Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Октября 2009 в 14:01, Не определен
Работа по расчету основных показателей инвестиционной деятельности предприятия для студентов ВУЗов и специальных образовательных учреждений
Расчет
показателей эффективности
инвестиционных проектов.
Таблица 8. Показатели эффективности
| Показатель | Проект 1 | Проект 2 | Проект 3 | Проект 4 | ||
| Чистый дисконтируемый доход NPV, м.р.(r = 10%) | 164,210 | 296,372 | 244,683 | 377,508 | ||
| Чистый дисконтируемый доход NPV, м.р.(r = 14%) | 122,187 | 207,633 | 171,665 | 285,460 | ||
| Чистый дисконтируемый доход NPV, м.р.(r = 12%) | 142,602 | 249,968 | 206,626 | 329,302 | ||
| Внутренняя норма доходности IRR в % | 25,63 | 23,36 | 23,40 | 26,40 | ||
| Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR | 21,77 | 19,8294 | 18,6464 | 23,12 | ||
| Индекс рентабельности PI | 1,29 | 1,4999 | 1,4133 | 1,66 | ||
| Простой срок окупаемости PP (года) | 1,750 | 2,927 | 2,601 | 3,282 | ||
| Дисконтированный срок окупаемости DPP | 2,126 | 3,715 | 3,356 | 3,659 | ||
| Коэф.эффективности инвестиций ARR | 0,52 | 0,41 | 0,33 | 0,14 |
Таблица 9. Показатели для расчета модифицированной внутренней нормы доходности
(будущая стоимость денежных потоков)
| Термальная стоимость в м.р. | годы | |||||||||
| 5 | 4 | 3 | 2 | 1 | 0 | |||||
| Проект 4 | 537,937 | 408,489 | -107,364 | 382,743 | 290,613 | 229,030 | ||||
| Проект 2 | 274,996 | 269,390 | 261,825 | 252,787 | 242,677 | 178,630 | ||||
| Проект 3 | 355,358 | 293,307 | 261,825 | 214,653 | 174,581 | 95,030 | ||||
| Проект 1 | 382,893 | 290,754 | 229,162 | |||||||
| 1848,811 | ||||||||||
| 1480,304 | ||||||||||
| 1394,755 | ||||||||||
| 902,809 | ||||||||||
Построение
профилей NPV проектов.
Таблица 10. Расчет NPV проектов для разных ставок
| 10 | 12 | 14 | 20 | 50 | 110 | |
| Проект 1 | 164,210496 | 142,60151 | 122,18721 | 67,262 | -113,228 | -271,036 |
| Проект 2 | 296,371944 | 249,96831 | 207,63278 | 100,856 | -180,643 | -349,001 |
| Проект 3 | 244,682827 | 206,62628 | 171,6648 | 82,319 | -164,838 | -327,866 |
| Проект 4 | 377,507572 | 329,30166 | 285,46026 | 154,103 | -111,274 | -287,356 |
Исходя из профилей
проектов, принять стоит проект 2
и проект 4, т.к. их графики располагаются
выше других.
Расчет
точки Фишера для
проектов 2 и 4.
Таблица 11. Аналитический расчет точки Фишера
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | NPV | |
| Денежный поток | 149,1999 | 88,39992 | -337,2 | 103,5999 | 42,79992 | 50,39992 | |
| Дисконтируемый ден.доход по каждому потоку (r=10%) | 135,636 | 73,058 | -253,343 | 70,760 | 26,575 | 28,449 | 81,136 |
| Дисконтируемый ден.доход по каждому потоку (r=12%) | 133,214 | 70,472 | -240,012 | 65,840 | 24,286 | 25,534 | 79,333 |
| Дисконтируемый ден.доход по каждому потоку (r=14%) | 130,877 | 68,021 | -227,600 | 61,339 | 22,229 | 22,962 | 77,827 |
| Внутренняя норма доходности IRR в % | 108,1037941 | ||||||
Цена капитала
лежит левее точки Фишера, следовательно
следует принять проект 4, NPV для которого
при цене капитала 12% больше.
Построение
точки безубыточности.
Проект 4.
Допустим цена
единицы товара составляет 10 000 руб.
Таблица 13. Расчет точки безубыточности
| единицы | Перем | Пост | Общие | Выручка |
| 0 | 1 | 166,66 | 167,66 | 0 |
| 10000 | 1,05 | 166,66 | 167,71 | 100 |
| 20000 | 1,1 | 166,66 | 167,76 | 200 |
| 30000 | 1,16 | 166,66 | 167,82 | 300 |
| 40000 | 1,22 | 166,66 | 167,88 | 400 |
| 50000 | 1,28 | 166,66 | 167,94 | 500 |
Аналитический расчет точки безубыточности.
Затраты общ. 106,81 млн. руб.
Цена 10000 руб или 0,01 млн. руб.
Таким образом
Объем продаж, который обеспечит
прибыль равную 0 = 106,81/0,01, и он составит
10681 единиц товара.
Оценка
риска Инвестиционных
проектов
Оценка риска инвестиционных проектов методом чувствительности
Проект 2.
Таблица 14. Расчет
данных для определения
| Изменение | ЧДД от r | ЧДД от выр. |
| 15,00% | 211,7 | 350,65 |
| 10,00% | 224,11 | 317,09 |
| 5,00% | 236,86 | 283,53 |
| 0,00% | 249,97 | 249,97 |
| -5,00% | 263,44 | 216,41 |
| -10,00% | 277,29 | 182,85 |
| -15,00% | 291,53 | 149,28 |
Проект 4.
Таблица 15. Расчет
данных для определения
| Изменение | ЧДД от r | ЧДД от выр. |
| 15,00% | 289,66 | 429,55 |
| 10,00% | 302,51 | 396,13 |
| 5,00% | 315,72 | 362,72 |
| 0,00% | 329,3 | 329,3 |
| -5,00% | 343,28 | 295,89 |
| -10,00% | 357,67 | 262,47 |
| -15,00% | 372,48 | 229,05 |
Исходя из того
что профили проектов практически
не отличаются, следует рассматривать
проекты по другим показателям, и
принимать решениие основываясь на
них.
Метод сценариев
Таблица 16. Оценка рисков проектов методом сценариев.
| Проект | Вариант | Рi | NPV | Di | σ | Kв |
| 1 | пессиместический | 0,3 | 46,224 | 132,98 | 62,72 | 0,47 |
| вероятный | 0,4 | 142,616 | ||||
| оптимистический | 0,3 | 206,878 | ||||
| 2 | пессиместический | 0,25 | 137,473 | 240,59 | 66,95 | 0,28 |
| вероятный | 0,5 | 249,968 | ||||
| оптимистический | 0,25 | 324,965 | ||||
| 3 | пессиместический | 0,2 | 100,632 | 200,62 | 58,01 | 0,29 |
| вероятный | 0,6 | 206,626 | ||||
| оптимистический | 0,2 | 282,585 | ||||
| 4 | пессиместический | 0,3 | 106,290 | 287,29 | 123,37 | 0,43 |
| вероятный | 0,4 | 329,316 | ||||
| оптимистический | 0,3 | 412,248 |
Информация о работе Оценка инвестиционной деятельности предприятия