 руб., однако дефлирование этих 1060 руб. с учетом 13% инфляции будет означать, что реальная стоимость 1060 руб. составляет лишь около 938 руб.

Ещё одним из последствий инфляции является перераспределение доходов между дебиторами и кредиторами. В частности, непредвиденная инфляция приносит выгоду дебиторам (получателям ссуды) за счет кредиторов (ссудодателей). Так, вследствие инфляции за одну денежную единицу можно будет купить только половину того, что могли бы купить в то время, когда брали ссуду. Когда цены растут, стоимость денег падает, таким образом, из-за инфляции получателю ссуды дают «дорогие» деньги, а он возвращает ее «дешевыми» деньгами.

Также при инфляции номинальный национальный доход, а, следовательно, и налоговые сборы будут расти, а размеры же государственного долга увеличиваться не будут. Это значит, что инфляция облегчает правительству бремя государственного долга. Некоторые страны, такие, как Бразилия, когда-то настолько широко использовали инфляцию, чтобы уменьшить реальную стоимость своих долгов, что теперь кредиторы вынуждают их брать займы не в своей валюте, а американских долларах или какой-нибудь другой относительно устойчивой валюте. Это не позволяет использовать инфляцию внутри страны, чтобы избежать «невыполнения обязательств» по долгам. Таким образом, любая инфляция внутри страны приводит к уменьшению реальной стоимости ее валюты, но не стоимости долга, который необходимо выплатить.13

Последствия инфляции в сфере распределения были бы не такими тяжелыми и даже устранимыми, если бы люди могли предвидеть инфляцию и иметь возможность скорректировать свои номинальные доходы с учетом предстоящих изменений в уровне цен. Если предвидеть наступление инфляции, то можно также внести изменения в распределение доходов между кредитором и дебитором. Предположим, что кредитор и получатель ссуды договариваются о том, что 5% являются умеренной процентной ставкой по займу сроком на один год в том случае, если уровень цен останется неизменным. Но вследствие инфляционных процессов как кредитор, так и получатель ссуды полагают, что есть основания ожидать 6% повышения цен в течение будущего года. Если банк дает заемщику ссуду в 100 руб. при 5% ставке, то в конце года он получит 105 руб. Но если инфляция действительно достигнет 6% в течение этого года, то покупательная способность этих 105 руб. упадет примерно до 99 руб.

Фактически получается, что кредитор заплатит получателю ссуды один рубль за то, что последний в течение года пользовался его деньгами. Кредитор может избежать выплаты такой странной субсидии, если повысит процентную ставку в соответствие с предполагаемой уровнем инфляции. Например, назначив ставку в 11%, кредитор в конце года получит 111 руб., которые с учетом 6%-ной инфляции имеют реальную стоимость, или покупательную способность, примерно 105 руб. В этом случае за пользование 100 руб. в течение года происходит приемлемая для обеих сторон передача 5 руб., или 5%, от дебитора кредитору. Уместно отметить, что сберегательные и ссудные учреждения ввели закладные с изменяющейся процентной ставкой, чтобы защитить себя от негативного воздействия инфляции.

Между прочим, этот пример показывает, что высокие номинальные процентные ставки являются скорее следствием инфляции, а не ее причиной.

Кроме того, приведённый пример указывает на различие между реальной процентной ставкой, с одной стороны, и денежной, или номинальной, процентной ставкой – с другой. Так, реальная процентная ставка – это выражение в процентах увеличение покупательной способности, которые кредитор получает от заемщика. В нашем примере реальная процентная ставка составляет 5%. Номинальная процентная ставка – это выражение в процентах увеличение денежной суммы, которую получает кредитор. В нашем примере номинальная процентная ставка равна 11%. Разница между этими двумя понятиями состоит в том, что в отличие от номинальной процентной ставки реальная процентная ставка корректируется, или «дефлируется», в соответствии с уровнем инфляции. Другими словами, номинальная процентная ставка равна сумме реальной процентной ставки и премии, выплачиваемой в качестве компенсации за ожидаемую инфляцию14.

Ещё одно явление, на которое инфляция оказывает непосредственное влияние, – это безработица.

В 1958 г. английский экономист О.Филлипс предложил модель инфляции спроса, наглядно показывающую воздействие инфляции и безработицы. Используя данные статистики Великобритании за 1861—1956 гг., он построил кривую, отражающую обратную зависимость между изменением ставок заработной платы и уровнем безработицы, т.е. им было доказано, что инфляция держится на низком уровне при высокой безработице, и наоборот. При этом было установлено, что увеличение безработицы в Англии сверх 2,5–3% приводило к резкому замедлению роста цен и заработной платы. Отсюда следовал вывод, что уменьшение безработицы сопровождается повышением цен и заработной платы. Иными словами, нация может снизить уровень безработицы за счет ускорения темпов инфляции15.

Теоретическую базу под расчеты О. Филлипса подвел экономист P.Липси.

Позднее на основании выявленной зависимости  американскими экономистами П. Самуэльсоном и Р. Солоу был сделан вывод, что кривая Филлипса описывает выбор между инфляцией и безработицей, и лишь уменьшить одну можно лишь  увеличив другую. Причиной такой зависимости кроется в том, что при высокой безработице (на рисунке – U) заработная плата (на рисунке – P) держится на низком уровне, что вызывает замедление роста цен.

Помимо этого, Р. Солоу и П. Самуэльсоном была создана модификация кривой Филлипса для разработок экономической политики. Они заменили в этой кривой ставки заработной платы на темп роста товарных цен, или инфляцию. При помощи этой кривой стало возможным рассчитывать равновесие между достаточно высокими уровнями занятости и производства и определенной стабильностью цен. Так, если в стране излишне высокий уровень безработицы, то для его понижения проводятся бюджетные и денежно-кредитные мероприятия, стимулирующие спрос. Увеличивая поток инвестиций, государство может побудить предприятия к расширению производства и сбыта, а значит, увеличению рабочих мест, тогда норма безработицы снижается до уровня U2, но одновременно темпы инфляции возрастают до Р2. Однако такие мероприятия могут вызвать стимулировать и развитие кризиса в стране, поэтому такая ситуация вынуждает правительство вводить кредитные ограничения и сокращать расходы из государственного бюджета. В результате этих возвратных действий правительства уровень цен снижается до уровня РЗ, а безработица возрастает и ее норма составит U3.

Практика экономического регулирования показала, что кривая Филлилса может быть применима для экономической ситуации в короткие периоды, поскольку в долгосрочном плане (5—10 лет), несмотря на высокий уровень безработицы, инфляция продолжает нарастать, что объясняется целым комплексом обстоятельств.

Среди этих обстоятельств важно выделить политику стимулирования совокупного спроса. Стремление правительства ценой инфляции купить более низкий уровень безработицы можно считать успешным только тогда, когда у хозяйствующих агентов удается создать так называемые ложные ожидания. Так, работающие по найму, наблюдая рост ставок номинальной заработной платы, увеличивают предложение труда. И тогда, как и предполагалось в концепции кривой Филлипса, рост инфляции (и связанный с ней рост номинальной заработной платы) может уменьшить безработицу. Однако если люди обнаруживают, что на полученные деньги можно купить все меньшее количество товаров и услуг, никто более не намеревается увеличивать предложение своего труда в ответ на рост денежной заработной платы. Это вызывает сокращение спроса предпринимателей на труд, а требования работающих по найму о повышении реальной зарплаты ведут к уменьшению прибылей и, следовательно, вынуждают предпринимателей ограничивать найм работников.

Особое внимание на эти взаимосвязи обратил еще в 60-е гг. американский экономист М. Фридмен, который подчеркивал неэффективность борьбы с безработицей путем увеличения совокупного спроса инфляционными мероприятиями. Он пришёл к выводу, что когда население преодолевает свои ложные ожидания, трезво оценивает, что повышение номинальных ставок неадекватно повышению покупательной способности их заработной платы, тогда инфляция начинает сопровождаться не ростом, а даже уменьшением предложения труда, т.е. растущей безработицей.

При помощи кривой Филлипса можно графически изобразить стагфляцию, что будет выглядеть как правостороннее смещение кривой на рисунке, когда возросший уровень цен будет сопровождается растущей безработицей.

Считается также, что кривая Филлипса может быть использована для экономического анализа альтернативы инфляции и безработицы лишь в условиях умеренной инфляции с постоянным темпом. При неожиданных экономических потрясениях темп инфляции также неожиданно возрастёт, а это может сопровождаться резким увеличением безработицы. Иными словами, статистическое отношение, которое отражает кривая Филлипса, не дает устойчивой экономической закономерности для длительных периодов времени.

На смену кривой Филлипса пришла теория естественного уровня безработицы, которая с 1979 г. применяется в экономическом анализе США.

Суть этой теории в том, что в долгосрочном плане умеренный, т.е. приемлемый для общества уровень инфляции возможен только при естественном уровне безработицы. Естественный уровень безработицы определяется как ситуация в экономике, когда циклическая безработица равна нулю. В свою очередь, этот естественный (или равновесный) уровень безработицы определяется структурой рынка рабочей силы (при наличии фрикционной и структурной безработицы) с учетом информации о потребностях в различных профессиях и т.д.16 Следует, однако, сказать, что экономическая политика, направленная на обеспечение естественного уровня безработицы и снижение темпов инфляции до умеренных и стабильных, не всегда достигает намеченных целей. При всех ее положительных результатах необходимо указать, что при достижении естественного уровня безработицы инфляция какое-то время продолжает развиваться по инерции, темпы ее не могут резко сократиться.

Таковы основные социально-экономические последствия инфляции.

ГЛАВА 2

ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ ИНФЛЯЦИИ В РФ

1. Анализ воздействия инфляции на производство и общество

Уровень инфляции.