Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Марта 2011 в 22:04, контрольная работа
Оборотные средства (оборотный капитал) — это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла.
Контрольная работа |
МЕЖДУНАРОДНАЯ
АКАДЕМИЯ БИЗНЕСА И НОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ
/МУБиНТ/
Кафедра:
Бухгалтерский учет,
анализ и аудит.
по дисциплине Финансовй менеджмент
______________________________
Ярославль
2011г.
Вариант 5
1.Задание: Охарактеризовать виды комплексной политики управления оборотными активами.
2.Задание:
Анализ и контроль дебиторской
задолженности. Работа
с дебиторами.
«Оборотные средства (оборотный капитал) — это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла».
Управление оборотным капиталом составляет наиболее обширную часть финансового менеджмента во всей системе управления использованием капитала предприятия. Это связано с существованием большого количества элементов актива, формируемых за счет оборотного капитала, требуемых индивидуализации управления. Важность проявляется и высокой динамикой трансформации видов оборотного капитала; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельностью и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.
Политика управление использованием оборотного капитала представляет собой часть общей политики управления использованием совокупного операционного капитала предприятия, заключающаяся в формировании необходимого объема и состава этого капитала и обеспечении необходимых условий оптимизации процесса его обращения.
В таком подходе отражается двойственная природа капитала, который с одной стороны представлен совокупностью имущества, используемого в производственно-хозяйственной деятельности, а с другой состоит из источников финансовых ресурсов вложенных в это имущество, с этой точки зрения капитал это одновременно и активы и пассивы.
Общая потребность в оборотном капитале определяется типом политики управления оборотными активами. Различают три типа политики управления оборотными активами:
Консервативный тип политики означает, что объем оборотных активов определяется с учетом всех потребностей для обеспечения бесперебойной деятельности предприятия. Предприятие располагает необходимыми объемами производственных запасов на случай сбоев с поставками; запасов готовой продукции на случай повышенного покупательского спроса; запасами денежных средств – на случай задержки погашения дебиторской задолженности. Но при этом происходит замедление оборачиваемости оборотного капитала и снижение уровня его рентабельности, а значит и рентабельности всего капитала. При таком подходе к управлению оборотными активами приоритет отдается снижению риска.
Агрессивная политика является полной противоположностью консервативного подхода. Здесь приоритет отдается доходности. В целях ее максимизации за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала оборотные активы формируются в минимально допустимом объеме, без учета страховых резервов по видам этих активов. Любые отклонения от запланированного хода производственно-хозяйственной деятельности (нарушение сроков поставок, нарушение сроков расчетов, возникновение повышенного спроса, который невозможно удовлетворить из-за отсутствия соответствующих запасов готовой продукции) могут создать большие затруднения и привести к финансовым потерям.
Умеренная политика является промежуточным вариантом между консервативным и агрессивным подходом. Умеренный подход заключается в формировании оборотного капитала в размере, удовлетворяющем обычные текущие потребности и создании разумных страховых резервов по элементам оборотного капитала. Этот вариант политики управления оборотными активами основывается на базовой концепции финансового менеджмента компромисса между риском и доходностью и является наиболее разумным.
Составной частью процесса управления оборотного капитала является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых вложений. Цели и характер управления отдельными видами оборотных активов, сформированного за счет операционного капитала, имеют существенные отличительные особенности.
Поэтому
на предприятии с большим объемом
используемого оборотного капитала
разрабатывается
Подход | Реализация на практике | Соотношение доходности и риска |
Запасы | ||
Консервативный | Формирование завышенного объема страховых и резервных запасов на случай перебоев с поставками и прочих форс-мажорных обстоятельств | Большие потери на хранении запасов и отвлечении средств из оборота, как следствие, - снижение доходности. Уровень риска остановки производства - минимальный |
Умеренный | Формирование резервов на случай типовых сбоев | Средняя доходность. Средний риск |
Агрессивный | Минимум запасов, поставки «точно в срок» | Максимальная доходность, но малейшие сбои грозят остановкой (задержкой) производства |
Дебиторская задолженность | ||
Консервативный | Жесткая политика предоставления кредита и инкассации задолженности, минимальная отсрочка платежа, работа только с надежными клиентами | Минимальные потери
от образования безнадежной |
Умеренный | Предоставление среднерыночных (стандартных) условий поставки и оплаты | Средняя доходность. Средний риск |
Агрессивный | Большая отсрочка, гибкая политика кредитования | Большой объем продаж по ценам выше среднерыночных, но также высока вероятность появления просроченной дебиторской задолженности |
Денежные средства | ||
Консервативный | Хранение большого страхового остатка денежных средств на счетах | Возможность вовремя совершать планируемые платежи даже при временных проблемах с инкассацией может привести к их обесценению |
Умеренный | Формирование сравнительно небольших страховых резервов, инвестирование только в самые надежные ценные бумаги | Средняя доходность. Средний риск |
Агрессивный | Хранение минимального остатка денежных средств, вложение свободных денежных средств в высоколиквидные ценные бумаги | Предприятие рискует не расплатиться по срочным обязательствам или понести потери из-за привлечения незапланированного краткосрочного финансирования |
Процесс управления дебиторской задолженностью, с одной стороны, является частью маркетинговой политики предприятия, с другой - составляющей финансового управления деятельностью предприятия. Задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью как активами предприятия с целью оптимизации ее размера и обеспечения своевременной индексации долга.
Дебиторская
задолженность может возникнуть
по всем видам расчетов предприятия
с контрагентами и является их
составной частью. Основной вид взаимных
долговых обязательств имеет место
при расчетах с поставщиками и подрядчиками.
Анализ дебиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения предприятия.
Потребность в этом возникает у руководителей соответствующих служб; аудиторов, проверяющих правильность отражения долгов дебиторов и задолженности кредиторам; у финансовых аналитиков кредитных организаций и инвестиционных институтов. Однако первоочередное внимание анализу долговых обязательств должны уделять менеджеры самого предприятия.
Общая
сумма дебиторской
определение уровня приемлемого риска отпуска товаров в долг;
расчет величины кредитного периода, т.е. продолжительности времени последующей оплаты выставленных счетов;
стимулирование досрочного платежа путем предоставления ценовых скидок;
политика инкассации, применяемая предприятием для оплаты просроченных счетов.
Динамика дебиторской задолженности, интенсивность ее увеличения или уменьшения оказывают большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятия. При анализе, кроме показателей баланса и приложений к нему, используют данные аналитического учета, первичной документации и произведенных расчетов.
Для
изучения и оценки состава и давности
образования дебиторской
Основные данные для анализа:
А) Общий анализ «величины» ДЗ: общая сумма задолженности, количество клиентов
Б) Доля ДЗ в финансовом портфеле организации
В) Сегментация ДЗ по срокам: «свежая» ДЗ, «рабочая» ДЗ, просроченная ДЗ
Г) Сегментация ДЗ по размеру: малая, средняя, крупная
Цель анализа дебиторской задолженности - выявление путей оптимизации величины дебиторской задолженности, снижение риска неплатежей или недопустимого увеличения или непогашения задолженности и обязательств, направленное на улучшение платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
При проведении анализа дебиторской задолженности можно выделить следующие задачи:
оценить состав, величину, динамику и структуру дебиторской задолженности;
проанализировать
изменение соотношения
исследовать их возрастную структуру дебиторской задолженности;
охарактеризовать качество и оборачиваемость дебиторской задолженности;
спрогнозировать оптимальную и вероятностную величину дебиторской задолженности;
разработать базовые положения политики расчетов и обосновать условия предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям;
оценить
изменение финансового
выявить степень и характер влияния дебиторской задолженности на величину чистого оборотного капитала, объем продаж и показатели финансовой устойчивости;
оценить
эффективность использования
составить факторные модели зависимости дебиторской задолженности и разработать методику их анализа.
Решение
поставленных задач возможно при использовании
системного подхода к анализу дебиторской
задолженности, реализация которого представлена
в виде схемы на рисунке.
Информация о работе Виды комплексной политики управления оборотными активами