Инвестор  приобрел акцию компании «Арго» за 200 руб., ожидая при этом, что дивиденды  в следующем году составят 20 руб., а цена акции достигнет 230 руб.

      Определите  ожидаемую доходность на акцию за холдинг-период.

Побудительным мотивом инвестирования денежных средств  в акции является стремление получить доход от роста курсовой стоимости  и дивидендов, которые могут быть выплачены инвестору за период владения акциями. Годовую доходность от инвестиций в акции (r) можно определить следующим  образом:

где: d –  дивиденды 

  и  – рыночные цены акций при покупке () и при продаже ().

Решение: = 25%. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Задача 5 

      Фирма рассматривает шесть инвестиционных проектов с одинаковыми объемами продукции по всем вариантам. Норматив эффективности капвложений 0,15.

      Какой вариант капитальных вложений из числа, предложенных наилучший?  Обоснуйте  ответ.

     Для решения задачи выбора наиболее эффективного варианта капитальных вложений из нескольких доступных вариантов в отечественной  теории эффективности инвестиций разработан и широко применяется метод сравнительной  экономической эффективности. Этот метод используется в статистической постановке (без учета фактора  времени) при сравнении альтернативных вариантов и соблюдения сопоставимости по следующим параметрам:

• по проектной мощности;
• по сроку действия объекта;
• по качеству производимой продукции (работ или услуг);
• по уровню риска;
• по финансовым показателям (уровню цен, процентных ставок и т.п.).

     Методика  сравнительной экономической эффективности  капитальных вложений располагает  тремя показателями эффективности:

• приведенными затратами;
• коэффициентом сравнительной эффективности капитальных вложений;
• сроком окупаемости дополнительных капитальных вложений.

     В отечественной практике для оценки эффективности вариантов капвложений  чаще всего используется критерий минимума приведенных затрат (для равновеликих объемов производства):

Zi = Ci + Eн Ki min,

где Zi – приведённые затраты по каждому варианту;

Ci –  текущие затраты (себестоимость  продукции) по тому же варианту;

Ki –  капиталовложения по тому же  варианту;

Eн –  норматив эффективности капиталовложений.

     Z_i  →  min – означает, что из множества сравниваемых вариантов n, обеспечивающих одинаковый экономический результат по одинаковыми объемами продукции, в качестве эффективного (по данному критерию) выбирается вариант, обеспечивающий наименьшее значение приведенных затрат.

= 10000,15800 = 1120

= 18000,151200 = 1980

= 17000,151900 = 1985

= 25000,152000 = 2800

= 23000,153000 = 2750

= 12000,155000 = 1950

Минимум приведенных затрат соответствует  проекту №1, следовательно проект № 1 эффективный. 
 
 
 
 
 
 

Заключение

     В настоящее время перед российской экономикой стоит серьезнейшая и  важнейшая проблема необходимости  осуществления инвестиций. Непрерывный  процесс осуществления реальных инвестиций является неотъемлемым условием сохранения и усиления конкурентоспособного положения предприятия на рынке.

     Необходимость развития инвестиционных процессов  осознана многими российскими компаниями. А это значит, что перед ними встает вопрос отбора вариантов инвестиционных проектов, способных принести наибольший эффект в деятельности предприятия. Решение этой задачи невозможно без  проведения детального анализа эффективности  и финансовой состоятельности планируемых  к реализации инвестиционных проектов. Расчеты, проводимые в ходе такого анализа, отличаются значительной трудоемкостью, что вызывает необходимость автоматизации  данного процесса.

     Инвестиционная  деятельность является залогом успешного  развития экономики любой страны. В России экономическая ситуация постепенно начинает стабилизироваться, что способствует активизации инвестиционных процессов в различных сферах хозяйства.

     Однако  сегодня объемы инвестиций недостаточны для того, чтобы значительно ускорить темпы экономического развития предприятий  Российской Федерации. Изменить ситуацию в лучшую сторону возможно за счет совершенствования  экономического механизма управления инвестициями, включая вопросы экономического анализа - оценки эффективности инвестиционных процессов. Следует учитывать, то обстоятельство, что для успеха инвестиционных вложений необходимо владеть научно-методологическими  разработками, которые позволяли  бы достаточно точно оценить эффективность  инвестиционных проектов и принять  обоснованное управленческое решение  по их реализации. 
 

      Список  используемой литературы 

1. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ.  – К.: Дело, 2004.
2. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. — СПб.: Питер, 2000.
3. Ивасенко А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования. – М.: Издательство “Омега-Л”, 2009.
4. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. — СПб.: Питер, 2006.  
5. Орлов А.И. Менеджмент. — М.: Издательство ”Изумруд”. 2003.
6. Малыхин В.И. Финансовая математика. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.  
7. Финансовый менеджмент. Практикум // под. ред. Самсонова Н.Ф. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.