Понятие и виды инвестиций

 Инвестиционную, операционную и финансовую, а  также оценивают потоки и оттоки  денежных средств. Под чистым  оттоком в каком-то году понимается  превышение текущих денежных  расходов по проекту над текущими  денежными поступлениями (при  обратном соотношении имеет место  быть чистый приток). Денежный  поток, в котором притоки следуют за оттоками называется ординарным. Если притоки и оттоки чередуются – неординарный.

Поток реальных денег от инвестиционной деятельности включает в себя:

1. землю,

2.здания, сооружения,

3.машины, оборудование,

4.нематериальные  активы,

5.итог вложения  в основной капитал (1+2+3+4),

6.расчет прироста  оборотного капитала,

7.общее количество  инвестиций (5+6).

Поток реальных денег от операционной деятельности:

1.объем продаж,

2.цену,

3.выручку (1*2),

4.внереализационные  доходы,

5.переменные затраты,

6.постоянные затраты,

7.амортизацию зданий,

8.амортизацию оборудования,

9. % по кредиту,

10.прибыль до вычета  налогов,

11.налог на сборы,

12.приектируемый  чистый доход,

13.амортизацию (7+8),

14.чистый приток  от реализации (10+11).

Поток реальных денег от финансовой деятельности включает:

1.собственный капитал,

2.краткосрочные кредиты,

3.долгосрочные кредиты,

4.погашение задолженностей  по кредиту,

5.выплату дивидендов,

6.сальдо финансовой деятельность. 

11.Основы  инвестиционного  анализа.

 Непременным условием  функционирования организации любой  организационно-правовой формы является  активное осуществление стратегически  направленного и детально проработанного  комплекса мероприятий по созданию  или укрупнению явных и скрытых  преимуществ перед конкурентами. Одним из определённых факторов получения новых или сохранения ранее полученных конкурентных преимуществ становится активная инвестиционная деятельность. Вкладывать средства в производство, ценные бумаги целесообразно если:

1) чистая прибыль  от вложения превышает чистую  прибыль от помещения средств  на банковский депозит;

2) рентабельность  инвестиций выше уровня инфляций;

3)рентабельность  данного проекта с учётом фактора  времени выше рентабельности  альтернативных проектов;

4) рентабельность  активов организации после осуществления  проекта увеличится или по крайней мере не уменьшится, и в любом случае превысит среднюю расчётную ставку по заемным средствам;

5) рассматриваемый  проект соответствует генеральной  стратегической линии предприятия  с точки зрения формирования  рациональной ассортиментной структуры  производства, сроков окупаемости  затрат, наличия денежных источников  покрытия издержек, обеспечения  стабильных, но скромных либо, наоборот, концентрированных, но оттянутых  по времени поступлений и т.д.

  Это диктует  финансовому менеджеру необходимость при анализе инвестиционных проектов учитывать: 
1) рискованность проектов;

2) временную стоимость;

3) привлекательность  проектов по сравнению с альтернативными  возможностями вложения средств  с точки зрения получения максимальной  доходности. 

12.Управление  амортизационными  отчислениями для  целей исчисления  налога на прибыль.

  С учётом 25гл  Налогового Кодекса РФ начисление  амортизации происходит 2 способами:

1)линейным  =(1:N)*100,

2)нелинейным = (2:N)*100.

P=S/ (1+r) ⁿ; S=1/ (1+r) ⁿ, где:

Р – первоначальная сумма инвестиций,

S – будущая стоимость инвестиций,

r – ставка %,

n – число лет в расчетном периоде.

Выбор организацией нелинейного ускоренного метода амортизации усиливает эффективность  инвестиций. 
 

13.Анализ  риска инвестиций.

Главным направлением стратегического анализа (прогнозирования) является анализ риска. Риск – это  неопределенность, изменчивость доходов, отдачи на вложенный капитал. Источником риска является ассиметричное распределение информации, отсутствие знаний о будущих переменах. Риск состоит в отклонении действительного от ожидаемого. Отклонения:

-развитие бизнеса  от предпринимательской идеи,

- фактических денежных  потоков от запланированных

-и др.

К количественным методам  оценки риска относят:

1.метод оценки  доходности активов,

2.метод эквивалентов,

3.имитационная модель.

Качественные (экспертные) методы оценки основаны на субъективной оценке ожидаемых параметров деятельности:

1.метод  «дерева  решений»,

2.дельфи модель,

3. метод процентной  ставки,

4.метод сценариев,

5.деловые игры,

6.эврические и  креативные способы предвидения,

7.мозговой штурм.

В инвестиционном проектировании при оценке рынка применяется  также анализ чувствительности. 

14.Операционный  рычаг безубыточности.

Предпринимательский риск оказаться в убытках при  изменении ситуации на рынках  характеризует операционный рычаг, или производственный леверидж, связанный с управлением объемами продаж, себестоимостью и прибылью. В зависимости от изменения объема продаж различают переменные затраты и условно-постоянные, исследование которых составляет предмет анализа безубыточности. Критический (безубыточный) объем продаж – это количество товара, суммарный маржинальный доход от реализации которого покрывает условно-постоянные расходы. По каждому из перечисленных базовых параметров вычисляется маржа безопасности – процентное соотношение плановой и критической величины параметра. Для объема продаж этот показатель характеризует запас финансовой прочности предприятия.