Формирование портфеля международных инвестиций

1. Рынок состоит из  конечного числа активов, доходность  которых для заданного периода  считается случайной величиной.

2. Инвестор способен, например, исходя из статистических данных, получить оценку ожидаемых (средних)  значений доходности и их попарных  ковариаций - возможностей диверсификации  риска.

3. Инвестор может формировать  разные допустимые (для данной  модели) портфели, доходность которых  также является случайной величиной.

4. Сопоставление выбираемых  портфелей основывается только  на двух критериях - средней  доходности и риске.

5. Инвестор не предрасположен  к риску в том смысле, что  из двух портфелей с одинаковой  доходностью он обязательно предпочтет  портфель с меньшим риском.

Центральной проблемой в  теории портфельных инвестиций является выбор оптимального портфеля, то есть определение набора активов с  наивысшим уровнем доходности при  наименьшем или заданном уровне инвестиционного  риска. Такой подход является "многомерным" как по количеству привлеченных в  анализ активов, так и по учтенным характеристикам.

 

 

Заключение

Внимание, которое уделяется  портфельным инвестициям, вполне соответствует  радикальным изменениям, произошедшим во второй половине двадцатого столетия в экономике промышленно развитых стран. На месте отдельных изолированных  региональных финансовых рынков возник единый международный финансовый рынок. К традиционному набору «основных» финансовых инструментов (иностранная валюта, государственные облигации, акции и облигации корпораций) добавился постоянно расширяющийся список новых «производных» инструментов, таких как депозитарные расписки, фьючерсы, опционы, варианты, индексы, свопы. Эти инструменты позволяют реализовать более сложные и тонкие стратегии управления доходностью и риском финансовых сделок, отвечающие индивидуальным потребностям инвесторов, требованиям управляющих активами, спекулянтов и игроков на финансовом рынке.

Обстоятельства, в которых  находятся инвесторы, различны, поэтому  портфели ценных бумаг должны составляться с учетом таких различий. При этом определяющими факторами являются допустимый уровень риска и период инвестирования, которые зависят от предпочтений конкретного инвестора. Необходимо учесть и другие факторы, включая вопросы налогообложения и законодательного регулирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1.  Зубченко. И.М. Иностранные инвестиции. - М.: Гелиос, 1999 - 528 с.

2.  Инвестиции: Учебное пособие под ред. М.В. Чиненова. – М.: Кнорус, 2007. – 248с.

3.  Когут А.Е. Управление инвестиционной деятельностью предприятия. - М.: Перспектива, 1997. -342 с.

4.  Марковиц Г. Выбор портфеля. //Финансы. - 1999. - №2. - С. 37-47

5.  Старицын Г.П. Конспект лекций по дисциплине: «Управление имущественным комплексом». – Юургу, Э и П, 2008

6.  Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер.с англ. –М.: Инфра М,2001 –Х11,1028 с.