Контрольная работа по «Инвестиции»

Министерство сельского хозяйства РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

 высшего профессионального  образования

Пермская государственная сельскохозяйственная академия

имени академика Д.Н. Прянишникова

 

 

 

 

Кафедра организации производства

и предпринимательства в АПК

 

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине «инвестиции»

 

 

 

 

 

 

Выполнила: студентка 4 курса

заочного обучения

Специальность:

Экономика (бакалавриат)

Шифр  Эб-2011-1-3960

Яборова Анастасия Витальевна

Проверил: доцент Серогодский Владимир Эдуардович

 

 

 

 

 

 

 

Пермь 2014

Содержание

1. Простые (традиционные) методы оценки эффективности проекта…………………………………………………………………………..…3
2. Капитальные вложения и капитальное строительство. Пути повышения эффективности капиталовложений………………………………...7
3. Программное обеспечение инвестиционного проектирования…………………………………………………………………..12
4. Практические задания………………………………………….…..16

Список использованных источников……………………….………….….21

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Простые (традиционные) методы оценки эффективности проекта

Традиционные (простые) методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, такие как срок окупаемости и простая (годовая) норма прибыли, известны давно и широко использовались в отечественной и зарубежной практике еще до того, как всеобщее признание получила концепция, основанная на дисконтировании денежных поступлений. Доступность для понимания и относительная простота расчетов сделали их популярными даже среди работников, не обладающих специальной экономической подготовкой.

1. Определение простого срока окупаемости (РВ)

Данный метод заключается в определении необходимого для возмещения инвестиционного периода времени, за который ожидается возврат вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта. Более точно под сроком окупаемости понимается продолжительность периода времени, в течении которого сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения проекта, равна сумме инвестиций.

Известны два подхода к расчету срока окупаемости. Первый заключается в том, что сумма первоначальных инвестиций делится на величину годовых (лучше среднегодовых) поступлений. Его применяют в случаях, когда денежные поступления равны по годам.

Второй подход расчета срока окупаемости предполагает нахождение величины денежных поступлений (дохода) от реализации инвестиционного проекта нарастающим итогом, т.е. как кумулятивной величины.

Период возврата (окупаемости) инвестиций Ток определяют и как отношение величины начальных инвестиций (капитальных вложений) К к ожидаемой чистой прибыли П или разности между годовыми доходами Д и затратами З (без амортизации), т.е.

                      Ток = РВ = К / (Д – З + А) = К / (П + А),                            (1)

где А – сумма амортизационных отчислений на полное восстановление.

Основные преимущества этого метода (кроме простоты понимания и расчетов) – определенность суммы начальных инвестиций, возможность ранжирования проектов по срокам окупаемости, а следовательно, и по степени риска, т.к. чем короче период возврата средств, тем больше денежные потоки в первые годы реализации инвестиционного проекта, а значит, лучше условия для поддержания ликвидности предприятия. А чем больше срок нужен для возврата инвестиционных сумм, тем больше риска из-за неблагоприятного развития ситуации.

Метод окупаемости отражает период ожидания инвестором, пока его вложения полностью не окупятся. Он дает представление, в течение какого периода времени инвестор будет рисковать своим капиталом. И это важно, поскольку предсказать более или менее точно будущие результаты невозможно. Здесь неопределенность тем больше, чем длительнее период отдачи от вложенного капитала, а относительно небольшой срок окупаемости означает более низкую степень риска и быструю отдачу.

К недостаткам метода окупаемости можно отнести то, что он игнорирует период освоения проекта (период проектирования и строительства), отдачу от вложенного капитала, т.е. не оценивает его прибыльность, а также не учитывает  различий в цене денег во времени и денежные поступления после окончания возврата инвестиций. Иными словами, Этот показатель не учитывает весь период функционирования проекта и, следовательно, на него не влияют доходы, полученные за пределами срока окупаемости. Однако недоучет различий цены денег во времени (лага времени) легко устраним. Для этого необходимо лишь рассчитать каждое из слагаемых кумулятивной суммы денежных доходов с использованием коэффициента дисконтирования.

2. Установление средней нормы прибыли (бухгалтерской нормы доходности).

Метод расчета средней нормы прибыли на инвестиции, или расчетной нормы прибыли (иногда его называют и методом бухгалтерской доходности инвестиций), основан на использовании бухгалтерского показатель - прибыли. Определяется он отношением средней величины прибыли, полученной по бухгалтерской отчетности, к средней величине инвестиций.

При этом расчет может осуществляться на основе прибыли (дохода) П без учета выплаты процентных и налоговых платежей или дохода после налоговых, но до процентных платежей, равного произведению П и разности между единицей и ставкой налогообложения Н: П(1 - Н). Чаще используется величина прибыли после налогообложения (чистая прибыль), т.к. она лучше характеризует ту выгоду, которую получат владельцы предприятия и инвесторы.

Что же касается величины инвестиций, по отношению к которой находят рентабельность, то её определяют как среднюю между стоимостью активов на начало Са.н и конец Са.н. расчетного периода, т.е.

                       НП = 100*П(1 – Н) / [(Ca.н + Са.н) / 2],                                 (2)

где НП – норма прибыли.

Для оценки инвестиций часто представляют интерес ещё две нормы прибыли: на полный использованный капитал К (полные инвестиции) и акционерный капитал Ка. Норма прибыли (годовая) на полный вложенный капитал НПп.к. рассчитывается по формуле:

                                   НПп.к. = 100 * ЧП / К                                            (3)

А норма прибыли (годовая) на оплаченный акционерный капитал НПа.к - по формуле:

                                     НПп.к. = 100 * ЧП / Ка,                                         (4)

где ЧП – чистая прибыль.

Однако норма прибыли  зависит не только от величины капитала, но и от его строения. Она будет выше там, где больше удельный вес переменного капитала (затраченного, например, на формирование рабочей силы) во всём авансированном. Тем не менее, предприятие не отказывается от внедрения  новых машин и оборудования, но при этом стремится экономить на постоянном капитале. На норму прибыли существенное влияние оказывает и скорость оборота капитала: чем больше оборотов он совершает в течение года, тем выше норма, и наоборот.

Рассчитанная этим методом величина простой нормы прибыли (рентабельность инвестиций) зависит от того, какая прибыль (валовая, подлежащая обложению налогом или чистая – без налогов) относится к капиталу, какова его структура и что учитывается в его составе. Поэтому, прежде чем делать выводы и оценки, необходимо объяснить содержание и значение применяемых соотношений. Следует также отметить, что в основе данного метода лежат инструкции и положения о бухгалтерском учете, калькулировании, текущих издержках и анализе хозяйственной деятельности предприятия, которые в разных странах имеют свои особенности и отличия друг от друга.

Норма прибыли может быть определена и отношением (в процентах) валовой прибыли или чистой прибыли плюс амортизация к общим инвестиционным затратам либо к акционерному капиталу. Это зависит от того, как оценивается реальная прибыльность (рентабельность) общих инвестиционных затрат или только инвестиционного акционерного капитала после выплаты налогов и процентов на заемный капитал [3, с. 54].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Капитальные вложения и капитальное строительство. Пути повышения эффективности капиталовложений

Капитальные вложения представляют собой затраты материальных, технических и трудовых ресурсов в денежной форме, направленные на воспроизводство основных фондов. Это затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. При строительстве создаются новые производственные мощности в виде самостоятельных предприятий, филиалов и отдельных производств. Кроме того, к новому строительству относится строительство на новой площади объекта взаимоликвидируемого предприятия, при эксплуатации которого достигаются лучшие по сравнению с ликвидируемым предприятием экономические показатели по техническим или санитарно-техническим требованиям.

Расширение действующих предприятий осуществляются в целях увеличения мощности или пропускной способности зон технического обслуживания и ремонта.

Реконструкция действующего предприятия направлена на повышение технико-экономического уровня производства, улучшение условий труда и повышение производительности труда.

К техническому перевооружению действующих предприятий относится комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков (внедрение новой техники и технологии, механизация и автоматизация производства модернизация и замена устаревшего оборудования и др.).

Соотношение различных форм капитального строительства определяется в плане капитального строительства. До разработки плана капитального строительства рассматривается возможность освоения объема производства за счет мобилизации внутренних ресурсов без дополнительного капитального строительства. При отсутствии такой возможности разрабатывается, в первую очередь, план технического перевооружения производства. Если установленный объем производства не обеспечивается планом технического перевооружения, то составляется план реконструкции или расширения производства. План капитального строительства предприятия определяет объемы работ, очередность строительства, сроки ввода в действие объектов строительства и производственных мощностей по техническому перевооружению, реконструкции и расширению производства и ввода в эксплуатацию жилых домов и других объектов социально-культурного назначения.

План капитального строительства разрабатывается непосредственно после составления плана повышения эффективности производства. Исходными материалами для разработки плана капитального строительства являются перспективный план развития предприятия, анализ показателей использования производственных мощностей и основных фондов, имеющиеся заделы строительства и незавершенное строительство, проектно-сметная документация. Объемы капитальных вложений должны определяться на весь срок строительства с разбивкой по годам на основании сметной стоимости строительства.  Капитальное строительство финансируется из нескольких источников. Предприятия осуществляют техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих предприятий за счет прибыли предприятия.

При недостаточности собственных средств, предприятия могут использовать кредиты, которые предприятие обязуется погасить в сроки, согласованные с банком. За пользование кредитом учреждения банка начисляют проценты в размерах, определенных соглашением АТП и банком-кредитором.

Предприятия представляют учреждениям банка утвержденные в установленном порядке внутрипостроечные титульные списки; годовой план капитальных работ с выделением стоимости строительно-монтажных работ и стоимости оборудования, стоимости основных фондов, вводимых в действие с указанием срока ввода; справку об утверждении проектно-сметных документов.

Титульным списком называется документ, содержащий основные данные о строящемся объекте; его наименование и место нахождения, краткую характеристику, сроки начала и окончания строительства, проектную мощность и ввод объекта по срокам, стоимость строительства. Титульный список - плановый документ на весь период строительства, обязательный для заказчиков, подрядчиков, финансовых, банковских и снабженческих организаций. Ежегодно на каждый объект, предусмотренный в титульных списках, заказчики совместно с исполнителями разрабатывают внутрипостроечные титульные списки. В титульные списки включаются только те объекты, на которые имеется утвержденная проектно-сметная документация.

Капитальное строительство может выполняться подрядным способом на основе договора между заказчиком (автотранспортным предприятием) и подрядчиком или хозяйственным способом (самим предприятием). В первом случае при сроке выполнения работ более одного года между заказчиком и подрядчиком заключается генеральный договор. Ежегодно, независимо от генерального договора, заключаются договоры на выполнение годового объема работ в соответствии с титульными списками. Смешанный способ ведения строительно-монтажных работ сочетает подрядный и хозяйственный способы [2, с. 158].

Задача повышения экономической эффективности капитальных вложений решается на всех стадиях подготовки и осуществления капитального строительства:

1. На стадии разработки  долгосрочных строительных программ  повышение экономической эффективности  капитальных вложений обеспечивается выявлением наиболее экономичных путей реализации региональных и отраслевых проектов, предусмотренных на перспективу.

На этой стадии решаются вопросы очередности развертывания строительных программ, укрепления связей и взаимодействия предприятий разных отраслей с учетом мероприятий по охране природы, внедрения прогрессивных форм общественного производства — концентрации, специализации, кооперирования и т.п.

2. На стадии планирования  капитальных вложений повышение  эффективности достигается: