Государственное регулирование денежно-кредитной системы

1) процентные ставки по  операциям Банка России;

2) нормативы обязательных  резервов, депонируемых в Банке  России (резервные требования);

3) операции на открытом  рынке;

4) рефинансирование кредитных  организаций;

5) валютные интервенции;

6) установление ориентиров  роста денежной массы;

7) прямые количественные  ограничения;

8) эмиссия облигаций от  своего имени.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1 Процентные ставки в ЦБ

Система процентных ставок Банка России во многом соответствует мировой практике. В эту систему входят ставка рефинансирования и ставки по кредитным и депозитным операциям Банка России, осуществляемым с кредитными организациями. Экономический рост, наблюдаемый в России в последние годы при относительно невысоком уровне инфляции, свидетельствует о рациональности складывающегося текущего уровня процентных ставок. Вместе с тем для повышения влияния денежно-кредитной политики на развитие экономики требуется расширение роли банковского кредита в удовлетворении спроса на деньги, что позволит придать процентным ставкам более значимые функции в регулировании экономической деятельности. Важную роль среди процентных ставок Банка России играет ставка рефинансирования[15]. Изменяемая в зависимости от экономической ситуации, ставка рефинансирования выполняет сигнальные функции, давая участникам денежного рынка информацию об оценке Банком России сложившегося уровня инфляции и перспектив ее развития и тем самым оказывая влияние на инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов. Однако задачей этой ставки не является оперативное влияние на изменение текущей ситуации на межбанковском рынке. Ставки по кредитам "овернайт" и внутридневным кредитам используются Банком России при предоставлении кредитов банкам для обеспечения платежей по корреспондентским счетам в течение дня и для завершения операционного дня. Объемы подобных кредитов в условиях наличия свободной ликвидности невелики, и поэтому эти процентные ставки не оказывают определяющего влияния на изменение ситуации с ликвидностью на межбанковском кредитном рынке[13]. Ставка по ломбардным аукционам при сложившемся уровне ликвидности банков также пока существенно не влияет на ставки межбанковского кредитного рынка. В этих условиях наиболее значимую роль играют ставки по депозитным операциям Банка России и операциям с облигациями Банка России с банками, при проведении которых осуществляется абсорбирование свободной банковской ликвидности. Устанавливаемые Центральным банком Российской Федерации процентные ставки по своим операциям оказывают все более значительное влияние на общий уровень ставок межбанковского кредитного рынка и на величину процентов по кредитам, предоставляемым нефинансовым предприятиям и организациям. В среднесрочной перспективе Банк России будет строить процентную политику таким образом, чтобы:

- содействовать формированию  объективного уровня процентных  ставок в экономике с целью  регулирования совокупного спроса  в соответствии с ориентирами  денежно-кредитной политики;

- на основе анализа  влияния процентных ставок по  своим инструментам на ставки  денежного рынка и уровень  доходности других секторов финансового  рынка, ставки по кредитам реальному  сектору, а также на экономическую  динамику определить вид ставки, оказывающей наиболее значимое влияние на экономику.

Система процентных ставок Банка России во многом соответствует мировой практике. В эту систему входят ставка рефинансирования и ставки по кредитным и депозитным операциям Банка России, осуществляемым с кредитными организациями. Экономический рост, наблюдаемый в России в последние годы при относительно невысоком уровне инфляции, свидетельствует о рациональности складывающегося текущего уровня процентных ставок. Вместе с тем для повышения влияния денежно-кредитной политики на развитие экономики требуется расширение роли банковского кредита в удовлетворении спроса на деньги, что позволит придать процентным ставкам более значимые функции в регулировании экономической деятельности. Важную роль среди процентных ставок Банка России играет ставка рефинансирования[11]. Изменяемая в зависимости от экономической ситуации, ставка рефинансирования выполняет сигнальные функции, давая участникам денежного рынка информацию об оценке Банком России сложившегося уровня инфляции и перспектив ее развития и тем самым оказывая влияние на инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов. Однако задачей этой ставки не является оперативное влияние на изменение текущей ситуации на межбанковском рынке. Ставки по кредитам "овернайт" и внутридневным кредитам используются Банком России при предоставлении кредитов банкам для обеспечения платежей по корреспондентским счетам в течение дня и для завершения операционного дня. Объемы подобных кредитов в условиях наличия свободной ликвидности невелики, и поэтому эти процентные ставки не оказывают определяющего влияния на изменение ситуации с ликвидностью на межбанковском кредитном рынке. Ставка по ломбардным аукционам при сложившемся уровне ликвидности банков также пока существенно не влияет на ставки межбанковского кредитного рынка[14]. В этих условиях наиболее значимую роль играют ставки по депозитным операциям Банка России и операциям с облигациями Банка России с банками, при проведении которых осуществляется абсорбирование свободной банковской ликвидности. Устанавливаемые Центральным банком РФ процентные ставки по своим операциям оказывают все более значительное влияние на общий уровень ставок межбанковского кредитного рынка и на величину процентов по кредитам, предоставляемым нефинансовым предприятиям и организациям. В среднесрочной перспективе Банк России будет строить процентную политику таким образом, чтобы:

- содействовать формированию  объективного уровня процентных  ставок в экономике с целью  регулирования совокупного спроса  в соответствии с ориентирами  денежно-кредитной политики;

- на основе анализа  влияния процентных ставок по  своим инструментам на ставки  денежного рынка и уровень  доходности других секторов финансового  рынка, ставки по кредитам реальному  сектору, а также на экономическую  динамику определить вид ставки, оказывающей наиболее значимое влияние на экономику. Решения Совета директоров по вопросам изменения процентных ставок подлежат обязательному официальному опубликованию в издании Банка России - "Вестнике Банка России" в течение 10 дней со дня принятия этих решений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Особенности кредитной политики в Смоленской области

Основной целью кредитной политики Смоленской области является обеспечение экономического подъема региона. Обязательным условием повышения инвестиционного потенциала Смоленской области и эффективности использования этого потенциала является проведение целенаправленной инвестиционной политики, основывающейся на государственном регулировании инвестиционной деятельности. Ключевую роль в этом процессе играет создание максимально благоприятных условий как для поддержки уже реализуемых проектов, так и для привлечения внутренних и внешних инвестиций в Смоленскую область с целью реализации перспективных проектов, соответствующих приоритетам долгосрочного развития экономики и социальной сферы региона. В результате проведенной оценки инвестиционного климата в Смоленской области и анализа текущей ситуации выявлены следующие основные тенденции в сфере инвестиционной деятельности Смоленской области. В целом в 2010 - 2012 годах ситуация в сфере инвестиций в основной капитал характеризовалась позитивной тенденцией роста инвестиций. Общий объем инвестиций, направленный на социально-экономическое развитие региона, составил 162,1 млрд. рублей. По оценке, в 2013 году на развитие экономики Смоленской области  направлены инвестиции в объеме 58,6 млрд. рублей (индекс физического объема составил 96,3% в сопоставимых ценах), прогнозный показатель на 2014 год определен на уровне 55,7 млрд. рублей. По показателю "Индекс физического объема инвестиций в основной капитал" по итогам 2013 года Смоленская область заняла 72-е место среди всех субъектов Российской Федерации (в 2010 году - 13-е место) и 14-е место по ЦФО (в 2010 году - 2-е место). Очевидно, что по сравнению с другими субъектами Российской Федерации существующий темп роста инвестиций в Смоленской области является недостаточно высоким.  Дефицит собственных средств, недостаточно устойчивое финансовое положение значительной части организаций в регионе, препятствующее привлечению заемных инвестиционных ресурсов, не позволяют большинству субъектов инвестиционной деятельности привлечь необходимые средства не только для модернизации, реконструкции и расширения собственных производств, но и для простого обновления основных фондов[15]. Степень износа основных фондов по Смоленской области довольно высока (на конец 2011 года - 49,6%). Основным источником инвестиций в 2011 - 2013 годах явились привлеченные средства. Однако их доля в структуре инвестиций в основной капитал уменьшилась на 14,4% (с 80,1% (28247,2 млн. рублей) в 2010 году до 65,7% (21313,1 млн. рублей) в 2012 году).  Доля кредитов банков возросла с 7,5% (2641,3 млн. рублей) в 2010 году до 11,6% (4496,5 млн. рублей) в 2011 году, затем произошло снижение до 8,5% (2765,0 млн. рублей) в 2013 году. Такие колебания связаны в основном со стоимостью и доступностью привлечения кредитных средств для осуществления инвестиций в форме капитальных вложений. В Смоленской области создана система мер государственной поддержки инвестиционной деятельности, направленная на стимулирование инвестиционных процессов в регионе, оказание финансовой и административной поддержки инвесторам, реализующим инвестиционные проекты на территории региона. В соответствии с областным законом от 23.12.2002 N 95-з "О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Смоленской области" в 2010 году государственная поддержка инвестиционной деятельности на территории Смоленской области за счет средств областного бюджета была оказана 24 предприятиям для реализации 27 одобренных инвестиционных проектов Смоленской области, в 2011 году - 26 предприятиям для реализации 29 одобренных инвестиционных проектов Смоленской области.  Размер государственной поддержки инвестиционной деятельности в 2013 году составил 28,3 млн. рублей (что на 30,6% меньше, чем в 2012 году), в том числе в форме  субсидий на возмещение части затрат на уплату процентов по кредитам и лизинговым платежам - 16,7 млн. рублей (что на 43,3% меньше, чем в 2011 году); С 2014 года действуют новые меры финансовой поддержки, которые направлены на модернизацию производства. Это субсидирование процентных ставок по кредитам, субсидирование расходов по лизингу оборудования, компенсация расходов на приобретение оборудования. Субсидирование процентных ставок по кредитам является стимулирующей мерой по привлечению кредитов для перевооружения собственного производства. Кроме того, возможность субсидирования процентов по указанным кредитам позволяет обеспечить доступность банковских кредитов для субъектов малого и среднего предпринимательства.

Данные об объемах кредитов, депозитов и прочих размещенных

средств (по данным Главного управления Банка России

по Смоленской области) на конец месяца, млн. рублей

─────────┬──────────────────────────────────────────────┬

         │                     2013                     │             

         ├───────────────┬──────────────────────────────┼

         │   кредиты,    │         в том числе          │ 

         │предоставленные├────────────┬──────┬──────────┤

         │ организациям, │организациям│банкам│физическим│

         │   банкам и    │            │      │  лицам   │ 

         │  физическим   │            │      │          │     │

         │     лицам     │            │      │          │   

─────────┴───────────────┴────────────┴──────┴──────────┴─

 Январь       69687,5       58647,3     345,2  10695,0        

 Февраль      70526,0       59631,0     358,4  10536,6    

 

 Март         70345,5       59604,2     233,8  10507,5    

 

 Апрель       71786,9       61076,7     233,0  10477,2    

 Май          70237,8       59405,3     302,4  10530,1     

 

 Июнь         70369,6       59604,8     221,8  10543,0     

 

 Июль         70933,8       60129,5     268,1  10536,2     

 

 Август       72034,7       61014,2     417,4  10603,1     

 

 Сентябрь     74805,7       63746,0     426,0  10633,7     

 

 Октябрь      73385,7       62395,3     377,9  10612,5     

 

 Ноябрь       74256,4       63530,1     423,8  10302,5     

 

 Декабрь      79817,5       69005,3     523,2  10289,0     

───────────────────────────────────────────────────────

 

Заключение

Достаточно детально рассмотрев два важных понятия (представления) денежно-кредитного регулирования, следует подчеркнуть, что они в своей характеристике и по своему содержанию могут выступать в качестве основы системы денежно-кредитного регулирования. Конечно, представленные точки зрения известных ученых–экономистов не всегда и не всеми могут быть однозначно восприняты в контексте оценочных знаний. Но тем более интересно их восприятие — для более разностороннего подхода к такому сложному явлению, как денежно-кредитное регулирование. Денежно-кредитное регулирование фактически означает способность денег и кредита как равновеликих элементов денежного оборота оказывать упорядоченное воздействие на экономические процессы. Оно обозначает два различных понятия: Сочетание механизмов, способствующих воспроизводству целого с учетом существующих структур и общественных форм. Сквозная категория теории систем как возможная основа теории самоорганизации. Составляющими системы денежно-кредитного регулирования являются: элементы – объекты и субъекты, компоненты системы (ограниченное число); свойства – качества элементов, дающие возможность количественного описания системы; связи – соединение элементов и свойств в единое целое; структуры как наиболее существенные, устойчивые связи между элементами и как форма организации системы, где важная роль придается состоянию, поведению, равновесию, устойчивости, развитию системы и ее функций. Система выступает как совокупность связанных и взаимодействующих друг с другом элементов, составляющих отдельное целое, имеющее новые свойства, отсутствующие у ее элементов. Система государственного денежного регулирования должна обеспечивать выполнение потребностей участников денежного оборота: стимулировать к снижению издержек, повышению качества оказываемых услуг; способствовать привлечению инвестиций; обеспечивать формирование необходимого объема финансовых ресурсов; учитывать формирование конкурентных отношений; иметь механизмы, позволяющие снизить негативные (проинфляционные) процессы в денежном обороте. Система регулирования должна обеспечивать прогнозируемость и предсказуемость изменения тенденций в динамике денежного оборота. Денежные параметры устанавливаются на определенный срок (период регулирования), который должен быть согласован с периодом регулирования, устанавливаемым на федеральном и региональном уровнях. Это требование предусматривает достижение следующих результатов: создание ситуации определенности в отношении будущих денежных потоков, что снижает риски инвестирования; проведение в течение регулируемого периода мероприятий по снижению издержек и расходование полученных в результате экономии средств на возврат заемных средств; достижение экономической определенности для потребителей услуг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников.

1. Амосова В.В., Гукасьян Г.М., Маховикова Г.А. Экономическая теория. – СПб.: Питер, 2002. – 480 с
2. Базылев И.И. Экономическая теория. – Мн.: БГЭУ, 2012. – 752 с
3. Баликоев В.З. Общая экономическая теория. Учебное пособие. – Новосибирск: ТОО «ЮКЭА», НПК «Модус», 2011. – 416 с.
4. Курс экономической теории. Учебник / Под ред. Плотницкого М.И. – Минск: Интерпрессервис, Мисанта, 2013. – 496 с.
5. Семенихина В.А. Экономическая теория (Введение. Макроэкономика). Учебное пособие. – Новосибирск: НГАС, 2011. – 96 с. 
6. Экономическая теория. Учебное пособие / Под ред. Грязновой А.Г., Соколинского В.М. – М.: КНОРУС, 2012. – 464 с.
7. Федеральный закон «О Центральном банке РФ (Банке России)».
8. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности». Статья 2, 6
9. Ясин Е.Г. Российская экономика: истоки и панорама рыночных реформ. – М.: Высшая школа, 2013. – 437 с.
10. Методы государственного регулирования кредитно-денежной системы [Электронный ресурс]. URL: http://www.pandia.ru/text/78/095/12299.php (дата обращения: 27.09.2014).
11. Википедия [Электронный ресурс]: Денежно-кредитная политика государства. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Денежно-кредитная_политика_государства  (дата обращения: 29.09.2014).
12. Киберленинка [Электронный ресурс]: Денежно-кредитное регулирование в Российской Федерации. URL: http://cyberleninka.ru/article/n/denezhno-kreditnoe-regulirovanie-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 29.09.2014).
13. РФБС [Электронный ресурс]: Денежно-кредитное регулирование в Российской Федерации. URL: http://rfbs.ru/content/view/786/184/  (дата обращения: 29.09.2014).
14. Институт экономического анализа [Электронный ресурс]: Макроэкономика. URL: http://www.iea.ru/macroeconom.php?id=15 (дата обращения: 29.09.2014).
15. Официальный сайт Центробанка [Электронный ресурс]: «Банк России сегодня»; «Меры денежной политики». URL: http://www. Cbr.ru(дата обращения: 03.11.2014).