Контрольная работа по "Экономике инвестиций"

lign="center"> Практическая часть

Задача 1

      Определить  экономическую эффективность по предлагаемому проекту обновления оборудования, рассчитать внутреннюю норму окупаемости инвестиций, срок возврата единовременных затрат.

      Исходные  данные:

 

     Решение:

      1. определение экономической  эффективности проекта.

ARR = PN/0,5×(IC+RV), где

PN – показатель чистой прибыли;

IC – величина исходной инвестиции;

RV – ликвидационная стоимость.

Коэффициент экономической эффективности равен:

ARR = (2900/5)/ [0,5*(1500+150)] = 0,7 . Следовательно, проект эффективен.

       2. расчет внутренней  ставки доходности.

Исходные  данные для расчёта показателя IRR.

 

       Исходя  из расчетов, приведённых в таблице, можно сделать вывод: что функция NPV=f(r) меняет свой знак на интервале (31%,32%).

IRR = 31 + [35,9 / (35,9 + 13,8 )] * (32 - 31) = 31,7%

Инвестиции составляют 1500 млн. руб. в 0-й год. Доходы покроют инвестиции на 3 год. За первый год доходы составляют 900 млн. руб., за второй год – 500 млн.руб.

За 3-й  год необходимо покрыть:

1500 –  (900+500) = 100 млн. руб.,

100 / 600 = 0,16, что составляет 1,9 месяцев.

Общий срок окупаемости составляет 2 года и 1,9 месяца.

Задача  2

      Строительной  фирме необходимо выбрать проект строительства. Норматив рентабельности (ставка сравнения 10%), продолжительность процесса инвестиций 2 года.

      Исходные  данные:

Решение:

      Проект  Б требует большего объема инвестиций по сравнению с проектом А ((25+40) – (30+20)) = 15 млн. долл. Однако, поток доходов в проекте Б обеспечивает покрытие инвестиций в течение 3 лет, в то время как по проекту А срок окупаемости составит более 3 лет.

Более того, в течение 5 лет объем прибыли по проекту А достигнет лишь 65 млн. долл., а по проекту Б – 93 млн. долл.

Таким образом, имеют место объективные основания для признания проекта Б более выгодным, несмотря на первоначально большую сумму инвестиций по сравнению с проектом А.

 

Заключение

       В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие  имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

       Весьма  существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в  условиях неопределенности, степень  которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе.

       Принятие  решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты с помощью которых, могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

       В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера  лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих  денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является проблема их сопоставимости. Относиться к ней можно по-разному в зависимости от существующих объективных и субъективных условий: темпа инфляции, размера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования, уровня квалификации аналитика и т.п.

Список  используемой литературы 

1. Инвестиции: Учебник / С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев и др.; Под ред.

В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003.

2. Деева А.И. Инвестиции: Учебное пособие. / А.И. Деева. – М.: Издательство «Экзамен», 2004.

3. Волков Б.А. Экономическая эффективность инвестиций на железнодорожном транспорте в условиях рынка. - М.: Транспорт, 1999.

4. Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. / под ред. А. Г. Грязновой и Н. Н. Думной, - М.: КНОРУС, 2006.

5. Экономика и жизнь. www.eg-onlin.ru