Определение инвестиций, характеристика их видов

Наиболее  чистым видом тезаврационных инвестиций считаются вложения в золото. Золото признается международным средством обмена. Оно портативно, обладает собственной стоимостью, является товаром, стоимость которого возрастает во время кризисов. В периоды политической и экономической нестабильности, когда практически все сферы инвестиций стагнируют или переживают резкий упадок, золото неизменно пользуется спросом у инвесторов.

Вложение  средств в золото может происходить в различных формах: приобретение золотых слитков; золотых монет как старинной, так и современной чеканки; готовых изделий из золота; акций золотодобывающих компаний; акций инвестиционных компаний и фондов, вкладывающих свои капиталы в акции золотодобывающих компаний; а также осуществление фьючерсных сделок с золотом.

Операции  с золотом являются достаточно капиталоемкими и рискованными, поэтому их проводят в основном крупные инвесторы  и только после изучения текущей  ситуации и прогнозов рынка. Другие предметы, обладающие высокой стоимостью и поэтому являющиеся пригодными для тезаврационных инвестиций, — это драгоценности и драгоценные камни.

При инвестировании в драгоценные металлы, драгоценные  камни и драгоценности следует  учитывать высокий уровень издержек, связанных с их возможной перепродажей, поэтому тезаврационные вложения делают только на длительный срок.

При учреждении и организации акционерного общества, в случае увеличения его уставного  капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют  реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе. Реальные инвестиции оказываются невозможными без финансовых инвестиций, а финансовые инвестиции получают свое логическое завершение в осуществлении реальных инвестиций [3, C.49].

К реальным инвестициям относятся вложения:

1) в основной  капитал;

2) в материально-производственные  запасы;

3) в нематериальные  активы.

В свою очередь  вложения в основной капитал включают капитальные вложения и инвестиции в недвижимость. Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических  ресурсов в создание и воспроизводство  основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания  мощностей действующего производства.

В соответствии с принятой в мире классификацией под недвижимостью подразумевается  земля, а также все, что находится  над и под поверхностью земли, включая все объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют  ли они природное происхождение  или созданы руками человека.

Под влиянием научно-технического прогресса в  формировании материально-технической  базы производства повышается роль научных  исследований, квалификации, знаний и  опыта работников. Поэтому в современных  условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и т.п., по сути, являются производительными  и в ряде случаев включаются в  понятие реальных инвестиций [4, C.97].

Отсюда  в составе реальных инвестиций выделяется третий элемент — вложения в нематериальные активы. К ним относятся: права пользования земельными участками, природными ресурсами» патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т.п.

В классической модели рыночного хозяйство подавляющую долю реальных инвестиций составляют частные инвестиции.

Государство также принимает участие в  инвестиционном процессе: прямое —  путем вложения капитала в государственный  сектор и косвенное — предоставляя кредиты, субсидии, осуществляя политику экономического регулирования. Основная часть государственных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры, развитие которых необходимо для  нормального хода общественного  воспроизводства (наука, образование, здравоохранение, охрана окружающей среды, энергетика, система транспорта и  связи и т.п.).

В статистическом учете и экономическом анализе  реальные инвестиции называют еще капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают в себя следующие элементы:

- инвестиции  в основной капитал;

- затраты  на капитальный ремонт;

- инвестиции  на приобретение земельных участков  и объектов природопользования;

- инвестиции  в нематериальные активы (патенты,  лицензии, программные продукты, научно-исследовательские  и опытно-конструкторские разработки);

- инвестиции  в пополнение запасов материальных  оборотных средств [9, C.44].

Основное  место в структуре капиталообразующих инвестиций занимают инвестиции в основной капитал. В них входят затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, жилищное и культурно-бытовое строительство. С реальными инвестициями в практике экономического анализа связаны понятия «валовые инвестиции» и «чистые инвестиции».

Валовые инвестиции представляют собой общий  объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в материально-производственные запасы. Они включают инвестиции расширения и обновления. Источником инвестиций расширения является вновь созданная  стоимость, фонд чистого накопления национального дохода. Предприниматели  мобилизуют ее за счет собственной  прибыли и на рынке ссудных  капиталов. Источником инвестиций обновления служат средства из фонда возмещения потребленного основного капитала, т.е. амортизационные отчисления.

Чистые  инвестиции представляют собой сумму  валовых инвестиций, уменьшенную  на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде. Динамика показателя чистых инвестиций говорит о многом. Так, если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, т.е. объем  валовых инвестиций меньше суммы  амортизационных отчислений, это  означает снижение производственного потенциала и свидетельствует о том, что государство «проедает» свой капитал.

Если  сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие экономического роста, производственный потенциал  остается неизменным. Такая ситуация свидетельствует о застое, экономика  топчется на месте. Если сумма чистых инвестиций составляет положительную  величину, то экономика находится  в стадии развития, обеспечивается расширенное воспроизводство основных фондов, а государство имеет развивающуюся  экономику.

Для характеристики реальных инвестиций применяются понятия  «объем накоплений» и «норма накоплений». Объем накоплений является стоимостным  выражением вкладываемого капитала. Норма инвестиций представляет собой  отношение объема инвестиций к валовому внутреннему продукту. С позиции  жизненного цикла хозяйствующих  субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции принято  подразделять на начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и реинвестиции [8, C.56].

Начальные инвестиции, или нетто-инвестиции, являются инвестициями, направляемыми на основание предприятия, объекта. При этом средства, вкладываемые инвесторами, используются на строительство или покупку зданий, сооружений, приобретение и монтаж оборудования, создание необходимых материальных запасов, образование оборотных средств.

Экстенсивные  инвестиции представляют собой инвестиции, направляемые на расширение существующих предприятий, прирост их производственного  потенциала, в том числе предполагающий расширение сферы деятельности [1, C.64].

Реинвестиции  связаны с процессом воспроизводства  основных фондов на существующих предприятиях. Предприятия, имеющие свободные  средства (амортизационные отчисления и прибыль, направляемую на развитие производства), расходуют их на:

- замену  физически изношенного и морально  устаревшего оборудования, устаревших  технологических процессов новыми;

- повышение  эффективности производства, его  рационализацию;

- изменение  структуры выпускаемой продукции  и оказываемых услуг;

- диверсификацию  производства, в результате которой  меняются не только номенклатура  выпускаемой продукции, но иногда  и профиль предприятия;

- обеспечение  выживания предприятия в условиях  жесткой конкурентной борьбы  на рынке (проведение научно-исследовательских  и опытно-конструкторских работ,  разработка эффективных технологий, реклама, подготовка и переподготовка  кадров и т.п.).

 

 

2. Экономическая сущность и значение инвестирования

 

Капитал является одним из основных элементов общественного богатства. Капитал в широком смысле слова  – это любой ресурс, создаваемый  с целью производства большего количества экономических благ. Получение определенного  потока товаров и услуг в будущем  предполагает наличие в производственном процессе определенного запаса ресурсов длительного пользования, т.е. капитала.

Инвестиции обеспечивают динамическое развитие предприятия и позволяют  решать следующие задачи:

• расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;
• приобретение новых предприятий;
• диверсификация вследствие освоения новых областей бизнеса.

Расширение собственной предпринимательской  деятельности свидетельствует о  прочных позициях предприятия на рынке, наличии спроса на выпускаемую  продукцию, производимые работы или  оказываемые услуги.

Из выше сказанного вытекает, что  инвестиционная деятельность – это  вложения средств (инвестирование) и  осуществление практических действий в целях получения дохода и  достижения полезного эффекта. К  инвестиционной деятельности относятся  инвестиционно-строительные процессы. Без них немыслимо воспроизводство  основных фондов (новое строительство, техническое перевооружение, расширение предприятий, увеличение мощностей).

Участники экономической системы  – предприятие, отрасль или национальное хозяйство в целом – постоянно  ощущают потребность в средствах, необходимых для создания и расширения, реконструкции сил технического перевооружения основного и связанного с ним оборотного капитала. Поскольку  потребность в финансовых ресурсах всегда велика, а возможности ограничены, проблема выбора приоритетных направлений, политики в области инвестиций и оценка их эффективности достаточно сложная, но вместе с тем необходимая.

Эффективная экономика не возникает  сама по себе. Она, как правило, не только результат последовательной государственной  политики, но и профессионального  управления на местах весьма сложными экономическими процессами, и в частности, в управлении инвестиционными проектами с привлечением инвесторов, обеспечивающими эффективное решение целевых задач.

Основой деловой активности инвестора  является наращивание экономического потенциала предприятия. Вкладывая  капитал в какой-либо инвестиционный проект, предполагается не только возместить свои вложения через определенный промежуток времени, но и получить достаточную  прибыль. Оценка величины этой прибыли  базируется на прогнозе будущих поступлений  от инвестиций и по существу означает решение дилеммы - выгоден или  нет рассматриваемый проект.

Экономическое обоснование эффективности инвестиций позволяет сравнивать возможные  варианты вложения средств в технические, технологические, организационные и другие мероприятия, разработанные в каждом конкретном проекте. Оценка и обоснование финансовых результатов, их эффективности позволяет разработчикам проектов и менеджерам быть более компетентными в вопросах конкретного инвестиционного проекта, принимать лучшее решение из возможных.

Для расширения производства, реконструкции  или технического перевооружения предприятия  необходимы определенные вложения капитала, характеризующие процессы инвестирования. Инвестирование предполагает вложения денежных средств в оборот, где  будет получена прибыль даже с  учетом инфляционных процессов.

Предприятия, осуществляющие инвестиционную деятельность, прежде чем вложить  средства, должны оценить свои финансовые возможности и последствия, то есть выполнить многоэтапный прединвестиционный процесс от идеи возможных инвестиций до оценки их эффективности с помощью системы количественных показателей и принятия решения. Для этого прежде всего следует оценить возникающие затраты на исследование и обоснование, проектирование и строительство, запуск в эксплуатацию инвестиционного проекта, а также пользу, преимущество и возможные доходы от функционирования объекта.

Роль процессов инвестирования на макроэкономическом уровне заключается  в обеспечении механизма финансирования роста и развития экономики страны в целом; роль инвестирования на микроэкономическом уровне проявляется в том, что  инвестиции увеличивают ценность предприятия  и это делает его привлекательным  для партнеров по бизнесу, а также  процессы инвестирования на предприятии  позволяют получить дополнительные доходы, что положительно сказывается  на многих финансовых и экономических  показателях работы предприятия.

Вложения в физические активы предприятия, затраты на создание новых основных средств, а также на расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и модернизацию действующих основных средств относят  к так называемым реальным инвестициям. Новым строительством является возведение зданий и сооружений на новых площадках  в целях создания новых производственных мощностей. Расширение предприятия  представляет собой строительство  новых и расширение существующих производственных объектов и цехов  предприятия для создания дополнительных и новых производственных мощностей. Реконструкция предприятия –  это полное или частичное переоборудование производства, приводящее к увеличению объемов производства на основе новой  технологии, к улучшению сортамента и качества продукции, к механизации  и автоматизации производства.