Инвестиции  играют важную роль и на микроуровне. На этом уровне они необходимы прежде всего для достижения следующих целей:

• расширения и развития производства;
• недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов;
• повышения технического уровня производства;
• повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции
• конкретного предприятия;
• осуществления природоохранных мероприятий;
• приобретения  ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;
• для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

     Таким образом, инвестиции являются важнейшей  экономической категорией и играют значимую роль как на макро-, так и микроуровне, в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих социальных проблем. 
 
 
 
 
 
 
 

4. Иностранные инвестиции в экономике

        Иностранные инвестиции - это все виды вложений имущественных (денежных) и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения последующего дохода.

        В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться  путем создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);

• создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;
• приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов,  зданий, сооружений, долей участий в предприятиях,  акций, облигаций и других ценных бумаг;
•   приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав;
•   предоставления займов,  кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.

        Проблема состоит  в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может  привлекаться  в  форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов.

   В Политика Правительства РФ направлена ныне на привлечение иностранных инвестиций в экономику России.

   Необходимость привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется следующими основными обстоятельствами:

1. 3а годы экономических (рыночных) реформ промышленное производство в Российской Федерации значительно сократилось. Продолжительное время наблюдается упадок. В 2005 году промышленное производство сократилось и составило 66%  того объема, который был до реформ  (в 1990 г.), а легкая промышленность (выпускающая товары для народа) - лишь I5% производства от того уровня, который был до реформ. Сокращение промышленного производства произошло почти по всем отраслям экономики России.
2. С помощью иностранных инвестиций государство намерено приостановить упадок промышленного производства в стране, возникший проведением непродуманных темпов рыночных реформ.
3. Одной из главных причин упадка промышленного производства в ряде отраслей стала большая степень износа основных производственных фондов, упадка их производительности.
4. Основные фонды отраслей промышленности России по состоянию на начало 2003 года оказались изношенными на 44%, при этом происходит снижение коэффициента обновления.

Как и другие страны, Россия рассматривает  иностранные инвестиции как фактор:

1. ускорения технического и экономического прогресса;
2. обновления и модернизации производственного аппарата;
3. овладения передовыми методами организации производства;
4. подготовки кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики.

     Для нормализации российской экономики  в ближайшие 5-7 лет, по оценке американской консалтинговой компании «Энрют и Янг», нужно привлечь 200-300 млрд. долл., для преодоления кризисных явлений потребуется 100-140 млрд. долл.

     По  оценкам некоторых российских экспертов, в реальности России придется конкурировать за более скромный объем ее капитала - где-то в пределах 10 млрд. долл. Готовность инвесторов к вложению капитала в экономику той или иной страны зависит от существующего в ней инвестиционного климата.

     Политическая  и экономическая нестабильность, разгул преступности и другие «приметы»  переходного периода предопределяют крайне низкий рейтинг России у западных организаций, занимающихся сравнительным анализом условий для инвестиций и степеней их риска во всех странах мира.

     Будущее России и её статус как промышленной державы зависят от модернизации экономики на современной технологической основе. На передний план выдвигается проблема обеспечения устойчивого экономического роста. Это необходимо, чтобы достичь среднего уровня 25 стран-членов ЕС по ВВП на душу населения, который на 300% выше, чем в России. Удвоение ВВП к 2010 году – цель, которая объективно требует всё больших усилий и трудно достижима, – продолжает рассматриваться руководством страны как приоритетная задача. Поэтому особо остро стоит вопрос о поиске инвестиционного механизма, чтобы дать мощный импульс развитию реального сектора экономики. Отсюда вытекает необходимость масштабных притоков инвестиций – отечественных и иностранных.

4.1.Динамика иностранных инвестиций в экономику РФ

     В последние годы в России динамика притока и оттока инвестиций опережала динамику экспорта и импорта товаров и услуг, что вполне соответствует основным мировым тенденциям. При этом, несмотря на отток капитала в форме прибылей или деинвестирования, постоянно росли объемы накопленных в стране иностранных инвестиций и собственных российских инвестиций за рубежом.[8]

     Объемы  иностранных инвестиций в экономику  России по видам показаны в таблицах (приложение 6). В таблицах приведены все виды вложения имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения последующего дохода.

          Объем накопленных иностранных инвестиций в нашу страну возрос с 42,3 млрд. долл. на 1 января 2003г. до 178,5 млрд. долл. на 1 июля 2007г. Инвесторов притягивают внушительные объемы ее внутреннего рынка, политическая стабильность, наличие дефицитных природных ресурсов. Ранее к этим факторам добавлялась также дешевизна труда и энергии, но ныне их роль вследствие повышения зарплат и цен существенно снизилась. По оценкам журнала « Эксперт» , в последние годы рост зарплат в России вдвое превышал рост производительности труда. Одновременно росла самооценка претендентов на рабочие места, особенно в сфере менеджмента.

     Влияние притока иностранного капитала на экономику страны определяется не только его объемами, но и структурой привлеченных средств, их местом в отечественном воспроизводственном процессе . Пока же прямые иностранные инвестиции (ПИИ) составляют в общем притоке лишь небольшую долю при росте портфельных (спекулятивных) инвестиций и господстве « прочих» (приложение 1 и 6 ). Так называемые прочие инвестиции в основном состоят из торговых кредитов и имеют лишь косвенное отношение к накоплению капитала, и поэтому в их случае правильнее говорить о кредитовании, а не об инвестировании в экономику, тем более что значительная часть этих кредитов реализуется в торговле неинвестиционными товарами.

     Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех, которые находятся в государственной монополии) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные непосредственно эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.д), телекоммуникационную и спутниковую связь. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные прямым инвестициям формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было бы оправданным, во-первых, с точки зрения соблюдения национальных интересов и, во-вторых – быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы. [8]

     В России вдвое чаще инвестиционные проекты  с участием иностранного капитала начались в форме нового строительства. В 2004- 2006гг. при общей доле страны в привлеченных мировых ПИИ в 1.9%, в объеме нового строительства она превысила 4%. Наконец, прямые иностранные инвестиции достаточно быстро (на 89% в течение 2006г.) осваивались в экономике и тратились преимущественно по своему прямому производственному назначению. Вложения в основные фонды и капремонт составили 12.8 млрд. долл..(или 23.3% к итогу); на оплату сырья, материалов, комплектующих, работ и услуг соответсвенно-13.0(24.5) ; на аренду и обязательные платежи-0.63(1.9) ; на погашение кредитов-4.4(7.9) и лишь 3.9 млрд. долл. (или 7.3% к итогу) пошли на инвестиции в нефинансовые активы, покупку ценных бумаг и предоставление заемных средств.[4]

     Другая  важная особенность России как принимающей  страны- относительно узкий круг зарубежных государств- инвесторов, а также своеобразие их иерархии. В сумме, накопленных к 2007г. ПИИ 33.6% приходилось на Кипр , 28.3- на Нидерланды, 25- на Люксембург, 6.8- США, 4.9- на Германию, 4.3- на Великобританию, 3.6- на Виргинские острова и 2%- на Швейцарию.(приложение 3)

     По  состоянию на конец 2008г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 264,6 млрд.долларов США, что на 19,9% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 51,6% (на конец 2007г. - 50,2%), доля прямых составила 46,3% (46,7%), портфельных - 2,1% (3,1%).

     В 2008г. в экономику России поступило 103,8 млрд.долларов иностранных инвестиций, что на 14,2% меньше, чем в 2007 году. В I квартале 2008г. поступило иностранных инвестиций 17,3 млрд.долларов США (на 29,9% меньше соответствующего периода предыдущего года), во II квартале - 29,3 млрд.долларов США (меньше на 18,0%), в III квартале - 29,2 млрд.долларов США (больше на 6,1%), в IV квартале - 28,0 млрд.долларов США (меньше на 15,2 %).

     Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2008г. 68,0 млрд.долларов, или на 16,3% больше, чем в 2007 году. В I квартале 2008г. объем погашенных инвестиций составил 14,3 млрд.долларов США (на 18,0% меньше соответствующего периода предыдущего года), во II квартале - 20,0 млрд.долларов США (больше на 54,2%), в III квартале - 13,8 млрд.долларов США (меньше на 5,7%), в IV квартале - 19,9 млрд.долларов США (больше на 6,9%).[12]

     Приоритетными сферами приложения ПИИ в Россию в 2006г. была добывающая промышленность, главным образом топливная (33%), операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг (23,5%), обрабатывающая промышленность (19%), финансовая деятельность (11%) и оптовая и розничная торговля (11%) В России 2006г осуществлялось 87 инвестиционных проектов с участием иностранного капитала.

     Определенная  неравномерность наблюдалась в  притоке иностранных инвестиций и в региональном разрезе. Инвесторы предпочитают вкладывать капитал в регионы с развитой финансовой, организационной и промышленной инфраструктурой, более высоким платежеспособным населением и территории, где осуществляются крупные проекты по добыче полезных ископаемых. Иностранный капитал также направляется туда, где региональное законодательство способствует улучшению местного инвестиционного климата. В результате на экономику семи субъектов РФ –Москвы, Санкт- Петербурга, Московской, Ленинградской, Тюменской и Сахалинской областей и Республики Коми – приходится свыше 70% объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

     Необходимо, однако, отметить, что и этот процесс имеет свои положительные стороны. Так опыт работы американских компаний в ряде регионов России (Ленинградская область- проект кампании «Ford» в г. Всеволожск , деятельность кампании «Mars» в Московской области) свидетельствует о формировании центров инвестиционного спроса, в которые приходят и другие инвесторы , поставщики, смежники.