Управление собственным капиталом организации

 

 

 

 

 

Глава 3. Распределение  прибыли и эффективность функционирования предприятия

Распределение прибыли  является важным хозяйственным процессом, обеспечивающим покрытие потребностей руководителей и формирование доходов государства.

Механизм распределения  прибыли должен быть построен таким  образом, чтобы всемерно способствовать повышению эффективности производства, стимулировать развитие новых форм хозяйствования.

Анализ распределения прибыли проводится в следующем порядке:

1. дается оценка изменений суммы средств по каждому направлению использования прибыли по сравнению с отчетным и базисным периодом;
2. проводится факторный анализ образования фондов;
3. дается оценка эффективности использования фондов накопления и потребления в соответствии с показателями эффективности экономического потенциала.

Основными факторами, определяющими  размер отчислений в фонды накопления и потребления, могут быть изменение  суммы чистой прибыли и коэффициента отчислений прибыли в соответствующие фонды.

Сумма отчислений прибыли  в фонды предприятия равна  произведению двух факторов чистой прибыли  и коэффициента отчислений прибыли.

Анализируя распределение  чистой прибыли в фонды специального назначения, необходимо знать факторы формирования этих фондов.

Основным факторами  являются:

1) чистая прибыль, 

2) коэффициент отчислений  прибыли, 

3) нераспределенная прибыль.

Изменение отчислений в  фонды специального назначения за счет изменения чистой прибыли можно  рассчитать по формуле:

ΔФ_н (П) = ΔП_ч ∙ К⁰ , где

ΔФ_н (П) - приращение фонда накопления (потребления) за счет изменения чистой прибыли;

ΔП_{ч –} приращение суммы чистой прибыли;

К^{0 –} коэффициент отчислений от чистой прибыли в соответствующий фонд.

На размер отчислений в фонды оказывают влияние и изменения коэффициента отчислений от чистой прибыли. Уровень его влияния рассчитывается по формуле:

ΔФ_н (К) = (К¹ – К⁰)· П_ч¹, где

ΔФ_н (К) – приращение фонда потребления (накопления) от изменения коэффициента отчислений;

К¹, К^{0 –} фактический и базисный коэффициенты отчислений в фонды потребления (накопления);

П_ч¹ – чистая прибыль за отчетный период. 

Соотношение использования  прибыли на накопление и потребление  оказывает влияние на финансовое положение предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.

Анализ использования  прибыли выявляет, насколько эффективно распределялись средства на накопление и потребление.

Верхнюю границу потенциального развития предприятия определяет рентабельность собственных средств, которая показывает эффективность использования собственного капитала.

Рентабельность собственных  средств можно представить как  отношение суммы средств, направленных на накопление и потребление, к величине собственных средств.

R_cс = (ЧП / СК) * 100%, где

СК – чистая прибыль, СК – собственный капитал.

Рентабельность собственных  средств показывает эффективность  использования собственного капитала, указывает на величину прибыли полученной с каждого рубля, вложенного в предприятия, собственниками.

Для достижения высоких  темпов роста оборота нужно повышать возможности увеличения рентабельности собственных средств.

Отношение фонда накопления к величине собственного капитала определяет внутренние темпы роста, т.е. темпы увеличения активов.

R_cc= Ф_н / СК, где

Ф_{н –} фонд накопления, СК - собственный капитал.

Отношение фонда потребления  к размеру собственного капитала составляет уровень потребления.

R_cc= Ф_п / СК,  где

Ф_п – фонд потребления, СК – собственный капитал.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Под собственным капиталом  понимается общая сумма средств, принадлежащих предприятию на правах собственности и используемых им для формирования активов. Стоимость  активов, сформированных за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой “чистые активы предприятия”.

Формирование собственного капитала предприятия подчинено  двум основным целям:

1. Формированию за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов. Сумма собственного капитала предприятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных активов (основные средства; нематериальные активы; незавершенные строительство; долгосрочные финансовые инвестиции и др.), характеризуется термином собственный основной капитал.
2. Формирование за счет собственного капитала определенного объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансированная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; денежные активы и др.), характеризуется термином собственный оборотный капитал.

Основу управления собственным  капиталом предприятия составляет управление формированием его собственных  финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективного управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.

Основными задачами управления собственным капиталом являются:

• определение целесообразного размера собственного капитала;
• увеличение, если требуется, размера собственного капитала за счет нераспределенной прибыли или дополнительного выпуска акций;
• определение рациональной структуры вновь выпускаемых акций;
• определение и реализация дивидендной политики.

Эффективное управление собственным капиталом заключается  не только в оптимизации его величины и расчете количественных показателей, характеризующих финансовую стабильность предприятия. Каждый хозяйствующий субъект должен использовать в своей производственно-хозяйственной деятельности такой метод управления собственным капиталом, как его оценка, анализ которой позволяет на долгосрочную перспективу повысить инвестиционную привлекательность предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Алехина О.Е., Репетун Т.В., Блохина А.В. Финансовый  менеджмент:  Учебное пособие. Часть I. – Саратов: Издательский центр СГСЭУ, 1999 г.;
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. 2 т. –  Киев:  Ника  –  Центр, 1999 г.;
3. Ефимова О.В. Анализ собственного капитала // Бухгалтерский учет –  1999- №1.;
4.   Макалкин  И.А.   Собственный   капитал:   структура,   формирование   и использование. // Главбух – 1999 – №18;
5. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. – М.: Норм-М, 2003.
6. Финансовый менеджмент; Учебник для ВУЗов /  Самсонов  Н.Ф.,  Баранникова Н.П., Володин А.А. и др.; под ред. Проф. Самсонова  Н.Ф.  –  М:  Финансы, ЮНИТИ, 2000 г.;
7. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2003.
8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002.
9. Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2001.
10. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. -2-е изд., перераб и доп. –М.: Изд-во Перспектива, 1997.
11. Управление капиталом / Под ред. Бланк И.А. - К: Ника - центр, 2004г.
12. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями / Под ред. Теплова Т.В.– М.: ГУ ВШЭ, 2000г.
13. Финансовый менеджмент предприятий / Под ред. Савчук В.П. –К.: Максимум, 2001г.