Валюта, виды и курсы валют, валютные операции

      Курс  продавца. По этому курсу банк продает валюту. Например, курс продавца 29.4 рубля за 1 доллар означает, что данный банк готов продать клиенту запрашиваемую сумму долларов по 29.4 рубля за каждую единицу американской валюты. Курс продавца всегда выше курса покупателя. Разница между курсом продавца и курсом покупателя составляет прибыль банка в валютных операциях. Возможность получения этой прибыли возникает вследствие того, что банки фактически занимают на валютных рынках монопольное положение в отношении подавляющего числа юридических и физических лиц ,и, пользуясь этим положением, стараются продать иностранную валюту по более высокому курсу, а купить ее на свою национальную валюту по более низкому курсу.

      Средний курс представляет собой среднюю арифметическую курса продавца и курса покупателя. Средний курс используется при экономических сопоставлениях за определенное время, а также во внешнеторговых контрактах для установления курсов валют или методов их пересчета. Средний курс используется для ориентировки и дилерами валютных рынков.

      Пример, мне понравилось))):

      Ежемесячные курсы валют ЦБ РФ(на декабрь 2009).

      10ETB(Эфиопский быр)= 23.5813 рубля - Эфиопский быр

      10000IDR(Рупия)= 31.6203 рубля - Индонизийская рупия

      1PEN (Новый соль)=10.3445 рубля - Перуанский новый соль

      100MWK(Квача) =21.0065 рубля - Малавийский квач 
 

     Кросс-курс (англ. сross rate) - это обменный курс двух валют, установленный через курс каждой из них к третьей валюте, обычно доллару США. Кросс-курсы основных валют котируются многими банками, однако они могут быть рассчитаны самостоятельно. Расчет значений кросс-курсов строится с использованием курсов данных валют к доллару США. Рассмотрим три способа расчета кросс-курсов.

1 способ для валют с прямыми котировками к доллару. Если доллар США является базой котировки для обеих валют, то для нахождения их кросс-курса следует разделить долларовые курсы этих валют. Например, требуется найти кросс-курс швейцарского франка и российского рубля, если USD/RUR= 29,0225; а USD/CHF=1,0725.

1 USD=1,0725 CHF;

1 USD=29,0225 RUR..

CHF 1,0725=RUR 29,0225==>CHF/RUR=29,0225:1,0725

Таким образом, кросс-курс швейцарского франка и российского рубля будет составлять 27,0606.

2 способ для валют с прямой и косвенной котировками к доллару. Если доллар США является базой котировки только для одной из валют, то необходимо перемножить долларовые курсы этих валют. Например, необходимо найти кросс-курс фунта стерлингов к швейцарскому франку. Если GBP/USD=1,5375; а USD/CHF=1,0725.

1 USD=1:1,5375 GBP;

1 USD=1,0725 CHF.

GBP/CHF=1,5375*1,0725.

Отсюда  кросс-курс фунта стерлингов к швейцарскому франку составляет 1,6489.

3 способ для валют с косвенными котировками к доллару. Если доллар является валютой котировки для обеих валют, то для нахождения их кросс-курса необходимо разделить долларовые курсы этих валют. Например, надо найти кросс-курс фунта стерлинга к австралийскому доллару. Если GBP/USD=1,0725; а AUD/USD=0,9275.

1 USD=1:1,0725 GBP;

1 USD=1:0,9275 AUD.

GBP/AUD=1,0725:0,9275.

Таким образом, кросс-курс фунта стерлинга  к австралийскому доллару будет составлять 1,1563.

(Курсы  валют по данным  валютного рынка  Форекс на 23.04.2010 23-59)

Однако  надо отметить, что данные способы  применяются для расчета среднего кросс-курса, а любые курсы котируются банками в виде двусторонней котировки.

        Спот-курс.Цена валюты одной страны, выраженная в валюте другой страны, установленная на момент заключения сделки, при условии обмена валютами банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки. Спот-курс отражает, насколько высоко оценивается национальная валюта на момент проведения операции за пределами данной страны.

      Глава 2. Сущность валютных курсов

      1.2. Понятие и функции валютного курса  

      Международные экономические операции связаны  с обменом национальных валют. Этот обмен происходит по определенному  соотношению. Соотношение между  денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной  страны, выраженная в денежной единице  другой страны (или в международной  денежной единице), называется валютным курсом. Валютный курс - это не технический  коэффициент пересчета, а «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте.

      Валютный  курс необходим для международных  валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС).

      Понятие паритет покупательной способности (ППС; англ. purchasing power parity, PPP) может быть использовано в различных контекстах:

• В экономической теории паритетом покупательной способности называется формулировка закона единой цены для международных рынков: покупательная способность некоторой суммы на одном рынке должна быть равна покупательной способности этой же суммы на рынке другой страны, если перевести данную сумму по текущему обменному курсу в иностранную валюту.
• Под паритетом покупательной способности может подразумеваться также фиктивный обменный курс двух или нескольких валют, рассчитанный на основе их покупательной способности применительно к определенным наборам товаров и услуг.

       Теория  паритета покупательной способности была сформулирована Густавом Касселем (Gustav Cassel). В соответствие с данной теорией естественным значением курсов валют является значение, соответствующее паритету покупательной способности.

Если  курс валюты А к валюте Б превышает паритетное значение, становится выгодным покупать товары в стране А и экспортировать их в Б. Это увеличивает предложение товаров в стране Б, спрос на товары в стране А, спрос на валюту страны А и предложение валюты страны Б, что ведет к возвращению курсов к паритетному соотношению.

       Пример: если цена единицы товара в России 30 рублей, а в США — 2 доллара, то курс рубля к доллару должен составлять 15 рублей за доллар. Если курс составляет 25 рублей за доллар, то покупая товар в России (за 30 рублей), продавая в США (за 2 доллара) и обменивая 2 доллара на 50 рублей по текущему курсу, на каждой такой сделке можно получать доход, составляющий 20 рублей на единицу товара. Соответственно, цены на товар в США будут снижаться, цена на товар в России — расти, а курс доллара к рублю — также снижаться. В итоге будет достигнуто равновесие на новом уровне цен и курса (к примеру, товар стоит 1,7 долларов в США, 34 рубля в России, курс доллара — 20 рублей за доллар).

      Покупательная способность выражает средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. При свободном размене банкнот  на золото и свободе золотого обращения  между странами валютный курс незначительно  отклоняется от ППС вследствие действия механизма золотых точек. Механизм золотых точек пределы отклонения валютного курса от монетарного  паритета (обычно не более 1 %): нижний (при  достижении которого начинается отток  золота из страны) и верхний (начинается его приток). Монетарный паритет  соотношение весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных  стран. В условиях бумажноденежного обращения валютные курсы могут  существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран  это отклонение составляет, по последним  подсчетам, до 40 %. Во многих развивающихся  странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2- 4 раза ниже паритета. Отклонение валютного  курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят  от различных факторов. Валютные курсы  публикуются в прессе. Обычно в  текущей информации содержатся котировки  за два предшествующих дня и краткосрочные  прогнозы.

     Валю́тный курс — цена (котировка) денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны, драгоценных металлах, ценных бумагах. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, которая определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.

      Производители и покупатели товаров и услуг  с помощью валютного курса  сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления  выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом.

      В связи с резким увеличением международного движения капиталов на валютный курс влияет покупательная способность  валют по отношению не только к  товарам, но и финансовым активам.  

2.2. Классификация и режимы валютных курсов 

      Основным  органом валютного регулирования  Российской Федерации является Центральный  Банк РФ. Он определяет сферу и порядок  обращения в Российской Федерации  иностранной валюты и ценных бумаг  в иностранной валюте, устанавливает  правила проведения резидентами  и нерезидентами России операций с иностранной валютой и ценными  бумагами в иностранной валюте, а  также правила проведения нерезидентами  операций с рублями и ценными  бумагами в рублях.

        Режим валютного курса характеризует  порядок установления курсовых  соотношений между валютами. Различают  фиксированный, «плавающий» курсы  валют и их варианты, объединяющие  в различных комбинациях отдельные  элементы фиксированного и «плавающего»  курсов. Такая классификация курсовых  режимов в целом соответствует  принятому МВФ делению валют  на три группы: - валюты с привязкой  (к одной валюте, «валютной корзине»  или международной денежной единице); - валюты с большой гибкостью; - валюты с ограниченной гибкостью. 

        Режим фиксированного валютного курса

        При режиме фиксированного курса  центральный банк устанавливает  курс национальной валюты на  определенном уровне по отношению  к валюте какой-либо страны, к  которой «привязана» валюта данной  страны, к валютной корзине (обычно  в нее входят валюты основных  торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации понижения или ревальвации повышения). При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям режим множественности валютных курсов.

        Режим «плавающего» или колеблющегося курса

      Такой режим характерен для стран, где  валютные ограничения отсутствуют  или незначительны. При таком  режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения  на валюту. Режим «плавающего» курса  не исключает проведение центральным  банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного  курса.  

Промежуточные варианты фиксированного валютного курса 

      К промежуточным между фиксированным  и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести: - режим «скользящей фиксации», при  котором центральный банк ежедневно  устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения  величины официальных золотовалютных резервов и др.; - режим «валютного коридора», при котором центральный  банк устанавливает верхний и  нижний пределы колебания валютного  курса.

        Режим «валютного  коридора» называют как режим «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту; - режим «совместного», или «коллективного плавания», валют, при котором курсы валют стран членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют. 

2.3. Характеристика основных типов валютных операций 

           Подавляющая часть  денежных активов, продаваемых на валютных рынках, имеет вид депозитов до востребования в крупнейших банках. Сущность валютной операции состоит в совершении акта купли-продажи иностранной валюты в обмен на национальную, другую иностранную, либо СДР. Важно отметить, что при осуществлении валютной сделки учитывается соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте, которое составляет так называемую валютную позицию. Она может быть открытой в случае их несовпадения либо закрытой при их равенстве. В свою очередь, открытая позиция называется короткой, если пассивы по проданной валюте превышают активы, и длинной, если активы по купленной валюте превышают пассивы.

      В ходе текущих операций на открытом рынке валютные позиции по конкретным иностранным денежным единицам постоянно возникают (открываются) и исчезают (закрываются). Поэтому банки и другие участники торгов осуществляют мониторинг изменения валютных позиций с целью оценки валютных рисков и прогноза результатов сделок.