Министерство  Образования и Науки Республики Казахстан

Карагандинский  Экономический Университет «КазПотребСоюза» 
 
 
 

Учетно-финансовый факультет 
 

Бекмухамбетова  Сауле Маликовна 
 
 

Курсовая  работа по дисциплине экономическая теория: 
 
 
 

«ДЕНЕЖНО – КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА И ЕЁ ИНСТРУМЕНТЫ» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Костанай 2008г. 
 
 

      СОДЕРЖАНИЕ

                                                            СТР.

Введение……………………………………………………….. 3

1. Основные  концепции денежно – кредитной  политики

государства. Теоретический аспект……………………….4

1.1. Кейнсианская  теория денег     4

2. Количественная  теория денег (монетаристский

подход)        5

2. Инструменты денежно – кредитной политики.  9

     2.1. Политика обязательных резервов    9 

     2.2. Рефинансирование коммерческих банков  11

     2.3. Операции на открытом рынке    14

     2.4. Некоторые прочие методы регулирования

        денежно – кредитной политики    15

4. Политика дешевых  и дорогих денег    17

Заключение         19

Список использованной литературы    21     

 

 

      

                 ВВЕДЕНИЕ 

     В  XVIII  веке  Адам Смит  считал, что  экономика  будет  управлять собой  сама, без    вмешательства    государства, если   ее   будет направлять  «невидимая   рука» личной  выгоды.  В  такой  системе государству  отводилась роль «ночного сторожа». С тех пор многое изменилось, жизнь  внесла  свои  коррективы, и  сегодня  не только политики, но и  большинство экономистов считают, что государство должно быть активным участником хозяйственной деятельности.

     Существует три основных способа  государственного воздействия на  экономику:

1. прямое вмешательство(например, путем рационирования товаров, регулирования цен и доходов);
2. фискальная политика;
3. денежно-кредитная политика.

Опыт показал, что ни одной стране мира, пытавшейся проводить

политику  прямого вмешательства государства, не удалось добиться долгосрочных успехов. Поэтому в условиях рыночной экономики государственное регулирование осуществляется  посредством фискальнной и денежно-кредитной политики.

    В  данной работе будет рассмотрена  только денежно-кредитная политика  государства. 
 

 

      1. ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ

   ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ. 

      Совокупность  мероприятий в области денежного  обращения, направленные на изменение  денежного кредита, называются денежно-кредитной  политикой. Денежно-кредитная политика  рассматривается как важнейшее направление государственного регулирования экономики.

      В ее основе лежит теория денег, изучающая помимо всего прочего процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом. Среди экономистов существует два различных подхода к теории денег:

• модернизированная кейнсианская теория денег;
• современная количественная теория денег(монетаризм).

Как кейнсианцы, так и монетаристы признают, что  изменение 

денежного предложения  влияет на номинальный   объем  ВНП., но расходятся  в  значении этого влияния и самом его механизме. Если первые  в  основу  своей  денежно-кредитной  политики   положили определенный   уровень   процентной  ставки,   то вторые-  само предложение денег. 

      1.1. КЕЙНСИАНСКАЯ ТЕОРИЯ ДЕНЕГ.

      Приверженцы кейнсианской теории не верят в саморегулирующий-

ся рыночный механизм и считают, что для обеспечения  нормального роста    и   достижения   экономического   равновесия   необходимо вмешательство  извне. Сама рыночная экономика «вылечить» себя не может, таким образом государство должно регулярно использовать раз-

личные инструменты  регулирования экономики, в том  числе и денежно-кредитные. В   данной  теории   рассматривается   следующая   цепь причинно-следственных связей предложения денег и номинального ВНП:

изменение денежного  предложения           изменение уровня процентной ставки         изменение инвестиционного спроса

       мультипликационый  эффект         изменение номинального ВНП.

      Основное  уравнение, на котором базируется кейнсианская теория денег:

                          Y= C+G+I+NX ,    (1)

          где Y- номинальный объем ВНП;

                  С- потребительские расходы;

                  G- государственные расходы(покупка товаров и услуг);

             NX- чистый экспорт.

      Вообще, по ряду причин (слишком длинная  цепь причинно-следст-

венных связей между предложением денег и номинальным  объемом ВНП; наличие «временного  лага» между увеличением денежной массы,

инвестициями  и наполнением рынка товарами и услугами; возможностью

попадания   экономики  в   «ликвидную  ловушку»,   когда  предельное снижение процентной ставки  разрывает  цепь   причинно-следственных связей  между ростом количества  денег в обращении и номинальным  объемом ВНП) кейнсианцы более эффективными считают фискальную и бюджетную политику, чем денежно-кредитную(монетарную). 
 

              1.2. КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ТЕОРИЯ ДЕНЕГ

                       (МОНЕТАРИСТСКИЙ ПОДХОД). 

        Надо сказать, что в целом со второй половины 70-х – начала 80-х гг.

ХХ века наблюдался кризис кейнсианской школы и  шел  интенсивный по-

иск новых  подходов к регулированию экономики. В результате в науке преобладающим  стало  неоклассическое  направление, в том  числе монетаризм.

      Главным теоретиком современного монетаризма был известный американский   экономист, лауреат   Нобелевской   премии   Милтон Фридмен.

      В противовес кейнсианцам  монетаристы  уверены во внутренней устойчивости  рыночной   экономики и   считают, что   все   негативные моменты- это   результат   неумелого   вмешетальства в   экономику.

Монетаристы отмечают более тесную связь между  денежной массой в обращении и  номинальным объемом ВНП. Они  считают, что динамика ВНП следует  непосредственно за динамикой денег. Основное уравнение количественной теории денег- уравнение обмена И.Фишера:

                             M x V = P x Q,            (2)

          где М- количество денег в  обращении;

                V- скорость обращения денег;

            Р- уровень цен(индекс цен);

            Q- количество товаров и услуг, произведенных в рамках

                     национальной  экономики  за   определенный  период 

                     времени(обычно за год).

      Произведение  PxQ-  это   совокупность  денежных  средств, обер-

нувшихся  за год. Количество проданных товаров и услуг за  определен- 

ное время (Q_t) приблизительно равно объему производства за тот же период (Y_t). Если Р- средняя цена единицы произведенной продукции , то

                     M x V = P x Y,     (3)

        где PxY-  объем производства в денежном выражении, или номинальный объем ВНП. Тогда Y можно рассматривать как реальный объем ВНП, а Р- как дефлятор ВНП. Отсюда имеем:

                  V= номинальный объем ВНП / М.     (4)

  При этом предполагается, что скорость обращения- величина постоянная, т.к. связана в устойчивой структурой сделок в экономике. Это допущение, безусловно, является абстракцией, т.к. с течением времени скорость обращения, конечно же, может меняться в связи с внедрением   новых   банковских  технологий, например,  кредитных карточек, банкоматов и т.д.

      Если  V= const, то ее можно заменить коэффициентом k :

                  k x M = P x Y,       (5)

и тогда проявляется  явная зависимость номинального объема ВНП от денежного предложения, т.е. изменение количества денежной массы в обращении вызывает пропорциональное изменение объема номиналь-

ного ВНП.

      Реальный  объем производства определяется имеющимися в данный момент в экономике факторами  производства. Т.к. это величина заданная, то изменение номинального объема ВНП  определяется только изменением цен. Анализируя уравнение (5), можно придти к выводу, что уровень цен прямо пропорционален денежной массе в обращении. Если это так, то очевидна зависимость изменения уровня цен от изменения денежного предложения. Известно, что изменение уровня цен- это показатель темпа инфляции. Таким образом прирост денежной массы в обращении будет определять, согласно количественной теории денег, темпы инфляции.

      Современные теоретические модели денежно-кредитной  политики представляют собой синтез кейнсианства и монетаризма, в которых учтены рациональные   моменты   каждой   из  теорий. Но все-таки  в долгосрочном периоде в денежно-кредитной политике сегодня преобла-

дает монетаристский подход, хотя государство в краткосрочном  периоде не отказывается от непосредственного  воздействия на процентную ставку для быстрого экономического маневрирования. 
 
 

         2. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ

                                          ПОЛИТИКИ

      Задача  денежно-кредитной политики состоит  в том, чтобы изменения в денежном предложении соответствовали основным целям экономического развития: повышению деловой активности, снижению инфляции, поддержанию платежного баланса и т.д.

      Хотя  денежно-кредитная политика определяется правительством страны, ее  проводником  является Центральный банк. Он   располагает набором  средств,  которые   называются   инструментами   денежно-кредитной  политики. Эти инструменты в основном воздействуют либо на количество денег, главным образом в виде банковских депозитов, либо на процентные ставки.

      Инструменты денежно-кредитной политики не обязательно используются по отдельности, а наоборот, обычно используется сразу два инструмента и более, чтобы их эффекты взаимно усиливали друг друга. Мероприятия подобного рода называются комплексной политикой.

      Имеющиеся в распоряжении ЦБ инструменты различаются.

1. По непосредственным объектам воздействия . В зависимости от конкретных целей целей денежно-кредитная политика направлена либо на стимулирование кредитной эмиссии(кредитная экспансия), либо на ее ограничение(кредитная рестрикция). Кредитная экспансия проводится для увеличения занятости и подъема производства, а кредитная рестрикция, чтобы предотвратить «перегрев» экономики или чтобы понизить темпы инфляции.
2. По форме инструменты денежно-кредитной политики разделяются на прямые  (административные),   которые  имеют   вид    директив, предписаний, инструкций, исходящих от ЦБ и рыночные (косвенные), под   которыми    подразумеваются    способы    воздействия  ЦБ  на денежно-кредитную    сферу     посредством     формирования определенных   условий   на    денежном   рынке.
3. По характеру параметров инструменты денежно-кредитного регулирования делят на количественные, с помощью которых оказывается влияние на состояние кредитных возможностей коммерческих банков, и качественные, которые представляют собой вариант прямого регулирования стоимости банковских кредитов.
4. По срокам воздействия инструменты денежно-кредитной политики разделяются на долго-и краткосрочные. Под долгосрочными (конечными) целями подразумеваются те задачи, реализация которых может осуществляться от года до нескольких десятилетий (например, финансовая стабилизация, экономический рост). К краткосрочным относятся инструменты воздействия, с помощью которых достигаются промежуточные цели денежно-кредитной политики (например, преодоление финансового кризиса в стране, как это было в России в 1998 году).