Классификация банковского финансирования по видам банковских валют

Классификация банковского финансирования по видам 

банковских  валют.

     Банковское  финансирование может осуществляться в национальной и иностранной  валютах. Соответственно, различают  национальное, иностранное и евровалютное (оффшорное) банковское финансирование, которое может быть реализовано  во всех четырех ранее приведенных  формах.

     Если  фирма получает кредитование от национального  банка в иностранной валюте, речь идет о внутреннем валютном финансировании: например, российский банк предоставил  кредит российской фирме в долларах США. Если фирма получает финансирование от иностранного банка в его национальной валюте, то речь идет об иностранном  кредитовании: к примеру, немецкая фирма  получила кредит от английского банка  в фунтах стерлингов. Если фирма  получает финансирование от иностранного источника в валюте третьей страны, то речь идет о евровалютном финансировании: например, компания из Великобритании получает кредит от банка США в  немецких марках.

     Структура валютно-финансовых рынков представлена на рис. 1.

     Рис 1. Структура валютно-финансовых рынков 

     При предоставлении крупных кредитов банки  обычно объединяют свои ресурсы, чтобы  предоставить кредит крупному корпоративному заемщику и снизить возникающие  при этом риски.

     В целом, иностранное банковское финансирование встречается крайне редко и имеет  высокую стоимость. Наиболее дешевым, и, соответственно, наиболее распространенным в современных условиях является евровалютное финансирование. Широкое  распространение в мире получили евровалютные кредиты.

     Общая характеристика еврокредитов

     Еврокредиты — краткосрочные или среднесрочные  банковские кредиты в евровалюте, предоставляемые на базе корректируемых плавающих (roll over — ролловерных) процентных ставок за пределами страны, в валюте которой открыт кредит.

     Сумма кредитов обычно колеблется в размерах от 100 до 500 млн долларов США при  пересчете в валюту займа, хотя сумма  займа может сильно различаться  в каждом конкретном случае. Кредиты  чаще всего предоставляются в  долларах США, японских иенах, немецких марках, английских фунтах стерлингов, швейцарских франках, евро и других свободно конвертируемых валютах. Процентная ставка зависит от ведущей ставки еврорынка (по доллару США используется ставка ЛИБОР), кредитного рейтинга компании-заемщика, характера займа, ситуации на страновом  рынке и других факторов.

     Данные  кредиты доступны только крупным  компаниям, хорошо известным мировому сообществу, а также крупным коммерческим банкам, центральным банкам стран  и правительствам. Они представляют собой очень гибкие финансовые инструменты  с широким выбором форм их использования.

     Еврокредиты предоставляются в виде синдицированных  еврокредитов и в виде кредитов с  оговоркой о валютном опционе.

     При предоставлении синдицированного кредита  выбирается управляющий банк, который  формирует банковский синдикат и  определяет условия кредита вместе с заемщиком. Члены синдиката  берут на себя обязательства по предоставлению заемщику частей кредита. При этом кредитные  риски для каждого конкретного  банка резко снижаются.

     При использовании еврокредитов с оговоркой  о валютном опционе, заемщику при  наступлении срока платежа предоставляется  право выбора валюты (или валют) погашения  долга. В этом случае заемщик избегает валютного риска, так как доходы и затраты его будут выражены в одной и той же валюте.

     Крупнейшими российскими заемщиками, выступающими на мировом рынке, до 1998 г. являлись российские банки. Они привлекали синдицированные  кредиты в больших объемах. За этот период российскими банками  было получено кредитов на сумму приблизительно 1710 млн долларов США. Самый крупный  кредит был получен Центральным  банком РФ в конце 1997 г. на сумму 225 млн  долларов США с премией к ЛИБОР  в 2% годовых.⁶

     Банковские  займы часто оказываются невыгодными  для заемщика, так как имеют  относительно высокую стоимость. У  международного финансового менеджера  есть возможность в этом случае прибегнуть к краткосрочному небанковскому  иностранному или евровалютному  финансированию, размещая на финансовых рынках свои коммерческие бумаги.