Учет инфляции в инвестиционном проектировании

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Февраля 2011 в 16:32, реферат

Описание работы

Под проектированием понимается процесс создания нового проекта на некотором носителе информации.

Содержание работы

ВВЕДЕНИЕ 2
1. Проектирование как деятельность 3
2. Понятие инвестиционных проектов и их классификация 5
3. Учет инфляции в инвестиционном проектировании 9
3.1. Расчет в постоянных ценах 9
3.2. Инфляционная коррекция денежных потоков 12
3.3 Анализ чувствительности проекта на изменяющуюся инфляцию 12
3.4. Учет инфляционной премии в ставке дисконтирования 15

Скачать архив (11.24 Кб) Сколько стоит заказать работу?

Файлы: 1 файл

ВВЕДЕНИЕ.docx

— 44.97 Кб (Скачать файл)

3.4. Учет инфляционной премии в ставке дисконтирования

В этом случае осуществляют корректировку на индекс инфляции коэффициента дисконтирования. Рассмотрим логику такой корректировки на примере.

Пример

Рассматривается экономическая целесообразность реализации проекта при следующих условиях: величина инвестиций - 5 млн руб.; период реализации проекта - 3 года: доходы по годам (в тыс. руб.) - 2000 2000, 2500; текущий коэффициент дисконтирования (без учета инфляции) - 9,5%; среднегодовой индекс инфляции - 5%.

Если оценку делать без учета влияния инфляции, то проект следует принять, постольку = +399 тыс. руб. Однако если сделать поправку на индекс инфляции. т.е. использовать в расчетах модифицированный коэффициент дисконтирования = 15%, (так как 1,095 ×1,05 = 1,15), то вывод будет диаметрально противоположным: NРV =• -105 тыс.руб., IRR= 13,8%. Если пользоваться упрощенной формулой Фишера, то вывод в данном случае не изменится, хотя числа будут несколько иными:

= 14,5%, NРV = - 62,3 тыс.руб.