Министерство  образования и  науки Российской Федерации

федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО «Российский  государственный  торгово-экономический  университет»

челябинский институт (филиал)

Кафедра Бухгалтерский учет и аудит

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Инвестиции»

на тему: «Цели и задачи, принципы и методы экономической эффективности инвестиционных проектов»

     Выполнила:  студентка 3 курса

     специальности  «Финансы и кредит»

     заочной    формы обучения        

     ФзС-09-16В                                                                                           Кулибаева Л.Х.

     Проверил:  преподаватель                                                                   Дорошенко Ю.А. 

 Челябинск  2010

Содержание

Введение 3

1. Характеристика инвестиционного проекта 4

2. Характеристика показателей эффективности инвестиционного проекта 4

2.1 Понятие и виды эффективности инвестиционных проектов 4

2.2 Задачи и принципы оценки эффективности инвестиционного проекта 9

3. Методика анализа экономической эффективности инвестиционного проекта 12

3.1. Метод расчета чистого приведенного эффекта 15

3.2. Метод расчета индекса рентабельности инвестиции 18

3.3. Метод расчета внутренней нормы прибыли инвестиции 19

3.4. Метод определения срока окупаемости инвестиций 21

3.5. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции 22

Заключение 24

Список использованной литературы 26

 

      Введение

     На  сегодняшний день в банковском секторе  экономики сложилась ситуация когда  банки обладают большим количеством  свободных ресурсов и не могут  найти сфер для их размещения. Рынок  краткосрочных кредитов перенасыщен. Многие предприятия постепенно выходят  из кризиса и уже самостоятельно могут обеспечивать себя необходимыми оборотными средствами. В данной ситуации перед банками стоит задача освоения других направлений вложения привлеченных ресурсов. Вложение привлеченных средств  в долгосрочные кредиты и совместное участие в инвестиционных проектах способно не только принести прибыль  банкам, но и в целом способствовать улучшению экономической ситуации в стране. В этой связи у банков появляться новая проблема – оценка эффективности инвестиционных проектов. Именно верная оценка инвестиционного  проекта, должна помочь банкам в выборе проектов, в которые банки будут  вкладывать свои ресурсы.

     Среди задач контрольной работы можно выделить следующие:

       Во-первых, определить принципы и  задачи оценки инвестиционных  проектов.

     Во-вторых, рассмотреть методы, которые применяются  в данной области.

 

      1. Характеристика инвестиционного проекта

     Согласно  ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

     Инвестиционный  проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Это официальная трактовка, которая определяет государственное понимание термина инвестиционный проект. Однако некоторые экономисты придерживаются другого мнения.

     Одни  считают, что инвестиционный проект – это замысел, требующий для своей реализации инвестиций, т.е. вложений средств в реальные активы либо ценные бумаги с целью получения прибыли или достижения любого другого желаемого успеха. Другие считают, что инвестиционный проект – это оформленная программа осуществления инвестиций.

     2. Характеристика показателей эффективности инвестиционного проекта

     2.1 Понятие и виды  эффективности инвестиционных  проектов

     В современной экономической литературе можно встретиться с различными определениями понятия «эффективность инвестиционного проекта». Некоторые  специалисты трактуют его как  соотношение затрат и результатов, другие определяют эффективность инвестиционного  проекта, как категорию отражающую степень соответствия инвестиционного  проекта целям и интересам его участников. Осуществление  эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества валовой внутренний продукт, который затем делится между участвующими в проекте субъектами. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности инвестиционных проектов.

     Методическими Рекомендациями по оценке эффективности  инвестиционных проектов выделены следующие  виды эффективности проектов: эффективность  проекта в целом и  эффективность  участия в проекте. Эффективность  проекта в целом оценивается  с целью определения потенциальной  привлекательности проекта для  возможных участников и поисков  источников финансирования. Эффективность  участия в проекте определяется для проверки его финансовой реализуемости, а также заинтересованности в  нем всех его участников.

     Существуют  также и другие варианты классификации  видов эффективности инвестиционного  проекта. На наш взгляд, одной из самых интересных является классификация, предусматривающая деление эффективности  проекта на коммерческую и бюджетную. Данная классификация основана на том,  с позиций какого уровня оценивается  инвестиционный проект: макроэкономического (эффективность участия государства  в проекте с точки зрения доходов  и расходов бюджетов всех уровней) –  осуществляется оценка бюджетной эффективности  или микроэкономического (при учете  последствий проекта для участника, реализующего проект) – проводится  оценка коммерческой эффективности.

     Коммерческую  эффективность инвестиционного проекта необходимо рассматривать с двух сторон: финансовая эффективность инвестиционного проекта и экономическая эффективность инвестиционного проекта.

     В качестве основных показателей при  экономической оценки эффективности  проекта следует выделить:

     - чистый доход;

     - чистый дисконтированный доход;

     - внутренняя норма доходности;

     - потребность в дополнительном  финансировании (другие названия - ПФ, стоимость проекта, капитал риска);

     - индексы доходности затрат и  инвестиций;

     - срок окупаемости;

     Расчет  показателей коммерческой эффективности инвестиционного проекта основывается на следующих принципах:

     - используются предусмотренные проектом (рыночные) текущие или прогнозные  цены на продукты, услуги и  материальные ресурсы;

     - денежные потоки рассчитываются  в тех же валютах, в которых  проектом предусматриваются приобретение  ресурсов и оплата продукции;

     - заработная плата включается  в состав операционных издержек  в размерах, установленных проектом (с учетом отчислений);

     - если проект предусматривает  одновременно и производство  и потребление некоторой продукции  (например, производство и потребление  комплектующих изделий или оборудования), в расчете учитываются только  затраты на ее производство, но  не расходы на ее приобретение;

     - при расчете учитываются налоги, сборы, отчисления и т.п., предусмотренные  законодательством, в частности,  возмещение НДС за используемые  ресурсы, установленные законом  налоговые льготы и пр.;

     - если проектом предусмотрено  полное или частичное связывание  денежных средств (депонирование,  приобретение ценных бумаг и  пр.), вложение соответствующих сумм  учитывается (в виде оттока) в  денежных потоках от инвестиционной  деятельности, а получение (в виде  притоков) - в денежных потоках  от операционной деятельности;

     - если проект предусматривает  одновременное осуществление нескольких  видов операционной деятельности, в расчете учитываются затраты  по каждому из них.

     В качестве выходных форм для расчета  коммерческой эффективности проекта  рекомендуются таблицы:

• отчета о прибылях и об убытках;
• прогнозный баланс активов и пассивов;

                       - денежных потоков с расчетом показателей эффективности.

     Для построения отчета о прибылях и убытках  следует привести сведения о налоговых  выплатах по каждому виду налогов.

     В качестве основных финансовых потоков  при расчете показателей коммерческой эффективности, да и любого вида эффективности  вообще следует выделить денежный поток  от операционной, от финансовой и от инвестиционной деятельности

     Основным  притоком реальных денег от операционной деятельности является выручка от реализации продукции, определяемая по конечной (реализуемой  на сторону) продукции, а также прочие и внереализационные доходы.

     В денежный поток от инвестиционной деятельности входят:

     притоки - доходы (за вычетом налогов) от реализации имущества и нематериальных активов (в частности, при прекращении  проекта), а также от возврата (в  конце проекта) оборотных активов, уменьшение оборотного капитала на всех шагах расчетного периода;

     оттоки - вложения в основные средства на всех шагах расчетного периода, ликвидационные затраты, вложения средств на депозит  и в ценные бумаги других хозяйствующих  субъектов, в увеличение оборотного капитала, компенсации (в конце проекта) оборотных пассивов.

     Бюджетная эффективность оценивается по требованию органов государственного или регионального  управления. В соответствии с этими  требованиями может определяться бюджетная  эффективность для бюджетов различных  уровней или консолидированного бюджета.

     Бюджетная эффективность учитывает социально-экономические последствия осуществления инвестиционного проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты проекта, так и "внешние": затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты.

     С точки зрения бюджетной эффективности  проект в первую очередь должен быть направлен не на получение прибыли, а на достижение максимально возможного социально-экономического результата. На пример при анализе инвестиционного проекта с вязанного с возведением объекта социально-культурного значения (примером может служить театр), первостепенное значение имеет тот социальный эффект, который будет достигнут. Однако не следует забывать, что наиболее предпочтительным является тот инвестиционный проект, на реализацию которого потребуется как можно меньше затрат, с учетом социального эффекта который необходимо достигнуть.