Инфляция и антиинфляционная политика

Уровень цен Р представляет собой отношение стоимостного объема производства (MV) к количеству произведенной продукции Q. 

Таким образом, из количественной теории следует, что уровень цен  пропорционален предложению денег. Поскольку темп инфляции – это  изменение уровня цен, выраженное в  процентах, можно сделать вывод: Центральный банк, контролируя предложение  денег, полностью контролирует темп инфляции. Так,  поддержание предложения  денег на неизменном уровне будет  означать стабильный уровень цен, увеличение предложения денег Центральным  банком приведет к быстрому росту  цен. 

В соответствии с  количественной теорией денег увеличение темпа прироста денежной массы на 1% вызывает увеличение темпа инфляции тоже на 1%. 

Теория адаптивных и рациональных ожиданий. Теория адаптивных ожиданий основывается на предложении, что люди представляют свое будущее  подобно недавнему прошлому, в  соответствии с чем и формируют свои планы. Иначе говоря, если речь идет об инфляции, сопряженной со спадом, то фирмы предполагают, что темп инфляции относительно факторов производства будет таким самым, что и прошлогодний. 

Теория адаптивных ожиданий рассматривает кривую совокупного  предложения, имеющую положительный  наклон на краткосрочных временных  интервалах и перемещающуюся вверх  в долгосрочном периоде. 

Теория рациональных ожиданий утверждает, что формируя свои будущие планы, рационально  мыслящий субъект должен подвергать анализу не только прошлое, но и будущее, принимать во внимание влияние настоящей  и будущей экономической политики. 

Проиллюстрируем последствия  экспансионистской экономической  политики, вызывающей расширение совокупного  спроса, в теории адаптивных и рациональных ожиданий (рис.10.3). 
 
 

Рисунок 10.3 - Последствия  экспансионистской экономической  политики в представлении теории адаптивных и рациональных ожиданий 

Согласно теории адаптивных ожиданий расширение совокупного  спроса с AD0  до AD1 в краткосрочном  периоде заставит экономическую  систему переместится из положения  равновесия в точке Е0 при естественном уровне объема производства в положение равновесия Е1. В дальнейшем кривая совокупного предложения сдвигается вверх до AS1 и достигает равновесия в точке Е2. 

В соответствии с  теорией рациональных ожиданий расширение совокупного спроса будет полностью  учтено в своих планах фирмами  и домашними хозяйствами, что  вызовет сдвиг кривой совокупного  предложения до AS1. Экономическая  система в долгосрочном периоде  достигает точки равновесия Е2, минуя промежуточный период, с объемом производства, превышающим естественный уровень. 

Таким образом, согласно теории рациональных ожиданий кривая совокупного предложения, несмотря на изменения в экономической  политике, является одной и той  же кривой и в коротком, и в  длительном периоде. Она представлена вертикальной линией, совпадающей с  естественным уровнем реального  объема производства. 

На основе положений  теории рациональных ожиданий можно  сделать вывод о невысокой  эффективности экономической политики и об устойчивости экономической  системы при естественном уровне реального объема производства, что  совпадает с классическими представлениями  об экономической системе.

10.4 Последствия инфляции

Снижение реальных доходов населения. Особенно сильно это отражается на лицах, получающих фиксированные доходы (пенсии, стипендии). Сужаются мотивы к трудовой деятельности, усиливается дифференциация населения  по уровню доходов.

Обесценение сбережений населения.

Ухудшение условий  жизни социальных групп с твердыми доходами. Возникновение опасности социальных потрясений.

Ослабление позиции  властных структур, снижение доверия  населения к правительственным  программам и  мероприятиям.

Возникновение трудностей с долгосрочным планированием, решения  принимают спекулятивную направленность.

Повышение риска  инвестирования. Появляются требования более высоких прибылей и процентов  в качестве платы за риск.

В условиях инфляции экономические субъекты фактически выплачивают еще один налог, не предусмотренный  налоговой системой – так называемый инфляционный налог (Ti). Суть его состоит в том, что если в условиях инфляции субъект хочет сохранить в текущем периоде размер своих реальных кассовых остатков на оптимальном уровне, то он должен из текущего дохода обеспечить прирост своей кассы в соответствии с уровнем инфляции: 
 
 

Получателем инфляционного  налога является эмитент денежной массы, то есть государство. Доход государства  от инфляционного налога называется сеньораж (SI): 

SI = (Mt  - Mt – 1)/Pt – Mc, 

где Мс – затраты  по изготовлению новых денег. 

Кроме того, государство  получает дополнительный доход, основанный на прогрессивной шкале налогообложения, так как инфляция способствует росту  номинальных доходов, в результате чего темп прироста номинальных налоговых  поступлений опережает темп инфляции (так как налог уплачивается по более высоким ставкам), а также  доход, связанный с уменьшением  вследствие инфляции реальной величины государственного долга. 

Перераспределение национального дохода между другими  экономическими субъектами в условиях инфляции зависит от целого ряда факторов, таких, как соотношение темпов ожидаемой  и фактической инфляции, темпа  инфляции и ставки процента и т.п. В однозначном проигрыше оказываются  получатели фиксированных номинальных  доходов: бюджетники, пенсионеры, студенты.

10.5 Взаимосвязь инфляции  и безработицы. Кривая  Филипса 

Английский экономист  А.У. Филипс первым попытался теоретически обосновать взаимосвязь между инфляцией  и безработицей. В 1958 г. он выявил эмпирическую зависимость между ежегодным  процентным изменением номинальной  заработной платы и долей безработных  в общей величине рабочей силы в Англии на протяжении 1861 – 1913 гг. Эту  зависимость Филипс представил в  виде кривой с отрицательным наклоном, что свидетельствовало об обратной связи между рассматриваемыми переменными. Впоследствии кривая получила имя своего создателя. Другие экономисты в 50-х  и 60-х годах ХХст. исследовали более поздние статистические данные и подтвердили выводы своего коллеги. 

Согласно кривой Филипса (рис.10.5) в исследуемом периоде  заработная плата росла медленно при высоком уровне безработицы  и быстрее – при более высокой  занятости. Стабильность цен и низкая безработица оказались несовместимыми целями: снижение безработицы достигалось  ценой ускорения инфляции, а снижение инфляции вело к увеличению числа  безработных. 

В дальнейшем американские экономисты П.Самуэльсон и Р.Солоу трансформировали соотношение между зарплатой и безработицей в отношение между ценами и безработицей. На графике это привело к сдвигу исходной кривой вниз. Новая кривая пересекала горизонтальную линию, соответствующую нулевому темпу роста цен. Норма безработицы в этой точке оказалась различной для разных стран. 
 
 

Рисунок 10.5 - Кривая Филлипса 

Стабильную обратную связь между безработицей и инфляцией  можно объяснить двумя моментами. Во-первых, общий для страны рынок  труда представляет собой совокупность отраслевых и региональных рынков труда. В экономике с растущим уровнем  деловой активности в некоторых  сегментах рынка труда полная занятость достигается раньше. Это  ведет к росту заработной платы  и, как следствие, к росту издержек, а значит, и цен на конечную продукцию. В то же время в других сегментах  все еще сохраняется низкий уровень  занятости. Рынок труда не может  быстро приспособиться к происходящим изменениям, так как для того, чтобы безработные приобрели  квалификацию, пользующуюся на данный момент спросом, требуются время  и значительные денежные затраты. Кроме  того, перемещение рабочей силы в  растущий сегмент могут сдерживать географические и социальные факторы. Все это объясняет существование  безработицы одновременно с растущим уровнем цен. 

Во-вторых, профсоюзы, особенно в развитых странах, обладают достаточно сильной и реальной властью, которую легче реализовать по мере приближения экономики к  состоянию полной занятости. Растущая деловая активность ведет к расширению спроса на труд и усиливает стремление профсоюзов добиваться повышения зарплаты. Наниматели, вынужденные считаться  со снижением количества незанятых  в экономике, идут на уступки и  повышают заработную плату, что ведет  к росту издержек, а следовательно, и к росту цен на товары. 

В 60-е годы ХХ ст. кривую Филипса рассматривали как описание возможных комбинаций темпов инфляции и уровня безработицы, вдоль которого располагается сфера действий политиков. Например, стимулирующая кредитно-денежная и фискальная политика, проводимая с целью расширения совокупного  спроса и снижения безработицы, приведет к усилению инфляции. И наоборот, меры, предпринимаемые с целью снижения инфляции, приведут к росту уровня безработицы. 

Однако в конце 60-х годов ХХ ст. появились сомнения относительно стабильности кривой Филипса. Во многих странах рост темпов инфляции не сопровождался снижением уровня безработицы, а начало 70-х принесло одновременный рост инфляции и безработицы. Все это позволило сделать  вывод о существовании не одной  устойчивой кривой Филипса, а целого семейства краткосрочных кривых, т.е. в долгосрочном периоде кривая сдвигается вправо. Это происходит потому, что инфляция «съедает» прирост  номинальной заработной платы. В  результате снижаются предложение  труда и занятость. Предприниматели  из-за действий профсоюзов не имеют  возможности снизить зарплату и  поэтому для сохранения своих  прибылей повышают цены, одновременно ограничивая прием новых работников. 

В настоящее время  для объяснения взаимосвязи между  инфляцией и безработицей в долгосрочном периоде используется теория естественного  уровня безработицы, предложенная в 1967 г. американским экономистом 

М.Фридменом. В соответствии с ней поддерживать умеренные темпы инфляции в течение длительного периода можно только при естественном уровне безработицы, который в настоящее время составляет в экономически развитых государствах около 7% рабочей силы. Эта теория в начале 80-х годов ХХ ст. была применена в США и Англии, что привело к снижению темпов инфляции в этих странах.

10.6 Антиинфляционная  политика государства 

Антиинфляционная  политика – макроэкономическая политика, нацеленная на стабилизацию общего уровня цен, смягчение инфляционной остроты. 

Антиинфляционная  политика осуществляется посредством  стратегии и тактики, предусматривающих  систему мер, связанных с борьбой  с инфляционными процессами. Она  может быть активной, направленной на ликвидацию причин, породивших инфляцию, и пассивной, которая представляет собой приспособление к условиям инфляции. 

Антиинфляционная  политика включает в себя:

регулирование совокупного  спроса;

регулирование совокупного  предложения. 

Первое направление  предпочитали кейнсианцы, второе – монетаристы. Кейнс исходил из того, что поднять уровень предложения можно, формируя эффективный спрос посредством государственного заказа и дешевого кредита. Эти меры правительства приводят к сокращению спада и уменьшению безработицы. 

Однако такая антиинфляционная политика приводит к углублению дефицита государственного бюджета, который  не должен покрываться дополнительной эмиссией денег. Кейнс предлагал покрывать его при помощи государственных займов, которые можно погасить в дальнейшем. Эта политика дает положительный эффект на протяжении ряда лет. 

Монетаристское направление  антиинфляционной политики возникло позже, когда кейнсианские рецепты борьбы с инфляцией были не только уже достаточно апробированы, но и их недостатки стали очевидными. В частности, в ряде стран существенно возрос государственный долг, и увеличивать его дальше практически было невозможно. В этих условиях монетаристы предлагали радикальные методы борьбы с инфляцией. Они исходили из ограничения совокупного спроса путем проведения денежной реформы конфискационного типа и бюджетного дефицита за счет сокращения социальных программ. 

Поскольку монетаристы исходят из утверждения, что инфляция является чисто денежным феноменом, то метод шоковой терапии позволяет резко сократить темпы роста денежной массы (рис.10.6.1) и быстро сбить инфляцию. Однако этот метод сопровождается значительным спадом производства и сокращением занятости. 

Вариантом шоковой  терапии выступает денежная реформа  конфискационного типа – обмен старых денег на новые в определенном соотношении без изменения номинального уровня доходов и цен. 

Поскольку предлагаемые меры тяжело переносятся населением, то инфляционная политика должна дать эффект за сравнительно короткое время. 
 
 

Рисунок 10.6.1 - Шоковая  терапия 

Другим методом  монетаристского направления антиинфляционной политики является метод постепенного снижения темпов инфляции (метод градуирования) (рис.10.6.2). Этот метод предполагает постепенно сбивать темпы роста денежной массы посредством многократного, но незначительного снижения. Метод градуирования позволяет избегать глубокого спада, снижая инфляцию постепенно.