Задачи  по дисциплине «Инвестиции»

1. Рассчитайте чистую текущую стоимость проекта, имеющего поток денежных средств:

   -400,    200,    300,    400.

Ставка сравнения  составляет 5 % годовых. Сделайте выводы.

2. Найдите IRR денежного потока: -100. +230, -132.

3. Для фирмы из задачи 1 определите привлекательность инвестиционного проекта, имеющего поток платежей:

   -1000,   200,   200,   -200,  200,   200.

Ответ обоснуйте  по критериям NPV, IRR., РI, РР.

4. Проект, требующий инвестиций в размере $160000, предполагает получение годового дохода в размере $30000 на протяжении пятнадцати лет. Оцените целесообразность такой инвестиции, если коэффициент дисконтирования - 15%.

5. Проект, рассчитанный на пятнадцать лет, требует инвестиций в размере $150000. В первые пять лет никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит $50000. следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 15%?

6. Фирма оценивает стоимость своего капитала в 10 %. Имеет два взаимоисключающих проекта, поток платежей по которым следующий:

Проект               год 0             год 1

     А                  - 5 000           10 000

     В                - 20 000           30 000

Рассчитайте внутреннюю норму доходности, индекс выгодности, срок          окупаемости, чистую текущую стоимость

7. По потоку платежей оцените инвестиционный проект, использовав показатели NPV, IRR., РI, РР. Стоимость капитала фирмы-реципиента А 10%, фирмы В 6 %. -11000,1000,10000,5000. Какая из фирм сможет его реализовать. Прокомментируйте ситуацию.

 

8. Производственной фирме «Технологии XXI века» предложили реализовать проект закупки и установки новой технологической линии, которая позволит ей производить новый вид продукции. В соответствии с предоставленными данными известна стоимость линии, эффективный срок её эксплуатации. В инвестиционном отделе фирмы определили 3 варианта прогнозируемых текущих расходов на проект и выручки от реализации продукции по годам:

 

      Руководитель  фирмы не считает целесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости более 4-х лет, поэтому  для принятия решения он обратился  за консультацией к бакалавру  экономики – специалисту в  области инвестиционного анализа.

Бакалавр  завершил своё обучение в колледже недавно и не имеет опыта практической работы. Однако он желает работать в  фирме «Технологии XXI века» и поэтому должен оценить проект. Помогите ему провести экономическую оценку инвестиций, если из курса обучения он помнит лишь общую последовательность оценки: расчёт исходных показателей по годам; определение аналитических коэффициентов; проведение анализа этих коэффициентов.

Примечания:1)Стоимость линии составляет 10 млн. $. 2)Срок эксплуатации – 5 лет.

3)Фирма  платит только налог на прибыль  а размере 35%. 4)Износ на оборудование  фирма всегда начисляет равномерно, то есть для данного проекта  амортизация равна 20% годовых.

5)Ставка  сравнения равна соответственно: для I варианта 17%; для II – 15%; для III – 14%.

6)Коэффициент  рентабельности авансированного  капитала составляет 21-22 %.

7)Ликвидационной  стоимости оборудования будет  достаточно для покрытия расходов  на монтаж и демонтаж технологической линии.

8)Расчёт  исходных показателей по годам  целесообразно вести, предварительно заполнив таблицу: 

Справочная  литература: Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 1999 (С. 262-270). 
 

9. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала фирмы «Пылесос», если: 

 

Ставка налога на прибыль 30 %.

Определите  изменения стоимости капитала, если фирма изменит дивидендную политику.

10. Акции фирмы продают по 200 р. Дивиденды 50 р. на акцию. Темп роста дивидендов равен 5% в год. Какова стоимость акционерного капитала фирмы ?

 

11. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала фирмы «Пылесос», если: 

Ставка налога на прибыль 24 %.

Определите предельную стоимость капитала, если фирма получит дополнительно к имеющимся кредит в сумме 20 тыс.р. под 20 % годовых.

12. Фирма «Крокодил» имеет бета-коэффициент 1,1. Доходность государственных ценных бумаг 6 % годовых. Среднерыночная доходность ценных бумаг 25 %. Какая ставка доходности может быть применена к оценке инвестиционных вложений в фирму, если они имеют равный риск?

13. Фирма «Крокодил» имеет бета-коэффициент 1,4. Доходность государственных ценных бумаг 12 % годовых. Среднерыночная доходность ценных бумаг 30 %. Какая ставка доходности может быть примененена к оценке инвестиционных вложений в фирму? 

Темы  рефератов для  отработки пропусков занятий:

1. Методы оценки рисков: метод анализа чувствительности
2. Методы оценки рисков: метод дерева решений
3. Методы оценки рисков: метод экспертных оценок, метод аналогий
4. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг (рейтинг ценных бумаг)
5. Сравнительная характеристика подходов к анализу финансовых инвестиций: фундаментального анализа и технического анализа
6. Прогнозирование потребности в объеме инвестиционных ресурсов для реальных и финансовых инвестиций.
7. Иностранные инвестиции: экономическое содержание и виды. Режим функционирования иностранного капитала в России.
8. Проектное финансирование и его развитие в Российской Федерации.
9. Лизинг: понятие, общая характеристика. Виды лизинга.
10. Лизинговая сделка. Участники. Организация. Приостановление сделки.
11. Лизинговые платежи: определение состава, размера, графика.
12. Ипотечное кредитование в Российской Федерации. Сущность. Особенности. Развитие в Российской Федерации.
13. Инновации и инновационное предпринимательство.
14. Организационные формы рискового предпринимательства. Внешний венчур.  Внутренний венчур.
15. Источники финансирования рискового предпринимательства. Стадии и механизмы рискового финансирования.
16. Методы стимулирования инвесторов.
17. Условия целесообразности  для венчурного инвестора вложения средств в предприятие, осваивающее новшество.
18. Современная теория портфеля, модель Марковица, модель САРМ.
19. Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта. Методика ЮНИДО.
20. Теория структуры капитала и дивидендной политики Модильяни-Миллера.
21. Классическое портфельное инвестирование. Модель денежных потоков DCF.
22. Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта. Методика – 88.
23. Методы определения инвестиционной стратегии предприятия.