Формирование инвестиционного климата в современной России

    - политическая стабильность и  предсказуемость; 

    - состояние бюджета, внешний долг;

    - качество государственного управления;

    - законодательство, полнота и качество  в плане регулирования экономической  жизни; 

    - уровень соблюдения законности  и правопорядка;

    - защита прав собственности; 

    - качество налоговой системы и  др.

    В зависимости от этих факторов, определяющих инвестиционный климат, регионы России можно разбить на три группы:

    - регионы с благоприятным инвестиционным  климатом, максимальной деловой  активностью, высокими темпами  формирования новых экономических  структур. К ним относятся около  20 регионов и городов: Москва, Санкт-Петербург, Тульская, Ярославская,  Калужская, Московская, Ростовская, Свердловская, Нижегородская, Челябинская и Тюменская области. На эти регионы приходится около 80% всех иностранных инвестиций в экономику России.

    - регионы промежуточного типа, с  менее благоприятным инвестиционным  климатом, невысокой деловой активностью,  средними темпами экономических  преобразований. Эта группа является  самой многочисленной, в нее входит  почти половина из 89 субъектов  РФ.

    - регионы с неблагоприятным инвестиционным  климатом, минимальной деловой активностью,  низкими темпами формирования  новых экономических структур. Эта  группа охватывает чуть более  10 регионов, в том числе, Калмыкию, Адыгею, Туву, Алтай, Ингушетию, Чукотку,  Еврейскую автономную область. 

    Из  вышесказанного следует, что для  определения благоприятности инвестиционного  климата России в целом, необходимо обратить внимание на регионы и способствовать улучшению инвестиционного регионального  климата.  

    1.3. УСЛОВИЯ ФОРМИРОВАНИЯ БЛАГОПРИЯТНОГО  РЕГИОНАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО  КЛИМАТА. 

    В соответствии с Конституцией РФ федеральный  центр наделен и обладает необходимыми полномочиями установления правовых основ  единого рынка, проведения научно обоснованной экономической политики, отвечающей общим интересам страны, регионов, отечественных товаропроизводителей. На него также возложены функции  финансового, валютного, таможенного  регулирования, денежной эмиссии, выработки  основ ценовой политики, регулирования  банковской системы.

    В настоящее время страна оказалась  вновь перед выбором дальнейшей стратегии экономической политики. Каждый субъект Федерации является частью общей экономической среды, его экономика, банковская система  в значительной степени зависят  от общего состояния дел в стране в целом, поэтому главная идея корректировки курса рыночных реформ состоит в ориентации их на отечественное  производство, создание стимулов экономического роста и наращивание экономического потенциала регионов Федерации. Для  сбалансированного развития их требуются  специальные отраслевые и региональные программы мобилизации бюджетных  и инвестиционных ресурсов, направленные на обеспечение потребностей регионов, преодоление убыточности и повышение  конкурентоспособности продукции  отечественных предприятий. Необходимы также активные меры по реструктуризации как промышленных предприятий, так  и финансовых институтов с участием государства и субъектов Федерации.

    Важным  по своей экономической значимости является предоставление региональных накоплений инвесторам для осуществления  проектов развития и предотвращения оттока средств. С этой задачей вполне могут справиться региональные отделения  государственных банков и банков развития. В настоящее время денежный капитал – ощутимо дефицитный ресурс отечественной экономики. До сих пор у нас не разработана  единая концепция развития банковской системы страны. По-прежнему недооценивается  роль региональных банков. Проблема их развития до сих пор тесно связана  с вопросами денежно-кредитной  политики, формирования бюджета и прогноза социально-кредитного развития страны на ближайший год.

    В заключение хотелось бы отметить, что  поскольку улучшение инвестиционного  климата может происходить лишь постепенно, в процессе эволюции институтов рыночной среды и роста позитивных ожиданий у инвесторов и предпринимателей, необходимо уже сейчас создавать  условия для улучшения конкурентоспособности  инвестиционного климата российской экономики на мировых рынках капитала.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ГЛАВА 2. СОСТОЯНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА  СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ.

    2.1. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ СИТУАЦИЯ.

    На  фоне политической стабильности, а  также благодаря необычайно благоприятным  конъюнктурным условиям, сложившимся  на внешнем рынке для основных статей российского экспорта, т.е. для  сырья, стала возможна стабилизация экономической ситуации, необходимая  для проведения дальнейших реформ в  области социально-экономической  политики, направленных на дальнейшую интеграцию России в мировое сообщество.

    Стала увеличиваться доля оплаты денежными  средствами, замедлился рост неплатежей. Сокращение бартера и других нерыночных форм обмена повлияло на снижение общего уровня цен, так как цены на товары, реализуемые за деньги, по оценкам, примерно на 25-30% ниже цен бартерных  сделок.

    Такая макроэкономическая ситуация должна быть использована для активизации структурных  реформ в реальном секторе, что может  обеспечить долгосрочный экономический  рост. Кроме того, это позволит усилить  роль банков и других финансовых институтов в реализации возможности неинфляционного  экономического роста.

    В то же время, большинство рисков, существовавших в российской экономике в предыдущие годы, сохранилось, так как они  связаны с несовершенством существующих властных, регулятивных и других общественных институтов и структурными деформациями, доставшимся в наследство от советского народного хозяйства. Зависимость  динамики фондового рынка в большей  степени от ситуации на фондовых рынках США, нежели от состояния российской экономики, хранение сбережений населения  в форме наличной валюты, стагнация  притока прямых иностранных инвестиций и высокий отток капитала свидетельствуют  о сохранении у большинства потенциальных  инвесторов недоверия к политике российского правительства и  низкой оценке привлекательности вложений в российскую экономику. Перелома тенденции  пока не произошло, а впечатляющий рост инвестиций несоизмерим с масштабом инвестиционного спада за прошедшее десятилетие.  

    2.2. ЗАКОНОДАТЕЛЬНОЕ И АДМИНИСТРАТИВНОЕ  РЕГУЛИРОВАНИЕ. 

    Основным  недостатком правового поля в  России, препятствующим реализации принятых основных законодательных актов, является отставание в развитии необходимой  сопутствующей законодательной  и нормативной базы, подразумеваемой  в этих документах, как органами законодательной, так и исполнительной власти.

    Другие  факторы, негативно влияющие на правовое поле, включают в себя частые изменения  законодательства и отсутствие согласованности  федерального и регионального законодательства. Существенным недостатком является также неэффективность, а во многих случаях отсутствие штрафов и  других мер взыскания за нарушение  законов.

    Политическая  стабилизация позволила начать работу по ревизии законодательных баз  регионов и приведению их в соответствие с федеральным законодательством. Это не только обязательные действия по выполнению конституционных норм, декларирующих единое правовое и  экономическое поле на территории всей страны, но и следующий необходимый  шаг к развитию конкурентного  рынка и снижению издержек входа  и совершения трансакций.

    Ни  для кого не секрет, что одним  из наиболее высоких барьеров на пути инвестиций в России является чрезмерная усложненность процедуры согласования технико-экономических обоснований  и проектов строительства, а также  получения разрешительной документации на реализацию инвестиционных проектов. Законодательные инициативы Правительства  Российской Федерации направлены, в  том числе, на устранение этих недостатков.

    Упрощение системы согласования технико-экономических  обоснований проектов и получения инвесторами исходно-разрешительной документации на реализацию инвестиционных проектов позволит существенно усилить привлекательность России и стимулировать деятельность отечественных инвесторов.

    Система регистрации юридических лиц  также будет радикально упрощена путем перехода к уведомительному  порядку с одновременным установлением  ответственности учредителей за соответствие заявленных сведений их фактическому состоянию, для чего разработан законопроект "О государственной  регистрации юридических лиц", в котором предусмотрены единый порядок регистрации субъектов  хозяйственной деятельности независимо от их организационно-правовой формы  и сферы деятельности и введение единого государственного реестра  юридических лиц. Принятие закона будет  способствовать упрощению порядка  регистрации для заявителя, поскольку  обязанность информирования налоговых  и иных органов о регистрации  юридического лица возлагается не на заявителя, а на регистрирующий орган.  

    2.3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ КОРПОРАТИВНОГО  УПРАВЛЕНИЯ.

    Одной из самых серьезных и больных  проблем в российской экономике  является проблема низкого качества корпоративного управления. Очевидно, что сложившаяся система менеджмента  сдерживает инвестиции в российскую экономику и в значительной степени  влияет на низкую эффективность большинства  российских компаний. Среди первоочередных проблем управления компаниями в  России выделяются: несоблюдение требований раскрытия информации; низкая квалификация менеджмента; нарушение прав собственников  при реорганизации компаний; перераспределение  активов в пользу организаций, контролируемых менеджментом или кем-либо из собственников; занижение рентабельности финансовых операций с помощи трансфертных цен.

    Корпоративное управление в России нуждается в  существенном улучшении. Составной  частью совершенствования корпоративного управления является совершенствование  корпоративного права. В качестве положительного фактора следует отметить предпринимаемые  попытки по внесению изменений в  Федеральный закон "Об акционерных  обществах".

    Корпоративное право должно быть дополнено нормами, регламентирующими процедуры слияния  и процедуры поглощения, процедуры  выделения и разделения хозяйственных обществ в тех случаях, когда в результате этого формируются юридические лица с доминирующим собственником, механизмы интеграции (создания холдингов, финансово-промышленных групп и иных интегрированных бизнес-групп).

    Требуется упорная работа по гармонизации интересов  собственников с интересами общества. Этому, на наш взгляд, будет способствовать, во-первых, совершенствование механизмов корректировки поведения доминирующих собственников, и, во-вторых, совершенствование  механизмов перераспределения собственности  в пользу эффективных (с точки  зрения общества) собственников. Существует два основных направления, в которых  возможно формирование механизмов корректировки  интересов. Во-первых, требуется существенное усиление ответственности собственников  за действия исполнительных менеджеров и за собственные решения по развитию подконтрольной корпорации, принятые на уровне собрания акционеров или  совета директоров. Во-вторых, требуется  формирование условий для поддержания  баланса интересов между различными группами акционеров (собственников), в первую очередь между доминирующими  и миноритарными акционерами.

    Давно назрело совершенствование механизмов перераспределения собственности  в пользу наиболее сильных участников рынка. В данном случае необходимо одновременное  движение по трем направлениям:

    Упрощение изъятия собственности у неэффективных  с точки зрения общества собственников, то есть создание угроз для неэффективных  собственников, создание предпосылок  для эффективного с точки зрения общества изъятия собственности.

    Устранение  возможности отъема у собственников  относительно устойчиво работающих предприятий (т.е. защита эффективных  собственников, предотвращение неэффективного с точки зрения общества изъятия  собственности).

    Создание  возможностей для поглощения крепкими (эффективными) предприятиями слабых (неэффективных) предприятий, то есть создание механизмов прямого замещения неэффективных  собственников эффективными.

    Особенно  актуальным представляется предотвращение случаев изъятия собственности  у добросовестных собственников. В  данном случае возможно одно из следующих  решений: