Функции и структура рынка ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг

 
 

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию 

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования 

«Поволжская государственная социально-гуманитарная академия» 

кафедра экономических наук 
 
 

Реферат

по курсу  «Рынок ценных бумаг»

  на  тему: «Функции и структура рынка ценных бумаг. Субъекты рынка ценных бумаг

» 
 
 

Выполнила: студентка 

5 курса 53 группы

экономического  факультета Л.А. Запитецкая Л.А. 
 
 
 
 

Самара 2010 

  Денежные  средства могут быть вложены в  производственную и торговую деятельность, в недвижимость, драгоценные металлы  и т.п. Во всех случаях они стечением  времени могут принести прибыль, если правильно выбраны направления  и условия, на которых вкладываются деньги как капитал. Однако в рассмотренных  случаях отсутствует сам процесс  предварительного накопления необходимой  для инвестиций денежной суммы. Ведь прежде чем вложить капитал, его  надо накопить или откуда-нибудь получить. Такой сферой деятельности является финансовая.

  Финансовый  и фондовый рынок. Основными рынками, на которых функционируют финансово-кредитные  отношения, могут быть:

  рынок банковских капиталов;

  рынок ценных бумаг;

  валютный  рынок;

  рынок страховых, пенсионных и инвестиционных фондов.

  Следует различать рынки, куда можно только инвестировать капитал - первичные  рынки, и собственно финансовые рынки, где эти капиталы накапливаются  и вкладываются в конечном счёте в первичные рынки. Финансовые рынки - это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями.

  Однако  не все ценные бумаги происходят от денежных капиталов, поэтому рынок  ценных бумаг не может в полном объёме быть отнесён к финансовому  рынку. В той части, в какой  рынок ценных бумаг основывается на деньгах как капитале, он называется фондовым рынком и в этом своём  качестве является составной частью финансового рынка. Фондовый рынок  образует большую часть рынка  ценных бумаг. Оставшийся сектор рынка  ценных бумаг - это рынок прочих товарных ценных бумаг.

  На  рынке ценных бумаг происходит привлечение  денежных средств из разных источников и их вложение в различные виды реального капитала.

  Привлечение денежных средств может осуществляться за счёт внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся  амортизационные отчисления и прибыль. Основными внешними источниками  являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В экономике преобладают внутренние источники, а внешние являются результатом  их перераспределения. Свободные денежные средства могут быть инвестированы  во многие сферы: производственную и  другую хозяйственную деятельность, недвижимость, драгоценные металлы, иностранную валюту, пенсионные и  страховые фонды, ценные бумаги, отданы в ссуду или положены под проценты на банковский депозит и т.п. Таким  образом, рынок ценных бумаг - одно из многих приложений свободных капиталов, и поэтому ему приходится конкурировать  за их привлечение.

  Движение  денежных средств между рынками  вложения капитала происходит в зависимости  от ряда факторов:

  уровня  доходности рынка;

  условий налогообложения на рынке;

  уровня  финансовых и других экономических  рисков;

  организации рынка и его удобства для инвестора.

  Итак, рынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений, возникающих  между различными экономическими субъектами по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска  и обращения ценных бумаг.

  Функции и виды рынка ценных бумаг. Рынок  ценных бумаг выполняет ряд функций, которые можно разделить на две  группы:

  1) общерыночные функции, присущие любому рынку, и 2) специфические функции, которые отличают его от остальных рынков.

  К общерыночным относятся:

  коммерческая  функция, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке;

  ценовая функция, при помощи которой обеспечивается процесс формирования рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

  информационная  функция, на основе которой рынок  производит и доводит до своих  участников информацию об объектах торговли;

  регулирующая  функция, связанная с созданием  правил торговли и участия в ней, порядка разрешения споров между  участниками, установлением приоритетов  и образованием органов управлении и контроля.

  К специфическим можно отнести:

  перераспределительную функцию, обеспечивающую перелив денежных средств между отраслями и сферами деятельности и финансирование дефицита бюджета;

  функцию страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирования, которое  осуществляется на основе нового класса производственных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

  Инфраструктура  рынка ценных бумаг. Важнейшую роль в функционировании рынка ценных бумаг играет его инфраструктура, которая способствует заключению сделок и выполняет функции информационной поддержки эмитентов, инвесторов и  профессиональных посредников.

  К инфраструктуре рынка ценных бумаг  относятся:

  1) организаторы торговли - биржи и  торговые системы, организующие  проведение регулярных торгов  по ценным бумагам;

  2) системы расчётов и учёта прав  на ценные бумаги - клиринговые  системы, регистраторы и депозитарии,  обеспечивающие расчёты по заключённым  сделкам, учёт и перерегистрацию  прав на ценные бумаги;

  3) посредники на рынке ценных  бумаг - дилеры и брокеры, оказывающие  инвесторам услуги по заключению  сделок на рынке;

  4) информационно-аналитические системы  поддержки инвестиций информационные  и рейтинговые агентства, представляющие  инвесторам полную информацию  о состоянии эмитентов.

  Гражданский кодекс РФ даёт юридическое определение  ценной бумаги как документа установленной  формы и реквизитов, удостоверяющего  имущественные права, осуществление  и передача которых возможны только при его предъявлении. Данное определение  отражает определённую совокупность экономических  отношений, возникающих в процессе обращения ценных бумаг.

  Ценная  бумага - это особая форма существования  капитала, которая заменяет его реальные формы, выражает имущественные отношения, может самостоятельно обращаться на рынке как товар и приносить  доход.

  Эта форма капитала функционирует наряду с денежной, производительной и товарной. У владельца ценной бумаги реальный капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые зафиксированы ценной бумагой. Она позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить его в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.

  Понятие ценной бумаги многогранно, поскольку  сами экономические отношения, которые  выражаются ею, очень сложны и постоянно  видоизменяются и развиваются. Всё  это находит выражение в новых  формах существования ценных бумаг. В связи с этим очень часто  трудно дать строго научное юридическое  определение ценной бумаги на все  случаи. Поэтому в российском законодательстве может приводиться перечень признанных государством конкретных видов ценных бумаг, имеющихся на практике.

  Свойства  ценных бумаг. Ценная бумага имеет ряд  свойств:

  1) перераспределяет денежные средства  между отраслями и сферами  экономики, территориями и странами, группами и слоями населения,  экономическими субъектами и  государством и т.п.;

  2) предоставляет определённые дополнительные  права её владельцам, помимо права  на капитал. Например, право на  участие в управлении, на получение  информации, на первоочередность  в определённых ситуациях и  т.п.;

  3) обеспечивает получение дохода  на капитал и (или) на возврат  самого капитала.

  Существующие  в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших  класса:

  1) основные и 2) производные ценные  бумаги.

  Основные  ценные бумаги имеют имущественные  права на какой-либо актив: товар, деньги, имущество и т.п. они основаны на любых активах, в число которых  не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, закладные и т.п.). Производные  ценные бумаги выпускаются на базе основных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки и т.п.) или в связи  с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива (фьючерсные контракты, опционы и  т.п.).

  Признаки  ценных бумаг. Каждый вид ценных бумаг  представляет собой определённую их совокупность, для которой все  признаки, присущие ценным бумагам, являются общими.

  Субъекты (участники) рынка ценных бумаг - это  физические лица или организации, которые  продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты  по ним, т.е. вступают между собой  в экономические отношения по поводу ценных бумаг.

  Существуют  следующие основные группы участников рынка ценных бумаг (см. схему) в зависимости от их функционального назначения:

  эмитенты;

  инвесторы;

  фондовые  посредники;

  организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;

  государственные органы регулирования и контроля.

  Эмитенты - организации, выпускающие ценные бумаги в обращение.

  Инвесторы - покупатели ценных бумаг, выпущенных в обращение.

  Фондовые  посредники - торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами  на рынке ценных бумаг.

  Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг - организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме  функции купли-продажи.

  В качестве эмитентов обычно выступают  государство, коммерческие предприятия  и организации.

  В качестве инвесторов выступают физические лица, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) денежных средств.

  Фондовые  посредники - это организации, осуществляющие на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность по управлению ценными бумагами.

  Организации, обслуживающие функционирование рынка  ценных бумаг, могут включать:

  организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи  и др.);

  расчетные центры (Расчетные палаты, Клиринговые  центры);

  депозитарии;

  регистраторов;

  информационные  органы или организации.

  Государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации включают:

  высшие  органы управления (Президент, Правительство);

  министерства  и ведомства (Министерство финансов РФ, Федеральная Комиссия по рынку  ценных бумаг и др.);

  Центральный Банк РФ.