Контрольная работа по «Инвестиции»

изменения структуры инвестиций в основной капитал по направлениям капитал в значительной мере связаны с неодинаковым изменением уровня цен на новое строительство, оборудование и проектно-изыскательские работы, а также со структурными сдвигами в экономике.

 

Задание 3. Охарактеризуйте роль и преимущества коллективного инвестирования.

Коллективное инвестирование - схема инвестирования, при которой средства, вложенные мелкими инвесторами, аккумулируются в единый фонд под управлением профессионального менеджера для их последующего вложения с целью получения прибыли (прироста). Таким образом, коллективное инвестирование предполагает создание некоторого "денежного мешка" из средств мелких вкладчиков, который потом будет инвестироваться в ценные бумаги, недвижимость или какие-то другие активы.

В РФ к коллективным инвесторам принято относить:

-  Паевые инвестиционные фонды;

-  Акционерные инвестиционные фонды;

-  Негосударственные пенсионные фонды;

-   Кредитные союзы;

-   Прочие формы коллективных инвесторов.

С точки зрения операционной деятельности коллективные инвесторы имеют ряд характерных отличительных черт:

- Лица, предоставляющие свои денежные средства финансовому посреднику (управляющему), сами несут риски, связанные с инвестированием;

-  Управляющий объединяет средства многих лиц, обезличивая отдельные взносы в едином денежном пуле и усредняя тем самым указанные риски для участников коллективной инвестиционной схемы;

- В отличие от ряда традиционных форм инвестирования схемы коллективного инвестирования не предполагают обещания заранее оговоренных фиксированных выплат;

-  Инвестор, участвующий в коллективных инвестиционных схемах, осведомлен о направлениях инвестирования собранных средств и имеет в связи с этим возможность выбрать ту схему инвестирования, которая в наибольшей степени соответствует его инвестиционным предпочтениям.

Преимущества коллективных инвесторов:

- Профессиональное управление. Компании, занимающиеся финансовыми инвестициями, с большей вероятностью обладают необходимыми знаниями и навыками, чем мелкие инвесторы;

-  Диверсификация. Мелкие инвесторы не в состоянии снизить риск путем диверсификации из-за высоких затрат на проведение операций при небольшом количестве акций;

- Снижение затрат. При управлении большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем можно добиться экономии за счет масштаба операций, от чего инвестор может получить выгоду в виде низкой платы за управление;

-  Надежность. Коллективные инвесторы практически во всех странах являются объектом законодательства и регулирования, направленного на защиту интересов мелких инвесторов.

В России в настоящее время актуальность системы коллективного инвестирования вызвана, с одной стороны, заинтересованностью населения в надежном и прибыльном способе помещения своих доходов, с другой стороны растущими потребностями российских предприятий во внешних негосударственных источниках финансирования.

Именно коллективные инвесторы призваны стать ключевыми финансовыми посредниками: с одной стороны - выполнять задачи консолидации средств мелких инвесторов, обеспечения профессионального управления рисками, диверсификации риска, а с другой стороны - обеспечивать финансирование предприятий, позволяя широким массам инвесторов владеть ценными бумагами не напрямую, а опосредованно.

     Интерес населения к формам коллективного инвестирования будет расти в зависимости от следующих факторов:

- тенденция  к макроэкономической стабилизации  и низким темпам инфляционных  процессов;

- проведение  Центральным банком политики  «плавного и предсказуемого обменного  курса рубля»;

- общее снижение  банковских процентных ставок;

- все еще  высокая, но претерпевающая общее  снижение доходность государственных  ценных бумаг;

- несовершенство  механизмов прямого инвестирования, влекущее непомерно высокие затраты  на его осуществление.

Анализ российской экономики свидетельствует о том, что в Российской Федерации находится достаточно сбережений, необходимых для обеспечения экономического роста. Однако основная проблема заключается в том, что все эти

сбережения не аккумулированы и не направлены на инвестирование, способствующее их увеличению и накоплению. Фондовый рынок является механизмом ,который преобразует сбережения в инвестиции, поэтому именно фондовый рынок способен обеспечить решение отмеченной проблемы российского рынка.

Если при помощи хорошо развитого фондового рынка в инвестировании будут принимать участие финансовые посредники различных видов и категорий,

то это приведет к усилению роли коллективного инвестирования, одного из наиболее эффективных путей преобразования сбережений в инвестиции.

 

Задание 4. Фермерское хозяйство решило купить мини-пекарню. При этом им поступило два предложения.

1. Мини-пекарня  стоимостью 100 д.е. и годовыми объемами производства в первый год эксплуатации – 200; второй – 250; третий – 350; четвертый – 300; пятый – 250 тыс. т хлеба.

2. Мини-пекарня  стоимостью 150 д.е. и возможными годовыми объемами производства соответственно 300, 380, 400, 400 и 300 тыс. т хлеба.

Срок эксплуатации пекарни по обоим вариантам – 5 лет.

Продажа пекарни в конце срока эксплуатации не планируется.

Цена за единицу продукции 2 д.е./тыс.т; переменные – 1,5 д.е./тыс.т; прочие постоянные затраты – 10 д.е. Предполагается, что весь произведенные хлеб будет реализован.

Налог на прибыль – 20%.

Ставка доходности по таким проектам принимается на уровне 15%.

Определите лучший вариант мини-пекарни.

 

Таблица 4 -План денежных потоков по инвестиционному проекту (вариант 1)

Денежные потоки	0-й год	1-й год	2-й год	3 –й год	4-й год	5-й год
Поступления от продаж		400	500	700	600	500
Себестоимость продукции		-310	-385	-535	-460	-385
Прибыль		90	115	165	140	115
Налог на прибыль		-18	-23	-33	-28	-23
Итого чистый денежный поток от операционной деятельности		72	92	132	112	92
Накопленное сальдо	-100	-28	64	196	308	400
Дисконтирующий множитель		0,870	0,756	0,658	0,572	0,497
Дисконтирующий денежный поток		62,64	69,5	86,9	64	45,7

Сумма дисконтирующих денежных потоков = 328,74 тыс.р.

ИД=327,74/100=3, 29.    3,29>1

СО=100/328,74=0,305года.

 

Таблица 5 План денежных потоков по инвестиционному проекту (вариант 1)

Денежные потоки	0-й год	1-й год	2-й год	3 –й год	4-й год	5-й год
Поступления от продаж		600	760	800	800	600
Себестоимость продукции		-460	-580	-610	-610	-460
Прибыль		140	180	190	190	140
Налог на прибыль		-28	-36	-38	-38	-28
Итого чистый денежный поток от операционной деятельности		112	144	152	152	112
Накопленное сальдо	-150	-38	106	258	410	522
Дисконтирующий множитель		0,870	0,756	0,658	0,572	0,497
Дисконтирующий денежный поток		97.44	108.864	151.342	86.944	55.66

 

Сумма дисконтирующих денежных потоков = 500.25тыс.р.

ИД= 500.25/150= 3.335.    3.335>1

СО=150/ 500.25=0.3 года.

Ответ: Более выгодным является проект № 2, т.к. имеет более высокий индекс доходности и ЧДД, что является наиболее важным показателем.

 

 

 

 

 

Задание 5.

Тест № 1

К сложным методам оценки инвестиционных проектов относят расчет следующих показателей:

1) ставка прибыльности проекта;                       4) срок окупаемости вложений;

2) простая  норма прибыли;                                 5) внутренняя норма доходности.

3) чистая настоящая стоимость.

Тест № 2

Инвестиционный риск – это

1. вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности;
2. вероятность получения прибыли выше запланированной величины;
3. вероятность смены в стране политической власти.

Тест № 3

Проекты, которые могут быть приняты к исполнению одновременно, называются:

1) альтернативными;                                               3) независимыми;

2) комплиментарными (взаимодополняющими); 4) замещающими.

Тест № 4

Бизнес-план разрабатывается с целью:

1. обоснования возможности реализации инвестиционного проекта;
2. рекламы;
3. текущего планирования производства.

Тест № 5

Возвратный поток денежных средств от владения облигациями включает в себя:

1) амортизационные  отчисления;                            3) проценты;

2) дивиденды;                                                            4) стоимость на момент погашения.

Тест № 6

Если акция приобретается у эмитента, то ценой приобретения является:

1) рыночная  цена;                  2) эмиссионная цена;       3) номинальная цена.

Тест № 7

Если акция приобретается на вторичном рынке, то ценой приобретения является:

1) рыночная цена;                  2) эмиссионная цена;       3) номинальная цена.

Тест № 8

Какова зависимость между риском вложений в ценные бумаги и ее доходностью (выберите правильное утверждение):

1. чем выше риск, тем ниже доходность;
2. чем ниже риск, тем выше доходность;
3. степень риска не влияет на доходность ценной бумаги;
4. чем выше риск, тем выше доходность.